{"id":1098183,"date":"2024-04-20T08:33:36","date_gmt":"2024-04-20T08:33:36","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/comentario-cambio-pospuesto-de-las-tasas-de-interes-en-ee-uu-la-caida-de-la-inflacion-no-es-indolora\/"},"modified":"2024-04-20T08:33:40","modified_gmt":"2024-04-20T08:33:40","slug":"comentario-cambio-pospuesto-de-las-tasas-de-interes-en-ee-uu-la-caida-de-la-inflacion-no-es-indolora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/comentario-cambio-pospuesto-de-las-tasas-de-interes-en-ee-uu-la-caida-de-la-inflacion-no-es-indolora\/","title":{"rendered":"COMENTARIO – Cambio pospuesto de las tasas de inter\u00e9s en EE. UU.: La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n no es indolora"},"content":{"rendered":"


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La frustraci\u00f3n es grande. La recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s en EE.UU. ha tenido que posponerse una y otra vez durante meses. Los inversores deber\u00edan reconocer que una econom\u00eda en auge no combina bien con recortes de tipos de inter\u00e9s. <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n

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El presidente de la Reserva Federal, Powell, decepciona las esperanzas de recortes de las tasas de inter\u00e9s. <\/h2>\n

Jos\u00e9 Luis Maga\u00f1a \/ AP<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

En los \u00faltimos d\u00edas el \u00e1nimo en los mercados financieros internacionales se ha deteriorado considerablemente. La escalada entre Israel e Ir\u00e1n est\u00e1 alimentando los temores de una conflagraci\u00f3n geopol\u00edtica en Medio Oriente. Los consiguientes aumentos de precios del petr\u00f3leo crudo encarecen la vida econ\u00f3mica. Y los acuerdos comerciales disponibles hasta ahora por parte de empresas estadounidenses en el primer trimestre no son inspiradores. Los precios de las acciones caen en consecuencia. En la Bolsa suiza las ganancias registradas desde principios de a\u00f1o casi han desaparecido.<\/p>\n

La recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s se pospone constantemente<\/span><\/h2>\n

Pero hay algo m\u00e1s que pesa sobre el \u00e1nimo de los inversores: la inflaci\u00f3n persistentemente alta en EE.UU. En marzo, en comparaci\u00f3n con el mismo mes del a\u00f1o pasado, esta cifra aument\u00f3 inesperadamente hasta el 3,5 por ciento. A\u00fan queda un largo camino por recorrer para alcanzar el objetivo del 2 por ciento. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo esta semana que la lucha contra la inflaci\u00f3n probablemente durar\u00eda \u201cm\u00e1s de lo esperado\u201d. La autoridad monetaria mantendr\u00e1 una pol\u00edtica monetaria restrictiva durante el tiempo que sea necesario si la tasa de inflaci\u00f3n se mantiene permanentemente m\u00e1s alta.<\/p>\n

El mensaje de \u201cm\u00e1s alto durante m\u00e1s tiempo\u201d no es bien recibido en los mercados. Los analistas llevan meses prediciendo inminentes recortes de los tipos de inter\u00e9s en EE.UU. Y la esperada recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s ha tenido que posponerse una y otra vez durante meses porque la inflaci\u00f3n no quiere ceder a los deseos de los inversores. La Reserva Federal ha advertido repetidamente sobre el lento ritmo de la inflaci\u00f3n y el peligro de una flexibilizaci\u00f3n prematura de la pol\u00edtica monetaria. Sin embargo, muchos inversores ignoran estas objeciones, como si pudieran desear un cambio en los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n

La mayor\u00eda de los observadores siguen esperando recortes de los tipos de inter\u00e9s en EE.UU. este a\u00f1o. Pero tras las recientes decepciones ya no se puede descartar lo contrario. Crece el n\u00famero de economistas que tambi\u00e9n lo tienen Consideremos que es concebible un retorno a los aumentos de las tasas de inter\u00e9s y al aumento de los costos crediticios.<\/a> Por lo tanto, es posible que el ciclo de aumentos de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s agresivo desde la d\u00e9cada de 1980 a\u00fan no haya terminado. El Wall Street Journal tambi\u00e9n escribi\u00f3 recientemente que los recortes de las tasas de inter\u00e9s son ahora una posibilidad. \u201cLa cuesti\u00f3n es si, no s\u00f3lo cu\u00e1ndo\u201d<\/a>.<\/p>\n

El sobrecalentamiento no va bien con el aflojamiento.<\/span><\/h2>\n

Las quejas en los mercados son irritantes. Porque las razones para el constante aplazamiento de la recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s son en realidad positivas. La econom\u00eda estadounidense se est\u00e1 desarrollando sorprendentemente bien a pesar de que las tasas de inter\u00e9s clave est\u00e1n por encima del 5 por ciento. El Fondo Monetario Internacional llam\u00f3 a la La econom\u00eda estadounidense incluso se describe como sobrecalentada esta semana<\/a> y se\u00f1al\u00f3 un crecimiento s\u00f3lido tanto de la productividad como del empleo. De hecho, el desempleo est\u00e1 cayendo y en marzo se crearon m\u00e1s de 300.000 nuevos puestos de trabajo fuera de la agricultura.<\/p>\n

Pero la verdad inc\u00f3moda es que normalmente tiene que doler un poco si se quiere reducir permanentemente la inflaci\u00f3n. En Suiza, donde el La recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s ya est\u00e1 en marcha<\/a> el dolor se reflej\u00f3 en la apreciaci\u00f3n real del franco. Aunque esto dificult\u00f3 la vida de la industria orientada a la exportaci\u00f3n, contribuy\u00f3 a la disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n a trav\u00e9s de la ca\u00edda de los precios de las importaciones. como el El Banco Nacional mostr\u00f3 esta semana<\/a> En este pa\u00eds, fue principalmente el tipo de cambio -y mucho menos la tasa de inter\u00e9s clave- lo que contribuy\u00f3 al endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria entre 2021 y 2023.<\/p>\n

Estados Unidos tambi\u00e9n debe abandonar la idea de que la estabilidad de precios se puede lograr sin problemas. Una econom\u00eda en auge, un fuerte crecimiento del empleo, aumento de los salarios y una pol\u00edtica financiera extremadamente generosa son muy bienvenidos en un a\u00f1o electoral. Sin embargo, esta combinaci\u00f3n no va bien con el objetivo de frenar la inflaci\u00f3n. Los inversores deber\u00edan entender: Estados Unidos tiene que ir un poco peor econ\u00f3micamente antes de que el pa\u00eds mejore en t\u00e9rminos de estabilidad de precios. <\/p>\n

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La frustraci\u00f3n es grande. La recuperaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s en EE.UU. ha tenido que posponerse una y otra vez durante meses. Los inversores deber\u00edan reconocer que una econom\u00eda…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1098184,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[2687,274,22783,68838,3882,10219,246,35476,27590],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1098183"}],"collection":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1098183"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1098183\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1098185,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1098183\/revisions\/1098185"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1098184"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1098183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1098183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1098183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}