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Las motivaciones de cada lado de las ventas de reclamos son diferentes, pero complementarias. El vendedor necesita efectivo inmediato para pagar las facturas, quiere anotar sus p\u00e9rdidas a efectos fiscales o cree que puede obtener un mayor rendimiento invirtiendo el dinero en otra parte. El comprador, mientras tanto, apuesta a que el valor eventualmente devuelto a los acreedores exceder\u00e1 el monto que pagaron por las reclamaciones.<\/p>\n
Las ventas de reclamos generalmente se han realizado a puerta cerrada, entre instituciones financieras. Pero en los \u00faltimos a\u00f1os, han surgido mercados p\u00fablicos para reclamos de bancarrota, como Xclaim y Claims Market, que brindan un grado de transparencia a lo que era un mercado opaco y permiten que casi cualquier persona con un reclamo lo incluya en la lista. <\/p>\n
\u201cEstamos dando a las personas el poder de tomar una decisi\u00f3n que de otro modo no tendr\u00edan\u201d, dice Matthew Sedigh, fundador de Xclaim.<\/p>\n
El crecimiento de estos mercados ha sido catalizado en gran parte por las quiebras en el sector de las criptomonedas. Entre $ 20 mil millones y $ 30 mil millones est\u00e1n actualmente encerrados en criptoquiebras, seg\u00fan estimaciones de Open Exchange y Xclaim.<\/p>\n
A finales de 2022, Xclaim se centr\u00f3 exclusivamente en las quiebras criptogr\u00e1ficas. Desde entonces, el mercado, que en enero hab\u00eda registrado m\u00e1s de $200 millones en reclamos totales, ha atra\u00eddo a m\u00e1s usuarios y obtenido mayores ingresos que en los dos a\u00f1os anteriores combinados, dice Sedigh.<\/p>\n
La compra de reclamos en quiebras criptogr\u00e1ficas se considera una forma de invertir en criptograf\u00eda con descuento. Aunque el reclamo de cada acreedor est\u00e1 valorado en d\u00f3lares en la fecha de la declaraci\u00f3n de quiebra, no denominado en cripto, los balances de estas empresas se componen en gran parte de criptoactivos. Por lo tanto, si el precio de las criptomonedas aumentara, los titulares de reclamaciones recibir\u00edan un mayor rendimiento. En el caso de Mt. Gox, el juez incluso decidi\u00f3 que los titulares de reclamos deber\u00edan compartir completamente el aumento de los precios de las criptomonedas, lo que significa que obtendr\u00e1n una devoluci\u00f3n de m\u00e1s del 100 por ciento de sus reclamos cuando comience la redistribuci\u00f3n el 31 de octubre.<\/p>\n
Sin embargo, la compra de reclamos no es para los d\u00e9biles de coraz\u00f3n, dice Thomas Braziel, fundador de 507 Capital, una compa\u00f1\u00eda de inversi\u00f3n que se especializa en deuda en dificultades, que tiene una posici\u00f3n importante en la quiebra de Mt. Gox y otros. No solo los acreedores a veces tergiversan el valor de sus reclamos, intencionalmente o de otra manera (algunas personas \u00abmentiran por los bordes\u00bb, dice Braziel), sino que algunos reclamos resultan ser completamente fraudulentos.<\/p>\n
En otros casos, un comprador puede descubrir que un reclamo est\u00e1 sujeto a recuperaci\u00f3n, porque el titular original hizo retiros no revelados poco antes de la bancarrota, absorbiendo cualquier ganancia que pudiera esperar obtener. En las quiebras, los fondos retirados en los 90 d\u00edas anteriores a la presentaci\u00f3n de una declaraci\u00f3n luego se vuelven a incorporar al patrimonio, para evitar un escenario en el que una minor\u00eda de acreedores sea recompensada por ser m\u00e1s r\u00e1pida en el gatillo.<\/p>\n
Por estas razones, dice Muhammed Yesilhark, director de inversiones de la empresa de gesti\u00f3n de activos NOIA Capital, es vital una diligencia debida exhaustiva. \u201cSi no podemos encontrar a tres o cuatro personas en la industria que respondan por el vendedor, no nos involucramos. Cualquier cosa que sea remotamente maloliente, no la tocamos\u201d, dice. \u201cNo es como comprar papel higi\u00e9nico en Amazon\u201d.<\/p>\n<\/div>\n