Günter von Au es una especie de hombre del saco para la empresa química Clariant, con sede en Basilea. En la Asamblea General de este año celebrada el martes en Basilea, el alemán de 72 años obtuvo el peor resultado en las elecciones a la junta directiva de todos los candidatos. Sólo recibió el 81 por ciento de los votos. En la elección separada para presidente del consejo de administración, la cifra fue sólo del 78 por ciento.

Críticas de asesores de derechos de voto

Estos son valores inusualmente bajos. En Suiza, los consejos de administración de las empresas que cotizan en bolsa rara vez son elegidos con menos del 90 o incluso el 95 por ciento de los votos. En el caso de von Au, también está claro que esta desgracia no le ha sucedido por primera vez. Los accionistas murmuraron después de su elección que siempre había logrado el peor resultado de los últimos años.

En una conversación al margen de la asamblea general, von Au enumeró tres puntos que, para él, explican el bajo resultado electoral. En primer lugar, asesores independientes en materia de derechos de voto lo acusan de haber sido miembro del consejo de supervisión durante doce años. En segundo lugar, se cuestiona su independencia debido a su anterior trabajo como director de la empresa alemana Süd-Chemie. Clariant se hizo cargo de esto en 2011. Y en tercer lugar, tiene que asumir la responsabilidad de que ahora sólo haya tres mujeres en lugar de cuatro en el consejo de administración de once miembros. «Se espera que el presidente se ocupe de la cuestión de la diversidad».

Von Au asumió el cargo de presidente de la junta directiva de Clariant hace tres años. Sustituyó a Hariolf Kottmann, que durante años determinaba el destino de la empresa química, primero como director general y después como presidente. Antes de su dimisión (involuntaria) también estuvo de nuevo a cargo de la dirección de forma interina con un doble mandato durante casi un año y medio.

Declaraciones largas

A pesar de sus muchos años de experiencia en gestión, von Au, que también preside el consejo de supervisión del fabricante alemán de genéricos Stada, que no cotiza en bolsa, se mostró algo incómodo en la asamblea general. Sus comentarios sobre la estrategia de Clariant y su reciente realineación fueron extensos y parcialmente se superpusieron con las explicaciones dadas por el director ejecutivo Conrad Keijzer. Daba la impresión de que alguien quería hacer un trabajo especialmente bueno y prefería dar demasiadas explicaciones a pocas.

Sin embargo, von Au, al igual que toda la dirección del grupo, se encuentra desde hace algún tiempo bajo una fuerte presión. La razón principal de esto es el miserable desempeño de la empresa en el mercado de valores. En los últimos cinco años, las acciones de Clariant han perdido el 40 por ciento de su valor. Hace un mes, los analistas del gran banco UBS afirmaron que las acciones se encontraban entre las acciones químicas europeas con la peor evolución de sus precios en el último año. Si se tomara como punto de referencia todo el sector, cotizarían con un descuento del 28 por ciento.

Von Au no se anduvo con rodeos, pero ya al comienzo de la junta general afirmó que «no estaba nada satisfecho» con la evolución del precio de las acciones. Luego explicó en detalle por qué Clariant ya no es la misma empresa que solía ser. El grupo ha recurrido aún más que antes a los productos químicos especializados. Esto justifica una valoración más alta que la concedida a las empresas químicas más amplias, añadió esperanzado von Au.

Preocupaciones sobre la compra de cosméticos Lucas Meyer

Al igual que Au antes, Keijzer también se encontró con el recién terminado. Adquisición del competidor canadiense Lucas Meyer Cosmetics hablar. La adquisición de la pequeña empresa por el elevado precio de 810 millones de dólares fue uno de los pocos puntos que fueron denunciados por los accionistas en una junta general sorprendentemente tranquila. Un accionista quería saber si el consejo de administración y la dirección contaban con los mecanismos de control necesarios para controlar si se cumplían las altas expectativas de esta adquisición. En el pasado, añadió en inglés, hubo demasiadas adquisiciones fallidas, que luego llevaron a altas amortizaciones.

Von Au se apresuró a asegurar que el consejo de administración, y especialmente los miembros del comité de auditoría, seguirían todo el asunto muy de cerca. Al anunciar la compra, Clariant tenía la ambiciosa expectativa de aumentar las ventas de Lucas Meyer, que rondaban los 100 millones de dólares en 2023, en un 12 por ciento anual para 2028. Además, como confirmó Keijzer en la Asamblea General Anual, la nueva filial debería contribuir a aumentar el beneficio por acción en el segundo año tras la finalización de la adquisición, es decir, a partir de 2025.

¿Sabe Sabic ampliar su compromiso?

El grupo petroquímico saudí Sabic, con un 31,5 por ciento, todavía posee la mayor parte del capital de Clariant. Sobre el compromiso de la empresa, que a su vez representa el 70 por ciento del El gigante petrolero Aramco está controlado, no se dijeron grandes palabras en la Asamblea General. Sin embargo, en un estudio sobre el sector químico europeo publicado justo el día antes del evento, el gran banco estadounidense Citi planteó la cuestión de si Sabic podría aumentar su inversión en Clariant. Según el presidente de Clariant, no hay señales de que Sabic quiera adquirir acciones adicionales.

En cuanto a la fuerte representación del principal accionista en el consejo de administración (con cuatro de once puestos), que ha sido criticada una y otra vez, von Au subrayó que la delegación trabaja exclusivamente en interés de Clariant. Las fricciones que solían existir dentro del comité ahora son cosa del pasado. Esperaba con interés un “diálogo continuo, constructivo, apreciativo y orientado a objetivos”, dijo von Au, no sin patetismo, durante la asamblea general. Es probable que el nuevo mandato de un año sea el último. El próximo mes de julio, el Comité de Nombramientos del Consejo de Administración pensará en una solución interna o externa para el sucesor del Consejo Ejecutivo.

El ambiente en Clariant es catastrófico, afirma un informante que durante años estuvo estrechamente asociado con la empresa química de Basilea. Recibe de tres a cuatro llamadas por semana de directivos que preferirían dejar la empresa hoy que mañana. El informante no quiere leer su nombre en el periódico.

«No estamos en absoluto satisfechos con la calificación»

Es bien sabido que hay mucha frustración en torno a Clariant y la propia empresa no lo niega. Sin embargo, la sede de la empresa en Pratteln opina que el descontento se produce principalmente entre los inversores. El precio de las acciones de Clariant ha caído otro 10 por ciento desde principios de año. Calculado en los últimos cinco años, se ha reducido casi a la mitad.

«No estamos en absoluto satisfechos con la evaluación», explica la empresa cuando se le pregunta. Sin embargo, no se puede hablar de mal humor interno, sino todo lo contrario: «La actitud de los empleados ha mejorado significativamente en los últimos doce meses, especialmente entre los altos directivos».

¿Se han ido los alborotadores?

El grupo basa su evaluación en los últimos resultados de las encuestas a los empleados. Al mismo tiempo, admite que durante un tiempo hubo cierto malestar provocado por directivos individuales. Pero ya no están: «Suponemos que ya han abandonado la empresa».

De hecho, las estructuras de Clariant se han ajustado significativamente desde que el director ejecutivo Conrad Keijzer asumió el cargo hace tres años. El holandés, que pasó la mayor parte de su carrera antes en el competidor holandés AkzoNobel y reemplazó en Clariant al antiguo jefe de la empresa, Hariolf Kottmann, ordenó principalmente un aplanamiento de la jerarquía.

Bajo Kottmann, la empresa tenía la reputación de emular a la empresa química más grande del mundo, BASF. La organización de Clariant parecía «una pequeña BASF», dijeron los críticos. Mientras tanto, los hasta diez niveles que existían en la empresa entre los empleados del nivel más bajo y el director general fueron hasta un máximo de seis reducido.

La reestructuración costó a decenas de directivos sus puestos de liderazgo anteriores o incluso sus puestos de trabajo. Es difícil evaluar desde fuera hasta qué punto todavía hay personas en la fuerza laboral que lamentan la organización anterior de Clariant. La empresa admite que las grandes transformaciones “siempre implican un período de transición”.

Medidas de ahorro en la administración

Junto con el aparato de gestión, la administración del grupo se redujo de tamaño. También se consideró significativamente sobredimensionado. Con Kottmann, en teoría, la empresa era capaz de gestionar unas ventas de 15.000 millones de francos, según afirman repetidamente los expertos de la empresa.

Sin embargo, a pesar de varios intentos, Clariant nunca alcanzó este tamaño. El pico de ventas se alcanzó ya en el año 2000 con 10,6 mil millones de francos. El año pasado, los ingresos del grupo todavía ascendían a 5.200 millones de francos, después de que el grupo decidiera vender varias áreas de negocio. Las partes de la empresa que se vendieron se centraron principalmente en productos de gran consumo.

Clariant parece haber finalmente renunciado a su pretensión de ser un peso pesado de la industria. La compañía dice que ahora se está centrando en el crecimiento orgánico y en adquisiciones más pequeñas.

Elogios por la adquisición de Lucas Meyer Cosmetics

Los analistas financieros aprecian el esfuerzo de la dirección de la empresa por centrarse en productos con mayor valor añadido. Philipp Gamper, del Zürcher Kantonalbank (ZKB), considera que la adquisición prevista de la empresa canadiense Lucas Meyer Cosmetics es un buen ejemplo de ello. La empresa, que se especializa en ingredientes para productos cosméticos de alto precio, le cuesta mucho dinero a Clariant. Pero también es muy rentable.

Los analistas del banco de inversiones americano Morgan Stanley también están impresionados por la rentabilidad de esta empresa. Sin embargo, en un estudio sobre el sector químico europeo del pasado mes de enero, señalaron que Clariant no era inmune a la débil situación económica. Como la mayoría de los observadores de la industria, evalúan con gran cautela las perspectivas comerciales de este año para gran parte de la industria química. “El sector aún no está fuera de peligro”, escribieron.

Las empresas químicas seguirían contando con inventarios excesivamente altos de productos manufacturados. También existen desafíos estructurales debido a los altos costos de la energía en Europa. Los analistas están convencidos de que es necesario redimensionar aún más la industria.

Representantes controvertidos de Sabic en la junta directiva

El entorno adverso está pesando sobre la evolución de los precios de la mayoría de las acciones químicas europeas. Por ejemplo, las acciones de Lanxess han caído otro 17 por ciento desde principios de año y las acciones de Evonik han caído casi un 8 por ciento. Además de la débil economía, Clariant también está luchando con otro factor. Los inversores llevan mucho tiempo desconcertados por las intenciones del principal accionista, Sabic. «En este sentido existe un cierto vacío estratégico», afirma Philipp Gamper de ZKB.

La petroquímica saudí, que controla el 31,5 por ciento del capital de Clariant, parece tener pocas ideas. Algunos inversores también dudan de las cualidades de sus cuatro representantes en la junta directiva de Clariant, compuesta por once miembros. Sabic sólo ha enviado a gente de la segunda guardia, que principalmente está cumpliendo su condena, afirma el mismo informante, que también denuncia el supuesto mal humor entre los empleados de la empresa.

De hecho, ninguno de los cuatro representantes de Sabic tiene un perfil realmente destacado. Según los currículums que hay en el sitio web de Clariant Por ejemplo, ninguno de ellos ha sido director ejecutivo de una gran empresa global. En otras corporaciones internacionales de renombre tampoco existen mandatos directivos.

Todo esto podría interpretarse en el sentido de que Sabic ya no está muy interesado en Clariant. Esto no es sorprendente, ya que la caída del valor de la empresa ha afectado especialmente al inversor de Arabia Saudita. Sabic fue hace seis años a precios alrededor de 30 francos se unió a Clariant. El miércoles los títulos cotizaban sólo a unos 11 francos.

Las noticias sobre el negocio en China que Clariant publicó por última vez no fueron nada buenas. En el segundo trimestre, las ventas de la empresa química Muttenz en el Reino Medio cayeron un 8 por ciento. Al fin y al cabo, entre enero y marzo el descenso fue del 16 por ciento. En el trimestre que finalizó a finales de septiembre, aparentemente el negocio continuó recuperándose ligeramente.

Sin embargo, es poco probable que el jefe de Clariant, Conrad Keijzer, pueda disfrutar pronto de un crecimiento masivo de ventas de alrededor del 20 por ciento como el año pasado, ya que las perspectivas económicas en el Reino Medio son actualmente demasiado inciertas. Los consumidores chinos mantienen su dinero bajo control y, cuando abren sus billeteras, es para salir a cenar o para pasar unas vacaciones económicas, no para comprar teléfonos inteligentes, tabletas o electrodomésticos.

El problema: precisamente en estos productos se utilizan los llamados aditivos retardantes de llama de Clariant. Los retardantes de llama de Clariant también se utilizan en cajas de fusibles y de energía en edificios residenciales. Por eso, la crisis inmobiliaria también deja profundas huellas en el balance de la empresa en China.

Pero a Keijzer aparentemente no le impresionan tales imponderables. En una soleada mañana de octubre, el jefe de Clariant se encuentra en un escenario en medio de un parque industrial en Huizhou, al sur de China. Más de 100 representantes de clientes se sientan en las filas de sillas frente a ellos; Los edificios grises de la fábrica Clariant se elevan detrás del escenario. Como es habitual en estas ocasiones, los acróbatas realizan una danza tradicional del león: Keijzer abre la novena fábrica del grupo en China. A partir de ahora, la empresa producirá precisamente en la propia planta aditivos ignífugos.

Keijzer transmite optimismo

Y el director ejecutivo de Clariant está tratando de difundir optimismo en la ceremonia en Huizhou. “Las bases del crecimiento en China siguen intactas”, grita Keijzer a sus oyentes. Suena un poco como si el jefe de Clariant quisiera animarse en estos tiempos difíciles.

Clariant ha invertido alrededor de 60 millones de francos en la nueva línea de producción de aditivos en Huizhou. Ya han comenzado las obras de una segunda línea de producción. El grupo ha destinado a ello otros 40 millones de francos. Clariant planea que la planta comience a producir el próximo año, a menos que la tambaleante economía china resulte en una demanda débil y continua de los productos de Clariant.

Keijzer también atribuye la actual desgana de los clientes chinos de Clariant al hecho de que han acumulado amplios inventarios durante los años de Covid. La razón fue la gran demanda de productos electrónicos en Occidente. La reducción de existencias avanza ahora lentamente debido a la debilidad económica.

Los clientes han buscado nuevos proveedores

Sin embargo, también es cierto que muchos clientes de Clariant buscaron nuevos proveedores durante el período de bloqueo con cadenas de suministro constantemente interrumpidas. Hasta ahora, los suizos suministraban aditivos a sus clientes del Reino Medio desde su fábrica en Knapsack, Alemania (cerca de Hürth). Sin embargo, durante los años del Covid, el transporte de Alemania a China era difícil o incluso imposible. Ahora hay que recuperar a los clientes.

Pero a partir de ahora se suspenderán los suministros de aditivos de Knapsack. La nueva línea de producción en el sur de China también forma parte de la estrategia de localización de Keijzer. Las capacidades en Mochila se reducirán para este fin. Clariant ya ha introducido jornada reducida en la planta de Alemania. Como muchos jefes de empresas europeas, Keijzer resume su estrategia en China con las palabras “En China, para China”. Al fin y al cabo, el país es el mercado de productos químicos más grande del mundo, con una cuota del 40 por ciento.

Clariant se está centrando en una mayor producción local y anunció en 2021 que aumentaría la proporción de sus productos químicos producidos en China para el mercado local del 35 por ciento al 50 por ciento para 2025. Sin embargo, el grupo ya alcanzó esta marca. «Ahora tenemos que fijarnos un nuevo objetivo para 2025», afirma Keijzer. Además, se espera que la participación de China en las ventas totales de la compañía aumente al 14 por ciento para 2025. La tasa es actualmente del 11 por ciento.

Clariant se acerca a los clientes chinos

Pero Clariant también quiere acercarse a sus clientes chinos debido a las turbulencias geopolíticas. Keijzer se refiere al creciente proteccionismo en todo el mundo, que describe con el lema “desglobalización”. «Los políticos siempre hablan de reducir los riesgos», afirma Keijzer, «pero lo que estamos experimentando es un desacoplamiento».

La respuesta de Clariant a tales tendencias sólo puede ser “seguir aumentando su huella en China”, como lo describe Keijzer. La dirección del grupo en China ahora está compuesta casi en su totalidad por empleados locales. Clariant quiere comprar más materias primas de China en el futuro; Los productos para el mercado chino deberían desarrollarse cada vez más a nivel local.

Para ello, la empresa abrió hace unos años un centro de innovación en Shanghai. En total, Clariant ha invertido 320 millones de dólares en China durante los últimos dos años y medio, y ese no debería ser el final.

Keijzer supone que la economía china seguirá creciendo, independientemente de las turbulencias actuales. Después de todo, el imperio gigante es líder mundial en industrias con gran potencial de crecimiento. El jefe de Clariant menciona la industria de las telecomunicaciones con tecnología 5G, en la que Huawei está a la vanguardia, pero sobre todo la industria del automóvil con fabricantes de coches eléctricos como BYD, Nio y XPeng. «Estamos preparados para apoyar estas industrias en crecimiento», afirma Keijzer.

Clariant disfruta de la industria del automóvil eléctrico

Actualmente, Clariant está particularmente satisfecho con la industria china de automóviles eléctricos, ya que cada vehículo eléctrico contiene un kilogramo de retardante de llama. El auge del sector compensa un poco a los suizos por la actual debilidad de los productos electrónicos.

Keijzer calcula que hasta ahora ha estado en China más de 50 veces. El jefe de Clariant ha vivido tiempos en los que la economía china creció un diez por ciento. Sin embargo, China es ahora la segunda economía más grande del mundo. «Es lógico que el impulso se esté desacelerando», afirma Keijzer. Hay economistas que esperan que China sólo alcance un crecimiento económico del tres por ciento en el mediano plazo. «Sin embargo, supongo que alrededor del cinco por ciento anual», dice el jefe de Clariant, refiriéndose a la renta per cápita en China, que todavía está muy por debajo de la de Estados Unidos. Por lo tanto, existe un gran potencial para ponerse al día.

Ahora Keijzer espera que los chinos vuelvan pronto a comprar bienes de consumo caros, como productos electrónicos. «Estamos viviendo un año débil», afirma Keijzer, «pero la demanda volverá». Sin embargo, la mayoría de los economistas suponen que la reticencia de los consumidores chinos continuará durante algún tiempo. Probablemente Clariant necesite un largo respiro.

“En la vida siempre te encuentras dos veces” es un dicho muy conocido. Es posible que los trabajadores de Clariant se hayan acordado de ellos esta semana cuando descubrieron que los dos inversores, David Millstone y David Winter, habían vuelto a invertir en la empresa química de Basilea.

«Respeto enorme» por Clariant

Los dos estadounidenses muy ricos están detrás del vehículo financiero Standard Latitude Master Fund, con sede en las Islas Caimán, que anunció el viernes una participación del 3,05 por ciento en Clariant. Un portavoz del fondo se apresuró a asegurar a la agencia de noticias AWP que tenían un «enorme respeto» tanto por Clariant como por el actual principal accionista de la empresa, el grupo petroquímico saudí Sabic. Y: invierte en un gran número de empresas químicas.

En el caso de los dos inversores, no está de más untar un poco de miel en la boca de los representantes de Clariant. Hace seis años, “los dos David”, como rápidamente se les llamó en la empresa, eran todo menos populares. En ese momento, los dos se asociaron con el inversor Keith Meister, conocido como activista, a través de su fondo 40 North (ahora Standard Latitude Master Fund).

Conflicto tóxico con la dirección

El trío operaba bajo el nombre de White Tale y en sólo cinco meses logró derribar la fusión que la entonces dirección de Clariant, encabezada por Hariolf Kottmann, había anunciado en mayo de 2017 con el competidor estadounidense Huntsman. La fusión debería haber producido un grupo químico mucho más grande, pero los opositores al acuerdo, como White Tale, argumentaron que las actividades de mercado masivo de Huntsman no encajaban bien con la cartera de productos químicos especializados de Clariant.

en el transcurso de ella con vendas duras En su lucha contra la dirección de Clariant, White Tale aumentó su participación en la empresa suiza del 7 por ciento inicial a casi el 25 por ciento. Pero contrariamente a las garantías públicas de que se estaba persiguiendo un compromiso a largo plazo, los inversores huyeron del polvo ya a finales de enero de 2018. Vendieron su participación con un gran beneficio a la empresa Sabic, que en cierta medida asumió el papel del caballero blanco.

Casado en una familia rica

Como pueden escuchar personas cercanas a Clariant, no se supo nada más de los estadounidenses después de su partida. Sin embargo, la sede de la empresa observó con atención cómo en 2021 Standard Industries adquirió el competidor W. R. Grace por 7 mil millones de dólares. Detrás del proveedor de construcción estadounidense Standard Industries, como co-jefes, también se encuentran Millstone y Winter.

Básicamente, ambos deben su riqueza a esta empresa, considerada el mayor fabricante de materiales para tejados del mundo. Ambos se casaron con miembros de la familia del propietario anterior, Samuel Heyman. Heyman había sido un asaltante muy conocido y ya había expandido enormemente Standard Industries en ese momento.

El capital prestado se ha encarecido

Cómo continuarán las cosas con Clariant está abierto. Según los observadores del mercado, el margen de maniobra de Millstone y Winter probablemente sea limitado por el momento. Con una participación de capital de sólo el 3 por ciento, no se pueden hacer grandes exigencias sin aliados.

Además, Standard Industries financió la adquisición de WR Grace hace dos años con fondos propios mínimos y mucha más deuda. Es probable que un enfoque tan agresivo esté fuera de discusión en el entorno actual, en el que los prestatarios tienen que pagar tasas de interés significativamente más altas que las que pagaban entonces.

Si los inversores también están interesados ​​en una adquisición y posterior escisión del grupo Clariant, como sospechaban hace seis años, tendrán que coordinarse con Sabic. La petroquímica, controlada por el gigante petrolero Aramco, posee ahora incluso una participación del 31,5 por ciento en Clariant.

Sin embargo, desde su entrada, los saudíes tienen una gran factura que saldar. Cuando adquirieron el paquete White Tale en enero de 2018, el precio de las acciones de Clariant era de casi 30 francos. El viernes valía sólo la mitad, poco menos de 14 francos, aunque ese mismo día subió un 1,5 por ciento.

“En la vida siempre te encuentras dos veces” es un dicho muy conocido. Es posible que los empleados de Clariant se hayan acordado de ella esta semana cuando descubrieron que los dos inversores activistas, David Millstone y David Winter, habían vuelto a invertir en la empresa química con sede en Basilea.

«Respeto enorme» por Clariant

Los dos estadounidenses muy ricos están detrás del vehículo financiero Standard Latitude Master Fund, con sede en las Islas Caimán, que anunció el viernes una participación del 3,05 por ciento en Clariant. Un portavoz del fondo se apresuró a asegurar a la agencia de noticias AWP que tenían un «enorme respeto» tanto por Clariant como por el actual principal accionista de la empresa, el grupo petroquímico saudí Sabic. Y: invierte en un gran número de empresas químicas.

Lubricar un poco de miel alrededor de la boca de los representantes de Clariant no puede hacer ningún daño en el caso de los dos activistas. Hace seis años, “los dos David”, como rápidamente se les llamó en la empresa, eran todo menos populares. En ese momento, los dos se asociaron con el inversor Keith Meister, también conocido como activista, a través de su fondo 40 North (ahora Standard Latitude Master Fund).

Conflicto tóxico con la dirección

El trío operaba bajo el nombre de White Tale y en sólo cinco meses logró derribar la fusión que la entonces dirección de Clariant, encabezada por Hariolf Kottmann, había anunciado en mayo de 2017 con el competidor estadounidense Huntsman. La fusión debería haber producido un grupo químico mucho más grande, pero los opositores al acuerdo, como White Tale, argumentaron que las actividades de mercado masivo de Huntsman no encajaban bien con la cartera de productos químicos especializados de Clariant.

en el transcurso de ella con vendas duras En su lucha contra la dirección de Clariant, White Tale aumentó su participación en la empresa suiza del 7 por ciento inicial a casi el 25 por ciento. Pero contrariamente a las garantías públicas de que perseguían un compromiso a largo plazo, los activistas se marcharon a finales de enero de 2018. Vendieron su participación con un gran beneficio a la empresa Sabic, que en cierta medida asumió el papel del caballero blanco.

Casado en una familia rica

Según pueden escuchar personas cercanas a Clariant, no se supo nada más de los activistas después de su partida. Sin embargo, la sede de la empresa observó con atención cómo en 2021 Standard Industries adquirió el competidor W. R. Grace por 7 mil millones de dólares. Detrás del proveedor de construcción estadounidense Standard Industries, como co-jefes, también se encuentran Millstone y Winter.

Básicamente, ambos deben su riqueza a esta empresa, considerada el mayor fabricante de materiales para tejados del mundo. Ambos se casaron con miembros de la familia del propietario anterior, Samuel Heyman. Heymann era un asaltante muy conocido y en ese momento ya había expandido enormemente Standard Industries.

El capital prestado se ha encarecido

Cómo continuarán las cosas con Clariant está abierto. Según los observadores del mercado, el margen de maniobra de Millstone y Winter probablemente sea limitado por el momento. Con una participación de capital de sólo el 3 por ciento, no se pueden hacer grandes exigencias sin aliados.

Además, Standard Industries financió la adquisición de WR Grace hace dos años con fondos propios mínimos y mucha más deuda. Es probable que un enfoque tan agresivo esté fuera de discusión en el entorno actual, en el que los prestatarios tienen que pagar tasas de interés significativamente más altas que las que pagaban entonces.

Si los activistas también están interesados ​​en una adquisición y posterior desintegración del grupo Clariant, como se sospechaba hace seis años, tendrán que coordinarse con Sabic. La petroquímica, controlada por el gigante petrolero Aramco, posee ahora incluso una participación del 31,5 por ciento en Clariant.

Sin embargo, desde su entrada, los sauditas tienen una gran cuenta que saldar. Cuando adquirieron el paquete White Tale en enero de 2018, el precio de las acciones de Clariant era de casi 30 francos. El viernes valía sólo la mitad, poco menos de 14 francos, aunque ese mismo día subió un 1,6 por ciento.

La construcción de la nueva fábrica del grupo químico Clariant en China tomó solo dieciocho meses. A fines del verano de 2020, China fue aislada debido a la pandemia, los suizos colocaron la primera piedra de la planta en Jiaxing, cerca de Shanghái, y la producción comenzó en marzo de 2022.

Pero solo ahora que Beijing se despidió de su política de cero covid, el jefe de Clariant, Conrad Keijzer, pudo inaugurar oficialmente la nueva fábrica. El miércoles, Keijzer cortó la cinta simbólica en un escenario frente a la planta. Fue su primera visita a China como CEO de Clariant. El holandés asumió el cargo en enero de 2021. De ahora en adelante quiere venir a China “dos o tres veces al año”, según dice.

Unos cincuenta empleados producen los denominados catalizadores en la nueva planta de Jiaxing, que se utilizan para fabricar polipropileno. Esto es necesario, entre otras cosas, para envases en la industria alimentaria y para piezas de plástico en la industria del automóvil.

Es la novena fábrica del grupo de Basilea en China, y no la última. Clariant pretende poner en funcionamiento otra planta en julio; El próximo año, dos instalaciones de producción más estarán en línea en China. La empresa ha invertido recientemente un total de 300 millones de francos suizos en China. Y ese no debería ser el final todavía. “Todavía hay mucho espacio para la expansión en la nueva planta aquí en Jiaxing”, dice Keijzer.

Crecimiento dinámico en la industria química

Con este compromiso, Clariant tiene en cuenta el crecimiento dinámico de la industria química en China. China representa el 40 por ciento del mercado químico mundial; alrededor del 50 por ciento del crecimiento global en la industria proviene del Reino Medio. «La demanda es enorme», dice Keijzer. Clariant, con sus aplicaciones y productos químicos especiales, se encuentra en una posición cómoda. Los productos son requeridos, entre otras cosas, para tecnologías verdes y electromovilidad, campos que el gobierno chino está impulsando.

Además, Clariant se considera una empresa de alta tecnología y, por lo tanto, contribuye a elevar la industria china a un nivel cualitativamente superior. Y a los gobernantes de Beijing les gusta ver eso. Apenas hay un discurso de un importante político chino en estos días que no contenga la frase «desarrollo de alta calidad»: lejos de la producción barata y hacia la industria de alta tecnología, eso significa. Las autoridades locales, incluidas las de Jiaxing, están felices. sobre inversiones como esta de Clariant. El apoyo de las autoridades locales, dice Keijzer, ha sido enorme.

“Estamos muy contentos con la nueva fábrica”, dice el teniente de alcalde responsable del distrito de Pinghu, Yang Jinping, en una entrevista y se refiere con orgullo a otras empresas de Suiza y Alemania que han construido fábricas en las inmediaciones. Pero eso no es suficiente para él. La próxima semana, Yang quiere viajar a Frankfurt, Hannover y Zúrich.

Allí está planeando conversaciones con otras empresas sobre posibles asentamientos en Jiaxing. Yang dice: «Necesitamos más empresas como esta». Pero también es cierto que los políticos locales como Yang están bajo una gran presión de Beijing para garantizar que se establezcan asentamientos industriales con un alto valor agregado.

China, el mercado de crecimiento más importante

Para Clariant, China es el mercado de crecimiento más importante. El año pasado, el grupo pudo aumentar sus ventas en China en un 23 por ciento a 572 millones de francos. Toda la industria química en China creció un poco más del 3 por ciento. Alrededor del 11 por ciento de las ventas del grupo de casi 5.200 millones de francos suizos provinieron de China el año pasado. Keijzer está seguro de que podrá aumentar esta participación al 14 por ciento para 2025.

La localización consistente del negocio debería ayudar. Actualmente, Clariant todavía niega alrededor de la mitad de su negocio en China con la ayuda de importaciones y suministros de plantas en Europa y EE. UU. Pero eso debería cambiar rápidamente; de ahí las inversiones en más y más fábricas nuevas.

Pero Keijzer también está en proceso de establecer otras actividades grupales en China además de la producción pura. Esto incluye investigación y desarrollo, así como ventas y marketing, distribución y servicio al cliente. Keijzer dice: «Estamos en China por China». A diferencia de las empresas que utilizan el Reino Medio únicamente como lugar de exportación. El campus de investigación en Shanghái, que abrió hace dos años y en el que ahora Clariant emplea a más de 350 personas, también encaja en esta estrategia.

Preocupación por las tensiones geopolíticas

Keijzer está preocupado por las crecientes tensiones geopolíticas, especialmente por la creciente confrontación entre China y Estados Unidos. “Las tensiones geopolíticas nunca son buenas para los negocios”, dice el jefe de Clariant. La crisis energética en Europa, por ejemplo, es un resultado directo de la brutal invasión rusa de Ucrania, según Keijzer.

Es probable que el negocio de Clariant en China no se vea afectado por la agitación geopolítica, también porque el grupo localiza cada vez más sus actividades. El curso de confrontación en el que la Unión Europea y, hasta cierto punto, Suiza han oscilado está haciendo fruncir el ceño a Keijzer. «Tenemos que mantenernos absolutamente en contacto con China», dice el jefe de Clariant, «porque los problemas del mundo no se pueden resolver sin China».

Este año Clariant pudo publicar sus cifras a tiempo. Aquello fue diferente el año pasado, cuando el grupo sorprendió con la publicación de los resultados empresariales de 2021 dos días antes de la rueda de prensa prevista pospuesto indefinidamente. El motivo fue investigaciones sobre irregularidades en la contabilidad.

Mientras tanto, el asunto ha sido resuelto y resuelto. Según Clariant, ya no se esperan repercusiones legales. La pérdida de confianza causada por el asunto fue en última instancia mayor que el impacto financiero.

En las cuentas de 2022, sin embargo, se registraron ajustes de valor de CHF 462 millones. Estas cancelaciones se dividen casi a partes iguales entre una nueva planta de bioetanol (Sunliquid) en Rumania, que está luchando por ponerse en marcha, y una empresa norteamericana que presta servicios a compañías petroleras, vendida a Dorf Ketal en India. También hubo un deterioro de valor de cinco millones de francos en activos en Ucrania.

Estos ajustes son la razón por la que el beneficio de Clariant cayó a 116 millones de francos (año anterior: 373 millones). Sin la venta de una participación en el área de pigmentos, se habría producido una pérdida de 101 millones de francos suizos. Operacionalmente, sin embargo, la compañía está funcionando bien. Las ventas aumentaron considerablemente, en un 19 por ciento a poco menos de CHF 5,2 mil millones. El CEO del grupo, Conrad Keijzer, está orgulloso del margen Ebitda del 16,4 por ciento (año anterior: 16,2).

Entonces solo quedaban tres

Sin embargo, teniendo en cuenta los 40 millones de francos de costos de reestructuración, el margen Ebitda fue solo del 15,6 por ciento. Clariant se está dando una vez más una nueva estructura, y eso cuesta dinero. En junio del año pasado, Keijzer anunció que la empresa se racionalizaría: se eliminaron los niveles de gestión y cinco unidades de negocio se convirtieron en tres a principios de 2023. Bajo el predecesor de Keijzer, Hariolf Kottmann, la empresa había a veces diez unidades de negocio.

Con la nueva estructura, Clariant espera ventas de una magnitud similar y una ligera mejora en el margen para el año en curso. Para los accionistas hay un aumento de dividendo de 2 céntimos por acción. La mayor parte de esta distribución termina con el gigante químico de Arabia Saudita Sabic, que aún posee el 31,5 por ciento de la empresa con sede en Muttenz. Un acuerdo de 2018, que garantizaba la independencia de Clariant y la posición de Sabic como accionista principal estratégico, expiró en junio de 2022. Esta circunstancia lleva una y otra vez a la especulación los saudíes podrían hacerse cargo de Clariant por completo o empujar para una ruptura.

Clariant aumenta dividendo pese a menor beneficio

Clariant informa un crecimiento de las ventas del 19 por ciento a 5.200 millones de francos para 2022. En moneda local, el crecimiento fue del 19 por ciento. La empresa de especialidades químicas se benefició tanto de precios más altos como de un mayor volumen de pedidos.

Sin embargo, la rentabilidad de Clariant sufrió debido a los costos de depreciación y reestructuración. En el cuarto trimestre, la compañía contabilizó unos costes de 40 millones por la implantación de un nuevo modelo organizativo. Además, Clariant canceló 220 millones de francos suizos en una planta de bioetanol. La venta del negocio petrolero del país norteamericano supuso un deterioro de 233 millones de francos suizos.

El beneficio operativo antes de partidas únicas (Ebitda) aumentó un 18 por ciento a 893 millones de francos, el margen correspondiente fue del 17,2 por ciento, ligeramente por debajo de la cifra del año anterior. El resultado final fue una pérdida de CHF 101 millones. Si incluye las áreas desinvertidas, el resultado es una ganancia de CHF 116 millones. En el año anterior, esto fue de CHF 363 millones.

Clariant propone a la junta general aumentar el dividendo en 2 céntimos a 42 céntimos por acción. Para el año en curso, la compañía espera ventas de CHF 5 mil millones.

Grupo Raiffeisen con ganancias significativamente más altas

phg. El Grupo Raiffeisen obtuvo una ganancia de CHF 1.18 mil millones en 2022. Eso es un 10,6 por ciento más que en el año anterior. El grupo bancario cooperativo escribe en un comunicado de prensa que el aumento en las ganancias operativas en particular ha contribuido a esto.

El negocio principal del grupo se ha desarrollado positivamente. Los préstamos hipotecarios aumentaron un 3,7 por ciento a CHF 203,7 mil millones, superando la marca de CHF 200 mil millones por primera vez. La cuota de mercado en el negocio hipotecario suizo se mantuvo en el 17,6 por ciento. Los depósitos de clientes aumentaron un 1,5 por ciento hasta los 204.800 millones.

Los ingresos operativos del Grupo crecieron un 4,3 % interanual hasta los 3500 millones de francos suizos. En particular, el negocio de comisiones y servicios con un aumento del 10,3 por ciento ha crecido fuertemente, informa Raiffeisen. El negocio de intereses, principal fuente de ingresos del grupo, por su parte, mejoró un 5,3 por ciento.

Para el año en curso, el grupo bancario espera un sólido curso de negocios. Sin embargo, el entorno del mercado sigue siendo desafiante. El cambio en las tasas de interés y la alta inflación dejarían su huella, se lee en el comunicado. Los indicadores económicos también apuntarían a una desaceleración del crecimiento.

Stefan Mäder se convertirá en presidente de la asociación de seguros: acercamiento con la salida de Axa Suiza

Feb. Stefan Mäder se convertirá en el nuevo presidente de la Asociación Suiza de Seguros (SVV). El directorio de la SVV nombró al economista de 59 años, quien asumirá como presidente del directorio de la aseguradora Mobiliar a partir de mediados de mayo, en su reunión de este miércoles. Mäder será elegido en la Asamblea General de SVV el 30 de junio de este año y sucederá al anterior presidente Rolf Dörig. Entregará el cargo después de seis años.

Mäder ha sido miembro de la Junta Directiva de Mobiliar desde 2013. De 1996 a 2010 trabajó para la aseguradora Zurich, luego hasta 2017 para el Grupo SIX. A partir del 1 de julio de este año, el comité ejecutivo de la SVV estará integrado por Mäder, los dos vicepresidentes Juan Beer, titular de Zurich Suiza, y -nuevo- Patrick Raaflaub, director de riesgos de la reaseguradora Swiss Re. Raaflaub es exdirector de la autoridad del mercado financiero Finma.

Mientras tanto, hay algunas evidencias de que podría haber un acercamiento renovado entre Axa Suiza y el SVV en el mediano plazo. La aseguradora de líneas generales más grande del país dejó la asociación de seguros a fines de 2020. «Nosotros siempre hemos estado en conversaciones con la SVV y lo seguiremos haciendo», dijo el director general de Axa Suiza, Fabrizio Petrillo, en una entrevista con este diario. Ambas partes querían que la industria de seguros prosperara en Suiza.

«Si la asociación se desarrolla más y cree que AXA volvería a tener espacio de alguna forma, entonces ciertamente no se puede descartar un desarrollo positivo», dijo Petrillo. Hay temas que unen más a Axa y la SVV, otros menos.

«Queremos ser políticamente neutrales como empresa y continuaremos representando esta posición». Las diferencias entre SVV y Axa Suiza eran sobre la relación entre Suiza y la UE, pero no solo. Como se puede escuchar en los círculos de la industria, se dice que las diferencias personales jugaron un papel.

«Siempre hay una tensión entre la tradición y el progreso», dijo Petrillo. Esta es fundamentalmente una fortaleza del sistema suizo. Sin embargo, también cree que lo que presentaban los gremios empresariales en Suiza hace 20 años ya no está de actualidad. Aboga por una separación más clara entre la política y los negocios.

La SVV también debería estar muy interesada en que Axa Suiza regrese a la asociación, como contribuyente y, por lo tanto, la industria de seguros puede hablar con una sola voz. Con Mäder como presidente de SVV, la química aquí podría encajar mucho mejor que con Dörig, quien todavía está en el cargo.

La industria química alemana está en crisis, pero el proveedor suizo Clariant no quiere estar molesto. A diferencia de BASF y otros competidores del país vecino del norte, el grupo con sede en Muttenz no está considerando reubicaciones desde Alemania y otros países europeos.

«La carga de trabajo adicional es absolutamente manejable»

Como explicó el jefe del grupo, Conrad Keijzer, a la NZZ, en el último tercer trimestre uno se enfrentó a costos de energía en rápido aumento. Keijzer calculó el aumento en un 60 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. Sin embargo, enfatizó el gerente de los Países Bajos, la participación de los costos de energía en las ventas solo aumentó del 5 al 6 por ciento. «Tal carga adicional es absolutamente manejable».

Keijzer señaló que los competidores recientemente tuvieron que asumir aumentos de costos significativamente más altos. Por razones históricas (en 1997 se absorbió el negocio de especialidades químicas del antiguo Grupo Höchst), Clariant también tiene amplias actividades en Alemania. De los casi 11.500 empleados, casi 3.300 o el 29 por ciento trabajan en plantas alemanas. Sin embargo, el grupo comenzó antes que otras empresas químicas a dar alta prioridad a los temas de sustentabilidad, especialmente en el área de suministro y ahorro de energía.

Los temas relevantes ya se han discutido bajo el liderazgo del director general Hariolf Kottmann. abordado sistemáticamente que ahora está dando sus frutos. Kottmann fue nombrado director ejecutivo en 2008 y se desempeñó, con una breve pausa, hasta principios de 2021, cuando fue reemplazado por Keijzer. Mientras tanto, Keijzer se esfuerza por impulsar aún más la sustentabilidad en Clariant.

No más tratos con pequeñas empresas de perforación

La empresa ha decidido ahora vender sus actividades petroleras terrestres en América del Norte a la empresa india Dorf Ketal. El Grupo acepta una corrección de valor de 245 millones de francos suizos, que se imputará a la cuenta de resultados del cuarto trimestre.

Según Keijzer, la empresa no sólo se está deshaciendo de un área de negocio con márgenes modestos. Trabajar con pequeñas empresas de perforación, como lo está haciendo la unidad en el estado estadounidense de Texas, ya no se ajusta a la estrategia de sostenibilidad de Clariant. A diferencia de las grandes empresas petroleras, estos clientes suelen ser menos receptivos al uso de productos químicos innovadores para reducir su impacto ambiental.

Los aumentos de costos se trasladan a los clientes

A pesar de la carga adicional debido al fuerte aumento de los precios de la energía, Clariant logró aumentar el rendimiento de las ventas a nivel de flujo de caja operativo (EBITA) del 15,5 al 16,8 por ciento en el tercer trimestre. Las ventas aumentaron un 27 por ciento a CHF 1.300 millones, con efectos en los precios que representaron 18 puntos porcentuales y aumentos de volumen de 9 puntos porcentuales.

Keijzer dijo que los mayores costos de energía podrían trasladarse a los clientes en su totalidad. Muy pocos competidores han logrado hacer esto. BASF, por ejemplo, tuvo que aceptar una caída en el margen Ebitda de 13,9 a 10,3 por ciento en el tercer trimestre. El grupo anunció un programa de reducción de costes que se centrará en Alemania y otros lugares de Europa.

El precio de las acciones cae significativamente

Sin embargo, los convincentes resultados trimestrales de Clariant no impidieron que el precio de las acciones de la compañía se corrigiera en casi un 5 por ciento al mediodía del jueves. Los inversores deben haber registrado con preocupación que el aumento de los volúmenes en la Europa en crisis también se desaceleró en el caso de Clariant. Esto le dio que pensar, también porque todas las áreas comerciales se vieron afectadas, admitió Keijzer.

Para empeorar las cosas, el grupo todavía está ocupado limpiando problemas heredados de la era Kottmann. Además de la amortización relacionada con la venta de sus operaciones terrestres de petróleo, la Compañía anunció que registraría cargos de reestructuración en el cuarto trimestre. Será una suma sustancial, dijo Keijzer.

demasiados gerentes

La reestructuración está relacionada con una mayor racionalización de las estructuras en la administración de la empresa. Es probable que cueste varios cientos de puestos de trabajo y afecte a Alemania en particular. Ciertos puestos de trabajo también se perderán en Suiza, donde Clariant tiene actualmente 405 empleados.

Desde el año pasado se han recortado más de 1.000 puestos de trabajo en Clariant para eliminar los despidos surgidos tras la venta de las dos grandes áreas de negocio de masterbatches y pigmentos. Dentro de la empresa, surgieron críticas de que la gerencia aparentemente usó el cuchillo especialmente para los rangos inferiores y perdonó a los miembros de la gerencia superior. Ahora se van a recortar cada vez más puestos directivos.

Kottmann, a quien le gustaba pensar en grande y quería expandir la empresa química de tamaño mediano Clariant hasta convertirla en un peso pesado de la industria con ventas de 10 a 15 mil millones de francos suizos, se permitió una organización inflada. Keijzer, que se unió a la empresa desde fuera De todas formas, le asombraba bastante que hubiera hasta once niveles jerárquicos entre él y los trabajadores de las fábricas del grupo. Ahora se han reducido a un máximo de seis. Al mismo tiempo, se redujo el número de áreas de negocio de cinco a tres y la alta dirección se redujo de nueve a cinco miembros.