{"id":767083,"date":"2023-08-11T10:52:58","date_gmt":"2023-08-11T10:52:58","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineoffice.com\/comentario-bien-esta-lo-que-bien-acaba-con-la-fusion-de-emergencia-de-ubs-y-credit-suisse-no-el-problema-de-los-grandes-bancos-es-mas-grande-que-nunca\/"},"modified":"2023-08-11T10:53:02","modified_gmt":"2023-08-11T10:53:02","slug":"comentario-bien-esta-lo-que-bien-acaba-con-la-fusion-de-emergencia-de-ubs-y-credit-suisse-no-el-problema-de-los-grandes-bancos-es-mas-grande-que-nunca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineoffice.com\/comentario-bien-esta-lo-que-bien-acaba-con-la-fusion-de-emergencia-de-ubs-y-credit-suisse-no-el-problema-de-los-grandes-bancos-es-mas-grande-que-nunca\/","title":{"rendered":"COMENTARIO: \u00bfBien est\u00e1 lo que bien acaba con la fusi\u00f3n de emergencia de UBS y Credit Suisse? No, el problema de los grandes bancos es m\u00e1s grande que nunca"},"content":{"rendered":"
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Con la adquisici\u00f3n de Credit Suisse, UBS renunci\u00f3 a las garant\u00edas federales. Eso es de agradecer. Pero hace poco por cambiar el hecho de que UBS se ha convertido en un banco estatal.<\/p>\n
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El jefe de UBS, Sergio Ermotti, quiere una adquisici\u00f3n de CS sin muletas del gobierno. <\/h2>\n
Michael Buholzer \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n
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En marzo, UBS se convirti\u00f3 en un banco estatal de facto en dos aspectos. En primer lugar, porque solo pudo hacerse cargo del Credit Suisse en apuros gracias a garant\u00edas estatales por valor de miles de millones. En segundo lugar, porque despu\u00e9s de la decisi\u00f3n de incorporar a CS qued\u00f3 claro para todos que el banco gigante reci\u00e9n creado era finalmente demasiado grande para permitir que se hundiera en una crisis futura. Hoy m\u00e1s que nunca, la nueva UBS es demasiado grande para fracasar. La garant\u00eda estatal impl\u00edcita tiene un car\u00e1cter casi expl\u00edcito.<\/p>\n
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UBS quiere margen de maniobra<\/span><\/h2>\n
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La idea del banco estatal contradice naturalmente la autoimagen de UBS. El banco necesita espacio para maniobrar. Ella no quiere que los pol\u00edticos le dicten qu\u00e9 hacer y qu\u00e9 no hacer. Por lo tanto, UBS renuncia a todas las garant\u00edas del gobierno federal y del Banco Nacional Suizo (SNB) con vistas a la adquisici\u00f3n de Credit Suisse. En primer lugar, esto se aplica a la garant\u00eda de p\u00e9rdida de CHF 9 mil millones que hab\u00eda otorgado el gobierno federal. En segundo lugar, tambi\u00e9n se disolver\u00e1 el acuerdo en virtud del cual el gobierno federal hab\u00eda otorgado una garant\u00eda de incumplimiento para la liquidez del SNB.<\/p>\n
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El hecho de que UBS est\u00e9 dejando de lado las muletas del gobierno es de agradecer. El alivio tambi\u00e9n debe ser grande en el Consejo Federal. Poder anunciar a los contribuyentes unos meses antes de las elecciones parlamentarias que el gobierno federal ya no asumir\u00e1 ning\u00fan riesgo tiene un gran valor pol\u00edtico. La antiest\u00e9tica fusi\u00f3n de emergencia del 19 de marzo y el futuro de UBS seguir\u00e1n siendo un tema importante en Berna. El hecho de que el gobierno federal no incurra en p\u00e9rdidas por las garant\u00edas otorgadas y la ley de emergencia asociada ya no sea relevante contribuye a aliviar la tensi\u00f3n.<\/p>\n
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Preludio a la integraci\u00f3n completa de CS<\/span><\/h2>\n
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El momento de anunciar la renuncia a las garant\u00edas est\u00e1 bien elegido. UBS tiene previsto anunciar sus planes para hacerse cargo de Credit Suisse a finales de agosto. Hay algunos indicios de que tambi\u00e9n se har\u00e1 cargo por completo del negocio suizo del antiguo competidor. Las esperanzas de muchos pol\u00edticos en Berna de que UBS contin\u00fae operando las unidades locales de Credit Suisse como una instituci\u00f3n independiente o las escinda probablemente sigan siendo infundadas. Los despidos masivos son previsibles.<\/p>\n
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El clamor pol\u00edtico contra una integraci\u00f3n tan plena ser\u00eda mucho m\u00e1s fuerte si la eliminaci\u00f3n de Credit Suisse se hiciera con ayuda financiera estatal. Al parecer, este ya no es el caso. Pero el hecho es que UBS se ha beneficiado de subsidios gubernamentales masivos en los \u00faltimos meses. A mediados de marzo, nadie podr\u00eda haber sabido que esta ayuda, similar al seguimiento del rescate de UBS de 2008, no costar\u00eda nada a los contribuyentes. En ese momento, en medio de una gran incertidumbre, el gobierno federal asumi\u00f3 un riesgo enorme.<\/p>\n
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El problema central sigue sin resolverse<\/span><\/h2>\n
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Por lo tanto, no hay raz\u00f3n para darse palmaditas en la espalda ahora, ni en el Consejo Federal ni en el SNB. Porque el problema central sigue sin resolverse. Suiza tiene un banco que no debe hundirse. El r\u00e9gimen \u201cdemasiado grande para quebrar\u201d no super\u00f3 la prueba de resistencia de la crisis de Credit Suisse. Y no hay indicios de una soluci\u00f3n alternativa que asegure que las empresas de la industria financiera finalmente tengan que asumir las consecuencias de sus acciones. El incentivo para que los gerentes bancarios asuman riesgos excesivos sigue siendo correspondientemente alto.<\/p>\n
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\u2013La opa de Credit Suisse es y seguir\u00e1 siendo un pecado regulatorio. Se podr\u00eda prevenir una crisis financiera en el pa\u00eds y en el extranjero. Pero esto tuvo un alto precio. Una vez m\u00e1s, el gobierno federal tuvo que anular las leyes del mercado. Y el SNB se vio obligado a proporcionar liquidez sin, como suele ser el caso, recibir garant\u00edas suficientes. El hecho de que UBS ahora est\u00e9 prescindiendo de las garant\u00edas estatales y que el contribuyente pueda ser exonerado no cambia el hecho de que Suiza todav\u00eda est\u00e1 muy lejos de encontrar una soluci\u00f3n a su problema bancario.<\/p>\n