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Apple, Alphabet y Tesla han perdido el favor. Los grandes ganadores del boom de la IA son Nvidia y Microsoft. El gestor de un conocido fondo tecnol\u00f3gico se sit\u00faa<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n Ann Wang\/Reuters<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n Matthew Cioppa describe la inteligencia artificial generativa como el \u201cmomento del iPhone\u201d. Es el administrador del Franklin Technology Fund de 10 mil millones de d\u00f3lares, que existe desde hace casi 24 a\u00f1os. \u00abLa IA es una nueva plataforma de TI que s\u00f3lo surge cada diez a\u00f1os en promedio, comparable a la aparici\u00f3n de la PC, el tel\u00e9fono inteligente o la computaci\u00f3n en la nube\u00bb. No es de extra\u00f1ar que actualmente se est\u00e9n produciendo cambios importantes en los \u201csiete magn\u00edficos\u201d: las empresas tecnol\u00f3gicas m\u00e1s grandes con un valor de mercado de m\u00e1s de 13 billones de d\u00f3lares.<\/p>\n \u201cCuando surge una plataforma nueva de este tipo, es normal que en los primeros tres a cinco a\u00f1os las empresas que construyen la infraestructura se beneficien principalmente\u201d, afirma Cioppa. Esto es muy evidente en el mete\u00f3rico ascenso de Nvidia, la empresa con los semiconductores de IA m\u00e1s potentes.<\/p>\n Dadas las enormes necesidades de inversi\u00f3n, Nvidia podr\u00e1 crecer con fuerza durante varios a\u00f1os. \u00abHace dos a\u00f1os la empresa alcanz\u00f3 unas ventas de 15.000 millones de d\u00f3lares en el sector de centros de datos; este a\u00f1o se espera que sean casi 100.000 millones de d\u00f3lares\u00bb. El gestor del fondo, que trabaja en San Mateo, Silicon Valley, espera que el mercado de semiconductores de inteligencia artificial crezca hasta varios cientos de miles de millones de d\u00f3lares.<\/p>\n El valor de mercado de las mayores empresas tecnol\u00f3gicas estadounidenses\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n A pesar del enorme aumento de la acci\u00f3n, no cree que la valoraci\u00f3n sea particularmente alta, algo menos de 30 veces las ganancias esperadas para el pr\u00f3ximo a\u00f1o, dadas estas perspectivas doradas. \u201cNvidia es nuestra mayor posici\u00f3n en el fondo. En realidad, la valoraci\u00f3n es relativamente baja en comparaci\u00f3n con otras empresas de semiconductores\u201d, afirma Cioppa.<\/p>\n El fondo tambi\u00e9n ha identificado otros claros ganadores en el espacio de infraestructura de IA, como Marvell Technology, AMD, Monolithic Power Systems, Taiwan Semiconductor o proveedores de nube como Snowflake o Mongo DB. \u00abEsta variedad de t\u00edtulos permite una inversi\u00f3n diversificada en el tema de la IA\u00bb, afirma Cioppa.<\/p>\n Cuando se trata de aplicaciones de IA, es m\u00e1s dif\u00edcil encontrar ganadores claros. Pero uno de ellos es sin duda Microsoft, cuyo software de inteligencia artificial Co-Pilot genera 30 d\u00f3lares por usuario al mes: \u201cSolo eso representa un negocio potencial de 100 mil millones de d\u00f3lares\u201d.<\/p>\n Microsoft se ha convertido en la empresa m\u00e1s valiosa del mundo a costa del grupo Apple, que tiene varios problemas, por ejemplo en China, donde la empresa est\u00e1 bajo presi\u00f3n. El fabricante del iPhone tambi\u00e9n enfrenta obst\u00e1culos regulatorios en contra, como el controvertido pago de 10 mil millones de d\u00f3lares de Google a cambio de un trato preferencial de los servicios de Google en los dispositivos Apple.<\/p>\n \u201cPero, sobre todo, todas las dem\u00e1s empresas de Magnificent tienen una estrategia de IA m\u00e1s cre\u00edble que Apple. Apple puede ahora anunciar un modelo de iPhone con inteligencia artificial, una especie de desarrollo posterior de Siri, para salir de la crisis\u201d, afirma Cioppa. Esta semana se anunci\u00f3 que Apple dejar\u00e1 de desarrollar sus propios autom\u00f3viles y ahora centrar\u00e1 sus recursos en la IA y sus cascos de realidad virtual.<\/p>\n Tesla tampoco es ya el hijo favorito de los inversores: la empresa se ha quedado tan atr\u00e1s en t\u00e9rminos de valor de mercado que ya no puede contarse entre los siete gloriosos. Pero Cioppa espera una reaparici\u00f3n. Tesla ha alcanzado una impresionante cuota de mercado del 50 por ciento en EE.UU. Ahora es de esperar una ca\u00edda del crecimiento y una fuerte competencia china, lo que se refleja en el precio de las acciones.<\/p>\n \u201cA medio plazo, sin embargo, Tesla tiene muy buenas perspectivas. La compa\u00f1\u00eda lanzar\u00e1 nuevos modelos b\u00e1sicos que son muy rentables, pero que a\u00fan as\u00ed deber\u00edan aportar a Tesla mayores m\u00e1rgenes gracias a m\u00e9todos de producci\u00f3n revolucionarios\u00bb, afirm\u00f3 el gestor del fondo. La empresa tambi\u00e9n est\u00e1 a la vanguardia en conducci\u00f3n aut\u00f3noma y probablemente podr\u00eda ser la primera en lanzar un servicio de robotaxi. Y el robot humanoide Optimus de Tesla tambi\u00e9n tiene un gran potencial.<\/p>\n Tesla, o mejor dicho su jefe, Elon Musk, es muy conocedor de la IA. Esto tambi\u00e9n se aplica a Meta, que tiene sus propios modelos de lenguaje. La empresa no encuentra piedad del Franklin Technology Fund por otras razones.<\/p>\n \u00abEn 2021 nos separamos completamente de nuestra meta posici\u00f3n anterior\u00bb, dice Cioppa. Meta opera plataformas de redes sociales casi inmanejables en las que se utilizan x idiomas y tiene un gran problema con la moderaci\u00f3n de contenido. Esto siempre causar\u00e1 problemas a la empresa con los reguladores y est\u00e1 asociado con riesgos financieros.<\/p>\n \u00abEn el futuro, la inteligencia artificial generativa podr\u00e1 ayudar a Meta a comprender en tiempo real qu\u00e9 contenidos est\u00e1n generando sus usuarios e intervenir de inmediato. Si la empresa pudiera controlar el problema de la moderaci\u00f3n de contenidos, las acciones podr\u00edan volver a ser interesantes para nosotros.<\/p>\n Cioppa se muestra optimista sobre Alphabet, una acci\u00f3n sobre la que el fondo est\u00e1 sobreponderado. \u00abLa empresa es vista como una perdedora en la carrera de la IA, pero est\u00e1 logrando avances impresionantes. \u201cAlphabet est\u00e1 alcanzando r\u00e1pidamente a Open AI\u201d, confirma el gestor del fondo.<\/p>\n \u00abCada vez nos resulta m\u00e1s evidente que Google podr\u00eda conseguir que las b\u00fasquedas en Internet con IA sean atractivas, no s\u00f3lo para los usuarios, sino tambi\u00e9n para la industria publicitaria\u00bb. Sin embargo, muchos inversores se mostraron esc\u00e9pticos y Cioppa cree que existe potencial de crecimiento si el progreso de Google se vuelve m\u00e1s claro.<\/p>\n \u00bfQu\u00e9 pasa con las rese\u00f1as? Teniendo en cuenta los elevados precios de las acciones, \u00bftodav\u00eda hay margen de mejora? \u00abEstamos en el comienzo de un nuevo ciclo en las inversiones corporativas en equipos de TI como computaci\u00f3n en la nube y software. No se debe s\u00f3lo a razones econ\u00f3micas, sino que tambi\u00e9n est\u00e1 relacionado con los cambios estructurales debidos a la IA\u201d.<\/p>\n \u00abEl crecimiento esperado de los pedidos es una de las razones por las que no nos preocupan las valoraciones en este momento\u00bb. Pero est\u00e1 claro que la concentraci\u00f3n en bolsa de unas pocas grandes empresas es hist\u00f3ricamente extremadamente alta y que en alg\u00fan momento habr\u00e1 un contramovimiento. \u201cLas empresas m\u00e1s peque\u00f1as y medianas generan con el tiempo m\u00e1s valor que las m\u00e1s grandes\u201d, afirma Cioppa.<\/p>\n<\/div>\nUna nueva estrella en el cielo: el jefe de Nvidia, Jensen Huang. (Taipei, 29 de mayo de 2023)<\/h2>\n
Nvidia: Es probable que el crecimiento contin\u00fae<\/span><\/h2>\n
La gloria siete<\/h3>\n
Microsoft est\u00e1 en la cima<\/span><\/h2>\n
Se espera un regreso en Tesla<\/span><\/h2>\n
Comentarios sin problemas<\/span><\/h2>\n