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\t\t\t\t\tEsto no es un consejo de inversi\u00f3n. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una pol\u00edtica de divulgaci\u00f3n y \u00e9tica.\n\t\t\t\t<\/p>\n
Hacia mediados de la semana pasada, hicimos una pregunta ret\u00f3rica: \u00bfel First Republic Bank (FRC) desafiar\u00e1 la temida maldici\u00f3n de Cramer o entrar\u00e1 en una administraci\u00f3n judicial de la FDIC? Bueno, solo unos d\u00edas despu\u00e9s, ahora tenemos un resultado sorpresa, donde el banco evadi\u00f3 la administraci\u00f3n judicial pero, sin embargo, dej\u00f3 de existir.<\/p>\n
Retrocedamos y revisemos c\u00f3mo las cosas empeoraron tan r\u00e1pidamente para First Republic Bank. Cuando las tasas de inter\u00e9s estaban en m\u00ednimos de varias d\u00e9cadas hace unos a\u00f1os, el banco apunt\u00f3 a la llamada cr\u00e8me de la cr\u00e8me en todo EE. factor en los pagos de intereses, a menudo por un per\u00edodo de diez a\u00f1os.<\/p>\n
Obviamente, cuando la Reserva Federal se embarc\u00f3 en una campa\u00f1a agresiva para aumentar las tasas de inter\u00e9s en 2022, el valor de mercado de estas hipotecas ultrabaratas disminuy\u00f3, dado el flujo de caja negligente que implicaron. Al mismo tiempo, First Republic Bank se vio obligado a pedir prestado alrededor de $ 100 mil millones a corto plazo para financiar una gigantesca salida de dep\u00f3sitos, que fue impulsada por el colapso del Silicon Valley Bank en marzo. El banco estaba pagando alrededor del 5 por ciento en inter\u00e9s combinado (sobre una base anual) sobre estos pr\u00e9stamos. Esto es evidentemente insostenible.<\/p>\n
Si bien estaba bastante claro que First Republic Bank estaba sufriendo una hemorragia de dep\u00f3sitos, la escala del problema qued\u00f3 clara reci\u00e9n en abril, cuando como parte de sus ganancias del primer trimestre de 2023, el banco revel\u00f3 que sus dep\u00f3sitos disminuyeron de $172 mil millones al final. de 2022 a solo $ 104.5 mil millones hacia el final del primer trimestre. Cr\u00edticamente, esta cifra inclu\u00eda el dep\u00f3sito de $ 30 mil millones de un consorcio de bancos. \u00a1En realidad, por lo tanto, FRC perdi\u00f3 alrededor de $ 100 mil millones en dep\u00f3sitos en el lapso de unas pocas semanas!<\/p>\n
El First Republic Bank ya no existe<\/h2>\n
Esto nos lleva al tema de hoy. Durante el fin de semana, la FDIC particip\u00f3 en negociaciones fren\u00e9ticas para encontrar un camino viable para atravesar la insolvencia ahora segura de First Republic Bank. Solo hab\u00eda dos opciones: o el banco entraba en una administraci\u00f3n judicial de la FDIC, o algunas de sus contrapartes ofrec\u00edan un rescate.<\/p>\n
La semana pasada hab\u00edamos notado que no hab\u00eda apetito pol\u00edtico para someter a otro banco a una administraci\u00f3n judicial de la FDIC, especialmente porque podr\u00eda estimular otra ronda de salidas de dep\u00f3sitos perjudiciales de los bancos medianos. Para mantener la viabilidad financiera, First Republic Bank trat\u00f3 de ofrecer sus acciones preferentes y warrants a un consorcio de bancos, que luego se esperaba que adquirieran entre 50\u00a0000 millones y $100\u00a0000 millones de sus pr\u00e9stamos en dificultades a precios superiores a los del mercado. Esto claramente result\u00f3 ser una tarea herc\u00falea.<\/p>\n
\nLa FDIC estima que su p\u00e9rdida en First Republic ser\u00e1
$ 13 mil millones. Eso eleva las p\u00e9rdidas totales a 35.500 millones de d\u00f3lares, una cuarta parte del Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos. Deja el fondo de seguros en 0,92% de los dep\u00f3sitos asegurados (vs stat min de 1,35%). Gran impuesto a los grandes bancos para construir esa copia de seguridad.<\/p>\n\u2014Marc Rubinstein (@MarcRuby) 1 de mayo de 2023<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n
La soluci\u00f3n final es bastante clara: JP Morgan, el banco m\u00e1s grande de los EE. UU., ahora acord\u00f3 adquirir una gran mayor\u00eda de los activos de First Republic Bank, incluidos $ 173 mil millones en pr\u00e9stamos y $ 30 mil millones en valores, as\u00ed como $ 92 mil millones en dep\u00f3sitos. Como referencia, el banco ten\u00eda activos totales por valor de $ 229,1 mil millones y dep\u00f3sitos de alrededor de $ 103,9 mil millones.<\/p>\n
\n*FDIC ACEPTA ACUERDO DE JPMORGAN PARA ADQUIRIR FIRST REPUBLIC $JPM<\/a> $FRC<\/a><\/p>\n
Todos los detalles:<\/p>\n
– JPMorgan pagar\u00e1 $ 10.6B a FDIC
– FDIC proporcionar\u00e1 financiamiento de tasa fija de $ 50B, 5-YR
– JPMorgan pagar\u00e1 la inyecci\u00f3n de dep\u00f3sito previa de $ 25 mil millones de los grandes bancos de EE. UU.
– Primera Rep\u00fablica 84 sucursales en 8 estados\u2026<\/p>\n\u2014 Stock Talk Semanal (@stocktalkweekly) 1 de mayo de 2023<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n
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JP Morgan y la FDIC tambi\u00e9n celebraron un acuerdo para compartir las p\u00e9rdidas y las recuperaciones de la cartera de pr\u00e9stamos unifamiliares y comerciales de First Republic Bank. Para ello, JP Morgan realizar\u00e1 un pago de 10.600 millones de d\u00f3lares a la FDIC, que luego proporcionar\u00eda al banco m\u00e1s grande de EE. UU. una nueva $ 50 mil millones<\/a> Financiamiento a 5 a\u00f1os plazo a tasa fija. JP Morgan usar\u00eda este financiamiento para pagar $25 mil millones de dep\u00f3sitos que otros bancos comerciales hab\u00edan proporcionado al First Republic Bank hace unas semanas. JP Morgan acord\u00f3 eliminar su propio dep\u00f3sito de $ 5 mil millones en FRC.<\/p>\n
\nJPMorgan tendr\u00e1 una ganancia \u00fanica de $ 2.6 mil millones vinculada a su adquisici\u00f3n de First Republic y $ 2 mil millones en costos de reestructuraci\u00f3n relacionados durante los pr\u00f3ximos 18 meses. La FDIC estim\u00f3 que el costo para el fondo de seguro de dep\u00f3sitos ser\u00e1 de unos $13 mil millones. https:\/\/t.co\/19ZJPEx0X0<\/p>\n
\u2014 Lisa Abramowicz (@lisaabramowicz1) 1 de mayo de 2023<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n
La FDIC ha estimado que su p\u00e9rdida por esta transacci\u00f3n ascender\u00eda a $13 mil millones. Todas las sucursales de First Republic Bank est\u00e1n programadas para abrir el lunes bajo la bandera de JP Morgan.<\/p>\n
\nLAS ACCIONES DEL BANCO DE LA PRIMERA REP\u00daBLICA BAJAN UN 50,4 % EN EL MERCADO ANTERIOR DESPU\u00c9S DE QUE LOS REGULADORES DE EE. UU. APROVECHEN AL PRESTAMISTA<\/p>\n
LAS ACCIONES DE JPMORGAN CHASE & CO SUBEN UN 3,8 % PREMARKET AL COMPRAR LA MAYOR\u00cdA DE LOS ACTIVOS DE FIRST REPUBLIC<\/p>\n
\u2014 \ud83c\udd70\ud83c\udd7b\ud83c\udd74\ud83c\udd82\ud83c\udd82\ud83c\udd78\ud83c\udd7e (@AlessioUrban) 1 de mayo de 2023<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n
JP Morgan ha revelado que reconocer\u00eda una ganancia inicial, \u00fanica y despu\u00e9s de impuestos de alrededor de 2600 millones de d\u00f3lares. El banco tambi\u00e9n espera que esta transacci\u00f3n sea \u00abmodestamente acumulativa de EPS y genere m\u00e1s de $ 500 millones de ingresos netos incrementales por a\u00f1o\u00bb. No es una sorpresa, por lo tanto, que las acciones de JP Morgan est\u00e9n subiendo hoy incluso cuando las acciones de First Republic Bank colapsan.<\/p>\n
\nJim Cramer, 10 de marzo: \u00abFRC es un nuevo enfoque… muy buen banco\u00bb <\/p>\n
Jim Cramer, 26 de abril: \u00abNo s\u00e9 qui\u00e9n se queda con ellos\u00bb<\/p>\n