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No es necesaria una reforma radical de las normas internacionales de crisis para los grandes bancos. Eso es lo que se puede ver en un nuevo informe de un grupo global de funcionarios gubernamentales sobre las lecciones aprendidas del caso Credit Suisse. <\/p>\n
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<\/p>\n Francesca Volpi\/Bloomberg<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n \u00bfPuede un importante banco mundial quebrar hoy sin causar una conflagraci\u00f3n con enormes costos econ\u00f3micos? Las normas globalmente m\u00e1s estrictas para los grandes bancos despu\u00e9s de la crisis financiera de 2008 deber\u00edan garantizar que esta pregunta pueda recibir una respuesta afirmativa en el futuro. Las palabras clave fueron mayor capital social, requisitos de liquidez m\u00e1s estrictos y requisitos para los planes de crisis.<\/p>\n <\/p>\n La crisis de Credit Suisse de esta primavera podr\u00eda haber sido el primer caso de prueba para las nuevas reglas. Pero los suizos no quer\u00edan ser los primeros en descubrir si era posible una muerte \u00abordenada\u00bb de un gran banco sin costes enormes. La adquisici\u00f3n de CS por parte de la UBS, que estaba subvencionada con muletas estatales, les pareci\u00f3 a las autoridades un mal menor.<\/p>\n <\/p>\n El precio de esto: la credibilidad de la opci\u00f3n de la \u201cquiebra de los grandes bancos\u201d se ha visto muy afectada, y la percepci\u00f3n de una garant\u00eda estatal para los grandes bancos est\u00e1 ahora profundamente arraigada nuevamente. Si esta garant\u00eda estatal sigue existiendo, es evidente que las normas para los grandes bancos ser\u00e1n a\u00fan m\u00e1s estrictas, especialmente en lo que respecta a los requisitos de reservas bancarias para proteger a los contribuyentes.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Pero todo es completamente diferente. Al menos este parece ser el nuevo. informe<\/a> a un grupo internacional de funcionarios gubernamentales sobre las lecciones aprendidas del caso Credit Suisse y la crisis bancaria de Estados Unidos. El remitente es el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB). En este comit\u00e9 participan representantes de los ministerios de finanzas y de los bancos centrales de unos 25 grandes centros financieros y organizaciones internacionales. Este organismo desempe\u00f1a un papel central en el establecimiento de est\u00e1ndares globales para la regulaci\u00f3n bancaria.<\/p>\n <\/p>\n El mensaje m\u00e1s importante del peri\u00f3dico: una liquidaci\u00f3n ordenada de Credit Suisse hubiera sido posible; seg\u00fan el informe, las autoridades hab\u00edan preparado el escenario en coordinaci\u00f3n internacional bajo la direcci\u00f3n de la Autoridad de Supervisi\u00f3n del Mercado Financiero Suizo. Seg\u00fan los autores, el plazo necesario fue de cinco d\u00edas. El t\u00e9rmino \u00abresoluci\u00f3n\u00bb aqu\u00ed significa b\u00e1sicamente un escenario de quiebra: el banco ya no se considera viable en su forma actual.<\/p>\n <\/p>\n Tal resoluci\u00f3n incluye aumentar el colch\u00f3n de reservas mediante la conversi\u00f3n de bonos especiales de crisis en acciones, reemplazar la administraci\u00f3n y, bajo ciertas circunstancias, vender o liquidar partes del banco. Dicho procesamiento se considera \u00abordenado\u00bb si se garantiza la continuaci\u00f3n de las partes \u00abrelevantes para el sistema\u00bb. Las transacciones de pago y los pr\u00e9stamos corporativos son particularmente relevantes para el sistema en Suiza, pero la CS tambi\u00e9n se consider\u00f3 sist\u00e9micamente importante a nivel mundial.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n El informe pericial no identific\u00f3 \u00abning\u00fan obst\u00e1culo material restante para la resoluci\u00f3n\u00bb de Credit Suisse. \u00bfPor qu\u00e9 no sucedi\u00f3 de todos modos? Los expertos mencionan algunas razones: el temor de las autoridades suizas a una crisis internacional en los mercados financieros, dudas sobre la viabilidad a largo plazo de la estructura restante del banco prevista e incertidumbres pr\u00e1cticas y jur\u00eddicas. Seg\u00fan el informe, en EE.UU. exist\u00edan dudas jur\u00eddicas sobre las consecuencias de convertir los bonos de crisis en acciones. Y: con la adquisici\u00f3n por parte de la UBS se abri\u00f3 una alternativa menos incierta y que promet\u00eda una r\u00e1pida calma del mercado.<\/p>\n <\/p>\n \u00bfQu\u00e9 dice el caso CS sobre la funcionalidad de las reglas para resolver los grandes bancos en una crisis? Muchos observadores concluyeron que las normas no estaban funcionando seg\u00fan lo previsto. Seg\u00fan el FSB, esta es una conclusi\u00f3n falsa: las autoridades estaban listas para implementar el escenario de resoluci\u00f3n ese fin de semana de marzo. Por tanto, seg\u00fan el informe, no es necesaria una reforma fundamental de la normativa. Sin embargo, el FSB quiere identificar posibles mejoras. Es probable que esto afecte la cooperaci\u00f3n internacional entre autoridades y las aclaraciones legales.<\/p>\n <\/p>\n En el escenario de resoluci\u00f3n tambi\u00e9n se habr\u00eda necesitado una garant\u00eda de liquidez estatal para CS, como aclara el FSB. Desde la perspectiva del FSB, el caso Credit Suisse confirma que dicha garant\u00eda de liquidez para las crisis en bancos de importancia sist\u00e9mica deber\u00eda estar prevista en el derecho com\u00fan.<\/p>\n <\/p>\n El Consejo Federal ya lo hab\u00eda planeado antes de la crisis de la CS. Tiene el suyo este septiembre sugerencia definitiva<\/a> enviado al Parlamento. Debido a las cr\u00edticas generalizadas en la consulta, esta garant\u00eda costar\u00e1 ahora a los bancos afectados algo por adelantado (tarifa fija anual). En comparaci\u00f3n con un producto gratuito, esto reduce la ventaja competitiva de los bancos cubiertos y permite al Estado lograr un mejor equilibrio entre riesgo y rentabilidad.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Con su an\u00e1lisis, el FSB confirma esencialmente la interpretaci\u00f3n del grupo de expertos suizos designado por el Consejo Federal. esto estaba en el de ella informe<\/a> Desde principios de septiembre tambi\u00e9n llegamos a la conclusi\u00f3n de que el plan de resoluci\u00f3n global de Credit Suisse estaba bien preparado y podr\u00eda haber funcionado.<\/p>\n <\/p>\n Seg\u00fan esta interpretaci\u00f3n, no es necesario un aumento radical de la protecci\u00f3n de los contribuyentes, por ejemplo multiplicando los requisitos de capital para la UBS. Si existe una opci\u00f3n cre\u00edble de \u201cquiebra de un gran banco\u201d, los bancos ya no pueden contar con la protecci\u00f3n gubernamental contra la quiebra y los riesgos para los contribuyentes son limitados.<\/p>\n <\/p>\n El informe del FSB no comenta directamente sobre los requisitos de capital, pero sugiere que es poco probable que haya un endurecimiento importante de los est\u00e1ndares de capital globales. Es probable que esta perspectiva tambi\u00e9n influya en el debate suizo. Las exigencias de la izquierda pol\u00edtica y en parte del centro de un fuerte aumento de los requisitos de capital de la UBS desde el actual 5 por ciento del total del balance hasta un 15 o 20 por ciento tendr\u00e1n dificultades pol\u00edticas, aunque algunos expertos externos recomiendan tal endurecimiento. . Ni las autoridades nacionales responsables ni el grupo de expertos designados por el gobierno federal est\u00e1n presionando en esta direcci\u00f3n. El informe del FSB proporciona ahora m\u00e1s material para los guardafrenos.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Pero el Consejo Federal tiene que plantearse preguntas desagradables. Al contrario de lo que dicen el grupo de expertos suizos y ahora el FSB, el gobierno no dio la impresi\u00f3n de que la liquidaci\u00f3n ordenada de CS fuera una opci\u00f3n viable. Esto escribi\u00f3 el Consejo Federal en su comunicado de finales de marzo Mensaje<\/a> al Parlamento que el Departamento de Finanzas hab\u00eda preparado una nacionalizaci\u00f3n temporal de CS poco antes del 19 de marzo: \u00abEsto en caso de que la adquisici\u00f3n por parte de la UBS fracasara antes del domingo 19 de marzo de 2023\u00bb.<\/p>\n <\/p>\n En el mensaje al Parlamento antes mencionado, el Consejo Federal tambi\u00e9n justific\u00f3 los apoyos estatales al paquete CS diciendo que un \u201cfracaso desordenado del Credit Suisse\u201d habr\u00eda tenido \u201cconsecuencias dram\u00e1ticas\u201d para Suiza. Cit\u00f3 estimaciones de costes de crisis financieras anteriores del 150 por ciento del producto interior bruto, lo que corresponde a m\u00e1s de un bill\u00f3n de francos. Seg\u00fan el mensaje del gobierno en aquel momento, tales efectos tambi\u00e9n se ver\u00edan amenazados si CS se reestructurara o se declarara en quiebra seg\u00fan el procedimiento previsto para la regulaci\u00f3n de los grandes bancos. Los informes del FSB y del grupo de expertos suizos muestran un panorama completamente diferente. \u00bfQu\u00e9 debemos creer ahora?<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nUn nuevo informe pericial afirma que Credit Suisse podr\u00eda haberse liquidado incluso sin una adquisici\u00f3n por parte de UBS.<\/h2>\n
Preparado listo para sart\u00e9n<\/span><\/h2>\n
Soluci\u00f3n con riesgos m\u00e1s profundos<\/span><\/h2>\n
Viento de cola para los guardafrenos<\/span><\/h2>\n
Necesidad de aclaraci\u00f3n<\/span><\/h2>\n