El gran banco se traga por completo a Credit Suisse. Busca crecimiento en Asia, Medio Oriente y Estados Unidos. Quiere controlar sus riesgos para no volver a buscar ayuda del gobierno suizo. La UBS está bien posicionada para ello, por el momento.
La UBS está preparada para la integración total de Credit Suisse: imagen tomada justo antes de la rueda de prensa del jueves.
Han pasado cinco meses desde que la UBS se hizo cargo de Credit Suisse, que había quebrado por su incapacidad para gestionar el riesgo. Pero la pregunta crucial sigue ahí: ¿puede usted confiar su dinero a la nueva UBS?
El banco fue presionado por la presión del gobierno el 19 de marzo para hacerse cargo del CS en caída, del cual estos mismos clientes habían estado retirando dinero a un ritmo sin precedentes. La UBS pagó sólo 3.000 millones de francos suizos por su archirrival y la compra contó además con diversas garantías del Gobierno federal y del Banco Nacional.
El jueves, UBS anunció cómo piensa proceder con su competidor de la Paradeplatz de Zurich: la entidad suiza se integrará completamente y la marca tradicional Credit Suisse probablemente desaparecerá en 2025.
Al mismo tiempo, la UBS presentó las cifras del segundo trimestre de 2023. Esto permite una primera aproximación a la cuestión de si los clientes quieren seguir (o volver a) hacer negocios con el nuevo gran banco.
Durante la presentación, Sergio Ermotti subrayó que la gestión patrimonial de la UBS va bien. Recibió 19.000 millones de dólares en dinero nuevo neto en el segundo trimestre.
En Credit Suisse, por el contrario, los clientes continuaron retirando activos en el segundo trimestre, por un importe de 39.000 millones de dólares. Sin embargo, en junio la filial de la UBS pudo invertir la tendencia y se produjo una pequeña entrada de 1.000 millones. Ermotti describe el estado del SC como estabilizado.
Depende de los asesores del cliente.
¿Esta corona de números les da a los clientes la confianza para abrir sus billeteras? Él ayuda. Pero hay algo que no se puede comprar con capital, explicó Ermotti el jueves: la confianza.
Los empleados del banco tienen que estar bien, de lo contrario los clientes tampoco se sentirán bien. A nadie le gusta confiar su dinero a un asesor que irradia inseguridad o incluso miedo.
El hecho de que, al igual que en el fútbol internacional, en los últimos meses se haya especulado constantemente sobre el cambio de personas clave en el CS -estamos hablando en primer lugar de consultores para los ricos en las regiones en crecimiento- y el alcance de los recortes de empleos ha permanecieron abiertos, no deberían haber hecho poco para calmar a los trabajadores. Lo que, a su vez, hizo que los clientes esperaran para tomar decisiones financieras importantes.
La USB anunció el jueves un programa de ahorro más amplio. Hasta 2026 se ahorrarán 10 mil millones de dólares, principalmente en costos de personal. Dado que a muchos empleados se les permite abandonar el gran banco voluntariamente o jubilarse (anticipadamente), el gran banco espera que se produzcan 3.000 despidos en Suiza.
El tempo es una clave importante.
No sólo los empleados satisfechos crean la confianza del cliente, sino también una empresa bien gestionada. Por lo tanto, es crucial que la UBS avance en dos áreas clave y elimine rápidamente cualquier incertidumbre en torno a la integración de CS: en el negocio suizo y en la gestión patrimonial global.
Este último, Global Wealth Management de la UBS, es el motor de crecimiento y beneficios del gran banco. Este negocio principal está dirigido por Iqbal Khan. Poco después del anuncio de la adquisición de CS en Asia, realizó una gira: habló con clientes que juraron a importantes asesores de UBS y les mostraron su presencia. Tan pronto como esto estuvo permitido legalmente, también se contrató a consultores de CS, también con importantes bonificaciones de retención.
Si la velocidad es la clave para infundir confianza entre empleados y clientes, entonces Sabine Keller-Busse tiene una desventaja. Para el director de la división de la UBS Suiza, el pistoletazo de salida acaba de caer este jueves.
A diferencia de Khan, ella no pudo tomar una sola decisión, ya fuera a favor o en contra de sus colegas de Credit Suisse; cualquier cosa habría sido interpretada como un prejuicio para el futuro de CS en Suiza.
Tras la decisión de que el banco fuera completamente absorbido por la UBS, Keller-Busse tuvo en sus manos una joya, pero también una tarea gigantesca: tenía que fusionar dos bancos en uno y recortar esta nueva UBS Suiza, desde la plantilla hasta la sucursal. hasta la gama de productos, sin perder la simpatía de los suizos ni poner a los políticos en contra del banco.
Para los empleados de CS se aplica lo siguiente: acompañaron, acompañaron
Puede confiar en Sabine Keller-Busse e Iqbal Khan para realizar sus tareas a gran velocidad de un trimestre a otro, generando así compromiso. Pero no pueden disipar una preocupación de los clientes del banco: que la cultura de riesgo de CS pueda contaminar la nueva UBS.
Por eso el nuevo gran banco necesita a Colm Kelleher y Sergio Ermotti en la cima. Desde hace meses llevan a cabo una campaña con el lema «Somos UBS, no Credit Suisse».
El presidente Kelleher, que fue testigo del casi colapso del gigante de Wall Street como director financiero de Morgan Stanley en 2008, habló desde el principio de un filtro cultural por el que tuvieron que pasar los empleados de CS. Una moción de censura del tipo “se fueron, se quedaron”, que ofende a muchos. Pero en última instancia tiene un objetivo: mantener puro el nombre de la UBS.
El director general Sergio Ermotti, que fue reelegido al mando operativo a finales de marzo después de casi dos años y medio, es la encarnación de esta buena reputación. Después de ser rescatado por el gobierno federal en 2011, dirigió a la UBS a través de un cambio doloroso pero purificador.
El banco tuvo que reducir su tamaño, emprender un camino menos riesgoso, recortar la banca de inversión, centrarse en su negocio principal de gestión patrimonial y perseverar en ese camino.
Esto quedó demostrado, entre otras cosas, en el épico vídeo «Somos la UBS», en el que el entonces presidente de la UBS, Axel Weber, y Sergio Ermotti aparecían en una postura mezcla de estadista y arrepentido.
Comunicarse duro, implementar duro
Pero la publicidad por sí sola no es suficiente. Requiere acción. Y en este sentido, los líderes en torno a Kelleher y Ermotti lo están haciendo muy bien. Se revocaron malos acuerdos, como aquel con el que la antigua dirección de CS quería escindir parcialmente la banca de inversión, se cerraron viejos casos judiciales, se devolvió la garantía estatal, se impulsaron pasos de integración, se nombró a personas clave en la medida de lo posible .
El dúo directivo genera compromiso, incluso diciendo verdades desagradables. Ermotti, por ejemplo, dijo desde el principio que las decisiones sobre el futuro del CS Suiza se basarían en hechos y no en emociones. Con ello, puso el tapete para las malas noticias del jueves de que miles de empleados perderían sus puestos de trabajo.
Es un shock, pero no debería ser una sorpresa. Cuando dos grandes corporaciones con el mismo modelo de negocio y sede en el mismo lugar se fusionan, muchos puestos que sólo se necesitan una vez se cubren dos veces. Si la UBS no utilizó el cuchillo en este caso, no jugó honestamente.
La dedicación de la dirección de la UBS se refleja en las cifras financieras. Se puede suponer que quiere eliminar tantos problemas de legado financiero como sea posible en el año fiscal 2023 para comenzar 2024 con una base limpia. E incluso entonces, el ritmo de implementación y de anuncios seguirá siendo alto.
El banco debe protegerse
Cuando Sergio Ermotti dimitió de su cargo de director general de la UBS en 2020, no ocultó que veía subestimados los progresos del banco en bolsa.
Y el presidente Colm Kelleher lo dejó claro nada más tomar posesión de su cargo: la UBS tenía que ganar en EE.UU. para ser tomada en serio allí y en el centro financiero más importante del mundo, Wall Street.
A los suizos les da náuseas. Durante la crisis financiera de 2008/2009, la UBS estuvo al borde del colapso debido a su negocio en Estados Unidos, y CS provocó allí repetidas veces accidentes por valor de miles de millones.
¿Puede volver a pasar esto? Después de la crisis financiera y bajo la presión del Estado y de los reguladores, la UBS aprendió a protegerse, afirma un alto directivo. No quieren volver a encontrarse nunca más en una situación en la que el Estado tenga que ayudar al banco.
Hasta la adquisición de Credit Suisse, la UBS iba por buen camino. Especialmente en los años 2021 y 2022, en un entorno caracterizado por tipos de interés bajos, mercados bursátiles en auge e inversores deseosos de invertir, logró muy buenas cifras de crecimiento y beneficios en la gestión de activos, un negocio de riesgo comparativamente bajo que inmoviliza relativamente poco de su propio capital.
La adquisición de CS amenaza ahora con diluir este sólido modelo de negocio. La UBS podría estar dispuesta a asumir riesgos, extenderse demasiado en la integración o sus planes de crecimiento en EE.UU., Asia o Oriente Medio, encontrar demasiado aburrido el sólido negocio principal, convertirse en el centro de atención de políticos y reguladores.
Nada es seguro a largo plazo
¿Tenemos que preocuparnos? No en este momento. El rumbo es correcto, el personal superior avanza, aparentemente sin perder el foco.
Sin embargo, surge la pregunta de si la nueva UBS seguirá siendo hermética cuando Colm Kelleher (66) y Sergio Ermotti (63) se jubilen y traspasen la dirección del único gran banco suizo a nuevas manos. Con la llegada de líderes más jóvenes, ¿se desvanecerán los recuerdos de la crisis financiera de 2008 y las lecciones aprendidas?
Para el historiador económico Tobias Straumann de la Universidad de Zurich, la respuesta es clara: sí, lo harán. Y no por la forma en que está constituido ahora el gran banco, sino porque la evidencia empírica así lo sugiere.
Cuanto más globalizado está el mundo y más móvil es el capital, con mayor frecuencia han ocurrido crisis bancarias en el pasado. Las tasas de interés altas o en aumento también conducen a la acumulación. En este contexto, Straumann está seguro de que la UBS no es segura.
Pero, ¿qué es seguro en la banca y también a largo plazo? Por eso la respuesta a la pregunta de si hoy puede confiar su dinero a la UBS es: sí, por supuesto. Pero lo mejor es permanecer alerta en todo momento.