Iger ya está «entregando los bienes», escribieron los analistas de acciones de Wells Fargo. A continuación, entregará ganancias de transmisión.
Las ganancias del primer trimestre fiscal no fueron buenas, pero el plan de Bob Iger para Disney inspiró al banco de inversión UBS a titular su informe posterior a las ganancias de Disney «Un mundo completamente nuevo», y vaya si lo es.
En una nota del jueves por la mañana a los clientes, los analistas de UBS aplaudieron a Iger por reenfocar el negocio de transmisión y por reenfocarse en la rentabilidad. No estaban solos.
“Bob Iger regresó al entregar los bienes”, dice la propia nota de investigación de Wells Fargo. Esos bienes incluyen reducir costos, salir de la guía de suscriptores de Disney+ demasiado optimista de su predecesor Bob Chapek e incluso prometer un modesto dividendo para este año. Sus analistas de acciones también elogiaron a Iger por “curar la estrategia de contenido (es decir, alejarse del entretenimiento general/local)”, escribieron, y “validar ESPN” como un nuevo segmento independiente que incluye ESPN+.
“Si bien el futuro no es 100% seguro”, dijo, “la estrategia es: ganancias”.
La estrategia de transmisión del régimen anterior fue, ah, no tan buena, dijeron analistas de medios de Moffett Nathanson. “La estrategia de transmisión de Disney estaba siendo rehén” de los ambiciosos objetivos de suscriptores de Chapek, escribieron a los inversionistas. Los objetivos de la administración de Chapek, como tener entre 230 y 260 millones de suscriptores para fines del año fiscal 2024, eran “inalcanzables”, continuaron. Pero ese Disney “carecía de la honestidad y el coraje para llevarlos de regreso”.
Este no. Lo que le importa al Disney de Iger para finales de 2024 es que Disney+ alcance la rentabilidad. Claro, teóricamente uno podría lograr eso a gran escala, como quería Chapek, o en su lugar podría hacer más pan a través de sus suscriptores de pan y mantequilla. Moffett Nathanson cree que Disney+ debería atender a los súper fanáticos y cobrarles más.
Ahora, se trata de los ARPU (ingresos promedio por usuario) y los márgenes, cariño, según Wells Fargo y Moffett Nathanson. Ambos señalaron que tal enfoque también podría significar salir de ciertos mercados donde la transmisión no es muy rentable, como India. ¿Y por qué no? Disney ya perdió suscriptores allí después de perder los derechos de cricket de IPL. Deje que Paramount Global los tenga, y las pequeñas tarifas de suscripción.
«Volviendose rojo»
©Walt Disney Co./Cortesía Colección Everett
Los analistas de UBS tienen acciones de Disney (DIS) como una «compra» con un precio objetivo de 12 meses de $122. Desglosan la valoración de esta manera: los negocios «heredados» de Disney, incluidos los medios lineales, películas, parques y productos de consumo, valen $ 82 por acción; el negocio de la transmisión vale $40.
Están en el extremo inferior. Moffett Nathanson subió esta mañana su precio objetivo en $10 a $130. Wells Fargo elevó su propio precio objetivo de $125 a $141 por acción.
Las acciones de DIS subieron algunos puntos porcentuales después de las ganancias del miércoles y actualmente cotizan alrededor de $115 cada una.
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