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\u201cCuando un inversor<\/span> Si te pasa algo, no te dir\u00e1n el verdadero motivo\u201d, afirm\u00f3 Tom Blomfield, socio de grupo de Y Combinator. \u201cEn la etapa inicial, francamente, nadie sabe qu\u00e9 va a pasar. El futuro es muy incierto. Lo \u00fanico que juzgan es la calidad percibida del fundador. Cuando pasan, lo que piensan en su cabeza es que esta persona no es lo suficientemente impresionante. No formidable. No lo suficientemente inteligente. No es lo suficientemente trabajador. Sea lo que sea, \u00abno estoy convencido de que esta persona sea una ganadora\u00bb. Y nunca te dir\u00e1n eso, porque te enfadar\u00edas. Y entonces nunca m\u00e1s querr\u00e1s lanzarlos\u201d.<\/p>\n Blomfield deber\u00eda saberlo: fue el fundador de Monzo Bank, una de las estrellas m\u00e1s brillantes en el cielo de las startups del Reino Unido. Durante los \u00faltimos tres a\u00f1os, ha sido socio de Y Combinator. Se uni\u00f3 a m\u00ed en el escenario de TechCrunch Early Stage en Boston el jueves, en una sesi\u00f3n titulada \u00abC\u00f3mo recaudar dinero y salir con vida\u00bb. No hubo pelos en la lengua ni pu\u00f1etazos: s\u00f3lo fluyeron conversaciones reales y alguna que otra palabra F.<\/p>\n En el coraz\u00f3n del modelo de capital de riesgo se encuentra la ley potencia de la rentabilidad, un concepto que todo fundador debe comprender para navegar eficazmente en el panorama de la recaudaci\u00f3n de fondos. En resumen: un peque\u00f1o n\u00famero de inversiones muy exitosas generar\u00e1n la mayor\u00eda de los retornos de una empresa de capital riesgo, compensando las p\u00e9rdidas de muchas inversiones que no logran despegar.<\/p>\n Para los capitalistas de riesgo, esto significa un enfoque incesante en identificar y respaldar aquellas startups poco comunes con un potencial de retornos de entre 100 y 1000 veces. Como fundador, su desaf\u00edo es convencer a los inversores de que su startup tiene el potencial de ser uno de esos valores at\u00edpicos, incluso si la probabilidad de lograr un \u00e9xito tan masivo parece tan baja como el 1%.<\/p>\n Demostrar este enorme potencial requiere una visi\u00f3n convincente, un conocimiento profundo de su mercado y un camino claro hacia un crecimiento r\u00e1pido. Los fundadores deben pintar una imagen de un futuro en el que su startup haya capturado una porci\u00f3n significativa de un mercado grande y en crecimiento, con un modelo de negocio que pueda escalar de manera eficiente y rentable.<\/p>\n \u201cTodos los capitalistas de riesgo, cuando miran su empresa, no preguntan: ‘Oh, este fundador me pidi\u00f3 que invirtiera 5 millones de d\u00f3lares’. \u00bfLlegar\u00e1 a 10 o 20 millones de d\u00f3lares? Para un capitalista de riesgo, eso es tan bueno como el fracaso\u201d, afirm\u00f3 Blomfield. \u201cPara ellos, batear sencillos es literalmente id\u00e9ntico a ceros. No mueve la aguja de ninguna manera. Lo \u00fanico que mueve la aguja para los retornos de VC son los jonrones, es el retorno de 100x, el retorno de 1000x\u201d.<\/p>\n Los capitalistas de riesgo buscan fundadores que puedan respaldar sus afirmaciones con datos, tracci\u00f3n y un profundo conocimiento de su industria. Esto significa comprender claramente sus m\u00e9tricas clave, como los costos de adquisici\u00f3n de clientes, el valor de vida \u00fatil y las tasas de crecimiento, y articular c\u00f3mo estas m\u00e9tricas evolucionar\u00e1n a medida que crezca.<\/p>\n Un indicador de la ley de potencia es el tama\u00f1o de su mercado direccionable: es crucial tener una comprensi\u00f3n clara de su mercado direccionable total (TAM) y poder articularlo a los inversores de una manera convincente. Su TAM representa la oportunidad de ingresos totales disponible para su startup si capturara el 100% de su mercado objetivo. Es un l\u00edmite te\u00f3rico para su crecimiento potencial y es una m\u00e9trica clave que los capitalistas de riesgo utilizan para evaluar la escala potencial de su negocio.<\/p>\n Cuando presente su TAM a los inversores, sea realista y respalde sus estimaciones con datos e investigaciones. Los capitalistas de riesgo est\u00e1n muy capacitados para evaluar el potencial del mercado y r\u00e1pidamente detectar\u00e1n cualquier intento de inflar o exagerar el tama\u00f1o del mercado. En su lugar, conc\u00e9ntrese en presentar un caso claro y convincente de por qu\u00e9 su mercado es atractivo, c\u00f3mo planea capturar una parte significativa del mismo y qu\u00e9 ventajas \u00fanicas aporta su startup.<\/p>\n Recaudar capital de riesgo no se trata s\u00f3lo de presentar su startup a inversores y esperar lo mejor. Es un proceso estrat\u00e9gico que implica crear apalancamiento y competencia entre los inversores para asegurar las mejores condiciones posibles para su empresa.<\/p>\n \u201cYC es muy, muy bueno en [generating] aprovechar. B\u00e1sicamente reunimos un grupo de las mejores empresas del mundo, las sometemos a un programa y, al final, tenemos un d\u00eda de demostraci\u00f3n en el que los mejores inversores del mundo b\u00e1sicamente realizan un proceso de subasta para intentar invertir en las empresas\u201d, dijo Blomfield. resumido. \u201cY ya sea que est\u00e9s haciendo una aceleradora o no, tratando de crear ese tipo de situaci\u00f3n de presi\u00f3n, ese tipo de situaci\u00f3n de alto apalancamiento en la que tienes m\u00faltiples inversores pujando por tu empresa, es realmente la \u00fanica manera de obtener excelentes resultados de inversi\u00f3n. YC simplemente lo fabrica para usted. Es muy, muy \u00fatil\u201d.<\/p>\n Incluso si no forma parte de un programa de aceleraci\u00f3n, todav\u00eda hay formas de crear competencia y apalancamiento entre los inversores. Una estrategia es ejecutar un proceso estricto de recaudaci\u00f3n de fondos, estableciendo un cronograma claro sobre cu\u00e1ndo tomar\u00e1 una decisi\u00f3n y comunic\u00e1ndolo a los inversionistas por adelantado. Esto crea una sensaci\u00f3n de urgencia y escasez, ya que los inversores saben que tienen una ventana de oferta limitada.<\/p>\n Otra t\u00e1ctica es ser estrat\u00e9gico en cuanto al orden en el que se re\u00fane con los inversores. Comience con los inversores que probablemente sean m\u00e1s esc\u00e9pticos o que tengan un proceso de toma de decisiones m\u00e1s largo, y luego pase a aquellos que tengan m\u00e1s probabilidades de actuar con mayor rapidez. Esto le permite generar impulso y crear una sensaci\u00f3n de inevitabilidad en torno a su recaudaci\u00f3n de fondos.<\/p>\n Blomfield tambi\u00e9n analiz\u00f3 c\u00f3mo los inversionistas \u00e1ngeles a menudo tienen diferentes motivaciones y r\u00fabricas para invertir que los inversionistas profesionales: generalmente invierten a una tasa m\u00e1s alta que los capitalistas de riesgo, particularmente para acuerdos en etapas iniciales. Esto se debe a que los \u00e1ngeles normalmente invierten su propio dinero y es m\u00e1s probable que se dejen llevar por un fundador o una visi\u00f3n convincente, incluso si el negocio a\u00fan se encuentra en sus primeras etapas.<\/p>\n Otra ventaja clave de trabajar con inversores \u00e1ngeles es que a menudo pueden presentarle a otros inversores y ayudarle a generar impulso en sus esfuerzos de recaudaci\u00f3n de fondos. Muchas rondas exitosas de recaudaci\u00f3n de fondos comienzan con la incorporaci\u00f3n de algunos inversores \u00e1ngeles clave, lo que luego ayuda a atraer el inter\u00e9s de los capitalistas de riesgo m\u00e1s grandes.<\/p>\n Blomfield comparti\u00f3 el ejemplo de una ronda que se desarroll\u00f3 lentamente; m\u00e1s de 180 reuniones y 4,5 meses de arduo trabajo.<\/p>\n \u201cEsta es en realidad la realidad de la mayor\u00eda de las rondas que se realizan hoy: lees sobre la exitosa ronda en TechCrunch. Ya sabes, ‘recaud\u00e9 100 millones de d\u00f3lares con rondas tipo Sequoia’. Pero, sinceramente, TechCrunch no escribe mucho sobre ‘Lo dej\u00e9 durante cuatro meses y medio y finalmente cerr\u00e9 mi ronda despu\u00e9s de reunirme con 190 inversores’\u201d, dijo Blomfield. \u201cEn realidad, as\u00ed es como se hacen la mayor\u00eda de las rondas. Y mucho de ello depende de los inversores \u00e1ngeles\u201d.<\/p>\n Uno de los aspectos m\u00e1s desafiantes del proceso de recaudaci\u00f3n de fondos para los fundadores es analizar los comentarios que reciben de los inversores. Si bien es natural buscar y considerar cuidadosamente cualquier consejo o cr\u00edtica de posibles patrocinadores, es crucial reconocer que la retroalimentaci\u00f3n de los inversionistas a menudo puede ser enga\u00f1osa o contraproducente.<\/p>\n Blomfield explica que los inversores a menudo rechazan un acuerdo por razones que no revelan completamente al fundador. Pueden citar preocupaciones sobre el mercado, el producto o el equipo, pero a menudo son justificaciones superficiales para una falta m\u00e1s fundamental de convicci\u00f3n o de ajuste con su tesis de inversi\u00f3n.<\/p>\n \u201cLa conclusi\u00f3n de esto es que cuando un inversor te da una gran cantidad de comentarios sobre tu discurso en la etapa inicial, algunos fundadores dicen: ‘Dios m\u00edo, dijeron que mi salida al mercado no est\u00e1 lo suficientemente desarrollada’. Ser\u00e1 mejor que vayas y hagas eso. Pero esto lleva a la gente por mal camino, porque en su mayor\u00eda las razones son tonter\u00edas\u201d, dice Blomfield. \u201cPodr\u00edas terminar cambiando toda la estrategia de tu empresa bas\u00e1ndose en alguna retroalimentaci\u00f3n aleatoria que te dio un inversionista, cuando en realidad est\u00e1 pensando: ‘No creo que los fundadores sean lo suficientemente buenos’, lo cual es una dura verdad que nunca sabr\u00e1n. decirte.\u00bb<\/p>\n Los inversores no siempre tienen raz\u00f3n. El hecho de que un inversor haya rechazado su acuerdo no significa necesariamente que su startup tenga fallas o carezca de potencial. Muchas de las empresas m\u00e1s exitosas de la historia han sido ignoradas por innumerables inversores antes de encontrar la adecuada.<\/p>\n Los inversores que incorpore le proporcionar\u00e1n el capital que necesita para crecer y actuar\u00e1n como socios y asesores clave mientras navega por los desaf\u00edos de ampliar su negocio. Elegir a los inversores equivocados puede provocar incentivos desalineados, conflictos e incluso el fracaso de su empresa. Mucho de esto se puede evitar si se realiza una debida diligencia exhaustiva con los inversores potenciales antes de firmar cualquier acuerdo. Esto significa mirar m\u00e1s all\u00e1 del tama\u00f1o de su fondo o los nombres de su cartera y profundizar realmente en su reputaci\u00f3n, historial y enfoque para trabajar con los fundadores.<\/p>\n \u201cEl ochenta y tanto por ciento de los inversores te dan dinero. El dinero es el mismo. Y podr\u00e1 volver a administrar su negocio. Y tienes que resolverlo. Creo que, lamentablemente, hay entre un 15% y un 20% de inversores que son activamente destructivos\u201d, afirm\u00f3 Blomfield. \u201cTe dan dinero, luego intentan ayudar y la cagan. Son s\u00faper exigentes, o te presionan para que gires el negocio en una direcci\u00f3n loca, o te presionan para que gastes el dinero que te acaban de dar para contratar m\u00e1s r\u00e1pido\u201d.<\/p>\n Un consejo clave de Blomfield es hablar con los fundadores de empresas que no han tenido un buen desempe\u00f1o dentro de la cartera de un inversor. Si bien es natural que los inversores pregonen sus inversiones exitosas, a menudo se puede aprender m\u00e1s examinando c\u00f3mo se comportan cuando las cosas no van seg\u00fan lo planeado.<\/p>\n \u201cLos fundadores exitosos van a decir cosas bonitas. Pero los mediocres, los solteros, los ponchados, los fracasados, vayan y hablen con esa gente. Y no reciba una presentaci\u00f3n del inversor. Ve y haz tu propia investigaci\u00f3n. Busque a esos fundadores y preg\u00fanteles: ‘\u00bfC\u00f3mo actuaron estos inversores cuando los tiempos se pusieron dif\u00edciles?’\u201d, aconsej\u00f3 Blomfield.<\/p>\n<\/p><\/div>\nComprender la ley potencial de los rendimientos de los inversores<\/h2>\n
La importancia del mercado direccionable<\/h2>\n
El apalancamiento es el nombre del juego<\/h2>\n
Los \u00e1ngeles invierten con el coraz\u00f3n<\/h2>\n
Los comentarios de los inversores pueden ser enga\u00f1osos<\/h2>\n
Haga su debida diligencia con los inversores<\/h2>\n