PD<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n
\u00bfPuedes cuantificar esta ventaja financiera?<\/p>\n
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Es alrededor de un punto porcentual. Dado que el sistema bancario suizo tiene pasivos que superan los 3 billones de francos suizos, el beneficio corresponde a una subvenci\u00f3n de 30 mil millones de francos suizos al a\u00f1o.<\/p>\n
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\u00bfCada habitante paga entonces 3.400 francos al a\u00f1o a los bancos?<\/p>\n
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Es un subsidio impl\u00edcito, por lo que no fluye dinero. Los costes para el contribuyente se reflejan principalmente en las crisis que se repiten cada pocos a\u00f1os, en las que se cargan con riesgos al rescatar un banco.<\/p>\n
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En 2008, la UBS tuvo que ser rescatada y, 15 a\u00f1os m\u00e1s tarde, el Credit Suisse. \u00bfEstaremos all\u00ed dentro de 15 a\u00f1os con la nueva UBS?<\/p>\n
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Los incentivos se establecen de tal manera que la probabilidad sea alta. Est\u00e1 el discutido subsidio impl\u00edcito. Esto abre las compuertas a una toma excesiva de riesgos.<\/p>\n
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\u00bfNo deber\u00edamos simplemente aguantar este tipo de crisis? En Suiza, hasta ahora el contribuyente ha obtenido beneficios, tanto en la UBS como en la CS.<\/p>\n
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Es una compensaci\u00f3n, est\u00e1 bien. Hay que sopesar los beneficios de una pol\u00edtica industrial de este tipo para la banca frente a sus costos. Sin embargo, la gente suele depositar demasiadas esperanzas en la pol\u00edtica industrial. Adem\u00e1s, no hay que dejarse cegar por dos casos concretos que resultaron a la ligera para el contribuyente suizo. Irlanda o Islandia son casos en los que pa\u00edses enteros se han visto sacudidos por crisis bancarias.<\/p>\n
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En los \u00faltimos a\u00f1os se han invertido enormes recursos en nuevas regulaciones bancarias. Y ahora hab\u00eda que volver a ahorrar. \u00bfQu\u00e9 ocurre?<\/p>\n
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El grupo de expertos \u00abEstabilidad bancaria\u00bb creado por el gobierno federal, que present\u00f3 su informe la semana pasada, tambi\u00e9n est\u00e1 perdido y sin ideas. Me recuerda el dicho de Albert Einstein: la definici\u00f3n de locura es hacer lo mismo una y otra vez y esperar resultados diferentes. S\u00f3lo piensas dentro de un marco muy estrecho. Haces peque\u00f1os ajustes, pero tienen poco efecto.<\/p>\n
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Entonces, \u00bfno es posible liquidar un banco sin que el Estado corra el riesgo?<\/p>\n
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Si un banco tuviera significativamente m\u00e1s capital, tendr\u00eda un colch\u00f3n m\u00e1s grueso en caso de una crisis cada vez m\u00e1s profunda. Es al menos igual de importante que un banco tenga suficientes garant\u00edas para poder obtener liquidez del banco central en caso de emergencia. De esta manera se puede evitar una corrida bancaria sin que el Estado tenga que asumir los riesgos.<\/p>\n
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Actualmente, los bancos s\u00f3lo tienen que mantener en sus balances alrededor de 5 de cada 100 francos como capital ordinario. Hace cien a\u00f1os eran 30 francos. \u00bfTenemos que volver a este nivel?<\/p>\n
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La gran pregunta aqu\u00ed es qu\u00e9 tan valiente eres y qu\u00e9 quieres. \u00bfQuiere deshacerse del subsidio impl\u00edcito? Entonces ya no podremos permitir que los bancos se endeuden excesivamente. Por lo tanto, habr\u00eda que avanzar hacia un ratio de capital del 30 por ciento, que tambi\u00e9n corresponde al l\u00edmite inferior de las empresas sanas en el resto de la econom\u00eda.<\/p>\n
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Usted est\u00e1 pidiendo el 30 por ciento, nosotros estamos en el 5 por ciento. . .<\/p>\n
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Tambi\u00e9n me doy cuenta de que esto es ut\u00f3pico porque estamos muy lejos de ello. Es como de otro mundo. Pero si no vamos a ese otro mundo, nosotros, como sociedad, todav\u00eda tendremos que correr riesgos muy grandes.<\/p>\n
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Hagamos cuentas: si los bancos suizos quisieran obtener el 30 por ciento, tendr\u00edan que recaudar unos 660 mil millones de francos en capital, si no se incluyen los dep\u00f3sitos respaldados por la liquidez del BNS. <\/p>\n
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Para la nueva UBS, las necesidades ser\u00edan de 338 mil millones de francos, para otros grandes bancos de decenas de miles de millones. Habr\u00eda que conceder a los bancos per\u00edodos transitorios muy largos, de 30 a\u00f1os o m\u00e1s. Esto muestra cu\u00e1n lejos est\u00e1n los bancos de las condiciones del mercado.<\/p>\n
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Durante estos 30 a\u00f1os, el sistema bancario suizo tendr\u00eda que reunir 22 mil millones de francos de capital cada a\u00f1o. Eso no es realista.<\/p>\n
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S\u00ed. Pero hay que fijarse una meta y luego ir en esa direcci\u00f3n. Es mejor que no hacer nada y decir que el objetivo est\u00e1 demasiado lejos de todos modos. Tambi\u00e9n son concebibles objetivos intermedios o la aplicaci\u00f3n de tales normas s\u00f3lo a los bancos muy grandes, en particular a la UBS.<\/p>\n
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El grupo de expertos no est\u00e1 de acuerdo contigo. El grupo considera que no es necesario endurecer a\u00fan m\u00e1s los requisitos de adecuaci\u00f3n de capital.<\/p>\n
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La Asociaci\u00f3n de Banqueros podr\u00eda haber redactado este informe pericial, que habr\u00eda sido m\u00e1s barato para el contribuyente. Pide un acceso m\u00e1s f\u00e1cil a la liquidez pidiendo al BNS que imponga reglas menos estrictas sobre las garant\u00edas. No se hace ning\u00fan intento por reducir los incentivos para asumir riesgos a expensas del gobierno. La deuda de alto riesgo tampoco se ve afectada. Perm\u00edtanme recordarles: los bancos suizos est\u00e1n actualmente endeudados en un promedio del 93 por ciento, en comparaci\u00f3n con el 47 por ciento de todas las empresas que cotizan en bolsa.<\/p>\n
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\u00bfC\u00f3mo explica la idea central del informe pericial?<\/p>\n
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No tengo explicaci\u00f3n y estoy at\u00f3nito. Quiz\u00e1s tenga algo que ver con la composici\u00f3n del grupo, en el que tambi\u00e9n hay representantes bancarios. Si re\u00fanes ocho opiniones en un denominador com\u00fan, el resultado seguramente ser\u00e1 ineficaz. La falta de creatividad es decepcionante. El grupo se pierde en los detalles y descuida el panorama general. Miras los \u00e1rboles y ya no ves el bosque.<\/p>\n
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Entonces, \u00bfimplementar las sugerencias de los expertos no har\u00eda que el sistema bancario fuera m\u00e1s seguro?<\/p>\n
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Al contrario, el sistema se volver\u00eda menos seguro. Las propuestas son contraproducentes. Se aumentan los subsidios bancarios y se intentan retoques en el r\u00e9gimen demasiado grande para quebrar, aunque se ha demostrado que este r\u00e9gimen no funciona.<\/p>\n
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Usted subraya los riesgos del nuevo gran banco para Suiza. \u00bfExiste tambi\u00e9n un beneficio econ\u00f3mico?<\/p>\n
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El informe del grupo de expertos comienza con estas ventajas. Y por supuesto hay que sopesar los pros y los contras. Sin embargo, esto deber\u00eda hacerse desde un punto de vista din\u00e1mico. Por tanto, si la UBS dejara de ofrecer determinados servicios en el futuro, eso no significa que nadie los ofrecer\u00eda. Otros proveedores cerrar\u00edan las brechas.<\/p>\n
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Entonces, \u00bfno est\u00e1 claro que el beneficio econ\u00f3mico lo supere?<\/p>\n
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No. Esta discusi\u00f3n suele ser sobre cosas intangibles. Sobre el orgullo de ser due\u00f1o de un banco importante. No s\u00f3lo la UBS juega con este orgullo. Yo tambi\u00e9n estoy orgulloso. Mi abuela fue la primera aprendiz en la entonces Corporaci\u00f3n Bancaria de Z\u00farich. El orgullo no es inherentemente malo. Pero lleva a conclusiones err\u00f3neas.<\/p>\n
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\u00bfTambi\u00e9n con las autoridades? <\/p>\n
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S\u00ed, los ministros de finanzas, los reguladores y los banqueros centrales preferir\u00edan ser responsables de un gran centro financiero que de uno peque\u00f1o. Eres m\u00e1s importante all\u00ed.<\/p>\n
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Entonces, \u00bflas autoridades suizas, por orgullo, tienden hacia una pol\u00edtica industrial en la que el tama\u00f1o es deseable per se?<\/p>\n
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El peligro est\u00e1 ah\u00ed. Las autoridades tampoco deber\u00edan estar fundamentalmente en contra de los grandes bancos. Tampoco estoy en contra de los grandes bancos per se, sino s\u00f3lo en contra de los grandes bancos que est\u00e1n masivamente subsidiados por los contribuyentes.<\/p>\n
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