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Es probable que el Banco Nacional Suizo vuelva a subir las tasas de inter\u00e9s la pr\u00f3xima semana. Qu\u00e9 significa esto para los ahorradores, consumidores y titulares de hipotecas, y qu\u00e9 consecuencias ya tuvo la subida de tipos de junio.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Karin Hofer \/ NZZ<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n En su evaluaci\u00f3n de la situaci\u00f3n del pr\u00f3ximo jueves 22 de septiembre, es probable que el Banco Nacional Suizo (BNS) suba a\u00fan m\u00e1s la tasa de inter\u00e9s clave. El Banco Central Europeo (BCE), entre otros, ha creado margen de maniobra al anunciar un aumento de la tasa de inter\u00e9s de 0,75 puntos porcentuales a 1,25 por ciento la semana pasada en la lucha contra la inflaci\u00f3n r\u00e9cord.<\/p>\n <\/p>\n Los economistas del gran banco UBS consideran muy posible una subida de tipos de inter\u00e9s por parte del SNB de 0,75 puntos porcentuales la pr\u00f3xima semana. \u00abLa alta inflaci\u00f3n y el franco suizo apenas sobrevaluado deber\u00edan incitar al SNB\u00bb a usar este margen de maniobra, escriben en un estudio. La mayor\u00eda de los observadores del mercado anticipan un aumento de la tasa de inter\u00e9s de 0,5 o 0,75 puntos porcentuales, y algunos tambi\u00e9n suponen un aumento de la tasa del uno por ciento. <\/p>\n <\/p>\n A mediados de junio, el SNB ya hab\u00eda subido la tasa de inter\u00e9s clave en 0,5 puntos porcentuales hasta el \u20130,25 por ciento. Con nuevos aumentos, las tasas de inter\u00e9s negativas pronto ser\u00edan historia. El desarrollo ya est\u00e1 teniendo un impacto significativo en las hipotecas, las tasas de inter\u00e9s negativas sobre las tenencias de efectivo y la inversi\u00f3n en general. Los asesores financieros y los economistas le dicen qu\u00e9 pueden esperar los ahorradores e inversores y qu\u00e9 deben tener en cuenta.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n En los \u00faltimos meses se ha observado una fuerte subida de los tipos de inter\u00e9s en el mercado hipotecario. Como anunci\u00f3 el servicio de comparaci\u00f3n en l\u00ednea Moneyland el mi\u00e9rcoles, las hipotecas de tasa fija a dos a\u00f1os ahora han alcanzado su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de diez a\u00f1os. Las hipotecas de tasa fija a diez a\u00f1os tambi\u00e9n estuvieron cerca de los m\u00e1ximos de diez a\u00f1os.<\/p>\n <\/p>\n Seg\u00fan la comparaci\u00f3n, las hipotecas de tasa fija a dos a\u00f1os actualmente cuestan un promedio de 2.44 por ciento, las tasas a cinco a\u00f1os son 2.59 por ciento y las tasas a 10 a\u00f1os son 2.9 por ciento. En el caso de las hipotecas del mercado monetario basadas en la tasa de referencia de Saron, los efectos del aumento de la tasa de inter\u00e9s del SNB a mediados de junio hasta ahora han sido manejables. Despu\u00e9s del aumento de la tasa de inter\u00e9s del SNB en junio, el Saron subi\u00f3, pero todav\u00eda estaba en territorio negativo, se dice. Como resultado, el impacto en las hipotecas de Saron ha sido m\u00ednimo hasta ahora. Sin embargo, esto podr\u00eda cambiar si el Saron est\u00e1 en territorio positivo, lo que podr\u00eda ser el caso despu\u00e9s de otra subida de tipos del SNB.<\/p>\n <\/p>\n La evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s hipotecarios depende en gran medida de la pol\u00edtica monetaria. Si los bancos centrales no controlan la inflaci\u00f3n, es probable que se produzcan nuevas subidas de tipos. Esto, a su vez, tambi\u00e9n deber\u00eda dar lugar a un nuevo aumento de los tipos de inter\u00e9s hipotecarios. Sin embargo, en el caso de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica significativa, los bancos centrales tambi\u00e9n podr\u00edan rehuir los aumentos excesivos de las tasas de inter\u00e9s clave y retroceder.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas en realidad deber\u00edan ejercer presi\u00f3n sobre los precios de los bienes ra\u00edces, ya que se est\u00e1 volviendo m\u00e1s costoso financiar bienes ra\u00edces. Las expectativas de que las tasas de inter\u00e9s seguir\u00e1n subiendo podr\u00edan reducir la demanda de bienes ra\u00edces.<\/p>\n <\/p>\n En Suiza, sin embargo, los precios de la propiedad residencial todav\u00eda se encuentran en un nivel alto. Aumentaron en el segundo trimestre de este a\u00f1o en otro 2,7 por ciento<\/a>seg\u00fan inform\u00f3 la Oficina Federal de Estad\u00edstica.<\/p>\n <\/p>\n Finalmente, hay otros factores que afectan los precios de las propiedades. Por ejemplo, cada vez hay menos apartamentos vac\u00edos en este pa\u00eds. Seg\u00fan la Oficina Federal de Estad\u00edstica (BfS), la tasa de vacantes es la misma en toda Suiza este a\u00f1o cay\u00f3 a 1.31 por ciento<\/a> \u2013 en el a\u00f1o anterior todav\u00eda era 1,54. Entre otras cosas, el menor nivel de actividad de la construcci\u00f3n y el persistentemente alto nivel de inmigraci\u00f3n a Suiza son responsables de esto.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, Damian Gliott, cofundador de la empresa de consultor\u00eda financiera Verm\u00f6genspartner, espera que las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas puedan enfriar hasta cierto punto la evoluci\u00f3n de los precios en el mercado inmobiliario suizo. En el caso de los fondos inmobiliarios, ya se puede observar que las primas pagadas han disminuido significativamente en algunos casos. Estos agios son recargos que se pagan en bolsa frente a los valores que determinan los tasadores inmobiliarios para los inmuebles.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Despu\u00e9s de la subida de tipos del SNB en junio, muchos bancos anunciaron que reducir\u00edan los tipos de inter\u00e9s negativos sobre los saldos de caja de los ahorradores, tambi\u00e9n conocidos eufem\u00edsticamente como \u00abcomisiones de cr\u00e9dito\u00bb. Si las tasas de inter\u00e9s clave del SNB vuelven a subir a territorio positivo, aumentar\u00e1 la presi\u00f3n para justificar las tasas de inter\u00e9s negativas y se puede suponer que los bancos volver\u00e1n a hacer los ajustes correspondientes aqu\u00ed.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, muchos bancos hab\u00edan aumentado las tarifas de sus servicios por la puerta de atr\u00e1s. Gliott da por hecho que muchos bancos seguir\u00e1n cobrando las comisiones que han aumentado en los \u00faltimos a\u00f1os por el momento.<\/p>\n <\/p>\n Debido a las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, el asesor financiero espera que las tasas de inter\u00e9s de los dep\u00f3sitos de ahorro regresen tarde o temprano. Sin embargo, cabe se\u00f1alar que el inter\u00e9s pagado no debe compensar la inflaci\u00f3n. Neobank Yuh ya ha reintroducido el inter\u00e9s sobre las tenencias de efectivo de hasta 25.000 francos, euros y d\u00f3lares. Paga un inter\u00e9s del 0,25 por ciento por francos suizos y euros y del 0,5 por ciento por dep\u00f3sitos en d\u00f3lares.<\/p>\n <\/p>\n Mientras tanto, los economistas de UBS no esperan que las tasas de inter\u00e9s de los dep\u00f3sitos aumenten r\u00e1pidamente. En los \u00faltimos dos ciclos, un aumento de 2,5 puntos porcentuales en las tasas de inter\u00e9s result\u00f3 en un aumento de solo 0,25 por ciento en las tasas de ahorro, escriben. Desde la crisis financiera, tambi\u00e9n ha habido requisitos de suficiencia de capital m\u00e1s estrictos, lo que ha aumentado los costos para los bancos en la realizaci\u00f3n de operaciones de inter\u00e9s.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n \u00abEn t\u00e9rminos de inversi\u00f3n, nada ha cambiado desde la posici\u00f3n inicial\u00bb, dice Gliott. A largo plazo, no hay forma de evitar las acciones cuando se crea riqueza. Mientras tanto, los bonos se han vuelto m\u00e1s atractivos nuevamente con las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas. Adem\u00e1s, los riesgos se reducen si los activos se distribuyen entre diferentes clases de activos. Este a\u00f1o, sin embargo, los inversores est\u00e1n en n\u00fameros rojos tanto con acciones como con bonos. <\/p>\n <\/p>\n Para los inversores suizos, tambi\u00e9n se justifica un cierto \u201csesgo dom\u00e9stico\u201d a la hora de invertir. Esto significa que puede invertir un poco m\u00e1s en inversiones en francos suizos, de lo que prev\u00e9 el libro de texto de teor\u00eda financiera<\/a>. Cualquiera que haya invertido parte de su cartera en valores denominados en euros en los \u00faltimos a\u00f1os ha visto reducida su rentabilidad por la debilidad de la moneda com\u00fan europea. Este a\u00f1o aumentaron las p\u00e9rdidas en bolsa. A los inversores suizos les fue mucho mejor con las inversiones en francos suizos, y tampoco registraron p\u00e9rdidas de tipo de cambio.<\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nLas tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas hasta ahora han tenido poco impacto en los precios de las propiedades residenciales en Suiza.<\/h2>\n
1) Las tasas de inter\u00e9s hipotecarias ya han aumentado considerablemente<\/span><\/h2>\n
2) Pocos efectos en los precios inmobiliarios residenciales hasta ahora<\/span><\/h2>\n
3) El fin de las tasas de inter\u00e9s negativas: algunas cuentas de ahorro pronto deber\u00edan volver a ofrecer intereses<\/span><\/h2>\n
4) Las reglas de inversi\u00f3n siguen siendo las mismas: los bonos nuevamente valen la pena. <\/span><\/h2>\n