En Saudi Aramco todo es mucho más grande. La empresa estatal de Arabia Saudita tuvo que aceptar una caída del 25 por ciento en su beneficio neto para el ejercicio 2023. Aun así, con un resultado de 121.000 millones de dólares, fue el segundo mejor resultado desde que la empresa sacó a bolsa algunas de sus acciones en 2019. Por tanto, el beneficio neto corresponde al producto interior bruto de Etiopía, un país con una población de 123 millones de personas.

Más que los cinco grandes juntos

Pero incluso si el beneficio neto cayó, el dividendo que se pagó el año pasado aumentó: un 30 por ciento, hasta 97.800 millones de dólares. Las cinco petroleras occidentales, Exxon-Mobil, Chevron, Shell, BP y Total Energies, pagarán en total 113 mil millones de dólares en 2023. El jefe de Aramco, Amin Nasser, se mostró satisfecho cuando se presentaron las cifras: “Este logro nos ha hecho posible una vez más crear valor añadido para nuestros accionistas”.

Por accionistas, Nasser se refiere particularmente al príncipe heredero Mohammed bin Salman, el hombre fuerte del reino. Sólo el 1,7 por ciento de las acciones se negocian en la bolsa de valores. El 82 por ciento son propiedad directa del Estado. El fondo soberano Fondo de Inversión Pública posee el 16 por ciento. Recientemente, el Estado transfirió el 8 por ciento de Aramco al fondo soberano, lo que corresponde a un valor de alrededor de 163 mil millones de dólares.

El Príncipe Heredero ha hecho del fondo soberano un vehículo importante para financiar su “Visión 2030”. Con ello se pretende promover la economía del país y romper con el petróleo. Pero primero hay que coger petrodólares para deshacerse de él. Este año se podría incluso repartir un dividendo de más de 120 mil millones de dólares, entre otras razones por la política de reparto de beneficios cada vez mayor.

Pero no hay mayor capacidad

El año pasado hubo un dividendo mayor a pesar de la caída del precio del petróleo y la reducción del volumen. Cuán sostenible es esto es cuestionable. El año pasado, el flujo de caja libre con el que se pagarían las distribuciones de beneficios y las inversiones ascendió a unos buenos 100 mil millones de dólares, lo que corresponde al dividendo.

Si Arabia Saudita mantiene por más tiempo la política de limitar la producción dentro de la organización petrolera OPEP+, la situación financiera podría volverse un poco más desagradable. Hasta ahora, el precio del petróleo ha reaccionado sólo ligeramente al alza, a pesar de que los países de la OPEP+ acordaron reducir la producción y de que las guerras en Ucrania y la Franja de Gaza están provocando tensiones.

Aramco tendrá al menos un poco más de dinero a su disposición porque la ampliación de la capacidad de producción de 12 millones de barriles de petróleo a 13 millones de barriles ha quedado en suspenso. Este plan habría costado unos buenos 40 mil millones de dólares entre 2024 y 2028. La idea básica era ampliar las posibilidades de financiación para tener maniobrabilidad. Esto permite influir mejor en el precio del petróleo.

Además, varios petroestados luchan por alcanzar el estatus de último superviviente. Cuando la demanda de petróleo cae, gana el productor que pueda producirlo más barato. Arabia Saudita tiene bajos costos de producción. El hecho de que Aramco ahora tenga que abandonar el plan probablemente tenga menos que ver con el hecho de que los sauditas hayan llegado a una evaluación completamente nueva de la demanda de petróleo. Más bien, la necesidad de dinero es grande.

Gas, petroquímica y energías renovables

Además, Aramco sigue siendo más flexible con sus inversiones, que siguen siendo enormes: este año se espera gastar entre 48 y 58 mil millones de dólares, el año pasado fue de 49,7 mil millones de dólares y el año anterior fue de 37,6 mil millones de dólares. Aramco primero debe realizar inversiones de reemplazo para mantener los niveles de producción. En el marco de la transición energética, la empresa también está incursionando en los sectores del gas natural, la petroquímica y las energías renovables.

El jefe de Aramco dijo que la empresa estatal estaba en conversaciones con empresas de todo el mundo para impulsar la inversión en proyectos de gas natural licuado (GNL). En septiembre pasado, Aramco adquirió una participación en MidOcean Energy. Fue la primera inversión internacional en GNL de Arabia Saudita.

Cada uno tiene su propio trofeo. Vivendi cerró el jueves 7 de marzo la publicación de los resultados del año 2023 de las multinacionales que componen el índice CAC 40, una cosecha coronada por una serie de récords: beneficios de TotalEnergies, Veolia, Renault, Schneider y Stellantis; libro de pedidos para Schneider o Thales; márgenes para Hermès, Renault o L’Oréal. Incluso si Kering deplora una “año difícil para el grupo”En general, los campeones franceses brillaron.

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En total, las 38 empresas del CAC 40 que han publicado sus cuentas en las últimas semanas (Alstom y Pernod-Ricard han tenido un ejercicio financiero escalonado) han generado un beneficio neto récord: 153.600 millones de euros, frente a 142.000 millones en 2022, lo que marcó un máximo histórico, según datos de la fintech Scalens.

“Las empresas del CAC 40 tardaron más de diez años después de la crisis financiera de 2008 en cruzar la barrera de los 100.000 millones de euros al año. La crisis del Covid les permitió romper este techo de cristal. Y desde entonces han conseguido mantener altos niveles de beneficios”, subraya Arnaud Girod, jefe de investigación y estrategia económica de Kepler Cheuvreux. Por tanto, no es de extrañar que el jueves, en un contexto de alza de las bolsas mundiales, el índice CAC 40 cerrara por encima de los 8.000 puntos, por primera vez en su historia.

Los accionistas pueden frotarse las manos. Los dividendos asignados para 2023 –que se repartirán en 2024– representan un acumulado de 67.800 millones de euros (frente a 67.500 millones en 2022). Sobre todo, estos cupones se complementan con 30.100 millones de euros (24.600 millones en 2022) en recompras de acciones que se están popularizando en Francia a pesar de las condenas políticas. En otoño, durante las discusiones sobre el proyecto de ley de Finanzas de 2024, diputados que iban desde Renaissance hasta LFI, pasando por Modem y el PS, presentaron enmiendas para gravar los dividendos o las recompras de acciones.

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En vísperas de las elecciones europeas

El 22 de marzo de 2023, durante una entrevista televisiva en medio del debate sobre la reforma de las pensiones, el propio presidente Emmanuel Macron denunció la “cinismo en el trabajo” de estos grupos “que obtienen unos ingresos tan excepcionales que acaban utilizando ese dinero para recomprar sus propias acciones”prometiendo la implementación de un impuesto para que “los trabajadores pueden beneficiarse” de este dinero.

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Como esta fuga nunca ha visto la luz, los resultados de 2023 no deberían dejar de reavivar, en plena campaña electoral europea, el debate sobre un reparto equitativo del valor. Sobre todo porque al número uno en beneficios, un tótem acostumbrado a las polémicas, TotalEnergies (19.300 millones de euros), le sigue de cerca Stellantis en modo turbo (18.600 millones), liderado por el campeón de la deslocalización, Carlos Tavares, el jefe mejor pagado del mundo. CAC 40 al que se le asignó una retribución de 36,5 millones de euros para 2023.

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El fabricante europeo de aviones Airbus tuvo un buen año en 2023, con unas ventas que aumentaron un once por ciento hasta 65.400 millones de euros en comparación con el año anterior. El beneficio operativo también aumentó un cuatro por ciento hasta los 5.800 millones de euros, como informó la empresa en la presentación de su balance anual. el jueves anunció en Toulouse. Este año se espera que los beneficios aumenten hasta entre 6.500 y 7.000 millones de euros.

Por quinta vez consecutiva, la compañía también logró entregar más aviones que el rival estadounidense de Boeing. En 2023, los europeos entregaron 735 máquinas, frente a las 661 del año anterior. Los estadounidenses también pudieron aumentar sus entregas en comparación con el año anterior, pero sólo entregaron 528 aviones. En 2022 todavía había 480 máquinas.

Con los buenos resultados, Airbus volvió a subrayar su supremacía en el mercado mundial de aviones. La empresa quiere ampliar esto aún más. Los libros de pedidos están llenos. El director general de Airbus, Guillaume Faury, anunció en enero que la compañía había realizado el año pasado 2.094 pedidos de aviones más que nunca antes. Esto significa que los pedidos se han más que duplicado. El año anterior hubo 840 pedidos. El grupo franco-alemán-español quiere entregar 800 aviones comerciales en 2024.

Boeing siente la pérdida de confianza

Los aviones de la serie A320, de fuselaje estrecho y con un solo pasillo central, gozan de especial demanda. Airbus planea producir 75 aviones de media distancia al mes hasta 2026. El A320 es el competidor directo del Boeing 737 Max, el producto más importante en la división de aviones comerciales del fabricante estadounidense Boeing.

Sin embargo, en los últimos cinco años se ha producido un colapso devastador del modelo. En enero, cientos de aviones 737 Max quedaron en tierra después de que parte del fuselaje se soltara a 4.900 metros (15.000 pies) en un vuelo de Alaska Airlines. Los investigadores estadounidenses de accidentes de la Administración Federal de Aviación (FAA) llegaron a la conclusión en un informe preliminar de que al avión le faltaban importantes piezas de fijación. Las acciones de Boeing se desplomaron tras el incidente.

Para el fabricante estadounidense, el incidente es una debacle que terminó con ligereza en comparación con incidentes anteriores. En 2018 y 2019 se estrellaron dos aviones 737 Max 8. En total 346 personas murieron en los desastres, que en parte se debieron a un fallo en el sistema de control de vuelo. Los accidentes le han costado a Boeing alrededor de 20 mil millones de dólares hasta ahora. El incidente con el avión de Alaska Airlines le ha costado hasta ahora a la compañía alrededor de 2 mil millones de dólares.

El director general de Boeing, Dave Calhoun, aseguró entonces que todos los procesos de fabricación y control de calidad serían examinados cuidadosamente. El fabricante americano no sólo tiene problemas importantes con el Boeing 737 Max. Otros modelos también plantean dudas repetidamente sobre la madurez del producto del avión.

Esto también afecta al negocio del grupo americano, que se encuentra en números rojos desde 2019. En 2023, la pérdida neta fue de 2.200 millones de dólares sobre unas ventas de 77.700 millones de dólares. La montaña de deuda ha aumentado ahora a alrededor de 55 mil millones de dólares.

Airbus no es un ganador brillante

En Airbus, sin embargo, actualmente hay poco alarde de la crisis de su rival extranjero. Todos los fabricantes de aviones tienen interés en garantizar que volar sea y siga siendo seguro, afirmó el director general de Airbus, Guillaume Faury, en Cumbre Mundial de Gobiernos A mediados de febrero. «Cada incidente nos humilla porque tenemos que trabajar constantemente para garantizar que nuestras máquinas sean seguras», afirma Faury.

Dada la gran demanda de aviones Airbus, el fabricante europeo también debe priorizar los estándares de calidad y seguridad antes que la entrega más rápida posible. Pero la presión sobre la producción está aumentando. Desde la pandemia del coronavirus, la empresa ha estado luchando contra problemas de entrega por parte de sus proveedores, escasez de trabajadores cualificados en sus fábricas y aumento de los precios de la energía y las materias primas. Por lo tanto, Airbus debe seguir aumentando el ritmo de producción si la compañía quiere aprovechar el buen año 2023 y seguir dejando atrás a su rival estadounidense en 2024.

«¡Es la economía, estúpido!» El lema que Bill Clinton llevó a la Casa Blanca en 1992 representa una era de descuido en la política de seguridad. La economía contó con un rápido crecimiento. Al mismo tiempo, los países occidentales se convirtieron en proveedores de servicios para todas las partes interesadas posibles. Esta es una de las razones por las que Suiza introdujo el freno a la deuda.

Sin embargo, el gobierno federal está luchando contra un déficit estructural. La decisión del Parlamento de aumentar el presupuesto del ejército al uno por ciento del producto interior bruto en los próximos años condujo a un momento de la verdad en Berna. Ahora que el ejército ya no es un amortiguador, la mentira política de la vida queda expuesta: el gobierno federal vive más allá de sus posibilidades. El déficit surgió a pesar de los ingresos adicionales.

Las limitaciones de tiempo son estrictas.

Esta frivolidad de la política fiscal ha hecho posible un dividendo de paz de alrededor de 140 mil millones de francos. Desde 1990, el gasto en el ejército como porcentaje del presupuesto federal ha caído: del 16 del PIB al 0,8 actual. Para poder aplicar el freno al endeudamiento, el Consejo Federal ha frenado también el crecimiento decidido recientemente. El objetivo del 1 por ciento del PIB sólo se alcanzará en 2035 en lugar de 2030.

Esto significa que el ejército carece de recursos financieros a corto plazo para sustituir los obsoletos sistemas de las fuerzas terrestres o modernizarlos. Los sistemas de artillería hace tiempo que llegaron al final de su vida. Sin inversión, existe el riesgo de que se produzca una importante brecha de capacidades a partir de 2030. Sin fuego indirecto a distancia, las tropas terrestres no tienen ninguna posibilidad en la batalla. La guerra terrestre en Ucrania lo demuestra claramente.

Durante años, el ejército ha pasado por alto el estado de los sistemas. Ya no es posible seguir improvisando: ni con los miembros del ejército de milicias ni con respecto a la evolución de la situación. Los escenarios bastante realistas suponen una confrontación directa entre Rusia y Occidente a principios de la próxima década. Por tanto, las limitaciones de tiempo son estrictas.

La autodefensa es el origen de Suiza

El ejército ahora necesita más dinero para reconstruir una capacidad mínima de defensa de manera oportuna. Si la curva de crecimiento se aplana un poco más tarde, esto podría compensarse con una planificación inteligente. Por tanto, es necesaria una priorización clara del gasto. La revisión de las subvenciones anunciada por el Departamento de Finanzas es un primer paso en la dirección correcta.

Sin embargo, el Parlamento no puede evitar elaborar un plan de financiación para la rápida expansión del ejército. No se puede esperar nada del Consejo Federal. El Parlamento es responsable. Esto requiere que los políticos burgueses de finanzas y seguridad unan fuerzas. La disputa sobre la neutralidad debe detenerse: en primer lugar, se trata de la existencia del sistema militar en su conjunto.

La voluntad de autodefensa es el origen de Suiza. Este Estado único en el centro de Europa ha arrebatado el paso alpino al poder político y, por lo tanto, también es responsable de la seguridad de esta zona de importancia estratégica. Ahora se trata de una demostración de fuerza por parte del país y también de la población para una defensa nacional creíble.

“Es el ejército, estúpido”

Por lo tanto, al menos debería discutirse un impuesto militar de duración limitada. Cualquiera que discuta con valentía y honestidad no tiene por qué temer un referéndum. Parte del dividendo de la paz deberá reembolsarse para contribuir a la disuasión convencional en Europa y, por tanto, a la prevención de la guerra.

Es probable que Estados Unidos fracase como potencia protectora en los próximos años: no principalmente por el ruido de la campaña electoral de Trump, sino sobre todo por razones militares. Las fuerzas armadas estadounidenses también fueron reducidas. En lugar de dos guerras, sólo pueden librar una guerra importante al mismo tiempo. Por eso también Europa y, por tanto, Suiza, tienen un deber. Hoy en día se aplica lo siguiente: “Es el ejército, estúpido”.

La dirección del fabricante francés de vehículos ferroviarios Alstom se ve obligada a tomar medidas de gran alcance. Debido a su tensa situación financiera, el grupo decidió no pagar dividendos para el presente ejercicio (finales de marzo de 2024). También planea vender activos por valor de entre 500 y 1.000 millones de euros.

Los accionistas deben esperar un aumento de capital

Alstom ya no descarta una ampliación de capital. Si esto realmente ocurre, debería vincularse a la emisión de derechos de suscripción para los accionistas existentes, de modo que sus acciones no se diluyan.

El grupo lleva mucho tiempo exigiendo mucho a sus accionistas. En lo que va de año, las acciones de Alstom han perdido casi la mitad de su valor. Calculadas en los últimos cinco años, las pérdidas ascienden a casi dos tercios.

Los organismos de control de la calificación crediticia le presionan

A principios de 2021, Alstom adquirió la división de vehículos ferroviarios del grupo industrial canadiense Bombardier por 5.500 millones de dólares. Desde esta adquisición, la compañía ha luchado con estructuras infladas y problemas para procesar pedidos que todavía estaban reservados bajo Bombardier. Porque una fuerte salida de liquidez El pasado mes de octubre, la agencia de calificación Moody’s cambió la perspectiva de la calificación crediticia de Alstom de «estable» a «negativa».

Este veredicto es una de las principales razones por las que la dirección de Alstom se siente ahora obligada a reducir significativamente la deuda neta. Como anunció la empresa el miércoles junto con las cifras semestrales, hasta marzo del próximo año debería haber 2.000 millones de euros menos en las cuentas. A finales del pasado mes de septiembre, la deuda neta alcanzaba los 3.400 millones de euros.

El director ejecutivo renuncia a su doble mandato

Como parte de las medidas de reestructuración que se han impuesto ahora, Alstom también ha decidido realizar más recortes de empleos. Realiza funciones en el departamento comercial y administración. Se eliminarán en total 1.500 puestos administrativos, o casi el 10 por ciento de la fuerza laboral total.

El controvertido director general Henri Poupart-Lafarge, que dirige Alstom desde 2016, debería conservar su puesto de director general. Al mismo tiempo, está previsto que ya no ejerza un doble mandato, incluido el de presidente del Consejo de Supervisión. El cargo de presidente se transferirá a Philippe Petitcolin, ex director del proveedor francés de las industrias aeroespacial, de defensa y espacial Safran, en la próxima asamblea general de julio de 2024.

Según los analistas de la sociedad de valores Baader Europe, Alstom ya ha recibido consultas de competidores e inversores financieros interesados ​​en determinadas partes de la empresa. Será interesante ver si, por ejemplo, el mayor fabricante de vehículos ferroviarios del mundo, CRRC, y sus dos principales competidores europeos, Stadler Rail y Siemens Mobility, pueden aprovecharse de los franceses. Especialmente la empresa china CRRC. se considera muy interesadopara reforzar su todavía pequeña presencia en Europa y otros mercados occidentales.

Pasan desapercibidos y, sin embargo, están incluidos en casi todas las carteras bien surtidas: las compañías de seguros suizas. Durante el largo período de tipos de interés cero hasta 2022, los inversores mostraron poco interés en ellos y en sus modelos de negocio estables pero aburridos. Los titulares fueron acaparados por empresas tecnológicas atrevidas que elogiaron un crecimiento brillante y un futuro glorioso (lejano).

Las cosas han cambiado desde el cambio de tipos de interés. Los inversores vuelven a apreciar beneficios reales y estables aquí y ahora, mientras que las previsiones demasiado optimistas de las startups y las empresas tecnológicas se han desvanecido en el aire. La incertidumbre generalizada también está provocando que muchos inversores recurran a acciones defensivas y seguras hasta que las cosas se calmen. Entonces, ¿ha llegado el momento de examinar más de cerca a las aseguradoras?

A primera vista hay mucho que decir a su favor. Las pocas aseguradoras suizas que cotizan en bolsa han obtenido durante mucho tiempo rendimientos de dividendos impresionantes. La gran Zurich, pero también Helvetia y Baloise, hacen todo lo posible para satisfacer a sus accionistas con elevados ratios de pago. No cabe esperar malas sorpresas de las aseguradoras suizas; todos están bien o muy bien capitalizados.

Según Simon Fössmeier, analista y especialista en seguros de Vontobel, las expectativas deben mantenerse bajo control. De hecho, el sector se está beneficiando de unos tipos de interés más altos, especialmente en el lado de las inversiones: con cada nueva inversión, con cada bono que se canjea actualmente, aumenta el rendimiento medio de las inversiones de las aseguradoras; seguirán beneficiándose de ello durante muchos años. venir. Sin embargo, estas buenas perspectivas ya se reflejan en las calificaciones actuales de las aseguradoras. Los rendimientos de los dividendos son excelentes, pero las expectativas de precios son limitadas.

Un signo de interrogación llamado NIIF 17

Sin embargo, el costoso cambio de las normas contables que se viene preparando desde hace años genera actualmente incertidumbre: especialmente en el negocio de seguros de vida, en 2023 se introdujeron cifras clave completamente nuevas con la NIIF 17 y la NIIF 9. Su objetivo es hacer que las empresas sean más comparables. Según Fössmeier, todavía no hay mucho que ver al respecto: «La comparabilidad es incluso menor que antes del cambio de sistema». Esto se manifiesta en frecuentes sorpresas cuando se publican los resultados y, en consecuencia, en una mayor volatilidad de las acciones esos días.

El analista de Vontobel cita como ejemplo a Bâloise y Helvetia, las dos aseguradoras suizas cotizadas más parecidas en términos de geografía y combinación de negocios. Ambos muestran ahora como cifra clave el llamado “Margen de Servicio Contractual” (CSM); En pocas palabras, se trata de los beneficios futuros que permanecen latentes en los contratos de seguro que ya se han celebrado pero que durarán varios años. Este fondo se repone constantemente mediante nuevos negocios y una parte de él se contabiliza como beneficio cada año y según reglas comprensibles. Esa es la teoría.

En la práctica, las empresas aparentemente difieren mucho a la hora de evaluar este bote. Un ejemplo: si las condiciones económicas se desarrollan de manera diferente a lo esperado cuando se firmó el contrato, se debe ajustar el CSM. Por esta razón, Baloise ha reducido el tamaño del CSM con sus resultados semestrales, mientras que Helvetia lo ha ampliado significativamente. No se trata de cosas pequeñas, sino de cientos de millones de francos. “Uno se pregunta cómo es posible que estos supuestos diverjan tanto. El negocio de vida de ambas empresas no es tan diferente”, afirma Fössmeier.

Los inversores no deberían preocuparse demasiado por las nuevas normas contables. La transacción subyacente sigue siendo la misma; El flujo de caja de las empresas y su capacidad para pagar dividendos no cambian.

El analista Fössmeier todavía espera que las nuevas normas tengan un impacto ligeramente positivo a largo plazo en las calificaciones de las aseguradoras, porque sus resultados parecen mejores para el observador inexperto. Con la NIIF 17, las aseguradoras generalmente reportan un patrimonio significativamente más bajo y, en consecuencia, un rendimiento sobre el capital más alto.

Por ejemplo, Helvetia se había fijado anteriormente un objetivo de rentabilidad del 8 al 11 por ciento. Con la NIIF 17/9, la empresa de St. Gallen aumentó este rango objetivo entre el 11 y el 14 por ciento. Zurich ya tenía anunció el Día del Inversor de 2022 que en adelante apuntaría a una rentabilidad sobre el capital del 20 por ciento; anteriormente el objetivo era el 14 por ciento.

Quien sea elegible

Quien quiera invertir en aseguradoras suizas encontrará un sector de empresas manejable y bastante heterogéneo. Con una capitalización bursátil de 62 mil millones de francos actualmente, Zurich ocupa el primer lugar en términos de tamaño. Sin embargo, sólo logra una pequeña parte de su éxito en Suiza y tradicionalmente se la compara con competidores extranjeros como Axa, Allianz y Generali.

Zurich se beneficia de su diversificación global, de un negocio de servicios estable en EE.UU. y, sobre todo, de su fuerte posición en el negocio con clientes corporativos: las aseguradoras han logrado recientemente aumentos de precios particularmente fuertes en este ámbito y las perspectivas siguen siendo brillantes. Desde el punto de vista de Fössmeier, los competidores europeos, más fuertes en el comercio minorista, ofrecen más potencial de crecimiento que Zurich.

La reaseguradora Swiss Re es un caso en sí mismo. Después de muchos años difíciles (en algunos casos Swiss Re cometió errores, en otros tuvo mala suerte con la pandemia del coronavirus y la distribución geográfica de grandes desastres naturales), la reaseguradora vuelve a la senda de unos beneficios anuales saludables en 2023. La empresa se está beneficiando del aumento significativo de los precios en el negocio de reaseguros y es probable que este “mercado duro” continúe.

Swiss Life –junto con el favorito de Swiss Re Fössmeier– ha pasado por años de metamorfosis. La aseguradora de vida se ha convertido cada vez más en una gestora de activos y corredora de productos financieros, asumiendo cada vez menos riesgos en su propio balance y, en cambio, ganando dinero con las comisiones por sus servicios. Este es un avance positivo para los accionistas. Porque Swiss Life necesita menos capital propio para generar beneficios debido a su balance cada vez más reducido; Esta es la razón del programa de recompra de acciones sorprendentemente renovado, que recientemente ha complacido a los inversores.

Vaudoise, que también está bien posicionada desde el punto de vista operativo, está participada mayoritariamente por una cooperativa. Por este motivo, las operaciones son escasas y, por tanto, las acciones no resultan muy atractivas para muchos inversores.

Eso deja a Baloise y Helvetia. Ambos tienen un fuerte enfoque en el mercado interno de Suiza, en el negocio de seguros de propiedad y accidentes, pero se están diversificando cada vez más en países europeos. La Baloise está fuertemente representada en Bélgica, por ejemplo, y la Helvetia en Italia y España. La necesidad de expandirse es comprensible porque el mercado suizo está saturado y sólo crece con el PIB y la población: el señor y la señora Schweizer ya están asegurados a un nivel tan completo que apenas necesitan pólizas adicionales.

Sin embargo, el mercado suizo es más rentable que casi cualquier otro. Esto significa que si las aseguradoras crecen en el extranjero, corren el riesgo de diluir su rentabilidad. Sobre todo, Helvetia tendrá que esforzarse para mejorar aún más su eficiencia en los mercados exteriores. Baloise tiene ratios combinados significativamente mejores en sus mercados exteriores. Sin embargo, quiere crecer con su aseguradora digital el viernes en Alemania y Francia, ambos mercados competitivos y difíciles.

El Mets de Nueva York y Padres de San Diego pasó mucho tiempo fuera de temporada en la búsqueda de una carrera a la Serie Mundial

Ambos equipos esperaban pasar esta temporada en lo más alto de sus divisiones con una carrera profunda hacia los playoffs después de sus grandes inversiones. Según Spotrac, el Mets tienen la nómina más alta de 2023 con $ 348.5 millones, mientras que el padres son terceros con $ 246.5 millones

¿Y los resultados?

Decepcionante hasta ahora, por decirlo suavemente.

Ambos equipos tienen marca de 41-46.

El padres son cuartos en el Oeste de la Liga Nacional, donde están a ocho juegos y medio de los Diamondbacks de Arizona. El Mets son cuartos en el cargado Este de la Liga Nacional, donde están detrás de los Bravos de Atlanta por 17 juegos y medio. Ambos padres y Mets están 6 1/2 juegos detrás del tercer equipo comodín

La temporada pasada se necesitaron 87 victorias para llegar a los playoffs en la Liga Nacional. Para igualar eso, el padres y Mets tendría que ir 46-29 el resto de la temporada

Gerentes rivales Buck Showalter del Mets y Bob Melvin de la padres habló recientemente de la «decepción» de la temporada 2023

«Estoy decepcionado por no haber ganado suficientes juegos», dijo Showalter. «Eso podría cambiar, sabiendo que nos queda media temporada».

Melvin dijo: «Estamos decepcionados con nuestro récord. Necesitamos correr para darle la vuelta. Se puede hacer, pero la temporada se acorta cada día. Hay un sentido de urgencia».

Lo que nos lleva a este último fin de semana antes del receso del Juego de Estrellas, con el Mets conociendo el padres en San Diego el viernes. El ganador de la serie empujará al equipo perdedor a un agujero en el que ninguno de los clubes esperaba estar.

Pero espera. De repente, tanto el Mets y padres están en racha. El Mets completó una barrida en Arizona el jueves y llega a San Diego con una racha de cinco victorias consecutivas. Y el padres igualó su mejor racha ganadora de tres juegos de la temporada con una barrida en casa de tres juegos de Los Angeles Angels

Entonces, o bien el Mets o padres terminará el fin de semana con cierto impulso hacia el receso del Juego de Estrellas, lo que hará de esta una serie más convincente de lo que indican los registros

Comienza el viernes por la noche con un partido de diestros veteranos – el MetsJustin Verlander (3-4, 3.66 de efectividad) contra el padresYu Darvish (5-6, 4.84). La pareja cambia a zurdos el sábado – el MetsDavid Peterson (2-6, 6.61) contra el Lanzador del mes de junio de la Liga Nacional, el padresBlake Snell (5-7, 3.03). Y el domingo por la tarde, el MetsArrancará el diestro Max Scherzer (8-2, 4.03) con el padres esperando contrarrestar con Joe Musgrove (7-2, 3.56)

Y aunque Verlander no ha permitido una carrera limpia en 12 entradas en sus últimas dos aperturas, Darvish ha estado luchando contra la gripe y hará su primera apertura desde el 21 de junio. Darvish ha permitido 14 carreras, 20 hits y siete bases por bolas en 16 1 /3 entradas en sus últimas tres salidas.

Verlander, tres veces ganador del premio Cy Young mientras lanzaba la temporada pasada con los Astros de Houston, buscará la victoria número 248 de su carrera el viernes por la noche en su 12a apertura de temporada.

Verlander hará apenas la tercera apertura de su carrera contra los padres. Y los dos primeros también llegaron en San Diego en Petco Park, donde tiene marca de 2-0 con efectividad de 2.92.

Mientras tanto, Darvish tiene 100 victorias en su carrera en su decimoquinta apertura de temporada.

Darvish tiene marca de 5-1 en su carrera contra los Mets con efectividad de 3.05 en nueve aperturas. Esa derrota se produjo el 10 de abril en Nueva York cuando Darvish inició el primer juego como el padres perdió dos de tres en la serie. Permitió cinco carreras y seis hits en 6 1/3 entradas.

–Medios de nivel de campo

Las mayores empresas francesas han privilegiado a sus accionistas en detrimento de sus empleados en la redistribución del valor añadido desde 2018, según la ONG Oxfam, que denuncia un «desconexión»en un informe publicado el lunes 26 de junio.

Entre 2011 y 2017, “pagos a los accionistas y gastos por empleado [sic] evolucionar juntos » antes de «espacio en blanco» en 2018, señala Oxfam en este estudio sobre «inflación de dividendos» de las cien mayores empresas francesas que cotizan en Bolsa.

“Mientras que los pagos a los accionistas aumentan un 40 % en línea con el crecimiento del valor agregado, el gasto por empleado comienza a estancarse” de 2018, observa la ONG.

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Falta de inversión en la transición ecológica

Además del desequilibrio en la distribución del valor, la ONG lamenta la falta de inversión de estas empresas, particularmente en la transición energética.

“En 2019, el 45% de los dividendos y recompras de acciones pagados a los accionistas hubiera sido suficiente para cubrir sus necesidades de inversión en la transición ecológica”estima Oxfam, que señala que“en promedio el 71% de las ganancias” de estas sociedades se han redistribuido entre sus accionistas, desde 2011 hasta 2021, en forma de dividendos o recompra de acciones. Las políticas de la empresa energética Engie, el fabricante de tubos sin soldadura Vallourec y la empresa minera Eramet están en la mira, entre otras.

Oxfam pide que el pago de dividendos esté condicionado por ley al establecimiento de“un salario decente en toda la cadena de valor”así como“una estrategia climática ambiciosa” y un plan de inversiones acordado con el comité económico y social de la empresa. La ONG también quiere la abolición del gravamen único a tanto alzado sobre los dividendos (“tasa plana”) y el condicionamiento de las ayudas públicas al techo de las rentas del capital.

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El mundo con AFP

Tomando el micrófono por segunda vez en una semana, el CEO de Paramount Global, Bob Bakish, explicó por qué la compañía recortó sus dividendos y habló sobre la transmisión, la publicidad y cómo capear una huelga de WGA.

Le dijo a la reunión anual (virtual) de accionistas el lunes que los factores macroeconómicos inciertos (tasas de interés, inflación) requieren una gestión prudente del efectivo y que reducir el dividendo en un 80% le ahorrará a la compañía $ 500 millones al año, haciéndose eco de lo que dijo a los analistas financieros descontentos el último Llamada de ganancias del jueves.

Par está muy expuesto a la publicidad y un mercado inestable choca con la inversión máxima en transmisión este año. S&P Global a fines de marzo rebajó la calificación de inversión de la compañía (de BBB a BBB-) “debido al debilitamiento del entorno macroeconómico, las mayores pérdidas máximas en su segmento directo al consumidor (DTC) y el empeoramiento de las tendencias para la televisión lineal”.

Bakish prometió que un mercado publicitario mejorado más una inversión reducida en transmisión traerá ganancias a la compañía y flujo de caja libre en 2024. Las acciones bajaron alrededor del 0,5% hoy a $ 16,77. Ha caído fuertemente la semana pasada.

Sobre la huelga, el CEO reiteró sus comentarios de la semana pasada y señaló que las dos partes aún están muy alejadas.

“Comenzaría con el hecho de que los escritores son realmente una parte esencial de la creación de contenido que nuestra audiencia disfruta en todas nuestras plataformas. Entonces, con eso como una declaración general, esperamos poder llegar a un resultado que funcione para todos con bastante rapidez”.

“Ahora, obviamente, hemos estado planeando eso y tenemos muchas palancas para tirar y eso nos permitirá manejar una huelga de escritores incluso por una duración prolongada. Y para que entienda, en términos de palancas, tenemos mucho en la lata, producido y listo para funcionar. Además de eso, tenemos una amplia gama de programas de telerrealidad y sin guión que no se ven afectados por la huelga, y también deportes que no se ven afectados por la huelga. Agregue a eso, la producción en el extranjero… Además, tenemos una de las bibliotecas más grandes en medios. Eso es cierto en todas las películas, eso es cierto en todas las series de televisión. Entonces, realmente podemos extraer de esa biblioteca para completar el cronograma si es necesario. Por lo tanto, estamos bien posicionados para navegar la huelga de escritores si es necesario. Pero espero que podamos llegar a una resolución en muy poco tiempo que funcione para todos”.

Los piquetes de la WGA que comenzaron el martes pasado en Nueva York y Los Ángeles han sido extremadamente disruptivos, interrumpiendo las producciones y retrasando los rodajes, más recientemente Apple’s Ruptura (y Botín); el canal de disney litera Paramount+ Demonio y la última temporada de Netflix’ Cosas extrañas. Chaquetas amarillasen Paramount+, cerró la sala de escritores de la temporada 3 la semana pasada después de un día.

Las presentaciones iniciales anuales de la cadena programadas para la próxima semana en Nueva York se están reconsiderando y la huelga está teniendo un gran impacto en las decisiones de recogida, ya que las cadenas se enfrentan a la posibilidad de que ninguna serie con guión recién ordenada o renovada entre en producción durante meses si el El callejón sin salida entre el gremio de escritores y los estudios continúa, como informó Deadline.

La presidenta ejecutiva no ejecutiva de Paramount, Shari Redstone, cuya familia confía en National Amusements, es el accionista mayoritario de Par, también intervino hoy en la perspectiva general de la compañía: «Solo para construir sobre lo que dijo Bob, creo firmemente en la estrategia que estamos ejecutando y en la equipo impulsándolo hacia adelante. Ahora estamos en un entorno macroeconómico desafiante [but as that] mejora, estaremos increíblemente bien posicionados para capitalizar las inversiones que hemos realizado y ofrecer resultados sustancialmente mejorados y creación de valor para los accionistas”.

Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.

El fabricante de chips Intel Corporation ha confirmado otra ola de despidos después de que los rumores sugirieran que la empresa estaba reduciendo los presupuestos para sus divisiones comerciales de centros de datos y computación de clientes. Intel anunció reducciones salariales generalizadas a principios de este año que hicieron que los altos ejecutivos y los empleados perdieran sus bonos y aceptaran reducciones salariales como parte de los esfuerzos de la empresa para reducir costos durante una recesión histórica en la industria de los semiconductores que afectó tanto a los diseñadores como a los fabricantes de chips. Ahora, en un comunicado enviado a Tom’s Hardware, el gigante tecnológico de Santa Clara, California, ha compartido que está experimentando «reducciones de mano de obra para funciones específicas».

Los despidos de Intel siguen a los rumores que especulan hasta un 20% de reducción de la fuerza laboral

El informe de ganancias de Intel para el primer trimestre de 2023 fue uno de los peores en la historia de la compañía. Sus ingresos cayeron un 36% anual y la empresa también registró una pérdida por acción de cuatro centavos. Estas pérdidas se produjeron cuando la empresa se aseguró de que sus inversores estuvieran contentos y pagaron 1500 millones de dólares en dividendos de su bolsillo durante el primer trimestre, manteniendo los pagos casi similares a las cifras del trimestre del año anterior.

Los rumores de despidos en Intel surgieron la semana pasada cuando Dylan Patel de Semianalysis tuiteó al respecto y compartió:

¡Noticias muy desafortunadas, pero se avecinan despidos masivos en Intel! Los grupos de informática de cliente y centro de datos de Intel están recibiendo recortes presupuestarios de ~10 % Depende de las divisiones averiguar cómo reducir Dados los costos fijos, significa hasta un 20 % de despidos en grupos LTD (nodo de proceso) no afectados

Sin embargo, en ese momento, él era la única fuente que había mencionado la nueva estrategia comercial, por lo que no estaba claro si los despidos realmente se llevarían a cabo. Ahora la propia Intel ha confirmado esto, después de que Tom’s Hardware le pidiera que comentara sobre los rumores. Los despidos son parte de los últimos esfuerzos de la empresa para recuperar la corona de la fabricación de chips de la Taiwanese Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) y construir más plantas en Estados Unidos.

La declaración de Intel enviada a la publicación dice lo siguiente:

“Intel está trabajando para acelerar su estrategia mientras navega por un entorno macroeconómico desafiante. Estamos enfocados en identificar reducciones de costos y ganancias de eficiencia a través de múltiples iniciativas, incluidas algunas reducciones de la fuerza laboral específica de funciones y negocios en áreas de toda la empresa.

«Seguimos invirtiendo en áreas centrales de nuestro negocio, incluidas nuestras operaciones de fabricación en los EE. UU., para asegurarnos de estar bien posicionados para el crecimiento a largo plazo. Estas son decisiones difíciles y estamos comprometidos a tratar a los empleados afectados con dignidad y respeto. .»

Hardware de toms

Esta noticia sigue a los recortes salariales de febrero en los que Intel suspendió las bonificaciones por mérito y redujo los salarios hasta en un 25%. El mayor porcentaje se reservó para el director ejecutivo de la empresa, el Sr. Patrick Gelsinger, y los grados 7 a 11 vieron un recorte salarial del 5 %, que se amplió al 10 % y al 15 % para los vicepresidentes y altos ejecutivos. Al mismo tiempo, también se suspendieron las bonificaciones trimestrales y anuales, y se redujeron a la mitad los pagos de los planes de pensiones.

Sus problemas en la industria de los chips han afectado duramente a Intel, con la última capitalización de mercado de la empresa en $ 129 mil millones, menos que su rival más pequeño Advanced Micro Devices, Inc. AMD tiene un valor de $ 145 mil millones en el mercado de valores, y la mayoría de los analistas tienen la esperanza de que el La empresa continuará ganando cuota de mercado de centros de datos este año, una división que podría ver una reducción de la fuerza laboral en Intel.