{"id":1091415,"date":"2024-04-15T14:24:57","date_gmt":"2024-04-15T14:24:57","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/hindenburg-no-es-mas-que-palabreria-el-informe-de-la-investigacion-absuelve-a-la-empresa-informatica-suiza-temenos-de-acusaciones-graves\/"},"modified":"2024-04-15T14:25:00","modified_gmt":"2024-04-15T14:25:00","slug":"hindenburg-no-es-mas-que-palabreria-el-informe-de-la-investigacion-absuelve-a-la-empresa-informatica-suiza-temenos-de-acusaciones-graves","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/hindenburg-no-es-mas-que-palabreria-el-informe-de-la-investigacion-absuelve-a-la-empresa-informatica-suiza-temenos-de-acusaciones-graves\/","title":{"rendered":"Hindenburg no es m\u00e1s que palabrer\u00eda: el informe de la investigaci\u00f3n absuelve a la empresa inform\u00e1tica suiza Temenos de acusaciones graves"},"content":{"rendered":"


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El vendedor en corto Hindenburg Research acus\u00f3 a Temenos de retrodatar contratos y embellecer las ventas. Los auditores externos dicen ahora: Las acusaciones no tienen pr\u00e1cticamente nada de cierto. El mercado de valores reacciona con alivio. El asunto a\u00fan podr\u00eda tener consecuencias.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n

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La empresa inform\u00e1tica Temenos, con sede en Ginebra, tuvo que defenderse de graves acusaciones de un vendedor en corto.<\/h2>\n

Marcial Trezzini \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

El dirigible se ha quedado sin fuerza: el vendedor en corto americano Hindenburg Research, que lleva el nombre del zepel\u00edn que se estrell\u00f3 en 1937, formul\u00f3 en febrero toda una serie de graves acusaciones contra la empresa suiza de tecnolog\u00edas de la informaci\u00f3n Temenos. La cr\u00edtica m\u00e1s grave fue que el fabricante de software bancario hab\u00eda inflado sus propias cifras con trucos injustos y asociaciones inventadas. El precio de las acciones de la empresa se desplom\u00f3 entonces en m\u00e1s de un tercio y no se recuper\u00f3 en los meses siguientes.<\/p>\n

Las acusaciones de Hindenburg se desmoronan<\/span><\/h2>\n

Un informe pericial encargado por Temenos ha llegado a la conclusi\u00f3n de que las acusaciones pr\u00e1cticamente no son ciertas. Dice que Hindenburg hizo una serie de acusaciones inexactas y enga\u00f1osas contra Temenos. Los inversores respiran aliviados: las acciones de Temenos ganaron r\u00e1pidamente un 20 por ciento en valor el lunes por la ma\u00f1ana.<\/p>\n

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La monta\u00f1a rusa de Temenos<\/h3>\n

Cotizaci\u00f3n de las acciones de Temenos en francos\n <\/p>\n

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Hindenburg hace p\u00fablicas graves acusaciones contra Temenos<\/p>\n<\/p><\/div>\n

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El informe de la investigaci\u00f3n refuta las acusaciones<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Esto significa que se ha compensado aproximadamente la mitad del colapso de los precios causado por las acusaciones de Hindenburg en febrero. Varios analistas de mercado, que ya en febrero se mostraban esc\u00e9pticos sobre Hindenburg, ven la publicaci\u00f3n del informe de investigaci\u00f3n como una se\u00f1al positiva.<\/p>\n

Tres consultoras independientes investigaron las acusaciones: los dos despachos de abogados Schellenberg Wittmer y Sullivan & Cromwell y, sobre todo, Alvarez & Marsal, especialista en contabilidad forense. Destacan en su informe que Temenos cooper\u00f3 plenamente con la investigaci\u00f3n y cumpli\u00f3 con todas sus solicitudes. Seg\u00fan sus propias declaraciones, los auditores analizaron m\u00e1s de 300.000 documentos y entrevistaron a 17 empleados actuales y anteriores de Temenos. Evaluaron correos electr\u00f3nicos, mensajes de chat y datos telef\u00f3nicos.<\/p>\n

Rechazan claramente las acusaciones m\u00e1s importantes del vendedor en corto. Hindenburg acus\u00f3 a Temenos de retrodatar regularmente los contratos para manipular las cifras de ventas. Para ello, tambi\u00e9n realiz\u00f3 \u201cida y vuelta\u201d, es decir, estableci\u00f3 asociaciones ficticias con el objetivo de informar sobre ventas excesivas y mucha actividad comercial.<\/p>\n

Los auditores no encontraron pruebas de tal ida y vuelta. Identificaron cuatro casos en los que los contratos se concluyeron unos d\u00edas despu\u00e9s del final del trimestre y todav\u00eda se contabilizaron para el trimestre transcurrido. Pero estos fueron casos aislados. No afectaron las cifras comerciales de Temenos.<\/p>\n

Ya se han solucionado muchos problemas<\/span><\/h2>\n

Ya en febrero, varias personas familiarizadas con Temenos hab\u00edan se\u00f1alado que muchas de las cr\u00edticas planteadas por Hindenburg no eran nuevas y ya hab\u00edan sido denunciadas por inversores activistas, entre otros, en 2022. Entre ellos se encontraban una rotaci\u00f3n de personal muy alta en los EE. UU. y una elaboraci\u00f3n de presupuestos demasiado optimista y confusa.<\/p>\n

El cambio totalmente sensato en el modelo de ventas de Temenos -de la venta \u00fanica de licencias de software a, entre otras cosas, un modelo de suscripci\u00f3n- ha hecho que en los \u00faltimos a\u00f1os sea cada vez m\u00e1s dif\u00edcil para los externos interpretar correctamente las cifras de Temenos. <\/p>\n

Temenos ya abord\u00f3 todos estos problemas a principios de 2023<\/a>; Entre otras cosas, el entonces director general tuvo que abandonar la empresa. El precio de las acciones del proveedor de TI aument\u00f3 significativamente en 2023.<\/p>\n

Sin embargo, en febrero de 2024 todav\u00eda hab\u00eda cierta incertidumbre en el mercado con respecto a Temenos; por lo tanto, el proveedor de TI era presa f\u00e1cil para un vendedor en corto como Hindenburg Research.<\/p>\n

Estos especuladores operan seg\u00fan el mismo patr\u00f3n: hacen apuestas sobre la ca\u00edda de los precios de sus empresas objetivo antes de acusarlas p\u00fablicamente de mala conducta grave. A veces tocan un punto doloroso, a veces las acusaciones desaparecen en el aire. En muchos casos, los vendedores en corto ya han logrado su objetivo: provocaron la ca\u00edda del precio de las acciones y ganaron mucho dinero.<\/p>\n

se trata de confianza<\/span><\/h2>\n

Hay una sensaci\u00f3n de relajaci\u00f3n en el entorno de Temenos y la confianza de los inversores parece haberse recuperado al menos parcialmente. El analista de ZKB, Christian Bader, se\u00f1ala que el informe anual de 2023, publicado tambi\u00e9n el lunes, no muestra cambios con respecto a los resultados preliminares publicados en febrero.<\/p>\n

Para recuperar plenamente la confianza de inversores y clientes, Temenos tendr\u00e1 que pasar m\u00e1s pruebas. La semana que viene, en primer lugar, se presentar\u00e1n las cifras del primer trimestre. Luego veremos si las acusaciones de Hindenburg tambi\u00e9n inquietaron a los clientes de Temenos y si tuvieron un impacto en las cifras de ventas. Sin embargo, si la empresa cumple con las expectativas, esto ayudar\u00e1 a calmar a\u00fan m\u00e1s la situaci\u00f3n. <\/p>\n

En segundo lugar, Temenos necesita presentar a su nuevo director ejecutivo lo antes posible. Tras la \u00faltima ronda de cr\u00edticas a principios de 2023, el antiguo presidente y hombre fuerte del fabricante de software bancario, Andreas Andreades, tambi\u00e9n anunci\u00f3 que se retirar\u00eda completamente de Temenos. Sin embargo, sigue siendo director general interino.<\/p>\n

La b\u00fasqueda de un nuevo jefe ha sido dif\u00edcil y ya est\u00e1 tardando mucho m\u00e1s de lo esperado. El presidente de la junta directiva de Temenos, Thibault de Tersant, dice que todav\u00eda espera poder presentar al nuevo CEO en la asamblea general del 7 de mayo.<\/p>\n

El litigio amenaza<\/span><\/h2>\n

A\u00fan no est\u00e1 claro si el asunto tendr\u00e1 repercusiones para Hindenburg. Al menos ahora est\u00e1 en el aire la acusaci\u00f3n de que el vendedor en corto difundi\u00f3 rumores falsos para enriquecerse. Seg\u00fan de Tersant, presidente de Temenos, la empresa a\u00fan no ha decidido si emprender\u00e1 acciones legales contra Hindenburg.<\/p>\n

Sin embargo, se\u00f1ala que incluso a las empresas que han sido atacadas ilegalmente a menudo les ha resultado dif\u00edcil tomar medidas contra los vendedores en corto porque en Estados Unidos gozan de una fuerte protecci\u00f3n bajo la Constituci\u00f3n, que otorga un gran valor al derecho a la libertad de expresi\u00f3n.<\/p>\n

Algunos accionistas de Temenos son m\u00e1s agresivos. Los inversores Petrus Advisers y Helvetic Trust animaron claramente el lunes por la tarde a la direcci\u00f3n de Temenos a demandar a Hindenburg. Usted mismo ya ha pedido a la Fiscal\u00eda y a Finma que inicien un procedimiento contra el vendedor en corto.<\/p>\n

Petrus Advisers y Helvetic Trust consideran que el informe de la investigaci\u00f3n confirma que Hindenburg tergivers\u00f3 deliberadamente los hechos y caus\u00f3 da\u00f1os considerables. S\u00f3lo la investigaci\u00f3n independiente probablemente cost\u00f3 m\u00e1s de 5 millones de francos.<\/p>\n

Los inversores apuestan a que en Suiza las normas son m\u00e1s restrictivas que en EE.UU. en lo que respecta a una posible manipulaci\u00f3n del mercado con fines de lucro. El propio Hindenburg Research no respondi\u00f3 el lunes a una solicitud del NZZ.<\/p>\n

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