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El Consejo Federal y el Parlamento quieren reducir la deuda corona sin dolor, sin un programa de austeridad y aumentos de impuestos. Pero las nuevas ediciones especiales complican este plan. Un punto conflictivo es c\u00f3mo lidiar con la ayuda para la reconstrucci\u00f3n de Ucrania.<\/p>\n
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<\/p>\n Alessandro Crinari \/ Keystone<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n La deuda corona del gobierno federal deber\u00eda reducirse para 2035. El Parlamento decidi\u00f3 que en 2022. Para decirlo de manera m\u00e1s precisa: el saldo negativo de la cuenta especial del gobierno federal para flujos de efectivo extraordinarios se reducir\u00e1 para 2035 (cuenta de amortizaci\u00f3n). Los gastos especiales relacionados con Corona constituyen la mayor parte del saldo, pero se agregan otros gastos, especialmente en el caso de Ucrania. A finales de este a\u00f1o, el saldo negativo de la cuenta deber\u00eda ascender a unos 23.500 millones de francos, seg\u00fan la nueva proyecci\u00f3n federal.<\/p>\n <\/p>\n Los pol\u00edticos quer\u00edan una reducci\u00f3n \u00absin dolor\u00bb de las deudas de la crisis, sin ejercicios de austeridad ni impuestos m\u00e1s altos. El c\u00e1lculo fue el siguiente: en promedio, se puede esperar que se reduzca autom\u00e1ticamente un total de alrededor de CHF 2 mil millones cada a\u00f1o, lo que eliminar\u00e1 el saldo negativo de la cuenta para 2035.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Por un lado, ciertas distribuciones de utilidades del Banco Nacional (BNS) deber\u00edan fluir directamente a la cuenta en cuesti\u00f3n. En promedio, eso podr\u00eda ascender a alrededor de mil millones de francos suizos por a\u00f1o.<\/p>\n <\/p>\n Los super\u00e1vits federales estructurales (ajustados c\u00edclicamente) de las cuentas ordinarias tambi\u00e9n fluyen hacia esta cuenta. De acuerdo con las reglas del freno de la deuda, el gobierno federal debe presentar al menos un presupuesto equilibrado para un a\u00f1o fiscal promedio. Si no hay sorpresas, un presupuesto equilibrado suele conducir a un super\u00e1vit en la factura. Porque no todos los cr\u00e9ditos para gastos presupuestados se utilizan en su totalidad. Seg\u00fan estimaciones federales, el saldo de cr\u00e9dito no utilizado tambi\u00e9n deber\u00eda ascender a alrededor de mil millones de francos suizos por a\u00f1o.<\/p>\n <\/p>\n Para el curso de reducci\u00f3n planificado, un total de 2 mil millones debe fluir del SNB y los cr\u00e9ditos pendientes en promedio por a\u00f1o, y no debe haber nuevos gastos especiales. Ambas condiciones no se cumplen para 2023. Debido a su p\u00e9rdida r\u00e9cord, el Banco Nacional no pag\u00f3 ninguna ganancia y el gobierno federal tiene gastos especiales adicionales, especialmente para los refugiados de Ucrania. Por tanto, seg\u00fan la extrapolaci\u00f3n, el saldo negativo de la cuenta de amortizaci\u00f3n no disminuir\u00e1 en 2.000 millones de francos este a\u00f1o, sino que aumentar\u00e1 en 800 millones. Todav\u00eda podr\u00eda haber un \u00abcero negro\u00bb debido a cualquier cr\u00e9dito restante. Sin embargo, esto tambi\u00e9n estar\u00eda muy lejos del curso planeado.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n En 2024, tambi\u00e9n, dif\u00edcilmente se cumplir\u00e1 el plan de reducci\u00f3n. Por ejemplo, el Consejo Federal quiere volver a calificar miles de millones de gastos como \u00abextraordinarios\u00bb para 2024 y, por lo tanto, eludir el presupuesto ordinario. Esto vuelve a afectar a los gastos de los refugiados de Ucrania, pero tambi\u00e9n a una subvenci\u00f3n de capital para SBB.<\/p>\n <\/p>\n Tambi\u00e9n es cuestionable si el Banco Nacional distribuir\u00e1 una ganancia en 2024. Las reservas de distribuci\u00f3n del SNB siguen siendo fuertemente negativas. Para que al menos la distribuci\u00f3n b\u00e1sica se realice en 2024, el SNB debe obtener una ganancia de al menos alrededor de CHF 35 mil millones en la segunda mitad de 2023. Con inversiones de alrededor de CHF 800 mil millones, esto corresponder\u00eda a un rendimiento del 4 al 4,5 por ciento durante seis meses. Eso es posible, pero bastante improbable.<\/p>\n <\/p>\n Adem\u00e1s, solo las distribuciones adicionales reducen el saldo negativo de la cuenta especial para la reducci\u00f3n de la deuda. Para que la Confederaci\u00f3n reciba una distribuci\u00f3n adicional de al menos CHF 1 mil millones en 2024, el SNB tendr\u00eda que lograr una ganancia inusualmente alta de m\u00e1s de CHF 60 mil millones en la segunda mitad de 2023. Para el per\u00edodo posterior a 2024, por otro lado, una distribuci\u00f3n adicional de mil millones por a\u00f1o para la Confederaci\u00f3n parece realista en un promedio a largo plazo, siempre que el SNB no reduzca significativamente su enorme balance.<\/p>\n <\/p>\n Pero el gobierno federal se enfrenta a nuevos gastos especiales, lo que dificulta el curso de reducci\u00f3n previsto. Ya es previsible que se demandar\u00e1n grandes sumas de dinero para la ayuda a la reconstrucci\u00f3n en Ucrania. En Suiza, se est\u00e1 discutiendo una cifra de CHF 5 mil millones. Sin embargo, el per\u00edodo de tiempo est\u00e1 completamente abierto, ya que nadie sabe cu\u00e1nto durar\u00e1 la guerra.<\/p>\n <\/p>\n El Consejo Federal tiene la intenci\u00f3n de reservar una peque\u00f1a parte de la pr\u00f3xima ayuda al desarrollo de Ucrania del presupuesto general de ayuda al desarrollo. El tratamiento contable del gran remanente es actualmente objeto de discusi\u00f3n en la administraci\u00f3n.<\/p>\n <\/p>\n La opci\u00f3n m\u00e1s conveniente ser\u00eda contabilizarlos como gastos extraordinarios, lo que supondr\u00eda que estos costes quedar\u00edan eludidos por las reglas b\u00e1sicas del freno de la deuda. Sin embargo, esto aumentar\u00eda significativamente la monta\u00f1a de deudas especiales a reducir para 2035. El curso de reducci\u00f3n previsto ser\u00eda cuestionado a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n <\/p>\n Desde un punto de vista legal, tambi\u00e9n es dudoso que la ayuda para la reconstrucci\u00f3n de Ucrania pueda calificarse como gasto extraordinario. De acuerdo con las normas aplicables, esto es posible para gastos \u00abextraordinarios\u00bb y \u00abno imponibles por la Confederaci\u00f3n\u00bb. La guerra de Ucrania es sin duda excepcional, pero Suiza puede controlar una serie de cosas cuando decide sobre su ayuda, incluida la financiaci\u00f3n.<\/p>\n <\/p>\n Sin embargo, un gran pago de ayuda de una sola vez a trav\u00e9s de un presupuesto regular, a corto plazo, desencadenar\u00eda una enorme necesidad de ahorro a nivel federal. Por lo tanto, la suavizaci\u00f3n est\u00e1 sujeta a debate, por ejemplo, a trav\u00e9s de pagos peri\u00f3dicos a un fondo. Sin embargo, seg\u00fan los informes, a\u00fan no se han tomado decisiones.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Incluso si la ayuda a Ucrania se distribuyera a lo largo de varios a\u00f1os, la presi\u00f3n financiera seguir\u00eda aumentando en el presupuesto ordinario. Incluso sin estos art\u00edculos, todav\u00eda hay una necesidad de ahorro de acuerdo con el plan financiero para 2025 a 2027. Incluso despu\u00e9s de eso, la presi\u00f3n no disminuir\u00e1 debido al aumento planificado del gasto militar y el aumento adicional del gasto social.<\/p>\n <\/p>\n Si el gobierno est\u00e1 atrasado en la reducci\u00f3n de la deuda de la crisis, eventualmente tendr\u00eda que presupuestar excedentes a trav\u00e9s de ahorros o aumentos de impuestos, si todav\u00eda quiere cumplir con el cronograma. Pero entonces ser\u00eda mucho m\u00e1s probable que el Parlamento hiciera lo que le conven\u00eda: ampliar el calendario de reducci\u00f3n de la deuda. La posibilidad de una pr\u00f3rroga hasta 2039 ya est\u00e1 contemplada en la ley. Al cambiar la ley, el desmantelamiento podr\u00eda retrasarse a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nLa reducci\u00f3n de la deuda federal por la crisis del coronavirus podr\u00eda demorar m\u00e1s de lo planeado.<\/h2>\n
Los fondos del SNB no fluyen<\/span><\/h2>\n
2024 no mejorar\u00e1 mucho<\/span><\/h2>\n
Cualquier retraso posible<\/span><\/h2>\n