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Elad Gil, un exitoso fundador y prol\u00edfico inversionista, ya ha sido llamado el mayor capitalista de riesgo en solitario de Silicon Valley debido a las enormes cantidades de capital que ha estado invirtiendo en los \u00faltimos a\u00f1os, incluso en nombre de instituciones que, seg\u00fan se informa, incluyen la dotaci\u00f3n de Harvard.<\/p>\n
Su historial explica en gran medida su ascenso silencioso. Por ejemplo, Gil invirti\u00f3 en la ronda Serie A de la empresa de software de pago de gran valor Stripe hace 11 a\u00f1os y ha invertido en muchas de sus rondas posteriores. Tambi\u00e9n adquiri\u00f3 participaciones en la aplicaci\u00f3n para tomar notas Notion, la plataforma de colaboraci\u00f3n en la nube Airtable, el contratista de tecnolog\u00eda militar Anduril y la herramienta de dise\u00f1o Figma, que acord\u00f3 vender a Adobe por la friolera de $ 20 mil millones en septiembre pasado, aunque Adobe todav\u00eda est\u00e1 trabajando. vender a las autoridades del Departamento de Justicia los m\u00e9ritos del acuerdo.<\/p>\n
En una conversaci\u00f3n a fines de la semana pasada, Gil, que ocasionalmente escribe blogs pero mantiene un sitio b\u00e1sico, se neg\u00f3 a responder preguntas espec\u00edficas sobre cu\u00e1nto est\u00e1 administrando o algunas de las cantidades que ha invertido en empresas. Pero el equipo de capital de riesgo cuantitativo TRAC lo llama un \u00absuperpronosticador\u00bb que ha financiado al menos 155 empresas y cuyo \u00abpromedio de aciertos\u00bb es de 0,671, lo que significa que el 67 % de sus inversiones iniciales han recaudado al menos rondas de seguimiento, seg\u00fan TRAC. datos. (Dice que al menos 30 nuevas empresas en la cartera de Gil se han convertido en empresas \u00abunicornio\u00bb, aunque, como se\u00f1ala el propio Gil, muchas valoraciones est\u00e1n a punto de cambiar en los pr\u00f3ximos 18 meses m\u00e1s o menos. \u00abVienen tiempos realmente dif\u00edciles\u00bb, dice).<\/p>\n
Cuando hablamos con Gil, le preguntamos qu\u00e9 deber\u00edan hacer los fundadores si las cosas van de mal en peor. Tambi\u00e9n hablamos sobre su continua fascinaci\u00f3n por la IA y algunos de los primeros cheques que escribi\u00f3 a nuevas empresas que ahora est\u00e1n recaudando d\u00f3lares de riesgo importantes, incluido Character. AI, respaldada este a\u00f1o por Andreessen Horowitz, Perplexity.AI, respaldada por NEA, y Harvey, respaldada por Sequoia Capital.<\/p>\n
No por \u00faltimo, Gil comparti\u00f3 c\u00f3mo est\u00e1 usando la IA para ampliar su propio trabajo. Puedes escuchar nuestra entrevista completa; Mientras tanto, siguen extractos de ese chat, editados por extensi\u00f3n.<\/p>\n
TC: Hace a\u00f1os, escribi\u00f3 un libro titulado Manual de alto crecimiento, sobre c\u00f3mo escalar las empresas emergentes de 10 a 10,000 personas. \u00bfPiensas ahora que hubo demasiado enfoque en crecer tan r\u00e1pido?<\/strong><\/p>\n EG: El enfoque de mi libro giraba en torno a si llegas a ese momento m\u00e1gico de ajuste del mercado del producto, qu\u00e9 haces a continuaci\u00f3n. . . Creo que este mantra de crecimiento por el bien del crecimiento realmente surgi\u00f3 principalmente durante el per\u00edodo COVID. A medida que el capital se volvi\u00f3 realmente barato y disponible, las personas comenzaron a escalar cuando no ten\u00edan un ajuste real del mercado del producto. Comenzaron a escalar antes de tener muchos clientes, o antes de que estuviera claro que ten\u00edan un foso que crear\u00eda alg\u00fan tipo de defensa para su negocio. Creo que donde las cosas se descarrilaron fue que la gente comenz\u00f3 a recaudar dinero muchos a\u00f1os antes de lo que estaban. Y luego comenzaron a contratar contra ese dinero que recaudaron en lugar de contratar contra el negocio que ten\u00edan.<\/p>\n Estamos escuchando muchas historias de empleados ansiosos por hablar sobre la mala gesti\u00f3n dentro de sus empresas a medida que las cosas van mal. \u00bfAlg\u00fan consejo que pueda ofrecer a las empresas sobre c\u00f3mo reducir la escala sin explotar por completo en el proceso?<\/strong><\/p>\n Gran parte de la evaluaci\u00f3n que la gente est\u00e1 haciendo activamente en este momento es para preguntar: \u00bfd\u00f3nde creo que estar\u00e1 esto en uno, tres o cinco a\u00f1os? Y si no funciona, \u00bfqu\u00e9 debo hacer? Esas son decisiones realmente dif\u00edciles de enfrentar. La gente tiene que tomar decisiones entre reducir el tama\u00f1o del equipo y tal vez cambiar de direcci\u00f3n o tratar de vender la empresa porque claramente no va a funcionar. \u00bfCierran y devuelven el dinero? Si observa cu\u00e1ndo las personas recaudaron una gran cantidad de dinero en los \u00faltimos a\u00f1os, sucedi\u00f3 en gran medida en 2021. Y si las personas recaudan dinero durante tres o cuatro a\u00f1os y recaudan fondos cuando [they] quedan nueve meses, eso significa que mucha gente tendr\u00e1 que empezar a recaudar fondos a finales de este a\u00f1o. As\u00ed que siento que los tiempos realmente dif\u00edciles est\u00e1n llegando. Creo que esto todav\u00eda es una especie de per\u00edodo de calentamiento o anticipaci\u00f3n.<\/p>\n Solo existe esta acumulaci\u00f3n masiva de empresas que est\u00e1n a punto de quebrar y que deber\u00edan haber cerrado hace a\u00f1os, pero simplemente persistieron.<\/p>\n En t\u00e9rminos de sus propias inversiones, \u00bfpuede hablar de cu\u00e1nto ha recaudado en los \u00faltimos a\u00f1os y cu\u00e1ntas empresas hay ahora en su cartera? Estaba recaudando $ 620 millones por una presentaci\u00f3n de la SEC en 2021. . .<\/strong><\/p>\n Realmente no he hablado mucho sobre eso. [and] la verdad no se el numero exacto [of portfolio companies] ahora mismo. Tradicionalmente, simplemente invert\u00eda mi propio dinero. Luego, las cosas comenzaron a aumentar en t\u00e9rminos de las asignaciones en las que pod\u00eda invertir, por lo que, en algunos casos, hice lo que se conoce como SPV, o veh\u00edculos o inversiones de un solo prop\u00f3sito.<\/p>\n En este momento, mi modelo es un poco h\u00edbrido, donde cualquier cosa que sea un poco peque\u00f1a, o si la gente solo me quiere como un \u00e1ngel, puedo hacerlo personalmente. Si algo se hace m\u00e1s grande, puedo usar un fondo. Si algo se vuelve realmente grande, puedo usar una combinaci\u00f3n de dinero personal, dinero de fondos y SPV. He tratado de mantener un enfoque flexible para que, mientras trabajo con diferentes empresas en diferentes etapas, pueda adaptar lo que hago a lo que realmente quieren y necesitan. Quiero evitar la situaci\u00f3n en la que tengo un fondo masivo y siento la necesidad de ir e invertir un mont\u00f3n de dinero y empujarlo a la gente y empezar a actuar mal.<\/p>\n Estabas prestando atenci\u00f3n a la IA generativa antes que a otros. \u00bfTe ha sorprendido lo que se ha lanzado al mundo? [on the generative AI front] en los \u00faltimos seis a 12 meses?<\/strong><\/p>\n Para m\u00ed, el gran momento en cierto sentido fue ver cosas como un arte generativo muy temprano basado en GAN. [which is a class of AI and machine learning algorithms]; era sorprendente lo que pod\u00edan hacer los no artistas. Luego, un poco despu\u00e9s de eso, cuando salieron GPT-2 y luego GPT-3, ese fue claramente un momento en el que hubo un gran avance entre ellos que claramente fue un cambio radical.<\/p>\n \u00bfEres inversor en OpenAI?<\/strong><\/p>\n No estoy involucrado con la mayor\u00eda de las cosas que est\u00e1n sucediendo a nivel de la fundaci\u00f3n, pero no quiero hablar de ninguna empresa espec\u00edfica ni nada.<\/p>\n Te sentaste en un panel en Los \u00c1ngeles a principios de este mes con Ashton Kutcher, cuyo Sound Ventures acaba de recaudar un fondo de crecimiento para respaldar expresamente solo seis o m\u00e1s empresas modelo fundacionales, tres de las cuales ya ha invertido: OpenAI, Anthropic y Stability.AI . \u00bfQu\u00e9 opinas de esa estrategia?<\/strong><\/p>\n Hay un pu\u00f1ado de empresas que est\u00e1n muy por delante en t\u00e9rminos de desarrollo de estos modelos b\u00e1sicos. Y s\u00ed creo que van a tener algunos efectos de escala y de capital, al menos para los modelos m\u00e1s vanguardistas. Entonces, por ejemplo, GPT-4 todav\u00eda se siente un poco por delante de todos los dem\u00e1s y, obviamente, Google tiene las capacidades para construir algo en contra. Anthropic ha estado iterando en su modelo de nube. Hay algunos otros jugadores. Hay Cohere y A121 [Labs] y similares. Pero al menos por ahora, parece que los modelos propietarios est\u00e1n una generaci\u00f3n o dos por delante del c\u00f3digo abierto, y si asume que cada modelo ser\u00e1 un poco m\u00e1s caro que la generaci\u00f3n anterior del modelo, entonces puede asumir que este tendencia puede existir durante al menos un par de a\u00f1os m\u00e1s.<\/p>\n Eso significa dos cosas. Una es que cuando hay GPT-7 o lo que sea, tal vez el c\u00f3digo abierto sea el equivalente a GPT-6 o \u200b\u200bGPT-5.5. Y GPT-6 probablemente ser\u00e1 incre\u00edblemente eficaz. Probablemente va a hacer todo tipo de cosas asombrosas. Eso lleva a la pregunta de cu\u00e1les son las cosas realmente innovadoras para las que necesitar\u00e1 los modelos m\u00e1s avanzados, y ah\u00ed es donde creo que habr\u00e1 una gran parte del valor en la industria, pero creo que mucho de tambi\u00e9n ir\u00e1 a las cosas que est\u00e1n una o dos generaciones atr\u00e1s. Y ah\u00ed es donde creo que el c\u00f3digo abierto tambi\u00e9n jugar\u00e1 un papel.<\/p>\n As\u00ed que lo veo como un mundo en el que tendremos un pu\u00f1ado de modelos patentados muy grandes y cerrados y un mercado de oligopolio que es como el mundo de la nube donde tenemos a Azure, AWS y Google Cloud como los tres grandes jugadores. Creo que los modelos pueden converger naturalmente all\u00ed tambi\u00e9n. Pero luego tendremos un mont\u00f3n de c\u00f3digo abierto que la gente usar\u00e1 para todo tipo de cosas en paralelo.<\/p>\n Nuevamente, para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre Gil, incluido por qu\u00e9 cree que m\u00e1s fundadores deber\u00edan considerar cerrar y devolver el capital mientras a\u00fan pueden, puede escuchar nuestra conversaci\u00f3n m\u00e1s larga aqu\u00ed.<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n