\n<\/p>\n
Al-Mada Holding<\/span> Group es uno de los fondos de inversi\u00f3n privados m\u00e1s grandes de \u00c1frica. El holding privado con sede en Casablanca opera en diferentes campos, como la banca, las telecomunicaciones, las energ\u00edas renovables y la industria alimentaria. <\/p>\n A lo largo de los a\u00f1os, el enfoque de Al Mada se ha centrado en adquirir participaciones mayoritarias en algunas de las mayores empresas privadas de Marruecos, con una cartera que abarca 27 mercados (25 en \u00c1frica). <\/span>Como parte de su estrategia y para seguir siendo relevante, la firma ha tenido que pensar en c\u00f3mo ayudar a estos negocios a escalar con su influencia y fomentar la innovaci\u00f3n dentro de su cartera, c\u00f3mo aumentar la participaci\u00f3n de mercado en los diferentes campos en los que opera y c\u00f3mo mantenerse a la vanguardia de las tecnolog\u00edas disruptivas que puedan surgir en el futuro previsible. <\/span><\/p>\n Adem\u00e1s de abordar estas cuestiones estrat\u00e9gicas, Al Mada observ\u00f3 pacientemente el notable crecimiento de la clase de activos de capital de riesgo en los \u00faltimos a\u00f1os. En perspectiva, en 2016, la financiaci\u00f3n de nuevas empresas africanas fue de 366 millones de d\u00f3lares; en 2022, esa cifra alcanz\u00f3 entre 5.000 y 6.000 millones de d\u00f3lares en acuerdos de acciones y deuda. <\/span><\/p>\n Al examinar la distribuci\u00f3n de la financiaci\u00f3n, tres temas se han mantenido constantes. mientras e<\/span>Las inversiones en las primeras etapas, generalmente encabezadas por peque\u00f1os inversores locales, lideran el camino en t\u00e9rminos de volumen y las inversiones en las \u00faltimas etapas de inversores extranjeros ocupan los titulares en t\u00e9rminos de valor, hay escasez de capital en las etapas de las Series A y B, donde \u00c1frica Generalmente destacan los fondos centrados en el desarrollo, normalmente respaldados por instituciones financieras de desarrollo (IFD).<\/span><\/p>\n El pasado mes de marzo, Al Mada, alineando estas observaciones con sus objetivos, lanz\u00f3 una sociedad de capital riesgo <\/span>spin-out, Al Mada Ventures (AMV). <\/span>Con un fondo de capital de 110 millones de d\u00f3lares (aproximadamente 1.100 millones de dirhams), el plan general de Al Mada era establecer una empresa centrada en \u00c1frica para abordar la brecha en la inversi\u00f3n en la etapa de crecimiento. Sin embargo, en lugar de depender del capital de las IFD y de inversores institucionales extranjeros, est\u00e1 utilizando capital procedente exclusivamente de \u00c1frica.<\/p>\n Adem\u00e1s del ancla, los socios limitados del fondo evergreen incluyen inversores corporativos e institucionales de primer nivel con sede en el continente, <\/span>dijo el director general Omar Laalej a TechCrunch en una entrevista. Antes de que Laalej fuera elegido para dirigir la entidad de riesgo marroqu\u00ed, cofund\u00f3 el Fondo de Innovaci\u00f3n Cathay AfricInvest (CAIF), un fondo de capital de riesgo panafricano de 100 millones de d\u00f3lares formado a trav\u00e9s de una asociaci\u00f3n entre la firma de capital privado AfricInvest Group y la firma de capital de riesgo con sede en Europa Cathay Innovation. . Otros ejecutivos del equipo incluyen a Yassine Soual (Inversiones), Narjisse Belmahi (CFO\/COO) y Rida Chahoud (Creaci\u00f3n de valor).<\/span><\/p>\n Omar Laalej (director general, Al Mada Ventures)<\/p>\n<\/div>\n S\u00f3lo hay un pu\u00f1ado de fondos de capital de riesgo permanentes en \u00c1frica y, seg\u00fan Laalej, AMV eligi\u00f3 este enfoque para abordar algunos puntos d\u00e9biles en el panorama de riesgo del continente. Seg\u00fan \u00e9l, esto incluye la escasez de capital paciente para mitigar algunos de los ciclos que atraviesa el ecosistema tecnol\u00f3gico desde una perspectiva macro que a menudo no est\u00e1n correlacionados con la realidad fundamental que enfrentan en el terreno las nuevas empresas, las corporaciones y los innovadores africanos en general. <\/span><\/p>\n \u00c1frica no es la \u00fanica regi\u00f3n que ha experimentado una disminuci\u00f3n de m\u00e1s del 50% en la financiaci\u00f3n de capital de riesgo respecto al a\u00f1o pasado. Pero seg\u00fan lo que se\u00f1ala Laalej, a diferencia de otros mercados emergentes en Am\u00e9rica Latina, India, el Sudeste Asi\u00e1tico y Medio Oriente, \u00c1frica est\u00e1 a merced del capital extranjero para hacer crecer su ecosistema tecnol\u00f3gico (el 77% de los inversores que financiaron sus nuevas empresas el a\u00f1o pasado estaban basados \u200b\u200bfuera de el continente<\/span>.)<\/p>\n El asunto se ve agravado por la renuencia de muchas corporaciones p\u00fablicas y privadas, fondos de pensiones, multinacionales y firmas de inversi\u00f3n locales a asignar una parte de su efectivo y balances y profundizar en la clase de activos de capital de riesgo. Al Mada, a trav\u00e9s de su brazo de riesgo, espera cambiar la narrativa. Si logra respaldar a ganadores que obtienen retornos descomunales y crean un impacto local y global, otras instituciones heredadas podr\u00edan seguir su ejemplo. Orange Ventures Africa y Helios Digital Ventures son algunos ejemplos de corporaciones y firmas de capital privado que establecen ramas de riesgo. <\/span><\/p>\n Como receptor de capital riesgo corporativo, AMV pretende abordar la brecha de comunicaci\u00f3n y retroalimentaci\u00f3n entre las empresas y las nuevas empresas. Normalmente, cuando estas partes notan problemas en diferentes mercados, es principalmente a trav\u00e9s de lentes diferentes y no siempre est\u00e1n de acuerdo sobre c\u00f3mo abordarlos. AMV busca cerrar esa brecha conectando sus nuevas empresas con algunas de las subsidiarias de Al Mada, fomentando la colaboraci\u00f3n dentro de ambas carteras.<\/span><\/p>\n \u201cSi se toma la herramienta f\u00e1cil de usar de una startup B2B y se une a aquellos con la capacidad de suscripci\u00f3n de un gran proveedor de seguros, ahora se puede crear algo de magia porque hoy en d\u00eda los seguros en el \u00c1frica subsahariana tienen una penetraci\u00f3n tasa de menos del 3%, lo cual es incre\u00edblemente bajo\u201d, dijo Laalej, describiendo c\u00f3mo una insurtech puede asociarse con una empresa que opera en el \u00e1mbito de los seguros m\u00e9dicos. \u201cY en una \u00e9poca en la que la digitalizaci\u00f3n est\u00e1 creciendo y en la que la conciencia sobre la necesidad de inclusi\u00f3n financiera est\u00e1 creciendo, creo que est\u00e1 claro, al menos para nosotros, que hay ciertas jugadas en las que combinamos la p\u00f3lvora seca y la potencia de fuego de las corporaciones con las nuevas empresas. \u00abInnovaci\u00f3n y capacidad para consolidar un gran grupo de personas y peque\u00f1as empresas y luego crear mucho valor para nuestros accionistas y nuestros ecosistemas\u00bb.<\/span><\/p>\n Susu, una startup con sede en Francia y Costa de Marfil que ofrece servicios de insurrecci\u00f3n dirigidos a pacientes con diabetes e hipertensi\u00f3n en el \u00c1frica franc\u00f3fona, es una de las empresas de la cartera de AMV. La firma de capital de riesgo recientemente codirigi\u00f3 una ronda inicial de 4,9 millones de d\u00f3lares en la startup de cuatro a\u00f1os. AMV tambi\u00e9n ha respaldado a una startup marroqu\u00ed de tecnolog\u00eda sanitaria, un operador con sede en los Pa\u00edses Bajos de una plataforma de reserva de hoteles con clientes en \u00c1frica y est\u00e1 en conversaciones para invertir en una fintech egipcia. <\/span><\/p>\n Laalej se\u00f1ala que si bien la firma con sede en Casablanca mantiene un enfoque independiente del sector, existe un posicionamiento deliberado para capitalizar los sectores de experiencia de Al Mada y otros socios comanditarios (LP). Estos sectores abarcan servicios financieros, salud, log\u00edstica, energ\u00eda renovable, miner\u00eda, distribuci\u00f3n, comercio minorista, educaci\u00f3n y telecomunicaciones. Para AMV, la innovaci\u00f3n que respalda debe alinear y complementar estos sectores heredados, construyendo as\u00ed puentes en t\u00e9rminos tanto de producto como de alcance geogr\u00e1fico. <\/span><\/p>\n \u201cSomos muy fuertes en el norte de \u00c1frica, el \u00c1frica occidental franc\u00f3fona y el \u00c1frica central y queremos capitalizar nuestra red en esas regiones. Queremos ayudar a los fundadores de startups a escalar sus productos y servicios en regiones donde entendemos firmemente los entornos locales en diferentes temas, desde marcos regulatorios y estrategias de comercializaci\u00f3n hasta econom\u00eda unitaria y evaluaci\u00f3n comparativa\u201d, se\u00f1al\u00f3 Laalej. \u00abLuego, tambi\u00e9n crearemos puentes con otras regiones en las que no estamos necesariamente tan presentes pero queremos construir nuestra presencia en mercados como \u00c1frica oriental y meridional o incluso \u00c1frica occidental angl\u00f3fona\u00bb.<\/span><\/p>\n En particular, esta estrategia se extiende m\u00e1s all\u00e1 de las nuevas empresas africanas para incluir empresas extranjeras que operan en el continente, antes o despu\u00e9s de recibir un cheque de la empresa de un a\u00f1o (un ejemplo: la mencionada nueva empresa hotelera con sede en los Pa\u00edses Bajos). Sin embargo, una cosa a tener en cuenta es que las tres nuevas empresas de la cartera de AMV se encuentran en las etapas inicial y de Serie A. Es un cambio notable con respecto al enfoque inicial del fondo para abordar la brecha en el financiamiento de la etapa de crecimiento donde empresas como TLCom Capital, Partech Africa, Norrsken22, Algebra Ventures y CAIF ejercen su actividad. <\/span><\/p>\n La raz\u00f3n por la que este es el caso, seg\u00fan Laalej, es que <\/span>AMV, despu\u00e9s de la recaudaci\u00f3n de fondos, not\u00f3 una calidad relativamente baja de las startups de las Series A y B en el mercado. \u00c9l atribuye esto a varios factores, uno de los cuales es que muchas nuevas empresas capitalizaron el abundante entorno de financiaci\u00f3n, particularmente entre 2020 y 2021, y como resultado, lograron asegurar una pista significativa que se extendi\u00f3 de 18 a 24 meses. En consecuencia, las startups preparadas no han sentido la necesidad inmediata de buscar financiaci\u00f3n adicional en el mercado en 2023.<\/span><\/p>\n \u00abSi bien \u00e9ramos plenamente conscientes de esto cuando cerramos el fondo, decidimos que \u00edbamos a intentar obtener nuestro flujo de transacciones de la Serie A y la Serie B adoptando un enfoque m\u00e1s temprano\u00bb, dijo. \u00abAhora queremos invertir en algunas de las nuevas empresas de semillas m\u00e1s maduras que pudimos identificar en el mercado y ser un poco proactivos a la hora de duplicar las que creemos que podr\u00e1n ir a los mercados y generar una ronda de Serie A y eso es lo que hemos hecho\u201d.<\/span><\/p>\n AMV tiene la intenci\u00f3n de crear una cartera de aproximadamente 20 empresas con boletos que oscilan entre $ 500 000 y $ 1 mill\u00f3n por oportunidad inicial y entre $ 2 y 6 millones para oportunidades de Serie A y Serie B, con la capacidad de implementar hasta $ 8 y 10 millones para seguimiento. sobre inversiones en sus ganadores.<\/span><\/p>\n En contraste con su industria de capital privado, el capital de riesgo en Marruecos sigue siendo un subconjunto relativamente espec\u00edfico del capital privado, especialmente en comparaci\u00f3n con Egipto. Sin embargo, en los \u00faltimos a\u00f1os se ha presenciado un crecimiento modesto en la actividad de transacciones de capital riesgo en Marruecos. En 2022, se invirtieron m\u00e1s de 126 millones de d\u00f3lares en las nuevas empresas del pa\u00eds, lo que refleja una trayectoria ascendente desde los 29 millones de d\u00f3lares de 2021. Han surgido a nivel local varios fondos, incluidos Outlierz Ventures y UM6P Ventures, y el lanzamiento de AMV es un indicador notable de que el capital de riesgo de Marruecos El ecosistema est\u00e1 madurando y alcanzando la mayor\u00eda de edad.<\/span><\/p>\n \u201cM\u00e1s all\u00e1 del hecho de que nos esforzamos por desplegar el mayor capital africano para los empresarios africanos y los empresarios internacionales que buscan dedicar tiempo y esfuerzo en el continente africano, esperamos que las empresas locales e internacionales se unan a la fiesta para invertir su tiempo y algunos de sus recursos. en j\u00f3venes emprendedores que aborden las principales brechas fundamentales en nuestras sociedades en \u00c1frica porque el futuro es muy brillante, nuestra poblaci\u00f3n es resiliente y tiene mucha hambre de \u00e9xito\u201d.<\/span><\/p>\n<\/p><\/div>\nEntrar en capital riesgo<\/h3>\n
Tesis de inversi\u00f3n de un fondo siempre verde<\/h3>\n
Inversor en etapa de crecimiento pero semilla oportunista<\/h3>\n