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El colapso de Three Arrow Capital y las contrapartes envueltas en los problemas del fondo de cobertura criptogr\u00e1fico han generado preguntas sobre la solidez del espacio de inversi\u00f3n en activos digitales embriagadores. Para los sobrevivientes de la industria, ver a sus rivales desmoronarse de la noche a la ma\u00f1ana ha sido una experiencia alarmante.<\/p>\n
Para comprender a d\u00f3nde podr\u00eda ir la industria despu\u00e9s de la agitaci\u00f3n del mercado, hablamos con John Ge, director ejecutivo de Matrixport, un administrador de activos digitales con sede en Singapur con m\u00e1s de $ 10 mil millones en activos bajo administraci\u00f3n y custodia.<\/p>\n
Ge fue anteriormente el jefe de inversi\u00f3n y financiaci\u00f3n, as\u00ed como socio fundador de Bitmain, el mayor fabricante mundial de m\u00e1quinas de miner\u00eda Bitcoin. Junto con el cofundador y ex director ejecutivo de Bitmain, Jihan Wu, Ge cofund\u00f3 Matrixport en 2018.<\/span><\/p>\n Three Arrow Capital, conocido como 3AC en la comunidad criptogr\u00e1fica, era uno de los fondos de cobertura criptogr\u00e1ficos m\u00e1s grandes del mundo antes de su ca\u00edda en desgracia. Su \u00e9xito se bas\u00f3 en una estrategia arriesgada: tom\u00f3 prestado agresivamente de prestamistas criptogr\u00e1ficos y, a su vez, invirti\u00f3 ese dinero en otros proyectos criptogr\u00e1ficos.<\/p>\n Cuando los precios de las criptomonedas comenzaron a caer en picado a principios de este a\u00f1o, la empresa, as\u00ed como otros equipos similares que apostaron por el aumento de los precios de las criptomonedas, no pagaron a sus acreedores y se hundieron en la liquidaci\u00f3n. El criptomercado ha bajado 1,8 billones de d\u00f3lares desde su punto m\u00e1ximo en noviembre, liderado por la ca\u00edda de los precios de Bitcoin y Ethereum.<\/p>\n La reciente ca\u00edda del mercado es \u00abinevitable\u00bb, dice Ge en una entrevista con TechCrunch. \u201cEl problema central es que vimos jugadores cuyo modelo de negocio es como una caja negra. Piden dinero prestado a los inversores sin dar transparencia sobre c\u00f3mo se utilizar\u00e1 el dinero\u201d.<\/p>\n El otro problema es que estos administradores de criptomonedas act\u00faan tanto como jugadores como \u00e1rbitros, sostiene Ge. \u201cMuchos de ellos brindan tanto gesti\u00f3n de activos como negociaci\u00f3n por cuenta propia. Un administrador de activos no deber\u00eda realizar transacciones por cuenta propia y, si lo hace, debe seguir requisitos estrictos de apalancamiento\u201d.<\/p>\n \u201cIncluso la estrategia de inversi\u00f3n m\u00e1s conservadora tiene riesgos y puede resultar en p\u00e9rdidas, pero el principio es ser transparente con sus clientes, no fraudulento, enga\u00f1oso o enga\u00f1oso\u201d, dice el fundador.<\/p>\n Matrixport, que atiende tanto a personas como a m\u00e1s de 500 instituciones en Asia, Europa y Am\u00e9rica del Norte, estuvo expuesta a 3AC y present\u00f3 una demanda junto con otros acreedores. Pero Ge asegura que la exposici\u00f3n de la empresa es \u00abrelativamente peque\u00f1a\u00bb en comparaci\u00f3n con la exposici\u00f3n que enfrentaron otros actores de la industria y se considera \u00abmenor\u00bb en comparaci\u00f3n con el patrimonio de Matrixport.<\/p>\n En cuanto a c\u00f3mo restaurar la confianza de los inversores en la criptoesfera, Ge cree que los reguladores est\u00e1n en el camino correcto para brindar una mayor supervisi\u00f3n sobre los productos criptogr\u00e1ficos orientados al consumidor y la protecci\u00f3n de los inversores minoristas, como es el caso de Singapur.<\/p>\n Pero es \u00abpoco realista\u00bb que los reguladores dise\u00f1en modelos de control de riesgos para administradores de activos centrados en instituciones. \u201cEl ritmo de las regulaciones tiende a retrasarse con respecto al desarrollo de la industria\u201d.<\/p>\n Ge cree que los inversores han \u00abperdido cierto nivel de confianza\u00bb en el criptomercado y que la industria tardar\u00e1 en recuperarse. Por otro lado, cree que la competencia ha disminuido para sobrevivientes como Matrixport porque \u00abmuchos de los otros jugadores se han ido\u00bb.<\/p>\n Matrixport le dijo a Bloomberg el a\u00f1o pasado que planeaba salir a bolsa en tres a cinco a\u00f1os y Ge dijo que ese plan \u201cno ha cambiado\u201d. Es demasiado pronto para decir en qu\u00e9 mercado est\u00e1 flotando la empresa con sus acciones, pero EE. UU. es una opci\u00f3n \u00abprobable\u00bb dado que los inversores son m\u00e1s \u00abacogedores con la criptoinnovaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n<\/p><\/div>\n