{"id":398035,"date":"2023-01-11T16:21:49","date_gmt":"2023-01-11T16:21:49","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/comentario-la-lucha-contra-la-inflacion-no-debe-convertirse-en-un-trabajo-de-medio-tiempo-para-los-bancos-centrales\/"},"modified":"2023-01-11T16:21:51","modified_gmt":"2023-01-11T16:21:51","slug":"comentario-la-lucha-contra-la-inflacion-no-debe-convertirse-en-un-trabajo-de-medio-tiempo-para-los-bancos-centrales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/comentario-la-lucha-contra-la-inflacion-no-debe-convertirse-en-un-trabajo-de-medio-tiempo-para-los-bancos-centrales\/","title":{"rendered":"COMENTARIO – La lucha contra la inflaci\u00f3n no debe convertirse en un trabajo de medio tiempo para los bancos centrales"},"content":{"rendered":"


\n<\/p>\n

<\/p>\n
\n
\n

El Banco Central Europeo (BCE) quiere orientar su pol\u00edtica monetaria m\u00e1s hacia la protecci\u00f3n del clima. La Fed estadounidense no piensa mucho en esta idea y est\u00e1 completamente enfocada en combatir la inflaci\u00f3n. El BCE har\u00eda bien en hacer lo mismo.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n

<\/p>\n

\n
<\/div>
\n
\n

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, quiere combinar m\u00e1s estrechamente la pol\u00edtica monetaria y clim\u00e1tica; El presidente de la Fed, Jerome Powell, lo ve de otra manera.<\/h2>\n

Banco Central Europeo \/ Reuters<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

<\/p>\n

Hay muchas razones para la alta inflaci\u00f3n en los \u00faltimos meses. Algunos de estos se pueden encontrar en el lado de la oferta de la econom\u00eda. Los ejemplos incluyen la escasez de energ\u00eda a ra\u00edz de la guerra de Ucrania y los cuellos de botella en las cadenas de suministro mundiales. Otras causas se encuentran en el lado de la demanda. Por ejemplo, el consumo se dispar\u00f3 despu\u00e9s de que se levantaron las medidas del coronavirus, y el r\u00e1pido aumento de la demanda se vio reforzado por pol\u00edticas financieras y monetarias expansivas.<\/p>\n

<\/p>\n

El BCE quiere una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s verde<\/span><\/h2>\n

<\/p>\n

Otra raz\u00f3n que no debe subestimarse al buscar las causas de la inflaci\u00f3n es que muchos bancos centrales han perdido el foco en los \u00faltimos a\u00f1os. Han olvidado cu\u00e1l es su tarea m\u00e1s importante. Debido a que la inflaci\u00f3n dej\u00f3 de ser un problema durante mucho tiempo y la estabilidad de precios se consider\u00f3 una cuesti\u00f3n de rutina, la gente recurri\u00f3 a todo tipo de otros temas: financiaci\u00f3n m\u00e1s o menos directa del estado, lucha contra la desigualdad o protecci\u00f3n del clima.<\/p>\n

<\/p>\n

Sobre todo, la protecci\u00f3n del clima ha impresionado a muchas autoridades monetarias, especialmente al Banco Central Europeo (BCE). Uno podr\u00eda pensar que la inflaci\u00f3n en la zona del euro, que supera el 9 por ciento, finalmente ha llevado a una reevaluaci\u00f3n de las prioridades tambi\u00e9n en Frankfurt. Pero lejos de eso: Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE volvi\u00f3 a pedir una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s verde esta semana<\/a>. Se necesitan esfuerzos adicionales para alinear la pol\u00edtica monetaria con el acuerdo clim\u00e1tico de Par\u00eds, por ejemplo, reasignando los bonos del gobierno en poder de los bancos centrales de acuerdo con criterios verdes.<\/p>\n

<\/p>\n

Estados Unidos apunta a precios estables<\/span><\/h2>\n

<\/p>\n

La tonalidad en USA es completamente diferente. El jefe de la Fed, Jerome Powell, enfatiz\u00f3 all\u00ed casi al mismo tiempo que Schnabel: \u201cNo somos pol\u00edticos clim\u00e1ticos, y tampoco lo seremos\u201d.<\/a> Tambi\u00e9n hay muchos pol\u00edticos y organizaciones ambientales en los EE. UU. que exigen m\u00e1s activismo en la pol\u00edtica clim\u00e1tica de la Reserva Federal. Pero en marcado contraste con la autoimagen del BCE, Powell dijo que no formaba parte del mandato legal del banco central usar la pol\u00edtica monetaria para objetivos clim\u00e1ticos. M\u00e1s bien, la atenci\u00f3n se centra en combatir la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

<\/p>\n

\u00bfQui\u00e9n tiene raz\u00f3n, Schnabel o Powell? Una respuesta salom\u00f3nica ser\u00eda estar de acuerdo con ambas, es decir, hacer una (combatir la inflaci\u00f3n) y hacer la otra (proteger el clima). Pero por muy tentador que parezca una fusi\u00f3n de este tipo, el asunto es m\u00e1s complicado. Porque si los guardianes de la moneda tratan de lograr varios objetivos al mismo tiempo, inevitablemente habr\u00e1 objetivos en conflicto. La esperanza de poder matar dos (o incluso m\u00e1s) p\u00e1jaros de un tiro siempre ha sido una ilusi\u00f3n en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

<\/p>\n

Conflicto de objetivos entre pol\u00edtica monetaria y clim\u00e1tica<\/span><\/h2>\n

<\/p>\n

Un ejemplo: cuando la inflaci\u00f3n es alta, puede ser apropiado que un banco central venda valores \u201cverdes\u201d. De esta manera, la oferta monetaria cae, lo que reduce el aumento de la inflaci\u00f3n. Al mismo tiempo, sin embargo, el precio de mercado del sistema verde cae, lo que no es deseable en t\u00e9rminos de pol\u00edtica clim\u00e1tica. Otro ejemplo: cuando la inflaci\u00f3n es alta, un banco central eleva las tasas de inter\u00e9s, lo que tambi\u00e9n conduce a una desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Pero la medida tambi\u00e9n encarece las inversiones en energ\u00eda renovable, lo que dificulta la transici\u00f3n a una econom\u00eda m\u00e1s verde.<\/p>\n

<\/p>\n

Abundan otros objetivos en conflicto. \u00bfC\u00f3mo deben comportarse los bancos centrales? \u00bfDeber\u00edan los valores verdes evitar las ventas? \u00bfY deber\u00edan aplicarse tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas a las inversiones verdes? No hay respuestas simples. Lo que est\u00e1 claro, sin embargo, es que la protecci\u00f3n del clima debe ser una tarea de los gobiernos electos; tienen las herramientas para hacerlo. Por lo tanto, el BCE deber\u00eda seguir el ejemplo de la Fed y dedicar toda su atenci\u00f3n a combatir la inflaci\u00f3n. Los precios estables son demasiado importantes para lograrlos a la ligera.<\/p>\n

<\/p>\n

<\/div>\n


\n
Source link-58 <\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El Banco Central Europeo (BCE) quiere orientar su pol\u00edtica monetaria m\u00e1s hacia la protecci\u00f3n del clima. La Fed estadounidense no piensa mucho en esta idea y est\u00e1 completamente enfocada en…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":398036,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[2945,3253,22783,190,1224,436,3882,8,2040,2587,107,433,2516],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398035"}],"collection":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=398035"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398035\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":398037,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398035\/revisions\/398037"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/398036"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=398035"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=398035"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineoffice.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=398035"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}