{"id":163762,"date":"2022-09-13T16:51:29","date_gmt":"2022-09-13T16:51:29","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/la-inflacion-en-los-ee-uu-sigue-siendo-sorprendentemente-alta-y-es-probable-que-las-tasas-de-interes-aumenten-aun-mas-los-mercados-bursatiles-estan-reaccionando-con-nerviosismo\/"},"modified":"2022-09-13T16:51:30","modified_gmt":"2022-09-13T16:51:30","slug":"la-inflacion-en-los-ee-uu-sigue-siendo-sorprendentemente-alta-y-es-probable-que-las-tasas-de-interes-aumenten-aun-mas-los-mercados-bursatiles-estan-reaccionando-con-nerviosismo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/la-inflacion-en-los-ee-uu-sigue-siendo-sorprendentemente-alta-y-es-probable-que-las-tasas-de-interes-aumenten-aun-mas-los-mercados-bursatiles-estan-reaccionando-con-nerviosismo\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n en los EE. UU. sigue siendo sorprendentemente alta y es probable que las tasas de inter\u00e9s aumenten a\u00fan m\u00e1s: los mercados burs\u00e1tiles est\u00e1n reaccionando con nerviosismo"},"content":{"rendered":"


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La inflaci\u00f3n en agosto fue m\u00e1s alta de lo esperado. Es probable que la Reserva Federal aumente significativamente las tasas de inter\u00e9s la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n

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En los EE. UU., los alimentos aumentaron un 11,4 por ciento en los \u00faltimos doce meses, el aumento m\u00e1s r\u00e1pido desde mayo de 1979.<\/h2>\n

Allison Hess\/Bloomberg<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

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En agosto, la inflaci\u00f3n estadounidense cay\u00f3 al 8,3 por ciento desde el 8,5 por ciento en julio y el 9 por ciento en junio. Los economistas esperaban una lectura m\u00e1s baja despu\u00e9s de que se supiera que los precios promedio de la gasolina, medidos semanalmente por la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n de Energ\u00eda de EE. UU., cayeron un 12,8 por ciento en agosto. Esta disminuci\u00f3n por s\u00ed sola contribuye a una reducci\u00f3n del 0,7 por ciento en la inflaci\u00f3n. Sin embargo, con base en estos datos, los analistas estimaron la inflaci\u00f3n anual en agosto en alrededor de 7,8 por ciento. El aumento que ahora se ha publicado muestra que la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n ha aumentado r\u00e1pidamente fuera del sector energ\u00e9tico.<\/p>\n

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El \u00edndice de alimentos aument\u00f3 un 0,8 por ciento durante el mes. El \u00edndice de energ\u00eda cay\u00f3 un 5,0 por ciento en el mes, ya que el \u00edndice de gasolina disminuy\u00f3. Sin embargo, los \u00edndices de electricidad y gas natural subieron. Sobre una base anual, el \u00edndice de energ\u00eda aument\u00f3 un 23,8 por ciento, por debajo del aumento del 32,9 por ciento para el per\u00edodo hasta julio. El \u00edndice de alimentos aument\u00f3 un 11,4 por ciento en los \u00faltimos 12 meses, el mayor aumento en 12 meses desde el per\u00edodo que finaliz\u00f3 en mayo de 1979.<\/p>\n

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La inflaci\u00f3n en los Estados Unidos sigue siendo alta<\/h3>\n

Variaci\u00f3n del \u00edndice de precios al consumidor, en porcentaje respecto al mismo mes del a\u00f1o anterior\n <\/p>\n

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Comienzo de la pandemia de corona en China<\/p>\n<\/p><\/div>\n

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2\n <\/text>\n <\/g>\n <\/svg>\n <\/p>\n

Invasi\u00f3n de Ucrania por Rusia<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Algunos \u00edndices bajaron en agosto, incluidos los \u00edndices de boletos de avi\u00f3n, comunicaciones y autom\u00f3viles y camiones usados.<\/p>\n

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La inflaci\u00f3n subyacente tambi\u00e9n ha aumentado<\/span><\/h2>\n

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La inflaci\u00f3n subyacente aument\u00f3 a 6,3 por ciento en agosto desde 5,9 por ciento en julio. Esta m\u00e9trica elimina los precios fluctuantes de los alimentos y la gasolina para identificar las tendencias subyacentes y captura productos como ropa y muebles, as\u00ed como una variedad de servicios. <\/p>\n

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La aceleraci\u00f3n se debe al hecho de que el aumento de precios en agosto de 2021 fue relativamente peque\u00f1o. Cuando la inflaci\u00f3n se mide contra una cifra interanual m\u00e1s baja, tiende a parecer m\u00e1s alta.<\/p>\n

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Los mercados de valores han reaccionado negativamente a las cifras de inflaci\u00f3n, ya que la inflaci\u00f3n ha sido m\u00e1s alta de lo esperado. Los participantes del mercado ahora est\u00e1n asumiendo que las tasas de inter\u00e9s seguir\u00e1n aumentando. Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas afectan principalmente a las acciones tecnol\u00f3gicas, que son sensibles a las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n

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Anuncian m\u00e1s endurecimiento<\/span><\/h2>\n

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De hecho, tras esta modesta desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, es probable que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y sus colegas endurezcan a\u00fan m\u00e1s la pol\u00edtica monetaria para controlar la inflaci\u00f3n. A fines de agosto, en la reuni\u00f3n anual de banqueros centrales en Jackson Hole, declar\u00f3 que \u00ablograr una tasa de inflaci\u00f3n objetivo del dos por ciento es la principal preocupaci\u00f3n del banco central\u00bb, incluso si los consumidores y las empresas sintieran vientos en contra econ\u00f3micos.<\/p>\n

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Con la inflaci\u00f3n a\u00fan muy por encima de la tasa de inflaci\u00f3n objetivo del 2 por ciento, un posible aumento adicional \u00abinusualmente grande\u00bb en las tasas de inter\u00e9s anunciado por Powell en la reuni\u00f3n del FOMC de la pr\u00f3xima semana ser\u00eda cualquier cosa menos una sorpresa. Se espera que los banqueros centrales aumenten las tasas de inter\u00e9s en tres cuartos de punto, por tercer mes consecutivo, luego a 3,25 por ciento. En marzo, la Fed elev\u00f3 las tasas de inter\u00e9s del 0,25 al 0,5 por ciento por primera vez desde 2018.<\/p>\n

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El economista jefe de UBS, Daniel Kalt, tambi\u00e9n espera una subida de tipos del 0,75 por ciento en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de la Fed. Aunque el mercado ahora especula con un aumento del uno por ciento, \u00abun aumento del 0,75 por ciento es la nueva normalidad\u00bb, dice Kalt.<\/p>\n

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La inflaci\u00f3n es demasiado alta y es demasiado pronto para saber si la inflaci\u00f3n est\u00e1 teniendo alg\u00fan movimiento descendente significativo y sostenido, dijo Christopher Waller, gobernador de la Fed, en un discurso en Viena la semana pasada. \u00abEsta es una lucha de la que no podemos y no huiremos\u00bb.<\/p>\n

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El economista jefe del banco de gesti\u00f3n patrimonial EFG Stefan Gerlach espera que la inflaci\u00f3n en EE. UU. disminuya lentamente. \u00abDespu\u00e9s de doce meses, la subida del precio de la energ\u00eda ya no tendr\u00e1 impacto. Si la inflaci\u00f3n general cae del 9 por ciento a quiz\u00e1s el 6 por ciento en seis meses, eso es bueno, pero sigue siendo demasiado alto\u00bb. Dado que la inflaci\u00f3n en los servicios se mantendr\u00e1 alta durante alg\u00fan tiempo, Gerlach no espera una ca\u00edda significativa hasta 2024.<\/p>\n

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En agosto, el consenso de la Encuesta de pronosticadores profesionales del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia fue que la tasa de inflaci\u00f3n caer\u00e1 del 7,5 por ciento en 2022 al 3,2 por ciento en 2023 y al 2,5 por ciento en 2024.<\/p>\n

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\u00bfRalentizaci\u00f3n econ\u00f3mica?<\/span><\/h2>\n

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Es probable que la econom\u00eda se enfr\u00ede a medida que aumentan las tasas de inter\u00e9s. La econom\u00eda estadounidense ya se hab\u00eda contra\u00eddo en los dos primeros trimestres del a\u00f1o. El producto interno bruto cay\u00f3 a una tasa anualizada de 0,6 por ciento en el segundo trimestre en comparaci\u00f3n con el trimestre anterior.<\/p>\n

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Banco Nacional bajo presi\u00f3n<\/span><\/h2>\n

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Kalt tambi\u00e9n espera que el Banco Nacional Suizo (SNB) aumente las tasas de inter\u00e9s en un 0,75 por ciento la pr\u00f3xima semana. El SNB est\u00e1 frenando la inflaci\u00f3n en varios niveles, por un lado a trav\u00e9s de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y por el otro a trav\u00e9s de la fortaleza del franco suizo, que frena la inflaci\u00f3n importada. <\/p>\n

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Seg\u00fan Stefan Gerlach, quien fue vicepresidente del Banco Central de Irlanda de 2011 a 2015, el SNB alinea su pol\u00edtica con las tasas de inter\u00e9s a corto plazo. Por lo tanto, espera que el aumento de las tasas de inter\u00e9s en los EE. UU. y en la zona del euro tenga un impacto de uno a uno en las tasas del SNB. \u00abEl hecho de que el SNB se re\u00fana cuatro veces al a\u00f1o, pero la Fed y el Banco Central Europeo (BCE) ocho veces, podr\u00eda poner al SNB bajo presi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

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La Fed y el BCE tendr\u00e1n cada uno dos reuniones m\u00e1s este a\u00f1o despu\u00e9s de las reuniones de septiembre en las que podr\u00edan tomar decisiones sobre las tasas de inter\u00e9s. Sin embargo, el SNB no se volver\u00e1 a reunir hasta diciembre. Por lo tanto, Gerlach no se sorprender\u00eda si el SNB decidiera aumentar las tasas de inter\u00e9s en un uno por ciento en su reuni\u00f3n de la pr\u00f3xima semana. \u00abCon una inflaci\u00f3n del 3,5 por ciento, sospecho que al SNB le gustar\u00eda ver tasas de inter\u00e9s del 2 por ciento, lo que significa que es probable que aumente las tasas m\u00e1s r\u00e1pido de lo que los mercados est\u00e1n descontando actualmente\u00bb.<\/p>\n

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El mercado inmobiliario se mantiene s\u00f3lido<\/span><\/h2>\n

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\u00abLos tipos de inter\u00e9s no subir\u00e1n hasta el punto de que haya problemas en el sector inmobiliario\u00bb, dice el economista jefe de UBS. Si las tasas de inter\u00e9s de las hipotecas aumentan entre un 2 y un 3 por ciento, seguir\u00e1n siendo hist\u00f3ricamente bajas. Y los bancos habr\u00edan calculado la asequibilidad con una tasa de inter\u00e9s hipotecario del 5 por ciento. Adem\u00e1s, la demanda sigue siendo alta y la inmigraci\u00f3n se est\u00e1 recuperando dada la escasez de trabajadores calificados.<\/p>\n

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Con respecto al mercado de valores, Kalt dice: \u201cEn Suiza hay menos empresas de tecnolog\u00eda y m\u00e1s valores defensivos que reaccionan menos a las subidas de tipos de inter\u00e9s y al miedo a la recesi\u00f3n. Por lo tanto, recomendamos acciones de calidad de alto dividendo\u00bb.<\/p>\n

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Alta inflaci\u00f3n tambi\u00e9n en Alemania<\/span><\/h2>\n

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En Alemania, la inflaci\u00f3n interanual subi\u00f3 al 7,9 por ciento en agosto, en comparaci\u00f3n con el 7,5 por ciento de julio y el 7,6 por ciento de junio. Por lo tanto, se ha mantenido muy por encima del 7 por ciento durante los \u00faltimos seis meses. Las principales razones de la alta inflaci\u00f3n siguen siendo los aumentos de precios de los productos energ\u00e9ticos y los alimentos. Seg\u00fan Georg Thiel, presidente de la Oficina Federal de Estad\u00edstica, dos medidas del paquete de ayuda tuvieron un ligero efecto moderador sobre la inflaci\u00f3n general de junio a agosto de 2022: el billete de 9 euros y el descuento en combustible. El fin de estos subsidios, por otro lado, deber\u00eda estimular nuevamente la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

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