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El gran banco ha resuelto muchos problemas en los \u00faltimos seis meses y ha abordado a\u00fan m\u00e1s. Es un gran logro, pero tambi\u00e9n muy necesario. Porque la continua p\u00e9rdida de confianza de su clientela global est\u00e1 poniendo en peligro el futuro de Credit Suisse.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Michael Buholzer \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Credit Suisse (CS) sufri\u00f3 un a\u00f1o incre\u00edblemente malo en 2022. Acumul\u00f3 m\u00e1s de 7 mil millones de francos en p\u00e9rdidas y perdi\u00f3 m\u00e1s de 110 mil millones de francos en fondos de clientes en tres meses. CS solo tiene futuro como banco independiente si recupera a estos clientes a un costo razonable. Eso es posible, pero en vista de las cifras actuales es todo menos seguro.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Y, sin embargo, se debe comenzar con lo positivo: en los primeros meses bajo el nuevo jefe del banco, Ulrich K\u00f6rner, CS ha logrado estrat\u00e9gicamente m\u00e1s que en a\u00f1os anteriores. El concepto central en vista de los n\u00fameros rojos profundos es: despu\u00e9s de todo.<\/p>\n <\/p>\n El aumento de capital de CS en noviembre fue un \u00e9xito, a pesar de muchas profec\u00edas de fatalidad. Esto le da m\u00e1s libertad para los pr\u00f3ximos pasos de la transformaci\u00f3n. Tambi\u00e9n fue muy importante que el banco pudiera estabilizar su posici\u00f3n de liquidez en un nivel saludable en comparaci\u00f3n con otras instituciones financieras. No hay que olvidar: a principios de diciembre se tem\u00eda que la mala posici\u00f3n de liquidez de CS desencadenara una nueva crisis de confianza y el banco se encontrara atrapado en una espiral descendente. Este grave peligro se ha evitado por el momento.<\/p>\n <\/p>\n CS tambi\u00e9n est\u00e1 haciendo un progreso importante para convertirse en un banco m\u00e1s \u00e1gil y confiable: su programa de ahorro est\u00e1 progresando r\u00e1pidamente y su fondo de bonificaci\u00f3n es, despu\u00e9s de todo, un 50 por ciento m\u00e1s peque\u00f1o que en 2021. El banco tiene que aceptar la partida de ejecutivos clave en un regularmente. Pero desde que el presidente Axel Lehmann y Ulrich K\u00f6rner dirigieron CS, la junta directiva y la gerencia al menos se han presentado de manera m\u00e1s uniforme que antes.<\/p>\n <\/p>\n Mientras tanto, las circunstancias de esta transformaci\u00f3n siguen siendo muy desfavorables: el banco de inversi\u00f3n est\u00e1 en ca\u00edda libre, CS recientemente casi no obtuvo ganancias de la negociaci\u00f3n de acciones y bonos. El desmantelamiento radical del banco de inversi\u00f3n avanza: la venta de la unidad de productos estructurados a Apollo est\u00e1 cerca de completarse.<\/p>\n <\/p>\n Un proyecto clave es la escisi\u00f3n del mercado de capitales y el negocio de asesoramiento bajo el nombre de CS First Boston. Se est\u00e1n logrando avances, pero, como se tem\u00eda, vendr\u00e1n acompa\u00f1ados de serios problemas de gobierno corporativo. Esto se debe principalmente a que el banquero de inversi\u00f3n Michael Klein combina varios roles que en realidad son incompatibles: fue miembro de la junta de CS hasta el final, ahora vende su firma de consultor\u00eda por $ 175 millones y en el futuro ser\u00e1 CEO de CS First Boston y miembro del consejo de administraci\u00f3n de todo el banco.<\/p>\n <\/p>\n Pero CS carec\u00eda de alternativas realistas al trato con Klein. Ahora el banco finalmente se est\u00e1 deshaciendo de su banca de inversi\u00f3n riesgosa y de capital intensivo. Para bien o para mal, deben aceptarse las circunstancias que lo acompa\u00f1an.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, las nuevas cifras de CS muestran algo m\u00e1s. Su mayor preocupaci\u00f3n a largo plazo ya no es la reducci\u00f3n de la banca de inversi\u00f3n, sino la reducci\u00f3n de la gesti\u00f3n de la riqueza global, la disciplina de desfile designada del \u201cnuevo Credit Suisse\u201d. Volvi\u00f3 a decepcionar en noviembre y diciembre. Despu\u00e9s de m\u00e1s de 60.000 millones de francos en salidas netas de efectivo en octubre, perdi\u00f3 m\u00e1s dinero de clientes por valor de unos 30.000 millones de francos. No esperabas eso.<\/p>\n <\/p>\n Las salidas se ralentizaron en diciembre y nuevamente en enero. Pero cada mil millones en dinero de los clientes perdidos conduce a millones en p\u00e9rdidas de ingresos en el a\u00f1o en curso. Y 2024. Y 2025. Eso no quiere decir otra cosa que que el banco se est\u00e9 separando cada vez m\u00e1s de los cimientos sobre los que quiere construir su futuro. <\/p>\n <\/p>\n Aparentemente, Credit Suisse ha ofrecido recientemente a sus clientes condiciones especiales aqu\u00ed y all\u00e1 para persuadirlos de que regresen. Esto ten\u00eda sentido en el corto plazo para estabilizar la liquidez del banco. No es una estrategia que sea sostenible a largo plazo, porque no cambia el problema central del banco: medido por cu\u00e1nto tiene que pagar CS actualmente por su personal y pr\u00e9stamos, el nivel de ingresos que se puede lograr con los activos de los clientes es simplemente demasiado bajo. A la larga, el c\u00e1lculo no cuadra.<\/p>\n <\/p>\n Por lo tanto, Credit Suisse debe recuperar r\u00e1pidamente la confianza de su clientela internacional. Eso ser\u00e1 dif\u00edcil, pero a\u00fan es posible si implementa su importante plan de reestructuraci\u00f3n a tiempo. Sin esta confianza, la impresionante reestructuraci\u00f3n quedar\u00e1 en nada. Entonces \u00abal menos\u00bb ya no ayuda.<\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nCredit Suisse perdi\u00f3 mucho dinero de los clientes de octubre a diciembre.<\/h2>\n
La renovaci\u00f3n avanza<\/span><\/h2>\n
Beneficios muy lejanos<\/span><\/h2>\n