\n<\/p>\n
Los gigantes tecnol\u00f3gicos estadounidenses tienen un peso muy fuerte en muchos \u00edndices burs\u00e1tiles en los que tambi\u00e9n invierten inversores privados. Crecen las dudas en el mercado sobre si las valoraciones enormemente altas de las grandes empresas tecnol\u00f3gicas a\u00fan pueden justificarse.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Dado Ruvic \/ Reuters<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Algunas grandes acciones tecnol\u00f3gicas han recibido una paliza \u00faltimamente. Los especialistas en bolsa de Microsoft estaban decepcionados con las perspectivas comerciales de la empresa, las ganancias de la empresa matriz de Google, Alphabet, estaban cayendo y en Meta, de Facebook, hab\u00eda dudas sobre el desarrollo del \u00abmetaverso\u00bb virtual. En el gigante minorista en l\u00ednea Amazon, los inversores no estaban satisfechos con las perspectivas de ventas.<\/p>\n <\/p>\n El precio de las acciones de Microsoft ha ca\u00eddo alrededor de un 3 por ciento durante el \u00faltimo mes, y las acciones de Alphabet A han ca\u00eddo casi un 5 por ciento. Las acciones de Amazon perdieron casi un 14 por ciento en valor, y las acciones de Meta se vieron particularmente afectadas, cayendo alrededor del 30 por ciento.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, las p\u00e9rdidas de precio de estas acciones hacen poco para cambiar la concentraci\u00f3n de las acciones tecnol\u00f3gicas estadounidenses en los \u00edndices burs\u00e1tiles comunes. Esto se muestra al observar la composici\u00f3n de los bar\u00f3metros ponderados por capital, como el \u00edndice de valores est\u00e1ndar de EE. UU. S&P 500 o el \u00ab\u00edndice burs\u00e1til mundial\u00bb MSCI World.<\/p>\n <\/p>\n Estos bar\u00f3metros tambi\u00e9n son muy utilizados en las carteras de inversi\u00f3n de inversores y ahorradores privados. Esperan tener un efecto de diversificaci\u00f3n al invertir en fondos indexados y fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen el desarrollo del S&P 500 o el MSCI World. Con la compra de un producto en dicho \u00edndice burs\u00e1til, compra varias acciones a la vez. Como resultado, los riesgos involucrados en la inversi\u00f3n se distribuyen mejor que cuando compra unas pocas acciones individuales.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, como muestra una mirada a la composici\u00f3n actual de los \u00edndices, las acciones tecnol\u00f3gicas de EE. UU. contin\u00faan siendo muy dominantes en ellos. En el producto de inversi\u00f3n iShares Core S&P 500 ETF, Apple ten\u00eda una ponderaci\u00f3n del 7,1 por ciento al 25 de octubre, Microsoft del 5,8 por ciento y Amazon del 3,3 por ciento. Las acciones de Alphabet A ten\u00edan un peso del 1,9 por ciento y las acciones de Alphabet C ten\u00edan un peso del 1,7 por ciento. <\/p>\n <\/p>\n Incluso en el MSCI World, que mapea los mercados burs\u00e1tiles de 23 pa\u00edses industrializados, los gigantes tecnol\u00f3gicos de EE. UU. tienen un peso enorme a pesar de las recientes p\u00e9rdidas de precios: Apple ten\u00eda una participaci\u00f3n del 4,9 por ciento del \u00edndice al 26 de octubre, Microsoft el 3 por ciento, el 4 por ciento. . Amazon tiene el 2,2 por ciento, Alphabet A tiene el 1,2 por ciento y Alphabet C tiene el 1,1 por ciento. Adem\u00e1s, las acciones estadounidenses ten\u00edan un peso de alrededor del 70 por ciento en el \u00edndice a fines de septiembre de este a\u00f1o.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n \u00abLa concentraci\u00f3n del mercado en la gran tecnolog\u00eda es actualmente incluso mayor que la de las acciones tecnol\u00f3gicas poco antes de que estallara la burbuja de la nueva econom\u00eda en 2000\u00bb, dice Tatjana Puhan, subdirectora de inversiones del gestor de riqueza Tobam. Este es un gran riesgo para los inversores. Si se rompe la concentraci\u00f3n en estas pocas acciones de la misma industria, existe el riesgo de p\u00e9rdidas significativas en los \u00edndices. <\/p>\n <\/p>\n Con las tensiones geopol\u00edticas, la guerra de Ucrania, el fuerte aumento de la inflaci\u00f3n y las subidas de tipos por parte de los bancos centrales, la concentraci\u00f3n del mercado ha disminuido algo este a\u00f1o, dice Puhan. Dado que es probable que estas tendencias contin\u00faen por el momento, se espera una mayor reducci\u00f3n de la concentraci\u00f3n. \u00abLos inversores han comenzado a cuestionar si las valoraciones extremadamente altas de las empresas de tecnolog\u00eda de EE. UU. todav\u00eda est\u00e1n justificadas\u00bb.<\/p>\n <\/p>\n Despu\u00e9s de algunas noticias de ganancias decepcionantes para estas empresas y una perspectiva nublada para su negocio, los \u00faltimos d\u00edas han demostrado cu\u00e1n severo puede ser el impacto si las acciones de las grandes tecnol\u00f3gicas, que a\u00fan tienen un valor extremadamente alto, comienzan a corregirse. \u00abComo en el caso de Meta, la capitalizaci\u00f3n de mercado puede perder f\u00e1cilmente cientos de miles de millones en un d\u00eda\u00bb, dice Puhan.<\/p>\n <\/p>\n Hay que diferenciar entre los grandes t\u00edtulos tecnol\u00f3gicos, dice Ali Masarwah, socio de la plataforma de fondos Envestor. \u201cMeta ha tenido una mala racha durante meses. Las dudas sobre el modelo de negocio van en aumento\u201d. La situaci\u00f3n es diferente para Microsoft, Alphabet y Apple, que se han mantenido muy bien hasta ahora. Pero esto est\u00e1 a punto de cambiar, dice Masarwah. La situaci\u00f3n le record\u00f3 a la de los \u00abNifty Fifty\u00bb, un grupo de alrededor de 50 grandes acciones est\u00e1ndar de EE. UU. que hab\u00edan resistido durante mucho tiempo la tendencia a la baja en la d\u00e9cada de 1970, pero que finalmente se vieron muy afectados. \u201cApple ha eludido la tendencia hasta ahora, pero ning\u00fan modelo de negocio es inmune a una recesi\u00f3n\u201d, dice Masarwah. Actualmente se puede observar como la correcci\u00f3n se \u00abcome\u00bb en la primera fila.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Numerosos estudios cient\u00edficos han demostrado lo dif\u00edcil que es para los inversores vencer a los \u00edndices burs\u00e1tiles ponderados por capital con sus decisiones de inversi\u00f3n. Es probable que esto siga siendo dif\u00edcil en el futuro.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, Puhan recomienda una buena diversificaci\u00f3n. Adem\u00e1s de productos sobre \u00edndices como el MSCI World y el S&P 500, los inversores privados deber\u00edan centrarse en sectores y pa\u00edses que est\u00e1n menos representados en estos bar\u00f3metros. En el caso de los sectores econ\u00f3micos, por ejemplo, las acciones de servicios p\u00fablicos o salud podr\u00edan considerarse aqu\u00ed. Los inversores privados tambi\u00e9n tienen a su disposici\u00f3n enfoques de ponderaci\u00f3n alternativos que no ponderan seg\u00fan la capitalizaci\u00f3n del mercado, sino que se centran en las concentraciones de riesgo y, por lo tanto, evitan la sobreponderaci\u00f3n de las acciones de las grandes empresas tecnol\u00f3gicas de EE. UU. en forma de productos indexados.<\/p>\n <\/p>\n En t\u00e9rminos de regiones, una alternativa podr\u00eda ser amortiguar el gran peso de EE.UU. Pero Masarwah aconseja precauci\u00f3n aqu\u00ed. Los \u00edndices burs\u00e1tiles mundiales cl\u00e1sicos est\u00e1n muy sesgados hacia los EE. UU., pero a los inversores se les ha ense\u00f1ado mejor en el pasado con advertencias sobre la concentraci\u00f3n de los EE. UU. \u00abEstados Unidos es un refugio de estabilidad, y eso siempre es cierto para los valores que devengan intereses y el d\u00f3lar\u00bb, dice Masarwah. Sin embargo, se puede argumentar que ponderar a un pa\u00eds en m\u00e1s del 65 por ciento en una cartera de inversiones es demasiado. <\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nLos valores de Meta se han visto particularmente afectados durante el \u00faltimo mes.<\/h2>\n
Alta concentraci\u00f3n en acciones de grandes tecnolog\u00edas de EE. UU.<\/span><\/h2>\n
\u00abGrandes riesgos para los inversores privados\u00bb<\/span><\/h2>\n
Estados Unidos como remanso de estabilidad<\/span><\/h2>\n