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No es casualidad que el franco tenga el apodo de \u201coro alpino\u201d a nivel internacional. Existen numerosas razones por las que la moneda suiza deber\u00eda permanecer fuerte frente a otras monedas en el futuro.<\/p>\n
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<\/p>\n Ga\u00ebtan Bally \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n El franco se mantiene fuerte. A largo plazo, la moneda suiza se ha apreciado significativamente frente a las monedas de todos los pa\u00edses del G-10, un grupo de naciones industriales l\u00edderes. Desde 2000, el franco se ha apreciado un 78 por ciento frente al d\u00f3lar y un 64 por ciento frente al euro. Es incluso del 128 por ciento frente a la libra esterlina y del 152 por ciento frente al yen japon\u00e9s (ver gr\u00e1fico).<\/p>\n <\/p>\n Ganancias del franco frente a monedas de otros pa\u00edses industrializados desde 2000, en porcentaje\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/p>\n El viernes se pagaron 0,9745 francos por un euro y 0,8887 francos por un d\u00f3lar. En los \u00faltimos a\u00f1os, la moneda suiza se ha apreciado significativamente en la crisis financiera, la crisis de la deuda del euro, despu\u00e9s de que el Banco Nacional Suizo (SNB) levantara el l\u00edmite m\u00ednimo contra el euro en 2015, as\u00ed como durante la crisis de Corona y el estallido de la Guerra de Ucrania. \u00bfC\u00f3mo se explica esta enorme fortaleza de la moneda suiza, que sigue una tendencia de largo plazo?<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Un refugio seguro:<\/strong> El franco est\u00e1 siendo impulsado en gran medida por su funci\u00f3n como refugio seguro en tiempos de crisis, dice Claudio Wewel, experto en divisas del Bank J. Safra Sarasin. Esto es particularmente evidente en relaci\u00f3n con el euro. El fortalecimiento frente al d\u00f3lar es menor, ya que la propia moneda de USA es una moneda refugio.<\/p>\n <\/p>\n Las ventajas de un refugio seguro obviamente compensan en exceso las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas que reciben los inversores en Suiza en comparaci\u00f3n con otras \u00e1reas monetarias. Daniel Hartmann, economista jefe del banco Bantleon, se\u00f1ala que estas desventajas de las tasas de inter\u00e9s han aumentado recientemente. La tasa de inter\u00e9s clave del Banco Central Europeo (BCE) es actualmente del 3,5 por ciento, casi dos puntos porcentuales por encima de la tasa de inter\u00e9s clave del Banco Nacional Suizo de 1,75 por ciento. <\/p>\n <\/p>\n Soportes para la estabilidad:<\/strong> La moneda suiza es muy apreciada internacionalmente por su estabilidad; no en vano se la conoce como \u00aboro alpino\u00bb. Sin embargo, el entorno pol\u00edtico todav\u00eda se caracteriza por la incertidumbre. As\u00ed lo demuestra el hecho de que las fluctuaciones en los mercados financieros se han incrementado. Actualmente tambi\u00e9n hay se\u00f1ales muy contradictorias de los datos macroecon\u00f3micos. En Europa y China, hubo se\u00f1ales crecientes de que el ciclo econ\u00f3mico global se estaba debilitando, dice Wewel. De los EE. UU., en cambio, todav\u00eda hay datos econ\u00f3micos s\u00f3lidos.<\/p>\n <\/p>\n Inflaci\u00f3n m\u00e1s baja:<\/strong> Seg\u00fan Sven Schubiger, estratega senior de inversiones de Bank Vontobel, el franco no se ha vuelto realmente m\u00e1s caro desde una perspectiva de valoraci\u00f3n. La menor inflaci\u00f3n de los \u00faltimos a\u00f1os ha hecho que Suiza se haya vuelto m\u00e1s competitiva. Seg\u00fan la medida de paridad del poder adquisitivo de Vontobel, que calcula con los precios de productor, el valor razonable de los euro-francos es actualmente de alrededor de 0,90 francos, frente al d\u00f3lar es de 0,80 francos. La baja tasa de inflaci\u00f3n en Suiza se considera un diferenciador importante de las monedas de otros pa\u00edses industrializados.<\/p>\n <\/p>\n Alto super\u00e1vit de comercio exterior:<\/strong> Schubiger tambi\u00e9n ve el alto super\u00e1vit de comercio exterior de Suiza como una de las razones de la fortaleza del franco. Al mismo tiempo, el super\u00e1vit de la zona euro se ha reducido significativamente m\u00e1s. El panorama econ\u00f3mico m\u00e1s d\u00e9bil en los pa\u00edses industrializados est\u00e1 causando m\u00e1s problemas a la zona euro, dice. Desde el punto de vista de Wewel, la recuperaci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado de la econom\u00eda china tambi\u00e9n est\u00e1 afectando m\u00e1s a la zona euro que a Suiza.<\/p>\n <\/p>\n Rol del SNB:<\/strong> Adem\u00e1s, seg\u00fan Hartmann, el SNB ha dejado claro desde mediados de 2022 que ya no considera que el franco est\u00e9 sobrevalorado. \u00abEn lugar de comprar divisas, ahora est\u00e1n vendiendo grandes cantidades de euros, d\u00f3lares y libras\u00bb. Las tenencias de divisas del SNB se han reducido en m\u00e1s de CHF 200 mil millones desde principios de 2022.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Muchos observadores del mercado asumen que el franco deber\u00eda permanecer fuerte. Si se produce una recesi\u00f3n mundial, la moneda suiza podr\u00eda volver a beneficiarse de su condici\u00f3n de refugio seguro. <\/p>\n <\/p>\n Una posible nueva subida de tipos por parte del Banco Nacional Suizo (SNB) de 0,25 puntos porcentuales en septiembre ya se considera descontada en el mercado. Bien podemos imaginar que el franco volver\u00e1 a tocar la paridad con el euro. Sin embargo, considera poco probable que el euro se dispare muy por encima de la marca de CHF 1,02 frente al franco suizo. Por esto, Suiza es simplemente \u201cmucho m\u00e1s resistente que la zona euro\u201d.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n \u00abEn vista de la fortaleza previsible del franco, invertir en el propio pa\u00eds sigue siendo atractivo para los suizos\u00bb, dice Hartmann. Esto se aplica sobre todo al mercado burs\u00e1til suizo, que deber\u00eda funcionar mejor que muchos otros mercados burs\u00e1tiles en una recesi\u00f3n mundial debido a su car\u00e1cter defensivo. <\/p>\n <\/p>\n En el caso de los bonos del gobierno suizo, por otro lado, el nivel de rendimiento es bajo; los valores a diez a\u00f1os actualmente rinden alrededor del 1 por ciento. Como resultado, el potencial de aumento de precios de los bonos del gobierno en la zona euro y los EE. UU. es sin duda mayor, dice Hartmann. Sin embargo, los costos de la cobertura de divisas son significativos, por lo que al final probablemente no deber\u00eda haber ning\u00fan ingreso adicional. Los inversores deber\u00edan tener en cuenta el s\u00f3lido rendimiento del franco cuando invierten en otras monedas, dice Wewel. <\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nEl franco suizo se ha apreciado frente a las monedas de otros pa\u00edses industrializados durante d\u00e9cadas.<\/h2>\n
Enorme fortaleza del franco<\/h3>\n
Las razones de la fuerza.<\/span><\/h2>\n
la recesi\u00f3n se avecina<\/span><\/h2>\n
\u00bfC\u00f3mo deber\u00edan reaccionar los inversores ante esto?<\/span><\/h2>\n