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En los bancos cantonales todo va bien. Gracias al cambio de tipos de inter\u00e9s, est\u00e1n registrando beneficios r\u00e9cord. Pero el \u00e9xito conlleva la complacencia.<\/p>\n
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<\/p>\n Christian Beutler\/Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Si las tasas de inter\u00e9s suben, el dinero se vuelve m\u00e1s caro. Un aumento del precio del dinero a su vez ralentiza la econom\u00eda y, por tanto, las empresas. Pero esta mec\u00e1nica no se aplica a todos los sectores. El aumento de los tipos de inter\u00e9s tambi\u00e9n es positivo para algunas empresas, por ejemplo para aquellas empresas que hacen su negocio recaudando y transfiriendo dinero, es decir, para los bancos. Porque cuando los tipos de inter\u00e9s suben, los m\u00e1rgenes a la hora de intermediar dinero suelen aumentar tambi\u00e9n. Y m\u00e1rgenes m\u00e1s altos significan mayores ganancias.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Esta conexi\u00f3n se puede observar claramente en los bancos cantonales. La mayor\u00eda de los 24 institutos, 13 de los cuales cotizan en bolsa, han presentado en los \u00faltimos d\u00edas sus resultados del ejercicio 2023. Se superaron unos a otros con superlativos y obtuvieron los resultados m\u00e1s s\u00f3lidos, rentables e incluso mejores de la historia de la empresa. Como observador, uno ten\u00eda la impresi\u00f3n de que los bancos estatales eran m\u00e1quinas de hacer dinero.<\/p>\n <\/p>\n Lo sorprendente es que el fuerte crecimiento de los beneficios se debe principalmente al negocio de intereses. En promedio, esto representa casi dos tercios de los ingresos de los bancos cantonales. Solo en el primer semestre de 2023, el beneficio neto del negocio de intereses aument\u00f3 un 28 por ciento<\/a>. No se dispone de cifras agregadas para el a\u00f1o en su conjunto ya que no se conocen todos los resultados. Sin embargo, ya se puede decir que la mayor\u00eda de los bancos cantonales lograron aumentar los ingresos por intereses en un 20 por ciento o m\u00e1s durante todo el a\u00f1o, a pesar de la desaceleraci\u00f3n del impulso.<\/p>\n <\/p>\n \u201cLos bancos cantonales tuvieron un fuerte viento de cola en 2023 debido a la evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s\u201d, afirma Andreas Venditti, experto bancario de Vontobel. En el l\u00edder del sector, Z\u00fcrcher Kantonalbank (ZKB), el margen de intereses aument\u00f3 un 30 por ciento. En la segunda instituci\u00f3n en t\u00e9rminos de balance, el Banco Cantonal de Vaudois, el aumento fue del 28 por ciento. El aumento fue comparativamente d\u00e9bil, del 8 por ciento, en el Banco Cantonal de Lucerna, de tama\u00f1o similar, entre otras cosas porque el banco de Lucerna aument\u00f3 los tipos de inter\u00e9s de los dep\u00f3sitos de ahorro de forma relativamente pronunciada.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Lo que realmente llama la atenci\u00f3n es que el resultado ha dado un gran salto, especialmente para aquellos bancos que dudaban mucho en trasladar el tipo de inter\u00e9s oficial m\u00e1s alto del Banco Nacional Suizo (BNS) a los ahorradores. Venditti tambi\u00e9n dice: \u00abEl retraso en la transferencia de los tipos de inter\u00e9s clave m\u00e1s altos a los depositantes provoc\u00f3 un fuerte efecto \u00fanico en 2023\u00bb. Esto dif\u00edcilmente se repetir\u00e1 este a\u00f1o, ya que es poco probable que el BNS siga aumentando los tipos de inter\u00e9s; M\u00e1s bien, se esperan recortes en las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n <\/p>\n \u00bfC\u00f3mo funciona este efecto \u00fanico? Debido a que el BNS elev\u00f3 la tasa de inter\u00e9s clave con relativa rapidez de negativa a positiva, los bancos pudieron cobrar r\u00e1pidamente a sus prestatarios una tasa de inter\u00e9s activa m\u00e1s alta, por ejemplo para pr\u00e9stamos corporativos. Sin embargo, el tipo de inter\u00e9s pasivo, es decir, el inter\u00e9s pagado por los dep\u00f3sitos, al principio apenas se ajust\u00f3 y luego s\u00f3lo lentamente. Aument\u00f3 el margen entre los intereses activos cobrados y los intereses pasivos pagados. <\/p>\n <\/p>\n \u201cEn la fase de transici\u00f3n a tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos, los bancos ganaron mucho dinero con sus dep\u00f3sitos, que pr\u00e1cticamente no pagaron intereses\u201d, afirma Venditti. Pero eso no es algo que nos guste escuchar en la industria. La gente se defiende de la acusaci\u00f3n de que el aumento de las ganancias se produjo a expensas de los ahorradores. La objeci\u00f3n es que un retraso en las tasas de inter\u00e9s de ahorro es inevitable porque el banco no puede aumentar la tasa de inter\u00e9s de un d\u00eda para otro, incluso para los tenedores de hipotecas de tasa fija a varios a\u00f1os.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Los bancos obviamente se han beneficiado de la indolencia de los clientes. Casi nadie en este pa\u00eds cambia de banco debido a unos pocos puntos b\u00e1sicos en los tipos de inter\u00e9s de ahorro. Seg\u00fan el director financiero de ZKB, Martin Bardenhewer, en 2023 los clientes tambi\u00e9n reaccionaron muy lentamente a las reasignaciones dentro del banco. Los fondos se trasladaron m\u00e1s lentamente de lo esperado desde cuentas de transacciones a cuentas de ahorro con intereses m\u00e1s altos, dep\u00f3sitos a plazo fijo o productos de inversi\u00f3n. Sorprendentemente, este comportamiento tambi\u00e9n se observ\u00f3 entre los grandes clientes institucionales. <\/p>\n <\/p>\n A\u00fan no est\u00e1 claro en qu\u00e9 medida se beneficiaron los bancos cantonales de la ca\u00edda del Credit Suisse. Cuando se presentaron los resultados, se rest\u00f3 importancia a este factor, sobre todo porque a nadie le gusta aparecer como ganador en una crisis. En ZKB incluso se hablaba del efecto CS como un mito. Sin embargo, el St. Galler Kantonalbank dio una indicaci\u00f3n del tama\u00f1o aproximado. Explic\u00f3 que alrededor de un tercio del dinero nuevo registrado por particulares en 2023 podr\u00eda atribuirse a los acontecimientos de CS.<\/p>\n <\/p>\n El tema sigue siendo controvertido. A lo largo del a\u00f1o, no se observ\u00f3 ning\u00fan efecto CS importante en los balances de los bancos cantonales, afirma Hanspeter Hess de la Asociaci\u00f3n de Bancos Cantonales Suizos. Uno llega a una conclusi\u00f3n diferente. Estudio de la Universidad de Ciencias Aplicadas de Lucerna<\/a>. En consecuencia, los bancos cantonales son los claros ganadores del colapso de CS, teniendo en cuenta el tiempo transcurrido desde principios de 2021. Durante este per\u00edodo, el 82 por ciento de todas las salidas de dinero de los clientes nacionales de CS se dirigieron a los bancos cantonales.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Sea como fuere, los bancos cantonales han tenido un a\u00f1o fuerte, aunque existen grandes diferencias entre las instituciones. Sin embargo, el resultado se ve empa\u00f1ado por un negocio de comisiones y servicios bastante d\u00e9bil, a pesar del buen entorno burs\u00e1til. Los costes, que en muchos lugares han aumentado en porcentajes de dos d\u00edgitos, tambi\u00e9n tienen un impacto negativo. Surge la sospecha de que la disciplina de costes se ha debilitado un poco debido al entorno de tipos de inter\u00e9s tan favorable. Esto pronto podr\u00eda pasar factura en un entorno de mercado algo m\u00e1s turbio en el futuro. <\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nEn tiempos de incertidumbre, la seguridad de un banco estatal act\u00faa como un im\u00e1n para muchos clientes.<\/h2>\n
La recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s proporciona viento de cola<\/span><\/h2>\n
Los ahorradores tienen que esperar mucho tiempo<\/span><\/h2>\n
Efecto Credit Suisse poco claro<\/span><\/h2>\n
Perder la disciplina de costes<\/span><\/h2>\n