Aunque UBS, con su jefe Sergio Ermotti, ha renunciado a todas las garant\u00edas federales, el presidente del FDP, Thierry Burkart, ha advertido al banco. <\/p>\n
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<\/p>\n Stefan Wermuth\/Bloomberg<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n UBS dio un golpe de Estado el viernes con el pago anticipado de la ayuda estatal y la renuncia a todas las garant\u00edas federales de la adquisici\u00f3n de CS. A pocos meses de las elecciones nacionales, Sergio Ermotti ayud\u00f3 a los pol\u00edticos, sobre todo al Consejo Federal, a ganar el premio gordo en t\u00e9rminos de comunicaci\u00f3n. \u00abA partir de hoy, los contribuyentes ya no tienen que correr ning\u00fan riesgo\u00bb, dijo la ministra de Finanzas, Karin Keller-Sutter, a los medios de comunicaci\u00f3n en Berna. \u201cLo m\u00e1s encantador posible, pero con \u00e9nfasis\u201d, se\u00f1al\u00f3 que ser\u00eda bueno que las garant\u00edas expiraran pronto.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, el parlamento en particular todav\u00eda est\u00e1 respirando en el cuello del gran banco. \u00abDesde un punto de vista pol\u00edtico, la renuncia de UBS a las garant\u00edas federales no es una liberaci\u00f3n en absoluto\u00bb, dice el presidente del FDP, Thierry Burkart. En marzo fue uno de los primeros pol\u00edticos en poner sobre la mesa exigencias concretas a UBS. Hoy dice: \u201cComo banco de importancia sist\u00e9mica, UBS est\u00e1 sujeto a la supervisi\u00f3n de la Autoridad del Mercado Financiero. La ca\u00edda de Credit Suisse no ha terminado con la renuncia a las garant\u00edas\u00bb. <\/p>\n <\/p>\n Es probable que la presi\u00f3n pol\u00edtica aumente de nuevo en las pr\u00f3ximas semanas cuando UBS anuncie su decisi\u00f3n sobre el futuro de CS Suiza, de la que dependen miles de puestos de trabajo. El siguiente resumen muestra d\u00f3nde UBS tiene que enfrentarse a los obst\u00e1culos pol\u00edticos despu\u00e9s de renunciar a las garant\u00edas estatales. <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n El 31 de agosto es hora de ponerse serio. En este d\u00eda, UBS publica las cifras comerciales del segundo trimestre y deber\u00eda revelar el secreto bien guardado sobre si CS Suiza tiene un futuro independiente o si se integrar\u00e1 en UBS.<\/p>\n <\/p>\n Las se\u00f1ales apuntan a una integraci\u00f3n total. Si eso sucede, miles de banqueros de CS y algunos de UBS en Suiza perder\u00e1n sus trabajos a mediano plazo. La tensi\u00f3n en la pol\u00edtica es correspondientemente alta. <\/p>\n <\/p>\n El presidente de FDP, Burkart, es una de esas voces que pidieron a UBS que siguiera dirigiendo CS Suiza como un instituto independiente o que lo vendiera. \u00c9l dice: \u00abTodav\u00eda creo que ser\u00eda una buena soluci\u00f3n si CS Suiza pudiera separarse de UBS\u00bb.<\/p>\n <\/p>\n Burkart destaca que UBS es libre de tomar su decisi\u00f3n, pero al mismo tiempo advierte a la direcci\u00f3n del banco en caso de que las cosas resulten de otra manera: \u00abEstoy convencido de que el p\u00fablico reaccionar\u00eda muy negativamente si UBS hiciera que los empleados en Suiza llevaran a cabo un corte claro\u00bb, dice el liberal. UBS no solo debe asumir la responsabilidad de s\u00ed mismo, sino que tambi\u00e9n debe tener en cuenta las necesidades de la econom\u00eda en su conjunto.<\/p>\n <\/p>\n \u00abDesde un punto de vista econ\u00f3mico, agradecer\u00eda que no hubiera un solo gran banco universal en Suiza\u00bb, dice el SVP National Council Thomas Matter, quien, como miembro de la comisi\u00f3n parlamentaria de investigaci\u00f3n (PUK) de la CS rescate, es probable que ejerza cierta moderaci\u00f3n.<\/p>\n <\/p>\n Todo el mundo sabe que al final la decisi\u00f3n la toma el banco, no los pol\u00edticos. En Berna, sin embargo, todav\u00eda les gustar\u00eda ver una CS Suiza independiente, y sin despidos masivos en medio del a\u00f1o electoral. <\/p>\n <\/p>\n Debido a la presi\u00f3n pol\u00edtica, es probable que UBS intente mantener la pelota plana cuando anuncie la decisi\u00f3n de integraci\u00f3n. Por lo tanto, probablemente tenga cuidado de no dar una cifra exacta de la cantidad de puestos de trabajo que se perder\u00e1n en toda Suiza. El desmantelamiento llevar\u00e1 a\u00f1os.<\/p>\n <\/p>\n Todav\u00eda no hay un n\u00famero definitivo de cu\u00e1ntas personas tendr\u00e1n que salir del banco. Pero las cifras seguir\u00e1n circulando en p\u00fablico. Sin embargo, en t\u00e9rminos de comunicaci\u00f3n, UBS ahora ha preparado el terreno para la decisi\u00f3n de CS Suiza. El mensaje para sus cr\u00edticos es: el gobierno federal ya no paga, por lo que ya no tiene que dar \u00f3rdenes.<\/p>\n <\/p>\n Christian Beutler \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n <\/p>\n UBS es demasiado grande para fallar (TBTF). Suiza no permitir\u00eda que el \u00faltimo gran banco que le quedaba quebrara en una emergencia, sino que lo salvar\u00eda, como lo demostr\u00f3 claramente la crisis de CS. Y eso a pesar de la promesa hecha despu\u00e9s de la crisis financiera de que los grandes bancos ser\u00edan regulados de tal manera que ya no necesitar\u00edan ser rescatados.<\/p>\n <\/p>\n Hay poca comprensi\u00f3n de esto entre el p\u00fablico en general. Esto les da a los pol\u00edticos federales una poderosa influencia para obligar al banco a hacer concesiones. <\/p>\n <\/p>\n El departamento de finanzas ha anunciado que revisar\u00e1 las reglas de TBTF y ha creado un grupo de expertos para este prop\u00f3sito. La PUK, que se encarga del rescate de CS, tambi\u00e9n deber\u00eda comentar estas cuestiones.<\/p>\n <\/p>\n Lo que har\u00e1 la Comisi\u00f3n es cuestionable. Un buen conocedor del centro bancario y de la Berna federal describe el PUK como una forma ideal de ganar tiempo. Es justo para UBS que el PUK no presente sus resultados hasta mucho despu\u00e9s de las elecciones de oto\u00f1o.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, el expediente TBTF todav\u00eda contiene imponderables para UBS, la devoluci\u00f3n de la garant\u00eda de p\u00e9rdida y el apoyo de liquidez por parte del gobierno federal y el SNB no cambia nada. Los pol\u00edticos podr\u00edan decidir poner grilletes muy fuertes al banco. <\/p>\n <\/p>\n A fines de marzo, pol\u00edticos influyentes como el presidente de Mitte, Gerhard Pfister, se pronunciaron a favor de un \u00edndice de capital duro del 20 por ciento. Algunos economistas tambi\u00e9n exigen que los bancos como UBS deban mantener acciones del 20 o incluso del 30 por ciento de sus activos totales en el futuro. <\/p>\n <\/p>\n El impacto ser\u00eda enorme. Hoy, UBS tiene un \u00edndice de capital com\u00fan no ponderado de 4,4 por ciento, lo que lo coloca en una buena posici\u00f3n en comparaci\u00f3n con los bancos internacionales. Es dif\u00edcil imaginar que el banco pueda acumular el capital necesario a partir de las utilidades retenidas en un per\u00edodo de tiempo razonable. Necesitar\u00eda un gran aumento de capital o cerrar\u00eda gran parte de su negocio. O UBS dejar\u00eda Suiza.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Despu\u00e9s de todo, un grupo est\u00e1 completamente satisfecho con el reembolso anticipado de la ayuda del gobierno: los inversores. El mercado interpret\u00f3 el anuncio de UBS del viernes como una se\u00f1al de fortaleza. La participaci\u00f3n gan\u00f3 un 4,7 por ciento.<\/p>\n <\/p>\n Precio de la acci\u00f3n en francos suizos\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/p>\n Hay indicios de que la confianza est\u00e1 justificada. En cualquier caso, UBS ha llegado a la conclusi\u00f3n de que ya no necesita ambos programas: cancel\u00f3 la garant\u00eda de p\u00e9rdidas en marzo porque desconoc\u00eda qu\u00e9 peligros segu\u00edan latentes en algunas carteras de CS.<\/p>\n <\/p>\n Desde entonces, UBS ha analizado varios escenarios de estr\u00e9s para determinar posibles p\u00e9rdidas en la cartera de CS de alrededor de 44\u00a0000 millones de francos suizos. Se dice que las p\u00e9rdidas potenciales nunca alcanzaron los 5.000 millones de francos, es decir, el umbral por encima del cual el gobierno federal habr\u00eda compensado a UBS. La devoluci\u00f3n anticipada ahorra dinero a UBS. Hasta ahora, ya ha pagado al gobierno federal CHF 40 millones en primas por la garant\u00eda de p\u00e9rdida.<\/p>\n <\/p>\n Lo mismo se aplica al respaldo de liquidez p\u00fablica (PLB), una l\u00ednea de cr\u00e9dito de emergencia de CHF 100 mil millones, que CS hab\u00eda utilizado parcialmente durante la crisis. Este dinero de la ayuda ya se hab\u00eda devuelto en su totalidad a finales de mayo. Sin embargo, UBS podr\u00eda haber dejado abierta la opci\u00f3n de aprovechar el bote de PLB. El hecho de que ahora est\u00e9 prescindiendo por completo de \u00e9l demuestra que conf\u00eda en que los antiguos clientes de CS se sentir\u00e1n seguros nuevamente bajo el paraguas de UBS.<\/p>\n <\/p>\n En una reacci\u00f3n de p\u00e1nico, muchos de estos clientes retiraron dep\u00f3sitos de CS en marzo y reinvirtieron el dinero en productos financieros o lo llevaron a otro banco. Las salidas cayeron dr\u00e1sticamente cuando UBS se hizo cargo de CS. <\/p>\n <\/p>\n El ritmo al que primero CS y ahora UBS redujeron sus pr\u00e9stamos de emergencia depend\u00eda en gran medida de la rapidez con que volvieran los clientes. La primera conclusi\u00f3n es: aparentemente con bastante rapidez. Esto deber\u00eda haber convencido a los observadores del mercado de que el nuevo UBS seguir\u00e1 siendo una direcci\u00f3n atractiva para los clientes.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, UBS a\u00fan tiene la opci\u00f3n de reactivar una l\u00ednea de cr\u00e9dito de emergencia llamada ELA+. El objetivo del banco deber\u00eda ser reemplazar alg\u00fan d\u00eda este grupo de liquidez creado espec\u00edficamente para la crisis de CS con una l\u00ednea de cr\u00e9dito regular del SNB. Esto har\u00eda que UBS fuera formalmente completamente independiente del apoyo del gobierno nuevamente, siempre que ignore el problema de demasiado grande para quebrar. Pero el problema de demasiado grande para fallar sigue sin resolverse por el momento.<\/p>\n <\/p>\n Reembolsos y ganancias a la Confederaci\u00f3n y al SNB despu\u00e9s del acuerdo con Credit SuisseEl jefe de UBS, Sergio Ermotti, se ha dado m\u00e1s libertad de acci\u00f3n al reembolsar la ayuda federal.<\/h2>\n
Crece la tensi\u00f3n en el Bundesbern ante la decisi\u00f3n ante CS Suiza<\/span><\/h2>\n
![\"El](\"https:\/\/img.nzz.ch\/2023\/08\/11\/61f6738f-8030-46ba-be7e-024c7975c0b2.jpeg?width=654&height=436&fit=bounds&quality=75&auto=webp&crop=9772,6515,x0,y0\")
<\/div>El presidente del FDP, Thierry Burkhart, hizo campa\u00f1a desde el principio por un futuro independiente para CS Suiza.<\/h2>\n
Se requiere mucha m\u00e1s equidad<\/span><\/h2>\n
Los accionistas de UBS est\u00e1n satisfechos<\/span><\/h2>\n
UBS convence a los inversores<\/h3>\n
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![\"Reembolsos](\"https:\/\/q-images.nzz.ch\/2023\/08\/11\/rueckzahlungen-cs-cw@3x-255a9ae4019bc866a278f8fcd9f38db9.png?width=640&format=png\")