{"id":1058333,"date":"2024-03-20T19:09:32","date_gmt":"2024-03-20T19:09:32","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/lagarde-jefa-del-bce-el-primer-recorte-de-tipos-de-interes-es-probable-en-junio-pero-no-habra-mas-automaticamente-despues\/"},"modified":"2024-03-20T19:09:34","modified_gmt":"2024-03-20T19:09:34","slug":"lagarde-jefa-del-bce-el-primer-recorte-de-tipos-de-interes-es-probable-en-junio-pero-no-habra-mas-automaticamente-despues","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/lagarde-jefa-del-bce-el-primer-recorte-de-tipos-de-interes-es-probable-en-junio-pero-no-habra-mas-automaticamente-despues\/","title":{"rendered":"Lagarde, jefa del BCE: el primer recorte de tipos de inter\u00e9s es probable en junio, pero no habr\u00e1 m\u00e1s autom\u00e1ticamente despu\u00e9s"},"content":{"rendered":"


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La reducci\u00f3n de un punto porcentual de los tipos de inter\u00e9s en la zona del euro que se espera en los mercados financieros este a\u00f1o podr\u00eda ser demasiado optimista. La presidenta del BCE, Lagarde, deja claro que no existe un mecanismo autom\u00e1tico para recortar los tipos de inter\u00e9s en la segunda mitad del a\u00f1o.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n

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Christine Lagarde en la conferencia de prensa de marzo: El presidente del BCE advierte contra fantas\u00edas exageradas de recortes de tipos de inter\u00e9s.<\/h2>\n

Florian Wiegan \/ Imago<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

Lo m\u00e1s destacado de la pol\u00edtica monetaria anual en Frankfurt son las decisiones sobre tipos de inter\u00e9s del Banco Central Europeo (BCE). La conferencia es tambi\u00e9n otro de los puntos destacados. \u201cEl BCE y sus vigilantes\u201d,<\/a> que tuvo lugar el mi\u00e9rcoles por 24\u00aa vez. El invitado de honor y orador principal es el actual presidente del banco central.<\/p>\n

En su discurso de apertura, la presidenta del BCE pronunci\u00f3 Cristina Lagarde<\/a> una perspectiva sobre la trayectoria de la pol\u00edtica monetaria en la segunda mitad del a\u00f1o. En el futuro, las decisiones del BCE seguir\u00edan dependiendo de los datos econ\u00f3micos y se tomar\u00edan de reuni\u00f3n en reuni\u00f3n. Esto significa que el propio banco central est\u00e1 tras una primera Recorte de la tasa de inter\u00e9s<\/a> no puede decidir de antemano una v\u00eda espec\u00edfica para seguir reduciendo los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1ntos recortes de tipos en 2024?<\/span><\/h2>\n

Esta fue una advertencia a los participantes en los mercados financieros para que no sobreestimaran la voluntad del banco central de volver a recortar las tasas de inter\u00e9s. Hace apenas unas semanas, los participantes del mercado esperaban una reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s en la zona del euro de 1,5 puntos porcentuales en 2024, aunque algunos ya hab\u00edan pronosticado una primera subida de tipos para marzo. Estas altas expectativas no se han cumplido.<\/p>\n

Ahora se espera una primera reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s de 0,25 puntos porcentuales en junio y una reducci\u00f3n total de los tipos de inter\u00e9s de un punto porcentual durante el a\u00f1o en curso. Pero los participantes en los mercados financieros no deber\u00edan confiar en eso. lagarde<\/a> aunque indirectamente confirm\u00f3 la posibilidad de un primer recorte de tipos de inter\u00e9s en junio. En cuanto a los datos cruciales, en particular los del mercado laboral europeo, sabremos \u201cun poco m\u00e1s en abril\u201d y \u201cmucho m\u00e1s en junio\u201d.<\/p>\n

Para reducir la pol\u00edtica monetaria restrictiva, el BCE est\u00e1 prestando especial atenci\u00f3n a tres factores econ\u00f3micos internos, que deber\u00edan proporcionar informaci\u00f3n sobre si inflaci\u00f3n<\/a> en la zona del euro evolucionaron en consonancia con las previsiones del BCE: crecimiento de los salarios, m\u00e1rgenes de beneficio de las empresas y crecimiento de la productividad. Los economistas de los bancos centrales actualmente esperan que el crecimiento de los salarios nominales se desacelere al 3 por ciento en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os.<\/p>\n

Los salarios siguen siendo un importante impulsor de la inflaci\u00f3n, especialmente la inflaci\u00f3n en el sector de servicios. Sin embargo, dado que la tasa de desempleo en la zona del euro es hist\u00f3ricamente baja (6,6 por ciento) y hay una escasez generalizada de trabajadores, el crecimiento de los salarios podr\u00eda permanecer en un nivel a\u00fan m\u00e1s alto durante un per\u00edodo de tiempo m\u00e1s largo.<\/p>\n

Desde el punto de vista del banco central, anteriores aumentos de los salarios nominales fueron posibles debido a la reducci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de beneficio de las empresas, sin que esto acelerara a\u00fan m\u00e1s la inflaci\u00f3n. Sin embargo, si las empresas tienen mayores opciones para aumentar los precios a medida que la econom\u00eda se recupera, esto tambi\u00e9n podr\u00eda actuar como un factor de inflaci\u00f3n.<\/p>\n

El BCE tambi\u00e9n espera que la productividad laboral aumente en el a\u00f1o actual y en los dos pr\u00f3ximos. Sin embargo, la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n podr\u00eda evolucionar de manera diferente si las p\u00e9rdidas de productividad anteriores entre las empresas fueran de naturaleza estructural. Entonces hay factores de incertidumbre.<\/p>\n

Tres criterios para la direcci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria<\/span><\/h2>\n

Sin embargo, todav\u00eda pasar\u00e1n algunas semanas y meses antes de que los nuevos datos econ\u00f3micos proporcionen al BCE suficiente certeza sobre la futura evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Por eso el banco central quiere esperar a conocer nuevas cifras. Sin embargo, no puede esperar hasta que toda la informaci\u00f3n relevante est\u00e9 disponible antes de ajustar la pol\u00edtica monetaria. Esto plantea el riesgo de que la pol\u00edtica monetaria se ajuste demasiado tarde.<\/p>\n

El BCE quiere mantener por el momento sus criterios fundamentales para la direcci\u00f3n del futuro entorno monetario. Estas son las perspectivas de inflaci\u00f3n, la din\u00e1mica subyacente inflaci\u00f3n<\/a> (inflaci\u00f3n b\u00e1sica) y la intensidad de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, es decir, qu\u00e9 tan bien funcionan las decisiones de pol\u00edtica monetaria a trav\u00e9s de los distintos canales. Si se toma la palabra del BCE, todav\u00eda podr\u00eda haber sorpresas en materia de pol\u00edtica monetaria en 2024.<\/p>\n

Puede contactar con el corresponsal comercial de Frankfurt, Michael Rasch, en las plataformas X,<\/a> LinkedIn<\/a> y xing<\/a> consecuencias.<\/p>\n

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