\n<\/p>\n
Puede generar riqueza con acciones, fondos indexados y Sitzfleisch. El profesor Erwin Heri explica qu\u00e9 reglas hay que respetar y qu\u00e9 papel ve para el Pilar 3a y Bitcoin.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n PD<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n Del a\u00f1o 2002 fue hace un tiempo. En ese momento, Suiza se uni\u00f3 a la ONU, un estudiante de secundaria de 20 a\u00f1os llamado Simon Ammann se convirti\u00f3 en doble campe\u00f3n ol\u00edmpico de salto de esqu\u00ed en Salt Lake City y la nueva aerol\u00ednea suiza comenz\u00f3 a operar. En aquel momento, el mercado burs\u00e1til luchaba con las consecuencias de la crisis de la nueva econom\u00eda y de los atentados terroristas del 11 de septiembre de 2001 en Nueva York. El \u00edndice del mercado suizo (SMI) perdi\u00f3 alrededor del 28 por ciento de su valor en 2002.<\/p>\n En medio de este entorno burs\u00e1til tan dif\u00edcil, el profesor de finanzas de Basilea Erwin Heri formul\u00f3 algunas reglas b\u00e1sicas para los inversores privados en su libro \u00abLos ocho mandamientos de la inversi\u00f3n\u00bb. En aquella \u00e9poca, los tel\u00e9fonos inteligentes eran tan inexistentes como la moneda digital Bitcoin, las opciones de inversi\u00f3n en el pilar 3a eran modestas y la selecci\u00f3n de fondos indexados y fondos cotizados en bolsa (ETF) era significativamente menor que hoy.<\/p>\n Aunque desde entonces se han abierto nuevas oportunidades para los ahorradores e inversores, las reglas b\u00e1sicas de Heri siguen siendo v\u00e1lidas hoy en d\u00eda. En la entrevista, el profesor de finanzas, que desde entonces fund\u00f3 la plataforma de formaci\u00f3n en v\u00eddeo Fintool y trabaj\u00f3 durante muchos a\u00f1os en la pr\u00e1ctica de inversiones, analiza sus ocho mandamientos sobre la inversi\u00f3n desde una perspectiva actual.<\/p>\n Este primer principio todav\u00eda se aplica hoy. Los suizos dejan mucho dinero inactivo en sus cuentas bancarias. Seg\u00fan el Banco Nacional Suizo (BNS), el volumen de los dep\u00f3sitos bancarios y las reservas de efectivo de los hogares privados en los bancos de Suiza asciende a 930 mil millones de francos.<\/p>\n \u201cMuchas cosas quedan atr\u00e1s. El dinero que permanece inactivo durante muchos a\u00f1os significa perder oportunidades\u201d, afirma Heri. Aboga por ahorrar conscientemente para la vejez, idealmente con acciones. Se refiere a un estudio del Banco Pictet, seg\u00fan el cual las acciones obtuvieron una rentabilidad media del 5,6 por ciento anual entre 1926 y 2023, descontando la inflaci\u00f3n. Los bonos rindieron un 2 por ciento anual durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n Seg\u00fan Heri, muchos suizos tienden a poseer muy pocas acciones, incluso si tienen un largo horizonte de inversi\u00f3n. A\u00fan as\u00ed hay que tener cuidado con las afirmaciones generales de que la gente no invierte suficiente dinero en acciones.<\/p>\n En \u00faltima instancia, lo principal es invertir el dinero de forma espec\u00edfica. Todo el mundo tiene obligaciones financieras. \u00abSi, por ejemplo, quieres comprar una cocina nueva dentro de dos a\u00f1os y tienes 20.000 francos disponibles, es de esperar que puedas gestionar este dinero de forma diferente que si no tuvieras esta obligaci\u00f3n\u00bb, afirma Heri. Dado que en este caso se necesita el dinero en dos a\u00f1os, las acciones no son la opci\u00f3n correcta debido a su alto riesgo a corto plazo.<\/p>\n Pero una vez que haya cubierto financieramente sus obligaciones a corto plazo, s\u00f3lo quedan objetivos a largo plazo y, para alcanzarlos, puede invertir de forma relativamente agresiva. Si una misma persona quiere utilizar los 20.000 francos para aumentar su pensi\u00f3n dentro de 20 a\u00f1os, se recomienda invertir la mayor parte en acciones.<\/p>\n \u201cLa codicia es una mala consejera\u201d, dice Heri sobre su segundo mandamiento. La rentabilidad en bolsa se consigue principalmente con la carne de asiento. El profesor de finanzas aboga por invertir estrat\u00e9gicamente. Si se invierte a largo plazo y se sigue la estrategia, el tiempo funciona para el inversor y favorece la acumulaci\u00f3n de riqueza, afirma Heri.<\/p>\n Esto tambi\u00e9n lo demuestra el estudio de Pictet: Seg\u00fan \u00e9l, los inversores que han conservado su inversi\u00f3n original en acciones suizas durante al menos 14 a\u00f1os no han sufrido p\u00e9rdidas en sus inversiones desde 1926.<\/p>\n Muchos inversores sue\u00f1an con comprar acciones cuando los precios est\u00e1n bajos y venderlas cuando suben. Esta estrategia se conoce como \u201cmarket timing\u201d.<\/p>\n Heri aconseja a los inversores privados que no hagan esto. La entrada y salida a corto plazo del mercado de valores suele perjudicar la rentabilidad. Sin embargo, si inviertes con paciencia, a largo plazo y de forma diversificada, el momento en el que empieces a invertir en acciones es casi irrelevante.<\/p>\n Heri considera que los planes de ahorro en fondos de inversi\u00f3n o ETF tambi\u00e9n son adecuados para la acumulaci\u00f3n de riqueza a largo plazo. En Suiza, sin embargo, la selecci\u00f3n de este tipo de planes es todav\u00eda limitada y las tarifas suelen ser demasiado elevadas. Los mejores planes de ahorro en Suiza son los productos de valores del Pilar 3a, que invierten el 100 por ciento en acciones, afirma Heri. Se recomiendan especialmente para los j\u00f3venes, tambi\u00e9n porque en muchos casos reinvierten los dividendos y tienen ventajas fiscales.<\/p>\n Este mandamiento tiene como objetivo garantizar que usted debe distribuir los riesgos al invertir. Una cartera de acciones que s\u00f3lo consta de unas pocas acciones tiene mayores riesgos de inversi\u00f3n que una ampliamente diversificada. Seg\u00fan Heri, estos riesgos generalmente no se ven recompensados \u200b\u200bcon mayores rendimientos.<\/p>\n Hist\u00f3ricamente, las acciones tienen una prima de riesgo del 2,5 al 4 por ciento en comparaci\u00f3n con los bonos. Sin embargo, esta prima de riesgo s\u00f3lo se aplica a carteras diversificadas; la ciencia tambi\u00e9n lo demuestra. Los riesgos de algunas acciones se hicieron evidentes, por ejemplo, en las acciones de Swissair y Credit Suisse, con las que los inversores registraron p\u00e9rdidas masivas.<\/p>\n Seg\u00fan Heri, \u00abun verdadero problema\u00bb en este contexto son los \u00edndices burs\u00e1tiles suizos poco diversificados, como el SMI, en el que las tres acciones Roche, Novartis y Nestl\u00e9 tienen un peso conjunto de m\u00e1s del 50 por ciento. Los inversores correr\u00edan aqu\u00ed riesgos excesivos en las acciones individuales. Por lo tanto, si invierte en la bolsa suiza, deber\u00eda comprar al menos dos fondos indexados: uno basado en el SMI o el Swiss Performance Index (SPI) y otro basado en un \u00edndice de peque\u00f1as y medianas empresas, por ejemplo el SPI adicional.<\/p>\n Heri no ve ning\u00fan problema en que los inversores suizos tengan una sobreponderaci\u00f3n en el mercado de valores nacional. En primer lugar, en Suiza hay muy buenas empresas, la mayor\u00eda de las cuales est\u00e1n diversificadas internacionalmente. Adem\u00e1s, no existe riesgo cambiario. En los \u00faltimos a\u00f1os, el franco se ha apreciado sistem\u00e1ticamente, una evoluci\u00f3n que, seg\u00fan Heri, probablemente continuar\u00e1 porque Suiza tradicionalmente tiene tasas de inflaci\u00f3n m\u00e1s bajas que otros pa\u00edses.<\/p>\n Sin embargo, cubrir el riesgo cambiario que se asume al invertir en el extranjero cuesta rentabilidad. A menudo se dice que esto no es necesario con las acciones, dice Heri. \u00abSin embargo, los inversores deben ser conscientes de que las fluctuaciones de la cartera aumentan significativamente si \u00e9sta contiene riesgos cambiarios\u00bb. Al participar en mercados extranjeros, a menudo no es posible reclamar el impuesto retenido o s\u00f3lo se recupera una parte del mismo.<\/p>\n Al dividir el dinero entre diferentes clases de activos, como acciones, bonos, inversiones inmobiliarias u oro, habr\u00eda que tener en cuenta las obligaciones financieras individuales del inversor. Esto significa que puede tener varios dep\u00f3sitos: uno, por ejemplo, para la nueva cocina prevista, otro para la pr\u00f3xima sustituci\u00f3n del coche, otro para la amortizaci\u00f3n a largo plazo de la propiedad, otro para el futuro aumento de la pensi\u00f3n, etc. Cada uno de estos dep\u00f3sitos tiene entonces otra asignaci\u00f3n de recursos para que los objetivos no se mezclen.<\/p>\n Seg\u00fan Heri, se puede suponer que cada precio en los mercados de valores ya contiene la informaci\u00f3n p\u00fablicamente disponible y relevante para su evoluci\u00f3n. En caso de duda, la bolsa sabe m\u00e1s que los asesores de inversiones, los banqueros o los periodistas financieros. El profesor de finanzas se muestra generalmente esc\u00e9ptico ante los \u201cconsejos de inversi\u00f3n interesantes\u201d.<\/p>\n Por ello, recomienda principalmente fondos indexados y ETF a inversores privados. Estos productos de inversi\u00f3n siguen la evoluci\u00f3n de los \u00edndices burs\u00e1tiles y no aceptan apuestas de que determinadas acciones tendr\u00e1n un mejor rendimiento que otras. Adem\u00e1s, estos productos suelen ser m\u00e1s baratos que los gestionados activamente, y las bajas comisiones son un factor clave para Heri cuando se trata de creaci\u00f3n de riqueza a largo plazo.<\/p>\n El experto financiero considera especialmente adecuados los fondos indexados o ETF, ya que no distribuyen dividendos ni intereses a los inversores, sino que los reinvierten inmediatamente. En la jerga t\u00e9cnica esto se llama \u201cacumulaci\u00f3n\u201d. <\/p>\n Heri recomienda determinar las estructuras de compromiso individuales y la duraci\u00f3n de la inversi\u00f3n usted mismo o con un asesor y luego definir las asignaciones de fondos, es decir, la proporci\u00f3n de activos que se pueden invertir, por ejemplo, en acciones y productos burs\u00e1tiles. Entonces lo crucial es respetar esta cuota.<\/p>\n Esto permite que el efecto del inter\u00e9s compuesto tenga todo su efecto. Esto surge del hecho de que los ingresos de una inversi\u00f3n se reinvierten directamente y, por tanto, generan ingresos. Las idas y venidas y muchas transacciones tambi\u00e9n generan costos, que reducen el rendimiento neto.<\/p>\n \u00abPor \u00faltimo, pero no menos importante, invertir tambi\u00e9n deber\u00eda ser divertido\u00bb, afirma Heri. Aunque la mayor parte de la cartera deber\u00eda consistir en productos indexados, tambi\u00e9n hay otras \u00e1reas m\u00e1s ex\u00f3ticas que puedes descubrir por ti mismo. Puede realizar apuestas con una parte de la cartera claramente definida (en caso de duda, bastante m\u00e1s peque\u00f1a).<\/p>\n Heri incluye aqu\u00ed el mundo de las monedas digitales. En muchos a\u00f1os recientes, los inversores han logrado rendimientos excepcionalmente buenos con las inversiones en Bitcoin, aunque en algunos a\u00f1os han sido desastrosamente pobres. Para \u00e9l, las compras de Bitcoin son una especulaci\u00f3n. Al igual que el oro, la evoluci\u00f3n del precio de Bitcoin se basa en la fantas\u00eda de precios. Despu\u00e9s de todo, no sabemos cu\u00e1l es el valor fundamental de Bitcoin.<\/p>\n Seg\u00fan Heri, una inversi\u00f3n exitosa tambi\u00e9n requiere un grado adecuado de escepticismo. Los mercados financieros est\u00e1n llenos de proveedores que prometen rendimientos exorbitantes o ganancias garantizadas y simplemente intentan sacar provecho de la falta de conocimientos financieros de la gente. Es y sigue siendo un hecho que s\u00f3lo se pueden lograr mayores rendimientos con mayores riesgos y, especialmente con proveedores dudosos, la p\u00e9rdida total puede no estar muy lejos.<\/p>\n Tambi\u00e9n aconseja precauci\u00f3n con los asesores de inversiones. Muchos no son consultores en absoluto, pero tienen que vender productos. Seg\u00fan Heri, parte del modelo de negocio de los bancos es la falta de transparencia. Por otro lado, s\u00f3lo ayuda a los inversores a mejorar sus conocimientos financieros para estar en pie de igualdad con los asesores. En los \u00faltimos a\u00f1os, la situaci\u00f3n tambi\u00e9n ha mejorado con la entrada en el mercado de smartphones baratos y de neobancos.<\/p>\n Al final, invertir es muy f\u00e1cil, afirma el profesor de finanzas. Quien siga estas normas de 2002 todav\u00eda est\u00e1 en el buen camino para aumentar significativamente su patrimonio en la actualidad. Pero, sobre todo, esto requiere paciencia. \u00abPor lo tanto, los inversores no deber\u00edan escuchar a ning\u00fan gur\u00fa y dejar de so\u00f1ar\u00bb.<\/p>\n<\/div>\nEl profesor de finanzas Erwin Heri formul\u00f3 ocho mandamientos para invertir.<\/h2>\n
Primer Mandamiento: \u201cInvertir\u201d<\/span><\/h2>\n
Segundo Mandamiento: \u201cNo busqu\u00e9is ganancias a corto plazo\u201d<\/span><\/h2>\n
Tercer mandamiento: \u00abNo intentes captar el ‘momento adecuado’; no existe\u00bb.<\/span><\/h2>\n
Cuarto Mandamiento: \u00abNo intentes encontrar el ‘t\u00edtulo correcto’; no existe\u00bb.<\/span><\/h2>\n
Quinto Mandamiento: \u201cNo pretendas saber m\u00e1s que el mercado, porque el mercado sabe mucho\u201d.<\/span><\/h2>\n
Sexto Mandamiento: \u201cSed disciplinados\u201d<\/span><\/h2>\n
S\u00e9ptimo mandamiento: \u201cDivi\u00e9rtete, pero primero la estrategia\u201d<\/span><\/h2>\n
Octavo Mandamiento: \u201cNo conf\u00edes en nadie\u201d<\/span><\/h2>\n