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Los grandes bancos americanos sienten que la econom\u00eda se est\u00e1 enfriando. Algunos lo afrontan mucho mejor que otros. <\/p>\n
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<\/p>\n Peter Foley\/EPA<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n <\/p>\n Lo que sube debe en alg\u00fan momento volver a caer; Esto tambi\u00e9n se aplica a los grandes bancos americanos. Ha tenido un vuelo de alturas notablemente largo. En primavera salieron de la crisis bancaria regional, que afect\u00f3 a muchos de sus competidores m\u00e1s peque\u00f1os en el pa\u00eds, sin ning\u00fan da\u00f1o significativo. Y al principio ganaron muy bien con el aumento de los tipos de inter\u00e9s en EE.UU. A finales de 2023, las acciones bancarias volvieron a subir con fuerza ante la perspectiva de un aterrizaje suave de la econom\u00eda estadounidense.<\/p>\n <\/p>\n Por el contrario, esto tambi\u00e9n signific\u00f3 que en alg\u00fan momento los bancos sentir\u00edan los efectos de la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda, que generalmente sigue a tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas. <\/p>\n <\/p>\n Este momento ha llegado, como lo demuestran los resultados del \u00faltimo trimestre de 2023. Cuatro de los seis mayores bancos estadounidenses presentaron sus cifras el viernes. Sin embargo, los institutos pudieron afrontar la situaci\u00f3n inicial de manera muy diferente. Por lo tanto, sigue siendo dif\u00edcil sacar conclusiones para otros bancos como la UBS.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Citigroup es el m\u00e1s d\u00e9bil de los cuatro grandes bancos: el proveedor de servicios financieros de Nueva York inform\u00f3 una p\u00e9rdida trimestral de 1.800 millones de d\u00f3lares, la mayor desde la crisis financiera. El banco ha anunciado que recortar\u00e1 20.000 de 240.000 puestos de trabajo a medio plazo.<\/p>\n <\/p>\n La p\u00e9rdida se debe principalmente a amortizaciones de m\u00e1s de 4.000 millones de d\u00f3lares. Por un lado, los pr\u00f3ximos despidos resultar\u00e1n en altos costos adicionales antes de que Citigroup ahorre dinero. El mundo bancario suizo todav\u00eda conoce este efecto gracias a los numerosos programas de ahorro que Credit Suisse intent\u00f3 implementar antes de su fin. Citigroup tambi\u00e9n ha acumulado grandes p\u00e9rdidas por la ca\u00edda del peso argentino y se encuentra en medio de una costosa retirada del mercado ruso.<\/p>\n <\/p>\n A primera vista, puede parecer sorprendente que las acciones de Citigroup hayan tenido un comportamiento bastante bueno en bolsa el viernes. Los analistas llegaron a la conclusi\u00f3n de que los datos subyacentes del banco no eran tan malos como se tem\u00eda. El negocio de las tarjetas de cr\u00e9dito, por ejemplo, sigue funcionando bien y Citigroup sigue siendo l\u00edder en el procesamiento de transacciones de pago para grandes empresas, especialmente en pa\u00edses ex\u00f3ticos. La directora ejecutiva, Jane Fraser, tambi\u00e9n hab\u00eda anunciado una renovaci\u00f3n importante en septiembre; Los despidos que se han anunciado ahora no surgen de la nada.<\/p>\n <\/p>\n Las cosas pintan mejor para el l\u00edder de la industria, JP Morgan. El beneficio trimestral, de 9,3 mil millones de d\u00f3lares, fue menor que el del a\u00f1o anterior (11,0 mil millones). Durante todo el a\u00f1o, JP Morgan todav\u00eda gan\u00f3 casi 50 mil millones; un nuevo r\u00e9cord.<\/p>\n <\/p>\n JP Morgan pudo emerger como un salvador de la crisis bancaria regional en marzo, adquiriendo el atribulado First Republic Bank y al mismo tiempo benefici\u00e1ndose de entradas r\u00e9cord de dinero de clientes. Los asustados clientes asumieron (probablemente con raz\u00f3n) que el gobierno estadounidense nunca dejar\u00eda caer a sus bancos m\u00e1s grandes. En 2023, \u201cLo grande es hermoso\u201d era la regla y nadie es m\u00e1s grande que JP Morgan.<\/p>\n <\/p>\n Los otros dos grandes bancos estadounidenses que presentaron sus resultados el viernes tambi\u00e9n presentaron un panorama inconsistente. El beneficio trimestral del Bank of America se redujo a m\u00e1s de la mitad, hasta 3.100 millones de d\u00f3lares, en lo que tambi\u00e9n influyen los efectos especiales. Wells Fargo registr\u00f3 un beneficio mayor de 3.500 millones de d\u00f3lares en comparaci\u00f3n con el mismo periodo del a\u00f1o pasado, lo que sin embargo decepcion\u00f3 a los inversores y advirti\u00f3 de menores ingresos por intereses para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Los grandes bancos, por muy diferentes que parezcan sus curvas de rendimiento, b\u00e1sicamente todos luchan con los mismos problemas. <\/p>\n <\/p>\n Por un lado, en el cuarto trimestre tuvieron que hacer grandes contribuciones al seguro de dep\u00f3sitos: la Corporaci\u00f3n Federal de Seguro de Dep\u00f3sitos (FDIC) en EE.UU. es mantenida por los propios bancos, no a trav\u00e9s del dinero de los impuestos. Desempe\u00f1\u00f3 un papel importante a la hora de asegurar los dep\u00f3sitos de los clientes de los bancos estadounidenses en la primavera, cuando Silicon Valley Bank y Signature Bank colapsaron y la crisis bancaria regional amenaz\u00f3 con convertirse en una conflagraci\u00f3n.<\/p>\n <\/p>\n Era previsible que los grandes bancos tuvieran que volver a completar el fondo; depositan alrededor de 16 mil millones de d\u00f3lares. S\u00f3lo JP Morgan est\u00e1 asumiendo casi 3 mil millones de d\u00f3lares, Bank of America, Wells Fargo y Citigroup est\u00e1n asumiendo un poco m\u00e1s o menos de 2 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n <\/p>\n Por otro lado, los efectos negativos de los aumentos de las tasas de inter\u00e9s oficiales sobre los resultados de las instituciones financieras est\u00e1n comenzando lentamente a tener un impacto. El banco central ha elevado la tasa de inter\u00e9s clave desde 2022 al nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de 20 a\u00f1os para controlar la inflaci\u00f3n.<\/p>\n <\/p>\n En la primera fase, estos aumentos trajeron a\u00fan m\u00e1s ingresos a las arcas de los bancos. Sin embargo, con el tiempo, los propios clientes empezaron a reaccionar ante el nuevo panorama de tipos de inter\u00e9s, que ahora encarece la refinanciaci\u00f3n para los bancos. Esto significa: debe pagar a sus clientes muchos m\u00e1s intereses sobre sus cuentas de ahorro para que no pasen a la competencia o transfieran su dinero a inversiones de mejor rendimiento.<\/p>\n <\/p>\n Esto se aplica a todos los bancos, incluso al l\u00edder del sector JP Morgan, que gracias a su garant\u00eda gubernamental impl\u00edcita no ten\u00eda que ofrecer condiciones tan buenas como sus competidores. Jeremy Barnum, director financiero de JP Morgan, dijo a los analistas el viernes que este cambio continuar\u00eda. Esto es as\u00ed incluso si, como esperan los mercados, la Reserva Federal comienza pronto a recortar las tasas de inter\u00e9s nuevamente.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Los aumentos de los tipos de inter\u00e9s oficiales tambi\u00e9n provocaron que los pr\u00e9stamos para empresas y particulares estadounidenses se encarecieran significativamente. A veces, las hipotecas a 30 a\u00f1os cuestan a los propietarios casi el ocho por ciento, valores que har\u00edan sudar a los suizos. Mientras tanto, seg\u00fan datos del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, el promedio sigue siendo del 6,6 por ciento.<\/p>\n <\/p>\n Esto conlleva el riesgo de que, tarde o temprano, muchos clientes ya no puedan pagar sus deudas de tarjetas de cr\u00e9dito e hipotecas debido a los tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos.<\/p>\n <\/p>\n Por lo tanto, los observadores esperaban que los bancos tuvieran que hacer provisiones significativamente mayores para los pr\u00e9stamos en mora en el cuarto trimestre; algunos cre\u00edan que los bancos hab\u00edan descuidado el problema emergente. De hecho, los impagos y las provisiones de pr\u00e9stamos est\u00e1n aumentando, pero el efecto a\u00fan no es dram\u00e1tico. Por ejemplo, Wells Fargo, el banco m\u00e1s importante que se centra m\u00e1s en el mercado interno y en los peque\u00f1os clientes, aument\u00f3 las provisiones para pr\u00e9stamos en alrededor de un tercio.<\/p>\n <\/p>\n La proporci\u00f3n de pr\u00e9stamos que no se reembolsan ha vuelto a aumentar desde finales de 2022. Sin embargo, la tasa de incumplimiento todav\u00eda est\u00e1 muy por debajo del nivel observado en la crisis financiera de 2008 (ver gr\u00e1fico).<\/p>\n <\/p>\n La econom\u00eda estadounidense sigue siendo bastante estable; el desempleo sigue siendo bajo. Aunque los consumidores estadounidenses est\u00e1n algo descontentos, hasta ahora han mantenido sus finanzas relativamente en orden.<\/p>\n <\/p>\n Los estadounidenses han agotado en gran medida las reservas adicionales que pudieron acumular gracias a la generosa ayuda gubernamental durante la crisis del coronavirus. Pero como el desempleo en el pa\u00eds sigue siendo tan bajo, la mayor\u00eda de la gente puede seguir pagando sus (crecientes) deudas de tarjetas de cr\u00e9dito echando mano de sus cheques de pago.<\/p>\n <\/p>\n Porcentaje de saldos de pr\u00e9stamos pendientes en bancos estadounidenses con vencimiento de 90 d\u00edas o m\u00e1s\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/p>\n <\/p>\n Los resultados de los bancos estadounidenses a menudo ofrecen ciertas indicaciones de lo que puede suceder tambi\u00e9n a los grandes bancos europeos como la UBS. Es dif\u00edcil sacar conclusiones este trimestre. Aunque la UBS est\u00e1 muy presente en Estados Unidos, s\u00f3lo atiende a clientes m\u00e1s ricos. Est\u00e1 menos involucrado en el negocio de lidiar con la deuda de tarjetas de cr\u00e9dito de los estadounidenses. Morgan Stanley, el gran banco estadounidense cuyo negocio es m\u00e1s comparable al del UBS, no presentar\u00e1 sus resultados hasta el pr\u00f3ximo martes.<\/p>\n <\/p>\n <\/div>\nLos bancos estadounidenses se benefician del hecho de que los estadounidenses pueden seguir pagando sus deudas de tarjetas de cr\u00e9dito.<\/h2>\n
La alegr\u00eda y el sufrimiento est\u00e1n muy juntos<\/span><\/h2>\n
Viento en contra para todos<\/span><\/h2>\n
Los estadounidenses contin\u00faan pagando su deuda<\/span><\/h2>\n
Deterioro a un nivel bajo.<\/h3>\n
Lo que esto significa para la UBS<\/span><\/h2>\n