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como parte de nuestro<\/span> cobertura continua del desempe\u00f1o de VC en la primera mitad de 2023, TechCrunch+ encuest\u00f3 a 15 inversores sobre su cadencia de inversi\u00f3n y sus planes para la segunda mitad del a\u00f1o.<\/p>\n Como era de esperar, parece que una buena combinaci\u00f3n de inversores emiti\u00f3 cheques a la tasa que esperaban, mientras que otros se quedaron un poco cortos. Sin embargo, existe la sensaci\u00f3n de que una cadencia de inversi\u00f3n m\u00e1s lenta se convertir\u00e1 en la nueva norma. Rajeev Dham, socio de Sapphire Ventures, y Mark Grace, inversionista de M13, se\u00f1alaron que la r\u00e1pida cadencia de inversi\u00f3n de los a\u00f1os de la pandemia ha pasado y que el per\u00edodo de ajuste ha sido un viaje lleno de baches para algunos.<\/p>\n Sin embargo, aquellos que operaron a una cadencia m\u00e1s lenta parecen estar a favor de un enfoque m\u00e1s cauteloso. Gen Tsuchikawa, director ejecutivo de Sony Ventures, dijo: \u00abSiempre hemos sido selectivos en nuestras inversiones y mantenemos la cadencia de esas inversiones flexible por ahora\u00bb.<\/p>\n Dham tambi\u00e9n aboga por la prudencia para el pr\u00f3ximo per\u00edodo. \u201cUna vez que entendamos cu\u00e1l es la nueva cadencia operativa de las empresas y luego apliquemos el precio apropiado, que ahora todos sabemos cu\u00e1l es (\u00a1lo que siempre ha sido!), Entonces podemos actuar en consecuencia. El otro zapato enorme a dejar caer es una mayor retirada de los inversores m\u00e1s activos en la era 2018-2021. Cuanto m\u00e1s se retiren, es m\u00e1s probable que haya menos capital en el sistema que persigue nuevas empresas, lo que tambi\u00e9n nivela los precios\u201d.<\/p>\n Grace tiene los ojos puestos firmemente en la mitad completa del vaso: \u201cCreo que la cadencia de negociaci\u00f3n seguir\u00e1 repuntando. \u00a1Tienes que ser optimista en esta industria!\u201d<\/p>\n Logan Allin, socio gerente y fundador de Fin Capital, afirm\u00f3 que su empresa fue el inversionista en tecnolog\u00eda financiera m\u00e1s activo en todo el mundo en el primer trimestre gracias a su enfoque en nuevas empresas en etapa inicial fundadas por fundadores repetidos.<\/p>\n Nos dio una idea de la confianza de su empresa: \u201cEsta tasa acelerada de formaci\u00f3n de nuevas empresas es una funci\u00f3n de (a) los equipos de gesti\u00f3n entregan las riendas a la gesti\u00f3n profesional para hacer p\u00fablica la empresa o salir a trav\u00e9s de fusiones y adquisiciones o compras, y (b) empresarios experimentados con opciones submarinas por las que no vale la pena quedarse para seguir adelante\u201d.<\/p>\n Siga leyendo para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre el clima de inversi\u00f3n de los \u00faltimos seis meses y c\u00f3mo estos inversores pretenden abordar los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n Hablamos con:<\/strong> \u00bfSu cadencia de inversi\u00f3n cumpli\u00f3 con sus expectativas? \u00bfExcedi\u00f3 sus objetivos o no los alcanz\u00f3?<\/strong><\/p>\n La segunda mitad de 2022 estaba muerta. Las cosas mejoraron repentinamente a fines de febrero y lo sentimos en todos los \u00e1mbitos. Hicimos inversiones en Anthropic y Typeface y hemos continuado a un ritmo bastante r\u00e1pido desde entonces. En el segundo trimestre, asumimos varios compromisos, incluidas dos empresas de ciencias de la vida, una de salud digital, una empresa de tecnolog\u00eda dura y algunas empresas de SaaS. Entonces, el final del primer trimestre se recuper\u00f3 y el segundo realmente se aceler\u00f3. Incluso ten\u00edamos una hoja de t\u00e9rminos de una empresa y ganamos el trato, pero fue adquirida.<\/p>\n \u00bfSu empresa planea acelerar su cadencia de negociaci\u00f3n en la segunda mitad de 2023? \u00bfPor qu\u00e9 o por qu\u00e9 no?<\/strong><\/p>\n El segundo trimestre ya estaba ocupado y activo para nosotros, pero principalmente en la etapa inicial. Tenemos tres fondos: un fondo de incubaci\u00f3n (Menlo Labs), que ha sido de estado estable; nuestro Venture Fund, que se recuper\u00f3 significativamente en el segundo trimestre; y nuestro Inflection Fund (definido como crecimiento temprano en empresas con ARR de $3 millones a $10 millones), que a\u00fan era lento en el segundo trimestre.<\/p>\n Esperamos que Labs y Venture Fund sigan tan ocupados como lo han estado desde el punto de vista del ritmo, pero [we] espera que el Inflection Fund se acelere significativamente en la segunda mitad del a\u00f1o. Alrededor del 80 % de las empresas en nuestro punto \u00f3ptimo no han recaudado en m\u00e1s de dos a\u00f1os, y muchas deber\u00e1n volver al mercado en la segunda mitad de 2023. Estamos entusiasmados con ese segmento del mercado, donde hay una inversi\u00f3n temprana pero predecible. escala y donde las valoraciones se han asentado sustancialmente.<\/p>\n Habr\u00e1 muchas rondas planas y bajas, y no deber\u00eda haber ning\u00fan estigma en torno a eso. Los m\u00faltiplos que usar\u00e1n los capitalistas de riesgo para valorar las empresas ser\u00e1n diferentes, pero eso no cambia si un negocio es bueno o no. As\u00ed que todos superaremos la valoraci\u00f3n y nos centraremos en crear grandes empresas.<\/p>\n \u00bfSu cadencia de inversi\u00f3n cumpli\u00f3 con sus expectativas? \u00bfExcedi\u00f3 sus objetivos o no los alcanz\u00f3?<\/strong><\/p>\n Nuestro enfoque actual es la IA, principalmente en las \u00e1reas de modelos b\u00e1sicos de dominio espec\u00edfico, herramientas de IA\/ML, aplicaciones SaaS de IA, cumplimiento y gobernanza de IA y herramientas de seguridad de IA.<\/p>\n Hemos cerrado acuerdos en estos espacios en 2023, pero el frenes\u00ed en torno a la IA definitivamente ha significado que una gran cantidad de capital se haya precipitado en este mercado. El resultado ha sido que hemos retirado ciertos acuerdos basados \u200b\u200ben la valoraci\u00f3n, y esperamos que esto contin\u00fae en el mundo de la IA. Ha significado menos acuerdos en general.<\/p>\n \u00bfSu empresa planea acelerar su cadencia de negociaci\u00f3n en la segunda mitad de 2023? \u00bfPor qu\u00e9 o por qu\u00e9 no?<\/strong><\/p>\n Estamos enfocados en hacer los tratos correctos. Las empresas generacionales surgir\u00e1n de este per\u00edodo de transformaci\u00f3n definido por la IA, pero tambi\u00e9n habr\u00e1 muchos perdedores.<\/p>\n<\/p><\/div>\n
Matt Murphy, socio, Menlo Ventures
Sheila Gulati, directora gerente, Tola Capital
Gen Tsuchikawa, director ejecutivo de Sony Ventures Corporation
Logan Allin, socio gerente y fundador, Fin Capital
Jason Lemkin, CEO y fundador, SaaStr
Kaitlyn Doyle, vicepresidenta, empresa, TechNexus Venture Collaborative
Rajeev Dham, socio, Sapphire Ventures
Jenny He, fundadora y socia general, Position Ventures
Oliver Keown, director gerente, Intuitive Ventures
Rex Salisbury, fundador y socio general, Cambrian Ventures
John Tough, socio gerente, Energize Ventures
John Henderson, socio, AirTree
Christopher Day, director ejecutivo, Elevate Ventures
Mark Grace, inversor, M13
Howie Diamond, director gerente y socio general, Pure Ventures<\/p>\nMatt Murphy, socio, Menlo Ventures<\/h2>\n
Sheila Gulati, directora gerente, Tola Capital<\/h2>\n