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Explosi\u00f3n de la burbuja de Internet<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Tampoco se puede descartar un aumento de un punto porcentual completo, simplemente para lograr un cierto efecto de choque. Esa habr\u00eda sido la mayor subida de tipos en unos cuarenta a\u00f1os. En ambas variantes, la tasa de inter\u00e9s clave alcanzar\u00e1 su nivel m\u00e1s alto en catorce a\u00f1os. <\/p>\n
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La subida de tipos del mi\u00e9rcoles definitivamente no ser\u00e1 la \u00faltima. Tampoco es la \u00fanica herramienta que utiliza la Fed. El banco central tambi\u00e9n vender\u00e1 otros valores que adquiri\u00f3 durante la crisis de Corona. Esto tambi\u00e9n deber\u00eda ayudar a aumentar las tasas de inter\u00e9s a largo plazo, por ejemplo, para las hipotecas.<\/p>\n
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\u00bfPor qu\u00e9 la Fed est\u00e1 dando pasos tan gigantes?<\/span><\/h2>\n <\/p>\n
El banco central ha realizado aumentos de tasas de inter\u00e9s inusualmente grandes en los \u00faltimos meses. En circunstancias normales, la Fed ha preferido subir las tasas de inter\u00e9s en incrementos de 0,25 puntos porcentuales. En este momento, sin embargo, la presi\u00f3n sobre los bancos centrales es particularmente grande, y no solo en los EE. UU. La inflaci\u00f3n es peligrosamente alta en casi todas partes.<\/p>\n
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\u00bfC\u00f3mo se est\u00e1 desarrollando la inflaci\u00f3n?<\/span><\/h2>\n <\/p>\n
La tendencia de la inflaci\u00f3n se desaceler\u00f3 un poco en los EE. UU. en agosto. La tasa de inflaci\u00f3n anual cay\u00f3 del 8,5 al 8,3 por ciento. Pero eso fue m\u00e1s una decepci\u00f3n ya que los analistas esperaban una ca\u00edda mucho m\u00e1s pronunciada.<\/p>\n
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La llamada expectativa de inflaci\u00f3n es particularmente arriesgada: si las empresas y los consumidores esperan que la inflaci\u00f3n siga subiendo, todos los que puedan subir\u00e1n sus precios y salarios r\u00e1pidamente. Esta espiral de salarios y precios, que es dif\u00edcil de detener, puede provocar una fuerte din\u00e1mica inflacionaria. Para evitarlos o detenerlos, los banqueros centrales deben enviar se\u00f1ales contundentes. Por lo tanto, no se puede descartar que las tasas de inter\u00e9s contin\u00faen aumentando considerablemente en el futuro: de poco m\u00e1s de cero en marzo de este a\u00f1o a m\u00e1s del 3 por ciento ahora, \u00bfy quiz\u00e1s en un futuro cercano al 6, 8 o 10 por ciento?<\/p>\n
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La llamada inflaci\u00f3n subyacente, en particular, est\u00e1 causando preocupaci\u00f3n. La energ\u00eda y los alimentos ya se deducen de esto; Los bancos centrales dif\u00edcilmente pueden influir directamente en sus precios. Sin embargo, la alta tasa de inflaci\u00f3n subyacente del 6,3 por ciento muestra que los precios no solo est\u00e1n siendo impulsados \u200b\u200bpor shocks a corto plazo, como la invasi\u00f3n rusa de Ucrania y las sanciones asociadas. En gran medida, la inflaci\u00f3n es de cosecha propia. Reduce el poder adquisitivo de los consumidores y pesa mucho sobre la econom\u00eda, que depende en gran medida del consumo privado.<\/p>\n
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El mercado espera que las tasas de inter\u00e9s suban en EE.UU.<\/h3>\n Tasa esperada* (en porcentaje)\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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\u00bfC\u00f3mo afecta la tasa de inter\u00e9s a la inflaci\u00f3n?<\/span><\/h2>\n <\/p>\n
Al igual que otros bancos centrales, la Reserva Federal de EE. UU. est\u00e1 comprometida con el objetivo de la estabilidad de precios. Las tasas de inter\u00e9s clave m\u00e1s altas encarecen los pr\u00e9stamos y, por lo tanto, ralentizan la demanda. Si los bienes y servicios tienen menos demanda, los precios finalmente caen. Sin embargo, este mecanismo para bajar la inflaci\u00f3n solo funciona con cierto retraso.<\/p>\n
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Para que el banco central realmente pueda detener la din\u00e1mica de los precios, las tasas de inter\u00e9s clave deben, en principio, ser m\u00e1s altas que la tasa de inflaci\u00f3n. Incluso con el aumento de la tasa de inter\u00e9s el 21 de septiembre, la tasa de inter\u00e9s real (tasa base menos la tasa de inflaci\u00f3n) sigue siendo profundamente negativa. Esto continuar\u00e1 impulsando la econom\u00eda ya que los pr\u00e9stamos siguen siendo baratos. <\/p>\n
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Para poner fin a este mecanismo, la tasa de inter\u00e9s clave tendr\u00eda que subir en \u00faltima instancia a un nivel que frenara significativamente la demanda de bienes en la econom\u00eda. Actualmente, esto est\u00e1 lejos de ser el caso. Si se toma como punto de referencia la inflaci\u00f3n subyacente de EE. UU. del 6,3 por ciento, las tasas de inter\u00e9s tendr\u00edan que subir al menos al 7 por ciento para tener pleno efecto.<\/p>\n
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\u00bfCu\u00e1les son los efectos secundarios?<\/span><\/h2>\n <\/p>\n
Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas tienen efectos secundarios en la econom\u00eda: debilitan el crecimiento econ\u00f3mico porque encarecen los pr\u00e9stamos. Y eso, en \u00faltima instancia, tiene consecuencias negativas para el mercado laboral. Esto pone a la Fed en conflicto con su segundo objetivo principal. A diferencia de otros bancos centrales, seg\u00fan su mandato, la Fed tambi\u00e9n deber\u00eda garantizar expresamente el pleno empleo.<\/p>\n
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Por lo tanto, la Fed est\u00e1 tratando de cambiar las tasas de inter\u00e9s lo suficiente para evitar que la econom\u00eda se desplome y caiga en una recesi\u00f3n permanente. Pero se acepta conscientemente una disminuci\u00f3n a corto plazo del desarrollo econ\u00f3mico.<\/p>\n
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