{"id":658943,"date":"2023-06-01T17:36:52","date_gmt":"2023-06-01T17:36:52","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/expresidente-del-consejo-de-administracion-de-ubs-axel-weber-ademas-de-credit-suisse-analizamos-silicon-valley-bank-y-first-republic\/"},"modified":"2023-06-01T17:36:56","modified_gmt":"2023-06-01T17:36:56","slug":"expresidente-del-consejo-de-administracion-de-ubs-axel-weber-ademas-de-credit-suisse-analizamos-silicon-valley-bank-y-first-republic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/expresidente-del-consejo-de-administracion-de-ubs-axel-weber-ademas-de-credit-suisse-analizamos-silicon-valley-bank-y-first-republic\/","title":{"rendered":"Expresidente del Consejo de Administraci\u00f3n de UBS Axel Weber: \u201cAdem\u00e1s de Credit Suisse, analizamos Silicon Valley Bank y First Republic\u201d"},"content":{"rendered":"
\n<\/p>\n
<\/p>\n
\n
\n
Axel Weber est\u00e1 convencido de que la adquisici\u00f3n de Credit Suisse por parte de UBS fue la mejor soluci\u00f3n para Suiza y para ambos bancos. Sin embargo, el exbanquero central no cree que la gesti\u00f3n de activos, a diferencia de la banca de inversi\u00f3n, est\u00e9 libre de riesgos. Sin embargo, ser\u00eda un error que Suiza ya no quisiera bancos internacionales.<\/p>\n
<\/div>\n<\/div>\n
<\/p>\n\n
<\/div>\n
\n
Desde el punto de vista del expresidente del Consejo de Administraci\u00f3n de UBS, Axel Weber, adem\u00e1s de la banca de inversi\u00f3n, el negocio de gesti\u00f3n de patrimonios con clientes muy ricos tambi\u00e9n tiene sus riesgos.<\/h2>\n
Como Presidente del Consejo de Administraci\u00f3n de UBS, ocup\u00f3 la m\u00e1xima responsabilidad estrat\u00e9gica durante diez a\u00f1os y tuvo la opci\u00f3n de hacerse cargo de Credit Suisse cuidadosamente evaluada desde fuera durante varios a\u00f1os. Por lo tanto, la junta directiva de UBS no estaba completamente a oscuras cuando se le ofreci\u00f3 la adquisici\u00f3n en marzo, dijo Axel Weber en un evento organizado por los administradores de activos Flossbach y Storch en Z\u00farich, a quienes Weber ahora asesora.<\/p>\n
<\/p>\n
\u201cEs deber de la junta directiva estar preparados para un posible problema del mayor competidor local\u201d. Por cierto, los otros bancos que hab\u00edan mirado una y otra vez eran Silicon Valley Bank y First Republic, que ahora tambi\u00e9n estaban en dificultades existenciales. Porque sus clientes muy ricos en EE. UU. habr\u00edan sido interesantes para el negocio de gesti\u00f3n de patrimonio de UBS. Hoy, Weber probablemente est\u00e9 contento de que no haya llegado a eso.<\/p>\n
<\/p>\n
Otra soluci\u00f3n probablemente habr\u00eda sido posible en octubre.<\/span><\/h2>\n
<\/p>\n
\u201cCreo que la adquisici\u00f3n de Credit Suisse por parte de UBS fue la decisi\u00f3n correcta para Suiza y para los dos bancos involucrados. Y estoy convencido de que hab\u00eda que encontrar una soluci\u00f3n r\u00e1pidamente durante el fin de semana\u201d, resumi\u00f3 Weber su valoraci\u00f3n de lo ocurrido el fin de semana del 18 y 19 de marzo.<\/p>\n
<\/p>\n
Sin embargo, la experiencia tambi\u00e9n muestra que el negocio de gesti\u00f3n de activos con clientes muy ricos no est\u00e1 exento de riesgos, ya que est\u00e1n particularmente bien interconectados y pueden retirar su dinero r\u00e1pidamente si pierden su confianza. El hecho de que el rescate de Credit Suisse desencadene otro debate pol\u00edtico fundamental sobre los bancos y el valor de la banca de inversi\u00f3n es probablemente inevitable.<\/p>\n
<\/p>\n
Cuando UBS decidi\u00f3 hacerse con CS, los acontecimientos se aceleraron tanto que desde su punto de vista solo era pr\u00e1cticamente concebible una soluci\u00f3n nacional, explic\u00f3 el alem\u00e1n de 66 a\u00f1os. \u00abLa opci\u00f3n de incorporar capacidades de gesti\u00f3n a Credit Suisse, especialmente en gesti\u00f3n de riesgos, solo era posible a trav\u00e9s de UBS\u00bb. Sin embargo, si la b\u00fasqueda de una soluci\u00f3n hubiera comenzado de forma m\u00e1s activa en octubre de 2022, Weber cree que habr\u00eda sido posible mantener la independencia de Credit Suisse.<\/p>\n
<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 tiene que pasar ahora?<\/span><\/h2>\n
<\/p>\n
Seg\u00fan Weber, UBS recort\u00f3 la asignaci\u00f3n de capital para la banca de inversi\u00f3n del 70 al 30 por ciento bajo su tutela. El nuevo UBS ahora quiere ir a\u00fan m\u00e1s lejos y reducir su participaci\u00f3n en el banco combinado al 25 por ciento. Adem\u00e1s, probablemente sea lo m\u00e1s sensato que UBS y Credit Suisse se acerquen en t\u00e9rminos de asignaci\u00f3n de riesgos antes de integrarlos como dos bancos similares. Si se toma la experiencia de UBS como punto de referencia, la eliminaci\u00f3n de riesgos y la reducci\u00f3n del balance necesarias llevar\u00edan tiempo y a\u00f1os. Sergio Ermotti tiene la experiencia ideal desde sus inicios como CEO de UBS para implementar esto y es gratificante que est\u00e9 asumiendo esta tarea nuevamente.<\/p>\n
<\/p>\n
Weber record\u00f3 que UBS tambi\u00e9n era un importante sitio de construcci\u00f3n cuando asumi\u00f3 el cargo. La creaci\u00f3n de un banco de inversi\u00f3n con relativamente poco capital fue la decisi\u00f3n correcta en ese momento. \u00abUBS no podr\u00eda haber jugado el papel que jug\u00f3 en la adquisici\u00f3n de Credit Suisse en el estado en que se encontraba hace diez a\u00f1os\u00bb, dijo Weber. Incluso si UBS no entr\u00f3 en la adquisici\u00f3n sin estar preparado, todos los riesgos ciertamente a\u00fan no son manejables y el camino hacia el banco fusionado no ser\u00e1 un paseo por el parque.<\/p>\n
<\/p>\n
Gestionar y limitar los riesgos<\/span><\/h2>\n
<\/p>\n
No hay que ceder a la ilusi\u00f3n de que s\u00f3lo la banca de inversi\u00f3n es arriesgada. Credit Suisse recientemente entr\u00f3 en dificultades existenciales porque clientes muy ricos en gesti\u00f3n de activos y gesti\u00f3n de activos institucionales retiraron sus fondos l\u00edquidos pr\u00e1cticamente de la noche a la ma\u00f1ana o los retiraron si no se hab\u00eda encontrado una soluci\u00f3n durante el fin de semana.<\/p>\n
<\/p>\n
\u00abNing\u00fan negocio dentro de los bancos est\u00e1 libre de riesgos\u00bb, dijo Weber, pero la competencia central de los bancos debe ser administrar y limitar los riesgos de manera adecuada. Es tarea de la junta directiva especificar esto para la administraci\u00f3n y establecer los incentivos adecuados para ello. En UBS, por lo tanto, los bonos AT-1, que se cancelar\u00edan autom\u00e1ticamente si el \u00edndice de capital social cayera por debajo del 10 por ciento, eran una parte importante de la remuneraci\u00f3n de la alta direcci\u00f3n.<\/p>\n
<\/p>\n
Con la discusi\u00f3n en curso en Suiza, Weber est\u00e1 convencido de que la decisi\u00f3n sobre cu\u00e1nto deben limitarse los riesgos no solo recaer\u00e1 en los bancos, sino tambi\u00e9n en los pol\u00edticos. Por supuesto, podr\u00edan decidir que ya no quieren bancos con orientaci\u00f3n internacional. Sin embargo, considerar\u00eda esto un gran error, porque el centro financiero internacional es una de las competencias centrales exitosas de Suiza.<\/p>\n
<\/p>\n
Modelo EE. UU.<\/span><\/h2>\n
<\/p>\n
Weber ve el sistema financiero estadounidense y, en particular, el fondo de protecci\u00f3n de dep\u00f3sitos estadounidense, la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos (FDIC), que data de 1860, como un modelo de c\u00f3mo se puede restaurar o mantener la confianza en los bancos en una crisis. La FDIC, que se financia con grav\u00e1menes bancarios y puede recaudar fondos para s\u00ed misma en los mercados de capitales, debe verse como un banco de inversi\u00f3n que puede hacerse cargo de los bancos en dificultades, venderlos y retener el riesgo.<\/p>\n
<\/p>\n
Tal \u00abfondo de crisis\u00bb no existe en Europa hasta el d\u00eda de hoy. Sin embargo, dicho modelo solo puede prepararse y establecerse en tiempos que no sean de crisis. En Europa, falta el elemento progresista, porque nada de eso sucedi\u00f3 en los a\u00f1os posteriores a la crisis financiera. Europa todav\u00eda no tiene uni\u00f3n bancaria. \u00abLos instrumentos de crisis no han mejorado mucho desde la crisis financiera\u00bb, dijo Weber. <\/p>\n
<\/p>\n
Europa tampoco ha establecido ninguna estructura para hacer frente a un nuevo estallido de la crisis de la deuda del euro. Como ejemplo, el ex presidente de la junta directiva de UBS cit\u00f3 la calificaci\u00f3n del pa\u00eds del euro Italia, que se encuentra solo en el \u00e1rea de grado de inversi\u00f3n. Si las agencias calificadoras rebajaran la calificaci\u00f3n crediticia de Italia al rango especulativo, muchos inversores profesionales tendr\u00edan que vender sus bonos del gobierno italiano. Esto significa que se planificar\u00edan de antemano nuevas convulsiones importantes en los mercados financieros.<\/p>\n