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\tLa agencia de calificaci\u00f3n S&P Global ha puesto a Paramount Global en \u201cvigilancia crediticia negativa\u201d debido a las tendencias desalentadoras en su flujo de caja.<\/p>\n
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\tEn diciembre pasado, S&P hab\u00eda advertido sobre un duro trineo para Paramount en 2024. Un alto ejecutivo de la agencia dijo que la compa\u00f1\u00eda \u201ctiene que mostrarnos un camino\u201d hacia la rentabilidad en el streaming para poder ver un repunte de las calificaciones crediticias.<\/p>\n
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\tEn un informe del viernes advirtiendo sobre otra posible rebaja, S&P dijo que el flujo de efectivo operativo libre de Paramount \u00absigue siendo d\u00e9bil\u00bb. El informe culp\u00f3 al \u201cdeterioro continuo del ecosistema de televisi\u00f3n lineal y al cambio hacia un modelo de transmisi\u00f3n directa al consumidor (DTC) de menor margen\u201d.<\/p>\n
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\tLa noticia s\u00f3lo se suma a la reciente inquietud de los inversores sobre Paramount mientras reflexiona sobre sus opciones estrat\u00e9gicas. Los ejecutivos de la empresa y el accionista mayoritario National Amusements han entablado conversaciones en los \u00faltimos meses para evaluar el inter\u00e9s de los compradores en adquirir parte o la totalidad de la empresa, aunque las conversaciones siguen en una etapa bastante preliminar. Paramount se form\u00f3 mediante la fusi\u00f3n de CBS y Viacom en 2019. El precio de sus acciones, que baj\u00f3 un 4% en las operaciones del viernes por la ma\u00f1ana, ha ca\u00eddo a menos de un tercio de su nivel al cierre de la fusi\u00f3n.<\/p>\n
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\tS&P se\u00f1al\u00f3 en su informe que est\u00e1 introduciendo m\u00e9tricas de flujo de efectivo en sus evaluaciones en todo el sector de medios, combin\u00e1ndolas con mediciones de la deuda de las empresas. Esa medida desencaden\u00f3 la advertencia sobre el cr\u00e9dito de Paramount.<\/p>\n
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\tEn el futuro, dijo la agencia, el flujo de caja en toda la industria ser\u00e1 \u00abm\u00e1s d\u00e9bil que los niveles hist\u00f3ricos porque los importantes flujos de caja de los negocios de televisi\u00f3n lineal se degradar\u00e1n r\u00e1pidamente a medida que los suscriptores de televisi\u00f3n paga contin\u00faen disminuyendo y los anunciantes migren el gasto a plataformas de streaming\u00bb. Los m\u00e1rgenes y flujos de efectivo del streaming, que est\u00e1n reemplazando a la televisi\u00f3n lineal tradicional, son menores dado el nivel de gasto requerido en contenido y tecnolog\u00eda, adem\u00e1s de la adquisici\u00f3n y retenci\u00f3n de suscriptores.<\/p>\n
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\tAunque Paramount y otras empresas de medios tradicionales tienen la oportunidad de ser contendientes en la era del streaming, a\u00f1adi\u00f3 S&P, \u00abel entorno es m\u00e1s competitivo que el modelo lineal tradicional debido al panorama altamente competitivo y a la mayor din\u00e1mica de abandono\u00bb.<\/p>\n
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\tSi bien Paramount no es la \u00fanica empresa que enfrenta presi\u00f3n sobre su flujo de efectivo a medida que hace la transici\u00f3n al streaming, \u201clas ca\u00eddas de su flujo de efectivo han sido peores que las de sus pares de la industria debido a su menor escala, menor diversificaci\u00f3n de negocios y un aumento m\u00e1s lento de DTC\u201d, dijo S&P. concluy\u00f3. <\/p>\n
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\tEl flujo de caja operativo libre fue negativo en 2022 y se espera que sea \u201cm\u00ednimo\u201d en 2023. Paramount informar\u00e1 sus resultados del cuarto trimestre y de todo el a\u00f1o el pr\u00f3ximo mi\u00e9rcoles.<\/p>\n<\/p><\/div>\n