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El banco central solo da dinero contra garant\u00eda. El Banco Nacional Suizo tir\u00f3 este principio por la borda cuando rescat\u00f3 a Credit Suisse. Hace unos d\u00edas, casi nadie hubiera pensado que tal ruptura de un tab\u00fa fuera posible.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Michael Buholzer \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n El SNB es considerado uno de los bancos centrales m\u00e1s \u00abconservadores\u00bb del mundo. Un banco central se llama \u00abconservador\u00bb si la estabilidad de precios es su prioridad. Tal banco central no solo hace amigos: cuando se trata de combatir la inflaci\u00f3n elevando las tasas de inter\u00e9s, acepta una recesi\u00f3n econ\u00f3mica. No a todos los pol\u00edticos les gusta eso. Para que un banco central garantice un nivel de precios estable, debe ser independiente. Los pol\u00edticos que persiguen otros objetivos no deben poder darles \u00f3rdenes.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n En la Ley del Banco Nacional tambi\u00e9n se detenido,<\/a> que el SNB no puede aceptar instrucciones del Consejo Federal o del Parlamento. Esto tambi\u00e9n se aplica expresamente cuando est\u00e1 en juego la estabilidad del sistema financiero, por ejemplo, cuando se debe rescatar un banco importante. Sin embargo, en el curso del rescate de Credit Suisse, el Consejo Federal no solo restringi\u00f3 la independencia del SNB, sino que tambi\u00e9n le impuso un tab\u00fa de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n <\/p>\n \u00bfEn qu\u00e9 consiste esto? Para explicar esto, primero tenemos que retroceder un poco: una de las tareas m\u00e1s importantes de un banco central es proporcionar dinero a una econom\u00eda a trav\u00e9s de bancos \u00abnormales\u00bb. Pero los bancos no obtienen el dinero gratis. Tienen que pedir prestada la liquidez del banco central y, por lo general, pagan intereses por ella. Adem\u00e1s, tienen que depositar garant\u00edas en el banco central para recibir un pr\u00e9stamo.<\/p>\n <\/p>\n Las garant\u00edas pueden ser bonos u otros valores, como hipotecas. Solo cuando el banco haya pagado sus deudas con el banco central recuperar\u00e1 sus activos depositados como garant\u00eda. Por lo tanto, el riesgo de p\u00e9rdida del banco central por prestar a los bancos es manejable. Si un banco quiebra, puede recurrir a la seguridad depositada.<\/p>\n <\/p>\n Hace solo unos d\u00edas, casi nadie podr\u00eda haber imaginado que el SNB \u00abconservador\u00bb de todas las personas no depositar\u00eda garant\u00edas al prestar a los bancos. El 16 de marzo a las 20 horas, como Consejo Federal Decreto de emergencia<\/a> entr\u00f3 en vigor, se rompi\u00f3 este tab\u00fa de la pol\u00edtica monetaria. Desde entonces, CS y UBS han podido obtener cr\u00e9ditos no garantizados del SNB. Cuando las autoridades anunciaron la adquisici\u00f3n de CS por parte de UBS el 19 de marzo, se dijo que los dos bancos podr\u00edan disponer de hasta CHF 100 mil millones en total.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, este n\u00famero no se especifica en ninguna parte del reglamento. El Consejo Federal puede en cualquier momento aumentar el l\u00edmite superior para la concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos sin garant\u00eda, a los que los grandes bancos pueden acceder desde el SNB. El gobierno solo tiene que consultar al Banco Nacional de antemano. En lenguaje sencillo, esto significa que CS y UBS pueden, en principio, si el Consejo Federal decide hacerlo, retirar cantidades ilimitadas de fondos del SNB y sin tener que depositar garant\u00edas. \u00abLo que sea necesario\u00bb al estilo suizo.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\nCon motivo de la decisi\u00f3n sobre la tasa de inter\u00e9s, el presidente del SNB, Thomas Jordan, tambi\u00e9n tuvo que responder preguntas sobre el rescate de CS.<\/h2>\n
Ir\u00f3nicamente, el Banco Nacional \u00abconservador\u00bb<\/span><\/h2>\n
Anulaci\u00f3n legal de emergencia de la ley<\/span><\/h2>\n