\n<\/p>\n
hasta unos pocos<\/span> Hace unos meses, el mercado de riesgo estaba en una carrera alcista hist\u00f3rica que se prolong\u00f3 durante la mayor parte de una d\u00e9cada. Muchos nuevos inversionistas y fondos entraron en la refriega, pero en los \u00faltimos a\u00f1os tambi\u00e9n se vio una proliferaci\u00f3n de nuevas firmas de riesgo. Esa tendencia alcanz\u00f3 su punto m\u00e1ximo en 2021, cuando 270 fondos primerizos recaudaron un total de $16.8 mil millones, seg\u00fan datos de PitchBook.<\/p>\n Eso significa que ahora hay casi 300 empresas solo en los EE. UU. que recaudaron su fondo de debut en el mercado alcista y se encuentran operando en condiciones de mercado muy diferentes en la actualidad.<\/p>\n En los \u00faltimos meses, muchos inversionistas establecidos se apresuraron a especular que muchos de estos nuevos fondos tendr\u00e1n dificultades a medida que los mercados empeoren, incluso si pueden sobrevivir. Pero estos capitalistas de riesgo heredados est\u00e1n olvidando que los nuevos participantes no tienen que pensar en una cartera existente con docenas de nuevas empresas antes de tomar cada decisi\u00f3n.<\/p>\n Estamos ampliando nuestra perspectiva, buscando m\u00e1s inversores, y m\u00e1s diversos, para incluirlos en las encuestas de TechCrunch, donde encuestamos a los mejores profesionales sobre los desaf\u00edos de su industria.<\/i><\/p>\n Si es un inversionista que desea participar en futuras encuestas, complete este formulario.<\/em><\/p>\n Lo que mantiene despiertos a estos administradores de fondos por primera vez no son sus posibilidades de supervivencia o si recaudar\u00e1n un segundo fondo, sino c\u00f3mo administrar mejor su tiempo y activos en un mercado aparentemente vol\u00e1til. \u201cEl mayor desaf\u00edo ha sido escalar el tiempo de mi equipo, particularmente en la gesti\u00f3n de una cartera en crecimiento en un momento en que el apoyo de los fundadores es fundamental\u201d, dijo Ariana Thacker, fundadora de Conscience VC.<\/p>\n Varios de estos inversionistas, como Rex Salisbury, socio fundador de Cambrian, dijeron que la recesi\u00f3n en realidad es algo bueno para los nuevos fondos dados sus objetivos a largo plazo: \u201cEl entorno macroecon\u00f3mico actual est\u00e1 causando el mayor dolor en la Serie B y m\u00e1s all\u00e1. Pero el entorno de salida que le importa a un fondo como el nuestro, que est\u00e1 invirtiendo muy temprano, est\u00e1 a m\u00e1s de siete a\u00f1os en el futuro\u201d, dijo. \u201cEntonces, la compresi\u00f3n de precios a corto plazo, que reci\u00e9n comienza a filtrarse hacia las primeras etapas del mercado de riesgo, es, en todo caso, un viento de cola\u201d.<\/p>\n Eso no quiere decir que estos capitalistas de riesgo no sean cautelosos acerca de lo que est\u00e1n dispuestos a apostar. \u201cNuestro proceso para evaluar empresas no ha cambiado, pero ciertamente hemos recalibrado nuestra br\u00fajula para evaluar el valor actual, en lugar del futuro proyectado, de las empresas en las que estamos considerando invertir\u201d, dijo Giuseppe Stuto, cofundador y socio gerente de 186 empresas<\/p>\n \u201cTiene sentido que seamos m\u00e1s reflexivos de lo que ya \u00e9ramos con respecto a la construcci\u00f3n de la cartera y nos aseguremos de no estar sobreapalancados en ning\u00fan precio de cosecha o ‘etapa de la compa\u00f1\u00eda’, por ejemplo, 2021, antes del producto, antes de los ingresos ,\u00bb \u00e9l dijo.<\/p>\n Entonces, \u00bfc\u00f3mo les ir\u00e1 a estos administradores de fondos por primera vez? TechCrunch+ les pidi\u00f3 a siete de ellos que averiguaran c\u00f3mo se est\u00e1n preparando para abordar este mercado vol\u00e1til, c\u00f3mo este entorno ha cambiado su enfoque de las inversiones y la recaudaci\u00f3n de Fund II, la mejor manera de presentarlos y m\u00e1s.<\/p>\n Hablamos con:<\/p>\n \u00bfC\u00f3mo describir\u00eda la tesis y la estructura de su fondo?<\/strong><\/p>\n Somos un fondo de pre-seed y seed-stage de $37 millones enfocado en m\u00faltiples grupos industriales: fintech, web3, Enterprise SaaS, salud digital e innovaciones basadas en el consumidor. Aunque somos agn\u00f3sticos desde el punto de vista geogr\u00e1fico, anticipamos que la mayor\u00eda de las inversiones del Fondo I se realizar\u00e1n en EE. UU. (actualmente solo tenemos una con base internacional en Nigeria).<\/p>\n Nuestra estrategia es la de un generalista en etapa semilla. Dicho esto, consideramos que nuestra ventaja es nuestra capacidad para proporcionar conocimientos pr\u00e1cticos pragm\u00e1ticos sobre el crecimiento de la empresa \u00ab0 a 1\u00bb, dados los antecedentes de nuestro fundador\/operador y el acceso a una red de l\u00edderes de la industria en m\u00faltiples industrias.<\/p>\n Tenemos una estructura de veh\u00edculo de capital de riesgo tradicional en un ciclo de vida de 10 a\u00f1os. El equipo actual est\u00e1 compuesto por tres empleados a tiempo completo: yo (fundador, equipo de inversi\u00f3n), Julian Fialkow (fundador, equipo de inversi\u00f3n) y Sophie Panarese (plataforma y operaciones).<\/p>\n \u00bfC\u00f3mo se est\u00e1 preparando para las condiciones de mercado actuales y m\u00e1s conservadoras despu\u00e9s de recaudar un fondo por primera vez en un mercado alcista?<\/strong><\/p>\n Nos gusta pensar que hemos sido consistentes en la forma en que obtenemos y consideramos las oportunidades de inversi\u00f3n tanto en el mercado alcista como en el mercado actual.<\/p>\n Comenzamos a invertir en septiembre de 2021, por lo que tenemos una buena cantidad de inversiones en el mercado alcista en nuestro haber (alrededor de 10 de nuestras 11 inversiones se completaron durante los tiempos del mercado alcista). Tenemos dos compromisos pendientes, por lo que anticipamos que para fines de agosto habremos completado al menos tres inversiones despu\u00e9s del mercado alcista.<\/p>\n Nuestro proceso para evaluar empresas no ha cambiado, pero ciertamente hemos recalibrado nuestra br\u00fajula para evaluar el valor actual en lugar del futuro proyectado de las empresas en las que estamos considerando invertir.<\/p>\n<\/p><\/div>\n\n
Giuseppe Stuto, cofundador y socio gerente, 186 Ventures<\/h2>\n