Esto no es un consejo de inversión. El autor no tiene cargo en ninguna de las acciones mencionadas. Wccftech.com tiene una política de divulgación y ética.
A Wall Street no le gustan las cifras del segundo trimestre de 2023 de Tesla, y las acciones de alto vuelo ahora están sintiendo el aguijón, con las acciones de la compañía cayendo alrededor del 7 por ciento. Los alcistas de Tesla intentaron dar forma a la narrativa en torno a los ingresos trimestrales récord de la compañía de casi $ 25 mil millones, pero fueron superados por los márgenes cada vez más reducidos del gigante de los vehículos eléctricos, la contabilidad de inventario desconcertante y la verificación de la realidad relacionada con Cybertruck.
$TSLA Los resultados del segundo trimestre se ven mal. El titular es que adj-EPS superó en un 13,7%, pero mire los enormes $328 millones en ingresos no operativos ($0,09/acción).
Quite eso y Q2 estaba en línea. El EBIT en realidad perdió el consenso en un 7,7%. pic.twitter.com/k8l0PKgZER
—Motorhead (@BradMunchen) 19 de julio de 2023
Tesla logró superar las expectativas de consenso para las expectativas de EPS ajustadas en más del 13 por ciento. Sin embargo, este ritmo se debió en su totalidad a un ingreso no operativo único de $ 328 millones. Además, las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de Tesla en realidad no alcanzaron las expectativas del consenso en más del 7 por ciento.
¿Qué está pasando con los márgenes de Tesla?
Los márgenes brutos del segundo trimestre, excluyendo los créditos regulatorios, llegaron al 18,1 %, muy por encima del margen de «línea en la arena» de Dan del 17,5 %. $TSLA https://t.co/wkO2banbuj pic.twitter.com/24rge65SyR
— EL CONTADOR (@CPAinNYC) 19 de julio de 2023
El margen bruto automotriz de Tesla (sin créditos regulatorios) cayó al 18,10 por ciento en el segundo trimestre de 2023 desde el 19,0 por ciento en el primer trimestre de 2023 y el 26,20 por ciento en el segundo trimestre de 2022.
La compañía había continuado recortando agresivamente los precios hacia el comienzo del segundo trimestre de 2023. En los EE. UU., el Model 3 de nivel de entrada experimentó recortes de precios de alrededor del 6 por ciento, mientras que el Model Y de precio más bajo recibió un descuento de alrededor del 8 por ciento. La UE también vio recortes similares de entre 5 y 10 por ciento. Cuando se combina con el mayor peso del Modelo 3 y el Modelo Y en la combinación de ventas de China, el ASP de Tesla debería haber disminuido mucho más que la caída intertrimestral del 1,3 por ciento que la compañía acaba de informar. Una razón detrás de esta incongruencia podría ser el reconocimiento mucho más liberal por parte de la empresa de los ingresos diferidos de FSD.
Hacia la segunda mitad del segundo trimestre, cuando Tesla comenzó a aumentar ligeramente los precios de sus vehículos eléctricos en múltiples mercados, los analistas asumieron que la era de los recortes agresivos de precios finalmente había terminado. Sin embargo, en la última llamada de ganancias, Elon Musk señaló que seguía dispuesto a sacrificar los márgenes de ganancias para impulsar el crecimiento del volumen, confiando en que la solución final al enigma de FSD generará ganancias mucho más altas a largo plazo. Esto sugiere que podrían estar a la vista más recortes de precios.
Cómo fue $TSLA Inventario del segundo trimestre de 14.400 millones de dólares -0,1% frente al primer trimestre, mientras que la producción superó las entregas en 13.560 vehículos.
—Motorhead (@BradMunchen) 19 de julio de 2023
Como otro caso anómalo, considere el hecho de que Tesla valoró su inventario en $ 14,4 mil millones, lo que constituye una caída intertrimestral del 0,1 por ciento, incluso cuando la producción superó las entregas en 13,560 unidades.
El año pasado, en el segundo trimestre de 2022, hubo un cambio radical en los márgenes de energía (un salto al 11,2 %).
Este segundo trimestre, hay otro cambio radical con los márgenes de Energía (un salto al 18,4%).
¡Vamos a tener que prestar atención a la Energía!$TSLA pic.twitter.com/lV3sQAAaYF— EL CONTADOR (@CPAinNYC) 19 de julio de 2023
Por supuesto, no todo fue pesimismo en la historia de margen de Tesla para el segundo trimestre. Los márgenes de energía de la compañía finalmente lideran el grupo, habiendo computado en 18.40 por ciento para el período.
La decepción del Cybertruck
Analistas como Gary Black de Future Fund han seguido depositando sus esperanzas en el muy retrasado Cybertruck para desbloquear el próximo crecimiento de Tesla. Justo antes de la publicación de ganancias, Tesla anunció que había comenzado la producción de este vehículo crítico para las ganancias.
Esto decepcionará a los fans. Después de que Tesla promocionara «¡Primer Cybertruck construido en Giga Texas!» en un tweet la semana pasada, la plataforma de accionistas dice que la compañía solo está produciendo compilaciones de «candidatos de lanzamiento» hasta el momento.
— Lora Kolodny (@lorakolodny) 19 de julio de 2023
Sin embargo, por cortesía de las ganancias recién publicadas de la compañía, ahora sabemos que la compañía solo está produciendo compilaciones de «candidatos de lanzamiento», y la producción formal está programada para comenzar a finales de este año en Giga Texas. La producción en volumen no se espera hasta 2024.
Para una acción que es el sello distintivo de una historia de crecimiento frenético, la desaceleración del impulso en los márgenes tendrá un alto costo. De ahí la debilidad de las acciones de Tesla hoy.