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Hace una semana, el inversor activista Elliott Management anunci\u00f3 que hab\u00eda realizado una inversi\u00f3n multimillonaria en Salesforce. Para el viernes, la compa\u00f1\u00eda anunci\u00f3 que incorporar\u00eda a tres nuevos miembros de la junta, y The Wall Street Journal informaba que Elliott planeaba nominar a su propia lista de directores.<\/p>\n
Seg\u00fan personas familiarizadas con la situaci\u00f3n, esa historia del Wall Street Journal es precisa.<\/p>\n
Sin embargo, Salesforce no solo trata con Elliott. Starboard Value compr\u00f3 una \u00abparticipaci\u00f3n significativa\u00bb en la empresa en octubre, y otras dos empresas, ValueAct e Inclusive Capital, tambi\u00e9n est\u00e1n activas dentro de la empresa, seg\u00fan Reuters.<\/p>\n
Quiz\u00e1s no sea sorprendente que Mason Morfit, CEO y director de inversiones de ValueAct Capital, sea uno de los tres nuevos miembros. Se une a Arnold Donald, ex presidente y director ejecutivo de Carnival Corporation y al director financiero de Mastercard, Sachin Mehra.<\/p>\n
Reemplazar\u00e1n a Bret Taylor, copresidente y codirector ejecutivo, quien anunci\u00f3 en noviembre que dejar\u00e1 el cargo a fines de mes junto con los miembros de la junta Sanford Robertson y Alan Hassenfeld, quienes han estado en la junta desde 2003. .<\/p>\n
Patrick Gadson, socio del bufete de abogados Vinson & Elkins que est\u00e1 a cargo del activismo de los accionistas y las fusiones y adquisiciones, dijo que Elliott suele pedir puestos en la junta como punto de partida en las conversaciones con una empresa en la que opera para ayudar a consolidar sus demandas. .<\/p>\n
\u201cQuieren compromisos mucho m\u00e1s firmes que generalmente incluyen alg\u00fan tipo de representaci\u00f3n en la junta que pueda ayudar a impulsar su tesis. Entonces, sea lo que sea que est\u00e9n buscando hacer, generalmente quieren a alguien en la sala de juntas que pueda sostener los pies de los directores titulares y asegurarse de que realmente hagan eso \u201d, dijo Gadson a TechCrunch. \u00c9l dice que lo mismo es cierto para los otros activistas en juego.<\/p>\n
Todo esto parece moverse extremadamente r\u00e1pido, pero Yahoo Finance inform\u00f3 el viernes que las discusiones sobre los cambios en la composici\u00f3n de la junta han estado en curso desde el verano pasado. Eso sugerir\u00eda que alguna combinaci\u00f3n de estos activistas ha estado trabajando entre bastidores durante bastante tiempo.<\/p>\n
Los nuevos miembros de la junta son probablemente un punto de partida a medida que los activistas presionan para hacer que Salesforce sea m\u00e1s eficiente y rentable. La firma de Equity Research William Blair escribi\u00f3 en una nota publicada el viernes que Salesforce est\u00e1 muy por debajo de sus pares, que define como compa\u00f1\u00edas de software con m\u00e1s de $10 mil millones en ingresos, en lo que respecta a los m\u00e1rgenes operativos.<\/p>\n
\u201cEn comparaci\u00f3n, este grupo de cinco empresas tiene una escala de ingresos similar a la de Salesforce, pero tiene un perfil de margen operativo del 41 %, muy por encima de Salesforce, en gran parte debido a un gasto m\u00e1s eficiente en ventas y marketing\u201d, escribi\u00f3 la empresa. Cree que Salesforce probablemente no podr\u00eda lograr eso, pero podr\u00eda llegar al 30%.<\/p>\n
Y es muy probable que Elliott y sus compa\u00f1eros inversores est\u00e9n buscando algo en ese rango. Vale la pena se\u00f1alar que la compa\u00f1\u00eda ya se comprometi\u00f3 con m\u00e1rgenes del 25 % para 2026, pero eso puede no ser lo suficientemente audaz o r\u00e1pido para Elliott y compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n
Por ahora, Elliott quiere representaci\u00f3n en la junta, pero probablemente sea solo el comienzo de un largo proceso en el que Elliott y sus compa\u00f1eros activistas intentan forzar cambios en la empresa para reducir el gasto y aumentar la rentabilidad a fin de aumentar el valor de las participaciones que tienen estas empresas. tomado en el l\u00edder de CRM.<\/p>\n<\/p><\/div>\n