{"id":532412,"date":"2023-03-23T08:44:26","date_gmt":"2023-03-23T08:44:26","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/a-pesar-de-la-crisis-bancaria-el-snb-aumenta-la-tasa-de-interes-clave-en-50-puntos-basicos-al-15-por-ciento\/"},"modified":"2023-03-23T08:44:29","modified_gmt":"2023-03-23T08:44:29","slug":"a-pesar-de-la-crisis-bancaria-el-snb-aumenta-la-tasa-de-interes-clave-en-50-puntos-basicos-al-15-por-ciento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/a-pesar-de-la-crisis-bancaria-el-snb-aumenta-la-tasa-de-interes-clave-en-50-puntos-basicos-al-15-por-ciento\/","title":{"rendered":"A pesar de la crisis bancaria: el SNB aumenta la tasa de inter\u00e9s clave en 50 puntos b\u00e1sicos al 1,5 por ciento"},"content":{"rendered":"
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En su evaluaci\u00f3n de la situaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, el SNB traza una l\u00ednea divisoria entre la crisis bancaria y la lucha contra la inflaci\u00f3n. Independientemente de la tensa situaci\u00f3n del sector financiero, \u00e9ste sigue apretando las riendas monetarias. El foco permanece en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
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El SNB enfrenta desaf\u00edos en varios frentes. <\/h2>\n
Peter Schneider \/ EPO<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n
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Los bancos centrales de todo el mundo se enfrentan a un dilema. Por un lado, la inflaci\u00f3n es demasiado alta en la mayor\u00eda de los pa\u00edses, por lo que las subidas de tipos de inter\u00e9s son inevitables. Por otro lado, la crisis bancaria en EE. UU. y la toma de control de emergencia de Credit Suisse est\u00e1n generando incertidumbre en los mercados financieros. Esto ha llevado a que se hagan llamados para que la pol\u00edtica monetaria no agregue m\u00e1s le\u00f1a al fuego y, por lo tanto, debe abstenerse temporalmente de nuevas subidas de tipos de inter\u00e9s. El conflicto de objetivos entre precio y estabilidad financiera dividi\u00f3 opiniones.<\/p>\n
Mientras tanto, el Banco Nacional Suizo (SNB) contin\u00faa priorizando el objetivo de precios estables. Unos d\u00edas despu\u00e9s de la fusi\u00f3n ordenada por el estado de los dos principales bancos suizos, en la que el SNB tambi\u00e9n desempe\u00f1\u00f3 un papel importante, elev\u00f3 la tasa de inter\u00e9s clave en 0,5 puntos porcentuales al 1,5 por ciento el jueves. Esta subida de tipos de inter\u00e9s est\u00e1 en l\u00ednea con las expectativas de la mayor\u00eda de los observadores del mercado. Casi nadie esperaba que los reguladores de divisas dejaran en suspenso su lucha contra la inflaci\u00f3n debido a la turbulencia que rodea a Credit Suisse.<\/p>\n
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Los representantes del SNB han enfatizado repetidamente en las \u00faltimas semanas que la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n es demasiado alta en Suiza. El hecho de que la inflaci\u00f3n en enero haya subido de 2,8 a 3,3 por ciento en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior podr\u00eda atribuirse al aumento excepcional de los precios de la electricidad (administrada). Sin embargo, una sorpresa negativa fue que la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n se aceler\u00f3 en febrero, a 3,4 por ciento. En particular, fue decepcionante que la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los precios fuertemente fluctuantes de la energ\u00eda y los productos de temporada, por ejemplo, tambi\u00e9n haya aumentado al 2,4 por ciento.<\/p>\n
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Por lo tanto, no se espera una disminuci\u00f3n significativa de la presi\u00f3n inflacionaria en un futuro pr\u00f3ximo. El SNB est\u00e1 ajustando su pron\u00f3stico de inflaci\u00f3n condicional, que asume que la tasa base seguir\u00e1 siendo la misma. Seg\u00fan el nuevo pron\u00f3stico, la inflaci\u00f3n promediar\u00e1 2,6 por ciento este a\u00f1o y 2,0 por ciento para 2024 y 2025. Al final del per\u00edodo de pron\u00f3stico, ser\u00e1 de 2,1 por ciento y, por lo tanto, por encima del rango objetivo que el SNB equipara con la estabilidad de precios. Esto indica que es probable que sean inevitables nuevas subidas de tipos. En su evaluaci\u00f3n de la situaci\u00f3n, el SNB escribe: \u00abNo se puede descartar que sean necesarias subidas adicionales de tipos de inter\u00e9s para garantizar la estabilidad de precios a medio plazo\u00bb.<\/p>\n
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A final de a\u00f1o hay riesgo de rentas m\u00e1s altas<\/span><\/h2>\n
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Sin embargo, al SNB tambi\u00e9n le debe preocupar que la inflaci\u00f3n en Suiza se est\u00e9 generalizando. Los economistas de Credit Suisse han calculado que el 40 por ciento de los bienes incluidos en el \u00edndice nacional de precios al consumidor est\u00e1n experimentando una inflaci\u00f3n de al menos el 2 por ciento. Esto hace que sea m\u00e1s dif\u00edcil para el SNB empujar los precios nuevamente al rango objetivo de la pol\u00edtica monetaria de entre 0 y 2 por ciento. Adem\u00e1s, seg\u00fan el centro de investigaci\u00f3n econ\u00f3mica (KOF), es probable que la inflaci\u00f3n vuelva a repuntar hacia fines de a\u00f1o porque el aumento esperado en la tasa de inter\u00e9s de referencia deber\u00eda conducir a rentas m\u00e1s altas.<\/p>\n
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Sin embargo, no es s\u00f3lo el problema de la inflaci\u00f3n persistentemente alta y el riesgo de que la inflaci\u00f3n se afiance en el sistema econ\u00f3mico lo que hace necesario aumentar las tasas de inter\u00e9s. La autoridad monetaria tambi\u00e9n debe evitar que se quede atr\u00e1s de otros grandes bancos centrales como la Fed o el Banco Central Europeo en lo que respecta a las tasas de inter\u00e9s clave. Estos se re\u00fanen a intervalos m\u00e1s cortos para tomar decisiones sobre las tasas de inter\u00e9s que el SNB, que se re\u00fane trimestralmente. Si se estrechara el diferencial de tipos de inter\u00e9s con otros pa\u00edses, el franco podr\u00eda perder su valor exterior. Sin embargo, actualmente una moneda nacional fuerte es muy bienvenida en la lucha contra los bienes importados m\u00e1s caros, y no solo en Suiza.<\/p>\n
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Los bancos centrales occidentales est\u00e1n siguiendo la pol\u00edtica de tasas de inter\u00e9s de EE. UU. al paso<\/h3>\n
Tasas de inter\u00e9s clave de los principales bancos centrales\n <\/p>\n