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Cada vez es m\u00e1s claro que despu\u00e9s de la compra de CS, UBS se enfrenta a un acto de alto riesgo para el favor p\u00fablico. Con la venta voluntaria de CS Suiza, podr\u00eda ganarse la simpat\u00eda. El banco quiere ocuparse primero de los asuntos m\u00e1s candentes.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Michael Buholzer \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n El plan dominical de UBS era aproximado pero claro: quiere hacerse cargo de todo Credit Suisse, incluido su negocio en Suiza. Eso es lo que dijo el presidente de la junta directiva de UBS, Colm Kelleher, en la conferencia de prensa, se le cita en el comunicado. \u00abLa adquisici\u00f3n del negocio de gesti\u00f3n patrimonial, gesti\u00f3n de activos y el banco universal suizo respaldar\u00e1 nuestra estrategia de crecimiento con eficiencia de capital\u00bb.<\/p>\n <\/p>\n El \u00fanico problema es que cada vez se forma m\u00e1s resistencia contra el plan. Viene de cuatro direcciones. UBS no tiene la obligaci\u00f3n de deshacerse de CS Suiza, y no todas las cr\u00edticas tienen el mismo peso. Pero la batalla por el favor del p\u00fablico acaba de comenzar para el mayor banco suizo.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n En primer lugar, el comercio y la industria temen que surja un cuasi-monopolio en el negocio de clientes corporativos de los bancos y que las condiciones para los clientes de UBS se deterioren. Le gustar\u00eda seguir teniendo acceso a una selecci\u00f3n de bancos. En t\u00e9rminos de diversificaci\u00f3n, algunas empresas ya han trabajado con UBS y Credit Suisse de todos modos; ahora quieren al menos opciones viables para un banco secundario.<\/p>\n <\/p>\n Los clientes corporativos peque\u00f1os y medianos se ven particularmente afectados. Las grandes empresas suizas, por otro lado, suelen tener una serie de relaciones bancarias, incluso con bancos internacionales, por lo que les resulta m\u00e1s f\u00e1cil encontrar una alternativa a UBS.<\/p>\n <\/p>\n Otros bancos dif\u00edcilmente pueden hacerse cargo de los servicios de Credit Suisse a corto plazo, pero a medio y largo plazo ciertamente podr\u00edan llenar algunos de los vac\u00edos que han surgido. De las instituciones nacionales, es m\u00e1s probable que se conf\u00ede en el Z\u00fcrcher Kantonalbank, entre los bancos extranjeros BNP Paribas y Citibank. Queda por ver si quieren atacar de frente a UBS.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n La Comisi\u00f3n de Competencia (Weko) puede traer artiller\u00eda m\u00e1s pesada contra un \u00abUBSuisse\u00bb dom\u00e9stico. Por regla general, juega un papel muy importante cuando las grandes empresas suizas quieren fusionarse. A lo largo de los a\u00f1os ha habido juegos de simulaci\u00f3n sobre la fusi\u00f3n de UBS y Credit Suisse; a veces se volvieron m\u00e1s espec\u00edficos, a veces no. Como sabe alguien familiarizado con algunas de estas conversaciones, el argumento en contra de una fusi\u00f3n siempre fue que el nuevo banco entrar\u00eda en conflicto con la autoridad de competencia. Especialmente debido al negocio de clientes corporativos suizos.<\/p>\n <\/p>\n Durante la fusi\u00f3n de emergencia, el Weko ahora est\u00e1 apagado; seg\u00fan la Ley de C\u00e1rteles, la Autoridad del Mercado Financiero (Finma) toma su lugar para proteger los intereses de los acreedores de la CS en dificultades. FINMA escribe a pedido: \u00abLa fusi\u00f3n bajo la Ley Cartel ya ha sido aprobada por FINMA como medida de precauci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, varios miembros anteriores y actuales de Weko ya han expresado serias preocupaciones sobre una fusi\u00f3n total de CS y UBS, incluido el ex presidente Andreas Heinemann. Lo importante es su insinuaci\u00f3n (\u00bfo la amenaza?) de que ComCo continuar\u00e1 examinando el mercado bancario en el futuro. Weko podr\u00eda complicarle la vida a UBS a\u00f1os m\u00e1s tarde si no quiere renunciar a nada de CS Suiza.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n A largo plazo, las reacciones de la pol\u00edtica y la administraci\u00f3n son casi m\u00e1s importantes para UBS. A los parlamentarios en Berna les preocupa que la fusi\u00f3n de las dos unidades suizas de UBS y CS resulte en enormes p\u00e9rdidas de empleos y una menor competencia. A esto se suma la ira de que las reglas \u00abdemasiado grandes para quebrar\u00bb no se aplicaron a la crisis de CS, y la preocupaci\u00f3n por la resolubilidad de un UBS muy ampliado.<\/p>\n <\/p>\n El presidente de FDP, Thierry Burkart, ya present\u00f3 una propuesta seg\u00fan la cual UBS deber\u00eda devolver el negocio suizo de CS. La propuesta se presentar\u00e1 a la Comisi\u00f3n Econ\u00f3mica del Consejo de Estados en abril. El partido tambi\u00e9n ha lanzado una petici\u00f3n correspondiente, que ha sido firmada por unos pocos miles de personas. Parece haber un inter\u00e9s entre partidos en \u201chacer algo\u201d. No hay que olvidar que el parlamento ser\u00e1 reelegido en octubre. Ning\u00fan partido quiere ser acusado de tomar un curso blando hacia el gran banco.<\/p>\n <\/p>\n Mientras tanto, sin embargo, el plan de Burkart ha sido criticado nuevamente, por ejemplo, por el profesor de derecho bancario Peter V. Kunz. Un argumento principal: si los pol\u00edticos intervinieran nuevamente en el acuerdo, esto debilitar\u00eda a\u00fan m\u00e1s la confianza de los mercados financieros en Suiza y en su seguridad jur\u00eddica.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Con la fusi\u00f3n de las unidades bancarias suizas, existe el riesgo de que se pierdan miles de puestos de trabajo a nivel nacional, lo que deber\u00eda hacer que la fusi\u00f3n total sea impopular entre el p\u00fablico en general. Hoy, UBS es el salvador, en el peor de los casos, en tres a\u00f1os podr\u00eda ser el banco gigante sin coraz\u00f3n que desaloje a los empleados de CS de 55 a\u00f1os que lo merecen.<\/p>\n <\/p>\n Como mostr\u00f3 el rescate de UBS de 2008, el p\u00fablico necesita tiempo para digerir pol\u00edticamente eventos tan importantes. Se puede argumentar que la iniciativa Minder adoptada, que regulaba las bonificaciones de manera m\u00e1s estricta, o incluso la iniciativa corporativa que fracas\u00f3 por poco, se beneficiaron del sentimiento antiempresarial que surgi\u00f3 en el pa\u00eds despu\u00e9s de la Gran Crisis Financiera.<\/p>\n <\/p>\n En t\u00e9rminos de pol\u00edtica social, una fusi\u00f3n de UBS y CS en Suiza tendr\u00eda un gran poder explosivo. Hoy, los dos bancos juntos emplean a casi 40.000 personas en Suiza. Las estimaciones de cu\u00e1ntos puestos de trabajo se perder\u00e1n todav\u00eda var\u00edan ampliamente, desde una cifra media de cuatro d\u00edgitos hasta una reducci\u00f3n baja de cinco d\u00edgitos. Debido a que mucho a\u00fan no est\u00e1 claro, deben tratarse con cierta precauci\u00f3n.<\/p>\n <\/p>\n \u00abDamos la bienvenida a todas las sugerencias que podr\u00edan conducir a la preservaci\u00f3n de tantos puestos de trabajo como sea posible\u00bb, dice Michael von Felten, presidente de la Asociaci\u00f3n de Personal del Banco Suizo (SBPV). Esto tambi\u00e9n se aplica a la propuesta del presidente Burkart del FDP. Todav\u00eda no es posible juzgar qu\u00e9 opci\u00f3n es la mejor. El SBPV llama a los bancos a discutir este tema tambi\u00e9n con los interlocutores sociales. <\/p>\n <\/p>\n Exige un grupo de trabajo con el gobierno federal, bancos y representantes del personal para acompa\u00f1ar el proceso y aclarar dudas sobre el plan social que se utilizar\u00eda. Von Felten ha recibido comentarios iniciales de los bancos y el gobierno federal y conf\u00eda en que pronto se pueda realizar una evaluaci\u00f3n inicial conjunta.<\/p>\n <\/p>\n Adem\u00e1s, von Felten pide un congelamiento temporal de las terminaciones en UBS y CS. \u201cLa discusi\u00f3n desde el domingo demuestra que no ser\u00e1 posible tomar decisiones de este alcance en d\u00edas\u201d, dice. Probablemente tomar\u00eda de tres a seis meses. Pero los casi 40.000 empleados de CS y UBS en Suiza est\u00e1n profundamente inquietos, como se puede ver en las reacciones que la asociaci\u00f3n recibe de ellos. \u201cHay que quitarles los miedos al menos por estos meses y exigir que no se recorten puestos de trabajo en reserva\u201d.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Seg\u00fan informaci\u00f3n de la NZZ, a\u00fan no se ha tomado la decisi\u00f3n final sobre c\u00f3mo proceder\u00e1 UBS con CS Schweiz. Principalmente por la sencilla raz\u00f3n de que UBS est\u00e1 abordando primero cuestiones m\u00e1s apremiantes: por un lado, se espera que la fusi\u00f3n se complete en los pr\u00f3ximos meses. Importantes autoridades extranjeras ya han dado su aprobaci\u00f3n por adelantado, pero el proceso formal lleva tiempo.<\/p>\n <\/p>\n Desde el punto de vista del banco, es sin duda crucial calmar r\u00e1pidamente a los clientes y empleados de CS y estabilizar el negocio antes de la fusi\u00f3n. En Suiza, pero tambi\u00e9n en otros lugares, especialmente en Asia. Porque los buenos banqueros de CS ahora est\u00e1n recibiendo masas de ofertas de headhunters y competidores. Un informe de Bloomberg de que el jefe de UBS Wealth Management, Iqbal Khan, se est\u00e1 reuniendo con importantes asesores de clientes de CS, especialmente en Asia, y por lo tanto deber\u00eda ser correcto tratar de convencerlos de las ventajas del nuevo UBS.<\/p>\n <\/p>\n Los clientes asi\u00e1ticos tambi\u00e9n deben estar convencidos de la nueva soluci\u00f3n y la reputaci\u00f3n del centro financiero suizo. El colapso repentino de la CS y la aplicaci\u00f3n de la ley de emergencia por parte del Consejo Federal los volvi\u00f3 muy inseguros; despu\u00e9s de la discusi\u00f3n en curso sobre la confiscaci\u00f3n de los fondos de los clientes rusos hab\u00eda planteado la cuesti\u00f3n de la seguridad jur\u00eddica en Suiza. Un nuevo obst\u00e1culo legal para obligar a UBS a vender el negocio Swiss CS aumentar\u00eda innecesariamente esta incertidumbre, seg\u00fan c\u00edrculos familiarizados con las deliberaciones de la direcci\u00f3n del banco.<\/p>\n <\/p>\n En resumen: la discusi\u00f3n de CS Suiza llega demasiado pronto para UBS. Hasta el momento, no ha hecho ning\u00fan movimiento para volver a vender la unidad bancaria suiza de CS. \u00bfpor qu\u00e9? CS Suiza es la \u00fanica entidad verdaderamente rentable. Ciertamente: Es en su propia personalidad jur\u00eddica. Pero a pesar de los puntos de ruptura predeterminados, un banco no se puede romper y distribuir tan f\u00e1cilmente como una barra de chocolate. Ya sea integraci\u00f3n o escisi\u00f3n, la marca Credit Suisse dif\u00edcilmente desaparecer\u00e1 en Suiza en los pr\u00f3ximos dos o tres a\u00f1os.<\/p>\n <\/p>\n Adem\u00e1s, con la fusi\u00f3n, UBS se est\u00e1 deshaciendo de un fuerte competidor: los buenos asesores de clientes de CS Suiza fueron la raz\u00f3n por la que tantos clientes suizos permanecieron con CS durante los a\u00f1os de crisis y esc\u00e1ndalo.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Y, sin embargo, tambi\u00e9n hay argumentos para una escisi\u00f3n desde el punto de vista de UBS: primero, podr\u00eda convertir r\u00e1pidamente su adquisici\u00f3n en dinero nuevamente. UBS podr\u00eda incluir a CS Schweiz en la bolsa de valores, venderlo a un competidor o al menos mantenerlo separado de su propio negocio en t\u00e9rminos de organizaci\u00f3n simplemente no integrando a CS Schweiz. La \u00faltima opci\u00f3n probablemente no sea muy realista: \u00bfpor qu\u00e9 UBS deber\u00eda permitir que sus dos bancos compitan entre s\u00ed en un mercado a largo plazo? \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si lograra que sus inversores tuvieran ganas de efectos de sinergia significativos el domingo por la noche?<\/p>\n <\/p>\n Por otro lado, seg\u00fan las estimaciones de los expertos de la industria, una oferta p\u00fablica inicial de CS Swiss Bank podr\u00eda generar entre 8 y 12 mil millones de francos suizos en las arcas de UBS. (Estimaciones anteriores colocan valores superiores a CHF 15 mil millones, pero estos datan de antes de la crisis actual). UBS no tendr\u00eda que invertir nada en la laboriosa fusi\u00f3n de las entidades suizas. La gerencia en torno al jefe de UBS Suiza, Sabine Keller-Busse, podr\u00eda concentrarse en impulsar su propio negocio.<\/p>\n <\/p>\n En segundo lugar, la reducci\u00f3n ayudar\u00eda a UBS a mantener bajos los costes de capital a largo plazo. Porque cuanto m\u00e1s grande se vuelve un banco, m\u00e1s capital tiene que mantener proporcionalmente. Aunque la Finma, como escribe el medio especializado \u201cEl Mercado\u201d<\/a>, otorgando a UBS un generoso per\u00edodo de transici\u00f3n hasta que tenga que cumplir plenamente con los requisitos m\u00e1s estrictos. Sin embargo, a largo plazo, el factor de reserva de capital desempe\u00f1ar\u00e1 un papel en la ecuaci\u00f3n de UBS.<\/p>\n <\/p>\n Mientras tanto, tercero y m\u00e1s importante, podr\u00eda ser la se\u00f1al a los pol\u00edticos que enviar\u00eda UBS. En p\u00fablico y en Berna, est\u00e1 ganando terreno la opini\u00f3n de que UBS se est\u00e1 beneficiando en \u00faltima instancia de un acuerdo incre\u00edblemente bueno con la compra de CS. Y que el banco ahora deber\u00eda ayudar a calmar los problemas que el rescate de emergencia de CS hab\u00eda tra\u00eddo consigo.<\/p>\n <\/p>\n\u00bfHacer uno de dos? Una fusi\u00f3n de las unidades suizas de UBS y CS encontrar\u00eda resistencia en algunos lugares.<\/h2>\n
Los clientes quieren elecci\u00f3n<\/span><\/h2>\n
La Comisi\u00f3n de Competencia tiene preocupaciones<\/span><\/h2>\n
En pol\u00edtica, los avances se cuece a fuego lento<\/span><\/h2>\n
El personal se preocupa por los puestos de trabajo.<\/span><\/h2>\n
\u00bfY UBS?<\/span><\/h2>\n
El regalo de Danaer<\/span><\/h2>\n