\n<\/p>\n
\n
\tLa calificaci\u00f3n de deuda de Paramount Global fue rebajada a la categor\u00eda de basura por la agencia de calificaci\u00f3n crediticia S&P Global, que cit\u00f3 los continuos desaf\u00edos del conglomerado de medios con la generaci\u00f3n de flujo de efectivo libre en relaci\u00f3n con su deuda.<\/p>\n
\n
\tS&P dijo el mi\u00e9rcoles que espera que el flujo de efectivo operativo libre-deuda de Paramount Global se mantenga \u201cmuy por debajo\u201d del 10% hasta 2025, y que el apalancamiento ajustado (relaci\u00f3n deuda-capital) se mantendr\u00e1 por encima de 3,5 veces hasta entonces. La agencia cit\u00f3 \u00abel continuo deterioro del ecosistema de televisi\u00f3n lineal y las elevadas inversiones para su modelo de transmisi\u00f3n directa al consumidor (DTC)\u00bb para la rebaja.<\/p>\n
\n
\t\u201cParamount necesitar\u00e1 ejecutar su plan para mejorar sustancialmente las p\u00e9rdidas de transmisi\u00f3n en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.
dos a\u00f1os para mitigar una mayor presi\u00f3n a la baja sobre las calificaciones\u201d, dijo S&P en su ajuste de calificaciones. La deuda a largo plazo de Paramount Global era de 14.600 millones de d\u00f3lares a finales de 2023.<\/p>\n
\n
\tUn representante de Paramount Global declin\u00f3 hacer comentarios.<\/p>\n
\n
\tLa rebaja de calificaci\u00f3n de S&P se produce una semana despu\u00e9s de que surgiera la noticia de una oferta de 11.000 millones de d\u00f3lares por parte de la firma de capital privado Apollo Global Management por Paramount Pictures, un precio unos 3.000 millones de d\u00f3lares m\u00e1s alto que la actual capitalizaci\u00f3n de mercado total de la empresa matriz.<\/p>\n
\n
\tEl recorte de la calificaci\u00f3n crediticia de S&P para Paramount Global aumenta la posibilidad de que se presenten m\u00e1s compradores de sus activos, escribi\u00f3 en una nota de investigaci\u00f3n el analista de Wells Fargo Steven Cahall. Esto se debe a que con el estatus de basura asignado a su deuda, una parte adquirente \u201cno necesitar\u00eda pagar [or] reemitir la deuda\u201d, escribi\u00f3. \u201cCreemos que cualquier parte interesada en todo o en partes de [Paramount Global]incluidos estudios, IP, CBS y bienes ra\u00edces, tienen m\u00e1s probabilidades de surgir ahora que la deuda [cash on cash return] es nulo\u201d, seg\u00fan Cahall.<\/p>\n
\n
\tFuentes familiarizadas con el pensamiento de Shari Redstone, presidenta no ejecutiva de Paramount Global y su accionista mayoritario, dicen que su preferencia es no vender la empresa en pedazos. m\u00e1s bien, se entiende que Redstone favorece un acuerdo con Skydance Media de David Ellison, seg\u00fan el cual Skydance adquirir\u00eda el holding National Amusements Inc. de Redstone para allanar el camino para la fusi\u00f3n de Skydance y Paramount Global. <\/p>\n
\n
\tComo parte de su actualizaci\u00f3n de calificaciones, S&P emiti\u00f3 una \u201cperspectiva estable\u201d para Paramount Global, que \u201crefleja nuestra expectativa de que el apalancamiento disminuir\u00e1 a alrededor de 4,0 veces en 2024 y el FOCF\/deuda mejorar\u00e1 a aproximadamente el 5% a medida que las p\u00e9rdidas en el segmento de streaming disminuyan materialmente\u201d. .\u201d Esto se basa \u00aben gran medida en nuestra suposici\u00f3n de que las p\u00e9rdidas de transmisi\u00f3n mejorar\u00e1n en m\u00e1s de $ 700 millones debido al fuerte crecimiento promedio de los ingresos por usuario (ARPU) debido a los aumentos de precios promulgados a mediados de 2023 y al crecimiento continuo, aunque m\u00e1s modesto, de suscriptores\u00bb.<\/p>\n
\n
\tEl 23 de febrero, S&P Global coloc\u00f3 a Paramount Global en \u201cobservaci\u00f3n crediticia negativa\u201d. Anteriormente, la empresa ten\u00eda una calificaci\u00f3n \u201cBBB-\u201d, su calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n m\u00e1s baja. Con el cambio del mi\u00e9rcoles, S&P ahora tiene una calificaci\u00f3n crediticia de emisor para Paramount Global y su deuda senior no garantizada de \u201cBB+\u201d, que es el \u201cgrado especulativo m\u00e1s alto de los participantes del mercado\u201d. Al mismo tiempo, S&P rebaj\u00f3 su calificaci\u00f3n a nivel de emisi\u00f3n de la deuda subordinada junior de Paramount Global a \u201cBB-\u201d desde \u201cBB\u201d y su calificaci\u00f3n a corto plazo a \u201cB\u201d desde \u201cA-3\u201d.<\/p>\n<\/div>\n