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Al igual que Valkyrie, Osprey ha pedido a Grayscale que renuncie como patrocinador y se presente como reemplazo. En una carta abierta, el CEO de Osprey, Greg King, prometi\u00f3 reducir la tarifa de administraci\u00f3n en un 75 por ciento, buscar implementar de inmediato un programa de redenci\u00f3n y colaborar con los reguladores en lugar de iniciar un litigio.<\/p>\n
Las demandas de Fir Tree y Osprey fueron descritas por Jennifer Rosenthal, vicepresidenta de comunicaciones de Grayscale, como \u00abinfundadas\u00bb y \u00abfr\u00edvolas\u00bb, respectivamente. \u201cSeguimos firmes en nuestra creencia de que la conversi\u00f3n de GBTC a un ETF es la mejor estructura de producto a largo plazo para los inversores, y estamos 100 por ciento comprometidos con ese esfuerzo\u201d, dice.<\/p>\n
Tal como est\u00e1n las cosas, las distintas partes est\u00e1n atrapadas en un punto muerto; Grayscale dice que no ir\u00e1 a ninguna parte y sigue confiando en la fuerza de su caso contra la SEC, mientras que los activistas se rascan la cabeza sobre c\u00f3mo eliminar la empresa.<\/p>\n
Mientras tanto, la situaci\u00f3n amenaza con convertirse en un concurso de lanzamientos de barro, dice Parish, mientras Grayscale intenta superar este per\u00edodo dif\u00edcil.<\/p>\n
A Grayscale no le conviene necesariamente que la conversi\u00f3n a un ETF se lleve a cabo demasiado r\u00e1pido, dice, porque la reciente prensa negativa sobre DCG y sus subsidiarias (la unidad de pr\u00e9stamos de una subsidiaria, Genesis, se declar\u00f3 en bancarrota en enero) probablemente hacer que los inversores corran por la salida lo antes posible, llev\u00e1ndose millones de d\u00f3lares en honorarios de gesti\u00f3n con ellos.<\/p>\n
\u201cLa totalidad de la estrategia de Grayscale aqu\u00ed es limitar los canjes y luego PR, PR, PR. Y para pelear batallas legales en cualquier campo que tengan que pelear\u201d, afirma Parish.<\/p>\n
Sonnenshein cuestiona la idea de que la activaci\u00f3n de los canjes provocar\u00eda un \u00e9xodo de clientes, argumentando que la estructura de ETF \u00abregulada y probada en batalla\u00bb atraer\u00e1 a una audiencia a\u00fan mayor y una cantidad de capital a\u00fan mayor a bitcoin. Tambi\u00e9n dice que convertir el fideicomiso en un ETF ha sido el plan desde el principio. \u201cEsto es algo que los inversores quieren y merecen\u201d, dice.<\/p>\n
Si los tribunales fallaran en contra de Grayscale y la compa\u00f1\u00eda agotara todas las v\u00edas legales de apelaci\u00f3n restantes, Sonnenshein dice que buscar\u00eda una oferta p\u00fablica mediante la cual una parte de los accionistas se compre de sus acciones a un precio establecido teniendo en cuenta la \u00abjusticia del inversor\u00bb.<\/p>\n
Pero RedeemGBTC y Fir Tree no comparten la convicci\u00f3n de Grayscale en la solidez de su caso contra la SEC, que ambos describen como \u00abcondenado\u00bb y \u00abdespilfarro\u00bb, respectivamente, y apuntan a la necesidad de una resoluci\u00f3n urgente de la situaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cSi pens\u00e1ramos que Grayscale iba a tener \u00e9xito [in converting GBTC to an ETF], no intentar\u00edamos detenerlo. Simplemente no creemos que vaya a suceder, as\u00ed que hay que hacer algo\u201d, dice Bailey. <\/p>\n
Otros tres accionistas dicen que creen que es poco probable que se apruebe un ETF mientras Gary Gensler, presidente en ejercicio de la SEC, permanezca a cargo. (El mandato de Gensler finalizar\u00e1 en 2026). La SEC se neg\u00f3 a comentar.<\/p>\n
\u00abEllos [Grayscale] van a esforzarse y luchar hasta el final, pero no ser\u00e1 un buen augurio para ellos\u201d, dice McClurg. \u201cLos servicios financieros son un juego de confianza; cuando tus clientes pierden la fe, nunca los recuperar\u00e1s. A la larga, creo que est\u00e1n acabados\u201d.<\/p>\n<\/div>\n