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\t\tAndre Maciel es el fundador de Volpe Capital. Anteriormente trabaj\u00f3 con JP Morgan y fue socio gerente de inversiones en SoftBank.\t<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n
\n\t\t\t\t\t\t\tjennifer reina<\/span> \t\tJennifer Queen es la fundadora de Pina, una firma de relaciones p\u00fablicas enfocada en nuevas empresas y firmas de capital de riesgo.\t<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n emprendimiento latinoamericano<\/span> Las inversiones de capital y crecimiento hasta 2018 promediaron menos de $ 2 mil millones por a\u00f1o. Con empresas de crecimiento de calidad hambrientas de capital, los pocos inversores activos en la regi\u00f3n estaban haciendo una fortuna. Por ejemplo, habiendo invertido en su franquicia latinoamericana a lo largo de diferentes ciclos, General Atlantic tiene una TIR (tasa interna de retorno) superior al 50% de esas cosechas.<\/p>\n Como banquero que cubre tecnolog\u00eda, pens\u00e9 que hab\u00eda una oportunidad de invertir en la regi\u00f3n y decid\u00ed dejar mi trabajo en JP Morgan e intentarlo. Cuando llam\u00e9 a mi exjefe Nicol\u00e1s Aguzin para agradecerle su apoyo, me dijo que me presentar\u00eda a Marcelo Claure de SoftBank. Para marzo de 2019, lanzamos SoftBank en Am\u00e9rica Latina con un compromiso inicial de $2 mil millones, que val\u00eda m\u00e1s que toda la industria en ese momento.<\/p>\n Grandes empresas como Nubank, Inter, Gympass, Quinto Andar y varias otras estaban en sus inicios en ese momento, pero la dislocaci\u00f3n del mercado no dur\u00f3 mucho. Am\u00e9rica Latina se convirti\u00f3 en la regi\u00f3n de capital de riesgo de m\u00e1s r\u00e1pido crecimiento a nivel mundial, y el mercado se expandi\u00f3 a $ 16 mil millones en 2021. En 2020, fund\u00e9 un nuevo fondo de crecimiento para llenar la brecha de financiamiento en la regi\u00f3n, lo que me dio la oportunidad de ver c\u00f3mo las nuevas empresas de cosechas recientes le fue en un escenario de bonanza.<\/p>\n Avance r\u00e1pido hasta hoy, el financiamiento de \u00faltima etapa en Am\u00e9rica Latina se ha visto muy afectado: los vol\u00famenes disminuyeron un 93% en el tercer trimestre de 2022 con respecto al a\u00f1o anterior. Nuestra suposici\u00f3n es que, en el futuro, la regi\u00f3n sufrir\u00e1 m\u00e1s que otros mercados por la falta de capital de crecimiento local disponible.<\/p>\n El siguiente gr\u00e1fico muestra que de los 290 inversores centrados en rondas de \u00faltima etapa en 2021, solo tres estaban activos en el tercer trimestre de 2022. Adem\u00e1s, solo el 24 % de esos inversores en 2021 eran locales, la mayor\u00eda de los cuales no eran dedicados. capital de crecimiento e inclu\u00eda un alto n\u00famero de individuos, fondos de cobertura y oficinas familiares.<\/p>\n Fuente: LAVCA. Nota: La etapa tard\u00eda considera las series C, D y posteriores. Cr\u00e9ditos de imagen:<\/strong> Volpe Capital<\/p>\n<\/div>\n \t\t\tAl resolver problemas locales, las nuevas empresas generar\u00e1n poder de fijaci\u00f3n de precios, lo que deber\u00eda permitirles prosperar.\t\t\t\t\t<\/p><\/blockquote><\/div>\n El financiamiento de etapa inicial se ha mantenido relativamente activo en lo que va del a\u00f1o, y muchas buenas empresas est\u00e1n recaudando rondas iniciales, con la expectativa de llegar al mercado en 2023. Pero m\u00e1s de 200 empresas latinoamericanas en etapa avanzada se est\u00e1n reteniendo todo lo que pueden antes de intentar recaudar capital adicional. El capital extranjero solo cubrir\u00e1 una parte de estas necesidades de financiamiento.<\/p>\n Comenc\u00e9 mi carrera en capital privado en 2002, pero mi primer trabajo en JP Morgan fue simple: escribir rese\u00f1as de carteras y ayudar a desmantelar una gran cartera de empresas de Internet que hab\u00edan tenido su parte de gloria, pero que para entonces eran en su mayor\u00eda fracasos. Lo que aprend\u00ed de esos d\u00edas acerca de c\u00f3mo algunas empresas prosperaron mientras que la mayor\u00eda fracas\u00f3 es parte de lo que compartimos hoy con nuestras empresas de cartera.<\/p>\n Aqu\u00ed hay algunas conclusiones:<\/p>\n A continuaci\u00f3n hay un par de ejemplos de c\u00f3mo las empresas hicieron todo lo posible para mantenerse a flote y, finalmente, prosperar:<\/p>\n En 2001, MercadoLibre emple\u00f3 una estrategia freemium para ganar participaci\u00f3n de mercado en el altamente competitivo mercado latinoamericano de subastas en l\u00ednea. Los usuarios pod\u00edan vender sus productos en la plataforma sin costo alguno, lo que por supuesto impuls\u00f3 el crecimiento de GMV. En 2003, eso desapareci\u00f3 y la empresa introdujo r\u00e1pidamente tarifas en todos sus mercados.<\/p>\n<\/p><\/div>\n
\n\t\t\t\t\t\tContribuyente<\/span>\n\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n\n
Orde\u00f1a cada d\u00f3lar, ahorra cada centavo<\/h2>\n