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El Parlamento celebr\u00f3 su indignaci\u00f3n por el paquete de rescate de Credit Suisse el martes. UBS debe contar con un impulso regulatorio. Pero primero se requieren an\u00e1lisis bien fundamentados.<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n Alessandro Della Valle \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Todo en buen tiempo. Si la caba\u00f1a est\u00e1 en llamas, lo primero que debe hacer es extinguir el fuego; por otro lado, las futuras reglas de protecci\u00f3n contra incendios solo se deciden despu\u00e9s de una cuidadosa consideraci\u00f3n. Este es un sabio principio de la pol\u00edtica. El parlamento parece estar aline\u00e1ndose a rega\u00f1adientes con esto en sus primeras sesiones de terapia para procesar la frustraci\u00f3n por el caso Credit Suisse.<\/p>\n <\/p>\n As\u00ed lo ilustra el programa y la antesala de ayer a la sesi\u00f3n parlamentaria extraordinaria sobre la debacle del CS. El foco est\u00e1 en la discusi\u00f3n de las garant\u00edas federales de emergencia para el paquete de rescate y una serie de \u00f3rdenes de prueba sobre el pasado y el futuro.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, la tentaci\u00f3n de disparar en la cadera con directrices vinculantes para la futura regulaci\u00f3n de los grandes bancos es genial para algunos parlamentarios: la explotaci\u00f3n de las crisis por parte de los partidos pol\u00edticos es uno de los reflejos naturales en el parlamento, en el fragor de la indignaci\u00f3n, incluso las regulaciones m\u00e1s estrictas aparecen r\u00e1pidamente. \u201crazonable\u201d, y sobre todo es este a\u00f1o a\u00f1o electoral.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Un mayor impulso en la regulaci\u00f3n de los grandes bancos es solo cuesti\u00f3n de tiempo. As\u00ed qued\u00f3 ilustrado ya al inicio del debate en el Consejo de Estados del martes, donde los partidos \u201cm\u00e1s moderados\u201d tienen mayor\u00eda. Todas las opciones deber\u00edan estar sobre la mesa: un l\u00edmite de tama\u00f1o directo o indirecto (\u00bfmediante una prohibici\u00f3n o requisitos prohibitivamente caros para los bancos por encima de cierto tama\u00f1o?), intervenci\u00f3n en la pol\u00edtica de bonificaci\u00f3n, revisi\u00f3n de los planes de emergencia, mayores requisitos de capital (10, 15 o el 30 por ciento del total del balance?), requisitos de liquidez m\u00e1s estrictos y divisiones forzadas.<\/p>\n <\/p>\n El asunto mantendr\u00e1 ocupados a los pol\u00edticos durante algunos a\u00f1os. El Consejo de Estados pas\u00f3 este martes al Consejo Federal varios postulados de an\u00e1lisis y recomendaciones sobre el tratamiento de la regulaci\u00f3n bancaria pasada y futura. Al hacerlo, se top\u00f3 con puertas abiertas con el gobierno. Las \u00f3rdenes de prueba son aburridas para los pol\u00edticos y los medios porque a\u00fan no dan como resultado especificaciones reglamentarias vinculantes. Pero estas son decisiones de consecuencias potencialmente de largo alcance. Esto habla por el eslogan \u00abPrimero apunta, luego dispara\u00bb. <\/p>\n <\/p>\n Otra frustraci\u00f3n para el Parlamento: el paquete de rescate para Credit Suisse con la adquisici\u00f3n por parte de UBS y una muleta estatal grande a trav\u00e9s de garant\u00edas federales por CHF 109 mil millones ya no se puede sacudir legalmente. Aunque puede rechazar las resoluciones federales que se han presentado, las garant\u00edas federales seguir\u00edan siendo legalmente vinculantes: el Consejo Federal las aprob\u00f3 por ley de emergencia, y la delegaci\u00f3n parlamentaria de finanzas de seis miembros tambi\u00e9n estuvo de acuerdo. <\/p>\n <\/p>\n Seg\u00fan informaci\u00f3n del martes, CS hab\u00eda registrado salidas de liquidez por un total de alrededor de CHF 100 mil millones dentro de los tres d\u00edas anteriores al rescate del 19 de marzo. Una quiebra de CS habr\u00eda causado costos internos en el rango de mil millones a tres o cuatro d\u00edgitos y probablemente habr\u00eda desencadenado una crisis financiera internacional: esto fue lo que enfatizaron las autoridades al justificar el paquete de rescate. Nadie sabe si esta evaluaci\u00f3n fue correcta. Pero los responsables de la toma de decisiones en el Consejo Federal y en la delegaci\u00f3n parlamentaria de finanzas prefirieron no enterarse.<\/p>\n <\/p>\n El parlamento todav\u00eda puede decidir lo siguiente sobre el paquete de rescate: \u00bfDebe ser bendecido despu\u00e9s o al menos protestar simb\u00f3licamente al rechazarlo? El deseo de protesta es mayor en los polos pol\u00edticos de izquierda (SP\/Verdes) y derecha (SVP). Pero al menos en el Consejo de Estados, a pesar de muchas expresiones de descontento, hubo una clara mayor\u00eda para las resoluciones de pr\u00e9stamos correspondientes el martes, con 29 votos a favor, 6 en contra y 7 abstenciones.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n La soluci\u00f3n encontrada para el CS es f\u00e1cil de criticar. El debate parlamentario tambi\u00e9n reflej\u00f3 los puntos habituales de cr\u00edtica: las garant\u00edas visualmente enormes del gobierno federal y el banco nacional; la afirmaci\u00f3n de la garant\u00eda estatal de facto para los grandes bancos a pesar de la regulaci\u00f3n m\u00e1s estricta tras la crisis financiera de 2008; el aumento del riesgo del cl\u00faster UBS para Suiza; restringir la competencia interna.<\/p>\n <\/p>\n Pero para el Consejo Federal, las alternativas discutidas eran poco prometedoras o estaban asociadas con riesgos a\u00fan mayores para el gobierno federal. Los parlamentarios de izquierda declararon que hubieran preferido la nacionalizaci\u00f3n de CS. Razones declaradas: El gobierno federal podr\u00eda intervenir directamente en el negocio del banco y tambi\u00e9n beneficiarse de las ganancias futuras. Por otro lado, el potencial de p\u00e9rdida para el gobierno federal habr\u00eda estado abierto, como dej\u00f3 en claro la ministra de Finanzas, Karin Keller-Sutter.<\/p>\n <\/p>\n De derecha e izquierda lleg\u00f3 el mensaje de que hubiera sido m\u00e1s inteligente darle al Banco Nacional la opci\u00f3n de garant\u00edas de liquidez ilimitadas para CS en lugar de poner en riesgo al gobierno federal. Pero los fondos del SNB tambi\u00e9n son fondos estatales.<\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nLa Consejera Federal Karin Keller-Sutter habla en la sesi\u00f3n extraordinaria sobre la C\u00e1mara Peque\u00f1a.<\/h2>\n
Asignaciones de prueba para el Consejo Federal<\/span><\/h2>\n
Los parlamentarios de izquierda hubieran preferido la nacionalizaci\u00f3n<\/span><\/h2>\n