Nunca hab\u00eda visto a Sam Bankman-Fried tan quieto como durante el alegato inicial de la fiscal\u00eda. El caracter\u00edstico movimiento de piernas estaba ausente. Apenas se movi\u00f3 mientras el fiscal enumeraba las pruebas en su contra: archivos internos de la empresa, lo que les dijeron a los clientes, el testimonio de sus c\u00f3mplices y sus propias palabras.<\/p>\n<\/div>\n
Su cabello estaba cortado, el resultado de un corte de pelo de un compa\u00f1ero de prisi\u00f3n<\/a>el Wall Street Journal <\/em>inform\u00f3. Llevaba un traje comprado con descuento en Macy’s, seg\u00fan el Diario<\/em>; colgaba de \u00e9l. Parec\u00eda haber perdido algo de peso.<\/p>\n<\/div>\n \u00abTodo eso se bas\u00f3 en mentiras\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n Bankman-Fried, en esta \u00e9poca del a\u00f1o pasado, ten\u00eda un estilo de vida de lujo como director ejecutivo del intercambio de criptomonedas FTX, dijo el fiscal adjunto de los EE. UU., Thane Rehn, con la cadencia de un estudiante de secundaria pronunciando sus l\u00edneas en una obra de teatro estudiantil. Bankman-Fried sali\u00f3 con Tom Brady. Apareci\u00f3 en portadas de revistas, vivi\u00f3 en un \u00e1tico de 30 millones de d\u00f3lares y pas\u00f3 tiempo con pol\u00edticos mundiales. \u201cTodo eso se bas\u00f3 en mentiras\u201d, dijo Rehn.<\/p>\n<\/div>\n En su discurso de apertura, Rehn evit\u00f3 explicar las criptomonedas al jurado. En cambio, golpe\u00f3 duramente a Bankman-Fried por mentir y robar. <\/p>\n<\/div>\n Bankman-Fried permaneci\u00f3 casi inm\u00f3vil, mirando de vez en cuando a Rehn, mientras el fiscal le dec\u00eda al jurado que Bankman-Fried vendi\u00f3 acciones de FTX y pidi\u00f3 prestados millones a los prestamistas mintiendo. <\/p>\n<\/div>\n La historia que cont\u00f3 Rehn es familiar para cualquiera que siga las noticias<\/a>. En mayo y junio de 2022, Alameda Research, la empresa de comercio de criptomonedas aparentemente dirigida por Caroline Ellison, no ten\u00eda suficiente para pagar sus facturas, por lo que retir\u00f3 el dinero de los clientes para pagar los pr\u00e9stamos. En septiembre, el agujero en el balance de FTX era tan grande que nunca se pod\u00eda pagar a los clientes.<\/p>\n<\/div>\n FTX \u00abno ten\u00eda un director de riesgos, lo que se convirti\u00f3 en un problema cuando lleg\u00f3 la tormenta\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n Cuando CoinDesk public\u00f3 su art\u00edculo en noviembre de 2022, la gente se dio cuenta de que FTX era un castillo de naipes, dijo Rehn. Mientras tanto, Bankman-Fried tuite\u00f3. \u201cFTX est\u00e1 bien. Los activos est\u00e1n bien\u201d y \u201cNo invertimos activos de clientes ni siquiera en bonos del Tesoro\u201d.<\/p>\n<\/div>\n Se\u00f1alando a Bankman-Fried, Rehn dijo: \u00abEste hombre rob\u00f3 miles de millones de d\u00f3lares a miles de personas\u00bb. <\/p>\n<\/div>\n Entonces, \u00bfc\u00f3mo iba a seguir la defensa? Ten\u00eda mucha curiosidad, teniendo aprend\u00ed ayer<\/a> que a Bankman-Fried nunca se le hab\u00eda ofrecido un acuerdo de culpabilidad desde que \u00e9l y sus abogados le hab\u00edan dicho al gobierno que no negociar\u00edan. Seguramente habr\u00eda alg\u00fan tipo de evidencia, algo que le habr\u00eda dado tanta confianza.<\/p>\n<\/div>\n En cambio, hubo una met\u00e1fora.<\/p>\n<\/div>\n El abogado defensor Mark Cohen, con la energ\u00eda de un padre paciente que les cuenta un cuento a sus detestables hijos antes de dormir, nos asegur\u00f3 que trabajar en una startup era como construir un avi\u00f3n mientras lo pilotaba, y que FTX el avi\u00f3n hab\u00eda volado directo hacia la tormenta perfecta: el Ca\u00edda criptogr\u00e1fica. Excepto que tambi\u00e9n dijo esto: FTX \u00abno ten\u00eda un director de riesgos, lo que se convirti\u00f3 en un problema cuando lleg\u00f3 la tormenta\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n No pod\u00eda dejar de pensar en el oficial de riesgo desaparecido.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n El problema con esta met\u00e1fora es que si FTX era un avi\u00f3n, era un avi\u00f3n que volaba al que le faltaba un componente clave: es decir, el oficial de riesgos, un ejecutivo cuyo trabajo es, bueno, gestionar el riesgo. Esto es algo importante, ya que los riesgos pueden ser desde reputacionales hasta regulatorios y financiero<\/em>. <\/p>\n<\/div>\n FTX recibi\u00f3 su nombre porque era una bolsa de futuros, que, para tomar prestada una frase de Matt Levine de Bloomberg<\/a>, \u201cse sit\u00faa entre los ganadores y los perdedores de las apuestas\u201d. Eso significa que FTX no puede pagar lo que les debe a los ganadores a menos que los perdedores paguen. La gesti\u00f3n de riesgos es una parte crucial del negocio; oficiales de riesgo existir<\/em> para identificar los riesgos potenciales del negocio, monitorearlos y mitigarlos. Esto por no decir nada de Los riesgos regulatorios en torno a las criptomonedas.<\/a>. <\/p>\n<\/div>\n Mientras Cohen hablaba de aviones, no pod\u00eda dejar de pensar en el oficial de riesgos desaparecido. Pens\u00e9 que mencionarlo fue un tremendo error. La fiscal\u00eda no lo hab\u00eda mencionado. O Bankman-Fried es est\u00fapido (poco probable) o deliberadamente no contrat\u00f3 a un responsable de riesgos. \u00bfEstaba preocupado por lo que uno podr\u00eda encontrar? <\/p>\n<\/div>\n Claro, como dijo Cohen, Bankman-Fried era un nerd de las matem\u00e1ticas que no sal\u00eda de fiesta. Eso pinta una imagen de alguien que es bastante deliberado, particularmente porque inmediatamente dej\u00f3 el MIT y se fue a trabajar en Wall Street. Si \u00e9l ten\u00eda <\/em>Ha sido un choque de trenes resistente a las fiestas, podr\u00eda ver pasar por alto a un oficial de riesgo para hacer otra l\u00ednea, o una supermodelo, o algo m\u00e1s importante. \u00bfPor qu\u00e9 fue el defensa<\/em> sacando a relucir esto?<\/p>\n<\/div>\n Pero mientras Cohen intentaba decirme que las relaciones comerciales de FTX y Alameda eran \u201crazonables dadas las circunstancias\u201d, el oficial de falta de riesgo segu\u00eda d\u00e1ndome codazos en las costillas. \u201cSam actu\u00f3 de buena fe y tom\u00f3 medidas comerciales razonables\u201d es una p\u00edldora bastante dif\u00edcil de tragar teniendo esto en cuenta. <\/p>\n<\/div>\n Hombre, no sirve de nada que tu abogado defensor te haya hecho parecer peor de lo que ya lo hizo la fiscal\u00eda. Y aunque Cohen intent\u00f3 presentar el argumento com\u00fan de defensa de cuello blanco de que Bankman-Fried, como director ejecutivo, simplemente estaba demasiado ocupado para supervisar lo que todos hac\u00edan todos los d\u00edas, solo me hizo sospechar m\u00e1s. \u00a1Por eso contratas a un responsable de riesgos y delegas! \u00a1Ese es todo el punto! Apenas pod\u00eda escuchar a Cohen culpar a Caroline Ellison y Changpeng \u201cCZ\u201d Zhao por la debacle del \u201coficial sin riesgo\u201d que sonaba en mis o\u00eddos.<\/p>\n<\/div>\n Tras las declaraciones iniciales de la defensa, las cosas empeoraron a\u00fan m\u00e1s para Bankman-Fried. La fiscal\u00eda llam\u00f3 a su primer testigo, Marc-Antoine Julliard, cuyo dinero qued\u00f3 estancado en FTX. Juilliard, que naci\u00f3 en Par\u00eds y vive en Londres, testific\u00f3 que confiaba en FTX porque Bankman-Fried parec\u00eda una figura destacada de la industria. Cuando estaba evaluando el intercambio, pens\u00f3 que el gran volumen de usuarios tambi\u00e9n era importante; en ese momento, FTX estaba entre los tres intercambios m\u00e1s grandes. Adem\u00e1s, las principales empresas de capital de riesgo hab\u00edan invertido y \u00abno comprometen cientos de millones sin realizar la diligencia debida, comprobar los libros, la contabilidad de la empresa y pasar por varios procesos de cumplimiento\u00bb.[es], as\u00ed que fue un voto de confianza para m\u00ed\u201d, dijo Juilliard. (Evidentemente No hab\u00eda prestado atenci\u00f3n al juicio de Elizabeth Holmes.<\/a>.)<\/p>\n<\/div>\n Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que los brillantes anuncios de FTX, en los que aparece Gisele B\u00fcndchen, por ejemplo, suger\u00edan un presupuesto muy alto. No tendr\u00eda sentido gastar tanto dinero a menos que FTX tuviera finanzas muy s\u00f3lidas, pens\u00f3 Juilliard. Abri\u00f3 una cuenta, transfiri\u00f3 tanto dinero normal como criptomonedas, y utiliz\u00f3 el intercambio para ejecutar su plan: comprar Bitcoin para venderlo dentro de cinco a diez a\u00f1os a precios m\u00e1s altos.<\/p>\n<\/div>\n Es una tarea ingrata interrogar a un cliente cuyo dinero se ha ido <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n En noviembre de 2022, las cosas le salieron mal a Julliard. Sigui\u00f3 a Bankman-Fried en Twitter y ley\u00f3 en voz alta \u201cFTX est\u00e1 bien. Los activos est\u00e1n bien\u201d, tuitean, junto con \u201cFTX tiene suficiente para cubrir todas las tenencias de los clientes. No invertimos activos de clientes\u201d y algunos otros, lo que le dio a Julliard la impresi\u00f3n de que su dinero estaba all\u00ed; el problema podr\u00eda haber sido t\u00e9cnico (medidas antispam) o regulatorio. Cuando intent\u00f3 retirar su dinero el 8 de noviembre, ya era demasiado tarde. Vimos capturas de pantalla de sus intentos de retiro: 20.000 d\u00f3lares y unos 4 Bitcoin, que val\u00edan unos 20.000 d\u00f3lares en ese momento: unos 100.000 d\u00f3lares de dinero, inaccesibles.<\/p>\n<\/div>\n Es una tarea ingrata interrogar a un cliente cuyo dinero se ha acabado, pero Cohen lo intent\u00f3 de todos modos. Se\u00f1al\u00f3 que Julliard era un corredor de materias primas autorizado, que comerciaba con criptomonedas porque no ten\u00eda que revelarlo; que Julliard sab\u00eda que las criptomonedas eran nuevas y riesgosas, y que Julliard no revis\u00f3 los t\u00e9rminos del acuerdo de servicio que hab\u00eda aceptado al crear su cuenta FTX. <\/p>\n<\/div>\n Bueno, claro, pero \u00bfy qu\u00e9? <\/p>\n<\/div>\n El siguiente testigo llamado fue el ex compa\u00f1ero de cuarto de Bankman-Fried en la universidad (y en FTX), Adam Yedidia, sobre quien espero tener mucho m\u00e1s que decir ma\u00f1ana. <\/p>\n<\/div>\n Cuando el jurado fue destituido, los abogados de Bankman-Fried le dijeron al juez que no estaba recibiendo sus dosis completas de Adderall en prisi\u00f3n. La defensa parec\u00eda estar sentando las bases para una apelaci\u00f3n; anteriormente se argument\u00f3 que la retenci\u00f3n en prisi\u00f3n de Adderall dificult\u00f3 a Bankman-Fried preparar su defensa. Teniendo en cuenta lo que vi hoy, parece prudente presentar una apelaci\u00f3n. Es, como m\u00ednimo, gesti\u00f3n de riesgos.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n