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La compra de Horizon Therapeutics por parte de Amgen por casi 28.000 millones de d\u00f3lares est\u00e1 al borde del abismo. Si la transacci\u00f3n falla, a otros grandes fabricantes de medicamentos les puede resultar dif\u00edcil resolver sus problemas de crecimiento con adquisiciones.<\/p>\n
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<\/p>\n Mario Tama\/Getty<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Para Amgen, pionera en la industria de la biotecnolog\u00eda y hasta la fecha uno de los principales actores de este sector, es un veredicto dif\u00edcil. La autoridad de competencia estadounidense Comisi\u00f3n Federal de Comercio (FTC) quiere prohibir que la empresa se haga cargo de su competidor Horizon Therapeutics.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Amgen, que este a\u00f1o celebra su 40 aniversario como empresa que cotiza en bolsa, anunci\u00f3 el pasado mes de diciembre que para adquirir Horizon por $ 27.8 mil millones<\/a>. La FTC justifica su resistencia con el temor de que la empresa pueda utilizar su ya s\u00f3lida posici\u00f3n en el mercado farmac\u00e9utico estadounidense de forma a\u00fan m\u00e1s ventajosa junto con Horizon. En el centro de las preocupaciones est\u00e1 la agrupaci\u00f3n de ofertas en negociaciones con los llamados administradores de beneficios de farmacia que compran medicamentos en nombre de las aseguradoras de salud.<\/p>\n <\/p>\n Estas poderosas organizaciones de compras insisten en los descuentos, aunque a menudo no est\u00e1 claro si los descuentos benefician sus propios resultados en lugar de los asegurados. Se considera que su trabajo, como todo el sistema de salud estadounidense, no es transparente en gran medida.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Amgen gener\u00f3 ventas por m\u00e1s de $26 mil millones el a\u00f1o pasado. La empresa estadounidense Horizon, que solo puede mirar hacia atr\u00e1s en casi 20 a\u00f1os de historia, lo llev\u00f3 a 3.600 millones de d\u00f3lares. Sin embargo, sobresali\u00f3 con un crecimiento del 12 por ciento, mientras que Amgen tuvo que conformarse con un aumento de solo el 1 por ciento.<\/p>\n <\/p>\n El \u00e9xito actual de Horizon se basa esencialmente en los \u00e9xitos de ventas Tepezza y Krystexxa. Ambos medicamentos se usan para tratar enfermedades raras, pero cuestan a los pacientes, o m\u00e1s bien a quienes los pagan, varios cientos de miles de d\u00f3lares al a\u00f1o.<\/p>\n <\/p>\n Seg\u00fan las autoridades antimonopolio de EE. UU., existe el riesgo de que Amgen utilice los productos de Horizon en las negociaciones con las organizaciones de compras para armar paquetes. Otras compa\u00f1\u00edas farmac\u00e9uticas m\u00e1s peque\u00f1as no pueden explotar tales econom\u00edas de escala y, por lo tanto, est\u00e1n m\u00e1s restringidas a la hora de otorgar descuentos. Aquellos que ofrecen los descuentos m\u00e1s altos en los EE. UU. generalmente aparecen en las listas de medicamentos que las aseguradoras est\u00e1n dispuestas a reembolsar. Por lo general, solo hay unas pocas preparaciones por indicaci\u00f3n. <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n En Amgen<\/a> La dura reacci\u00f3n de la FTC se encuentra con incomprensi\u00f3n. Nunca ha ocurrido que una OPA haya sido bloqueada desde el punto de vista de la posible paquetizaci\u00f3n de ofertas. Adem\u00e1s, en las discusiones se le asegur\u00f3 a la autoridad que no se llevar\u00eda a cabo tal pr\u00e1ctica con los productos de Horizon.<\/p>\n <\/p>\n El siguiente es un juez en el estado estadounidense de Illinois. Tendr\u00e1 que evaluar si la denuncia de la autoridad de competencia est\u00e1 justificada y si la OPA no debe llevarse a cabo. Los observadores del mercado creen que existe una alta probabilidad de que la FTC, controlada por miembros del Partido Dem\u00f3crata, sea rechazada en los tribunales. Basan su evaluaci\u00f3n en que el juez es un republicano conocido por escuchar las preocupaciones de la comunidad empresarial. <\/p>\n <\/p>\n Como es costumbre en los EE. UU., la administraci\u00f3n del presidente Joe Biden tambi\u00e9n llen\u00f3 los puestos principales con personas de su agrado. Durante los \u00faltimos dos a\u00f1os, la FTC recientemente constituida tambi\u00e9n ha insinuado que, en el caso de fusiones y adquisiciones en el sector farmac\u00e9utico, la atenci\u00f3n no deber\u00eda centrarse \u00fanicamente en si las empresas involucradas alcanzar\u00edan una posici\u00f3n dominante en el mercado para ciertas enfermedades, como hab\u00eda ocurrido sido el caso en el pasado. El poder de mercado de las compa\u00f1\u00edas farmac\u00e9uticas y el fuerte aumento asociado en los precios de los medicamentos han sido una espina en el costado de los dem\u00f3cratas durante mucho tiempo. <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Aunque Amgen quiere trabajar con el tribunal y espera completar la transacci\u00f3n a mediados de diciembre de 2023 a m\u00e1s tardar, las dudas sobre su viabilidad han aumentado significativamente. El precio de las acciones de Horizon colaps\u00f3 casi un 8 por ciento la semana pasada. La valoraci\u00f3n burs\u00e1til de Amgen cay\u00f3 casi un 4 por ciento. Frente al m\u00e1ximo de casi 300 d\u00f3lares que alcanzaron las acciones de la compa\u00f1\u00eda el pasado mes de noviembre, poco antes del anuncio de la adquisici\u00f3n de Horizon, el valor ya ha ca\u00eddo una cuarta parte. <\/p>\n <\/p>\n Amgen depende de nuevos motores de crecimiento debido a la p\u00e9rdida de ingresos que experimenta la empresa debido a la p\u00e9rdida de patentes de los productos m\u00e1s vendidos. Pero la empresa no est\u00e1 sola en esto. En toda la industria, se dice que alrededor de $ 300 mil millones en ingresos estar\u00e1n en juego en los pr\u00f3ximos a\u00f1os porque los medicamentos est\u00e1n perdiendo la protecci\u00f3n de las patentes y, por lo tanto, es probable que los gen\u00e9ricos los desaf\u00eden cada vez m\u00e1s. Al mismo tiempo, los recursos financieros con que cuenta el sector para fusiones y adquisiciones se estiman en $1,4 billones.<\/p>\n <\/p>\nLa empresa de biotecnolog\u00eda californiana Amgen espera obtener luz verde para comprar Horizon Therapeutics despu\u00e9s de todo.<\/h2>\n
Pr\u00e1cticas de mercado oscuras<\/span><\/h2>\n
terapias caras<\/span><\/h2>\n
Tribunal podr\u00eda revocar veredicto<\/span><\/h2>\n
El precio de las acciones de Horizon se desploma<\/span><\/h2>\n