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La guerra de Ucrania y el r\u00e1pido aumento de las tasas de inter\u00e9s han tomado desprevenidos a los inversores. La recuperaci\u00f3n del impacto hist\u00f3rico podr\u00eda llevar m\u00e1s tiempo de lo que muchos esperan.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Nam Y Huh \/ AP<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Los inversores han perdido mucho dinero en los mercados de valores durante el \u00faltimo a\u00f1o. Importantes \u00edndices burs\u00e1tiles desde Nueva York hasta Z\u00farich y Shangh\u00e1i han perdido porcentajes de valor de dos d\u00edgitos. Incluso las acciones conservadoras, como las acciones suizas de primer orden, Nestl\u00e9 o Roche, tuvieron que registrar ca\u00eddas de precios significativas.<\/p>\n <\/p>\n Algunas cosas recuerdan el estallido de la burbuja de las puntocom en el cambio de milenio: las acciones de alto valor, como las del fabricante de autom\u00f3viles el\u00e9ctricos Tesla, han perdido tres cuartas partes de su valor de mercado en un a\u00f1o. Los mercados riesgosos como los de las criptomonedas est\u00e1n al borde. Siempre que sea posible, los inversores huyen del riesgo. Las OPI son una rareza, y las nuevas empresas que recientemente se han visto inundadas de capital est\u00e1n luchando por encontrar financistas.<\/p>\n <\/p>\n El contraste con la era de las tasas de inter\u00e9s bajas o negativas, cuando los mercados burs\u00e1tiles se inundaron con dinero barato del banco central, no podr\u00eda ser mayor: mientras el capital era abundante y las ganancias corporativas segu\u00edan aumentando, el a\u00f1o 2022 fue uno de inflaci\u00f3n r\u00e9cord, uno sin precedentes Aumento de las tasas de inter\u00e9s y ca\u00edda de los mercados burs\u00e1tiles.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Pero incluso en los mercados de capitales convencionales, actualmente apenas hay un lugar seguro. No s\u00f3lo las bolsas de valores, sino tambi\u00e9n los bonos supuestamente seguros apenas ofrecieron protecci\u00f3n en tiempos de crisis. El aumento dr\u00e1stico y r\u00e1pido de las tasas de inter\u00e9s por parte de los bancos centrales condujo autom\u00e1ticamente a mayores rendimientos y, por lo tanto, a precios m\u00e1s bajos de los bonos. El hecho de que tanto las acciones como los bonos perdieran m\u00e1s de una d\u00e9cima parte de su valor al mismo ritmo es un fen\u00f3meno que no se observaba en EE. UU. desde hace 150 a\u00f1os.<\/p>\n <\/p>\n Esto a veces estropea el modelo de negocio de los inversores profesionales. La divisi\u00f3n en 60 por ciento de acciones y 40 por ciento de t\u00edtulos de deuda, que est\u00e1 muy extendida entre los administradores de activos, no garantiza que una cartera conserve su valor. Incluso el oro, la inversi\u00f3n cl\u00e1sica para tiempos de guerra y crisis, solo pudo brillar temporalmente con estabilidad de valor este a\u00f1o. La incertidumbre geopol\u00edtica y el aumento de las tasas de inter\u00e9s han empujado a la baja a todas las clases de activos, casi sin excepci\u00f3n. La diversificaci\u00f3n no parece haber hecho mucho en el \u00faltimo a\u00f1o burs\u00e1til.<\/p>\n <\/p>\n \u201cSi 2022 fue malo desde el punto de vista de un inversor, definitivamente 2023 ser\u00e1 mejor\u201d, se inclina a pensar uno. Hay poca evidencia de esto. Demasiados puntos problem\u00e1ticos pesan sobre el estado de \u00e1nimo de los mercados: la inflaci\u00f3n todav\u00eda est\u00e1 en un nivel muy alto, el desarrollo econ\u00f3mico es incierto, la guerra de Ucrania no est\u00e1 resuelta y las consecuencias del levantamiento de las restricciones de Covid en China son impredecibles.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Eventos como la apertura de China parecen positivos a primera vista. Esto deber\u00eda dar un impulso a las acciones chinas y al turismo a corto plazo. Pero hay un inconveniente. La reactivaci\u00f3n de la demanda china deber\u00eda conducir a un aumento de los precios de las materias primas y la energ\u00eda, lo que a su vez impulsar\u00e1 la inflaci\u00f3n. Y mientras la inflaci\u00f3n no est\u00e9 bajo control, los bancos centrales seguir\u00e1n subiendo las tasas de inter\u00e9s. Cuanto m\u00e1s suben los tipos de inter\u00e9s, mayor es la presi\u00f3n a la baja sobre los mercados burs\u00e1tiles.<\/p>\n <\/p>\n Tambi\u00e9n hay temores sobre la econom\u00eda. Casi todos los observadores del mercado ahora asumen que tanto Estados Unidos como la zona euro entrar\u00e1n en recesi\u00f3n en el nuevo a\u00f1o, o ya est\u00e1n en una. Incluso si la recesi\u00f3n econ\u00f3mica es temporal y breve, la combinaci\u00f3n de aumento de las tasas de inter\u00e9s y recesi\u00f3n es veneno para los mercados burs\u00e1tiles. Sobre todo porque las expectativas de los analistas sobre las ganancias corporativas todav\u00eda se basan en un escenario favorable.<\/p>\n <\/p>\n Las valoraciones de las acciones no son baratas incluso despu\u00e9s de las importantes ca\u00eddas de precios. Las p\u00e9rdidas en acciones tecnol\u00f3gicas populares como Apple y Microsoft son m\u00e1s de una cuarta parte en comparaci\u00f3n con principios de a\u00f1o, y Amazon y Tesla son m\u00e1s de la mitad. Sin embargo, los documentos no son m\u00e1s bajos que antes de la ca\u00edda de precios relacionada con Corona en la primavera de 2020.<\/p>\n <\/p>\n Esto tambi\u00e9n se aplica a los t\u00edtulos suizos populares como Lonza, Sika o Straumann. Si las tasas de inter\u00e9s contin\u00faan aumentando, todav\u00eda existe un potencial a la baja, y las acciones de empresas altamente valoradas y de alto crecimiento se ven particularmente afectadas por el r\u00e9gimen de tasas de inter\u00e9s. A menos que exista la posibilidad de que las tasas se estabilicen o bajen, no habr\u00e1 mucho potencial alcista en las acciones tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Por lo tanto, los inversores har\u00edan bien en centrarse tambi\u00e9n en sectores conservadores como los bienes de consumo o la atenci\u00f3n sanitaria en 2023. Las acciones con dividendos sustanciales tambi\u00e9n pueden compensar la falta de perspectivas de crecimiento y mantenerse firmes en un entorno inflacionario.<\/p>\n <\/p>\n Lo mismo se aplica a los papeles de las empresas de energ\u00eda y materias primas. Si bien est\u00e1n en las listas de prohibidos de los conscientes de la sostenibilidad, deber\u00edan tener otro buen a\u00f1o por delante debido a los problemas de energ\u00eda. Sin embargo, estas inversiones siguen estando sujetas a importantes riesgos pol\u00edticos y son muy vol\u00e1tiles.<\/p>\n <\/p>\n Los inversores en criptomonedas tambi\u00e9n necesitar\u00e1n nervios de acero. El precio de Bitcoin volvi\u00f3 a caer despu\u00e9s de que la plataforma de negociaci\u00f3n FTX cayera en noviembre y actualmente ronda los 15.000 francos. Desde principios de a\u00f1o, el 65 por ciento de su valor se ha ido, a otras criptomonedas no les ha ido mejor. La presi\u00f3n sobre la industria, especialmente por parte de los reguladores, aumentar\u00e1 y no habr\u00e1 financiaci\u00f3n para nuevos proyectos de blockchain. Las criptomonedas sobrevivir\u00e1n al impacto de FTX, pero el invierno de las criptomonedas se prolongar\u00e1.<\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nLas acciones del fabricante de autom\u00f3viles el\u00e9ctricos Tesla experimentaron un desplome repentino en 2022. Perdieron tres cuartas partes de su valor en un a\u00f1o.<\/h2>\n
No hay lugar para esconderse<\/span><\/h2>\n
Desventajas de abrirse a China<\/span><\/h2>\n
Nervios fuertes<\/span><\/h2>\n