La semana pasada en TechCrunch Disrupt (los resúmenes estarán disponibles próximamente), pasé menos tiempo de lo habitual en la sala verde donde el personal y los oradores trabajan detrás de escena y caminé por el Moscone Center.
Más de 10.000 personas pasaron por la sala de conferencias durante tres días: moderé tres paneles de inversores y una sesión de preguntas y respuestas, pero debí haber hablado con al menos 30 fundadores en etapa inicial. Quería saber más sobre qué tipo de información están buscando.
Nadie a quien conocí dijo que estuviera buscando “liderazgo intelectual” o opiniones candentes: casi todos querían consejos prácticos que les ayudaran a recaudar fondos, construir y escalar.
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Si desea saber qué buscan los inversores, cómo quieren que se les acerque y qué es más probable que pregunten, siga leyendo.
Seis de los siete capitalistas de riesgo que encuesté este mes incluían sus datos de contacto, por lo que ponerse en contacto con un inversor en tecnología es la parte fácil. La parte difícil es elaborar una historia sobre tu startup que sea tan convincente que reconozcan el valor de tu idea y te transfieran algo de dinero.
Ahí no puedo ayudarte. Pero si desea saber qué buscan los inversores en etapa inicial, cómo prefieren que se les acerque y qué preguntas es más probable que le hagan una vez que esté en la sala, siga leyendo.
No se detenga aquí: si está en modo de recaudación de fondos, o conoce a alguien que lo esté, estas columnas anteriores de Cómo presentarme tienen las respuestas (y preguntas) que no sabía que estaba buscando. Muchas gracias a todos los que participaron este mes:
- María Buitrón, directora, Piva Capital
- Karl Alomar, socio director, M13
- Raja Ghawi, socio, Era Ventures
- Anamitra Banerji, socia directora, Afore Capital
- Mukaya (Tai) Panich, CIO y director ejecutivo, SCB 10X
- David Phelps, fundador, presidente y director ejecutivo; Merlin Ventures y Merlin Cyber
- Kavita Gupta, fundadora y socia general, Delta Blockchain Fund
Estas respuestas han sido editadas por motivos de espacio y claridad.
María Buitrón, directora, Piva Capital
¿Qué tipo de oportunidades estás buscando en este momento?
Nuestra estrategia realmente no ha cambiado desde que lanzamos nuestro primer fondo. Apoyamos a los fundadores y a las empresas que están transformando la industria para la mejora de las personas y del planeta. Una gran parte de eso es invertir en la descarbonización de la industria, pero al mismo tiempo pensamos en cómo los avances tecnológicos como la impresión 3D, la robótica y la inteligencia artificial están impactando la industria.
Buscamos invertir en empresas que alcancen puntos de inflexión técnica y comercial y reimaginar cómo serán en el futuro industrias de billones de dólares, como la manufactura, la alimentación y la agricultura, la energía y la industria pesada.
¿Cómo prefiere que se le acerquen: un correo electrónico frío, una introducción cálida u otro método?
Las introducciones cálidas siempre son mejores porque también hay más contexto. También me gusta conocer gente en persona, por lo que reunirse en conferencias o eventos es una buena manera de aprender más no solo sobre las empresas sino también sobre los fundadores y los equipos detrás de ellas.
Si se siente cómodo haciéndolo, comparta su información de contacto.
¿Qué te hizo decir sí a la última empresa en la que invirtiste?
Nuestra última inversión está dirigida por una fundadora increíble con mucha experiencia en el espacio que está tratando de revolucionar. No solo tiene una tecnología única y un gran equipo, sino que durante la presentación articuló claramente lo que había aprendido de intentos anteriores de resolver este mismo problema y por qué centrarse en las necesidades del cliente era clave para que esta empresa tuviera éxito. .
Terminamos decidiendo liderar esta ronda después de tener varias conversaciones con clientes que lo validaron. Si el producto y la solución son tan buenos, querrás escucharlo de boca de clientes reales.
¿Cuándo es demasiado pronto para empezar a buscar inversores?
Me gusta reunirme con las empresas temprano porque es muy poderoso para los fundadores decir: «Esto es lo que les dije que haría en este momento, y eso es exactamente lo que hice», cuando nos volvemos a conectar.
Cuando esté listo para comenzar a recaudar fondos, querrá asegurarse de saber cuánto capital necesitará y cuáles son los principales hitos. Se acabaron los días de agitar la mano sobre el tamaño de su próxima ronda, por lo que tan pronto como lo sepa, antes podrá tener conversaciones con los inversores.
Además de la adecuación del producto al mercado o los ingresos, ¿cuáles son las tres cosas que un equipo debe mostrarle antes de firmar una hoja de términos?
Una comprensión clara de cuánto capital se necesita para escalar: ¿Qué otras fuentes de capital, además de los dólares de riesgo, buscará?
Una articulación clara de los riesgos que enfrentará el negocio que están construyendo: ¿creen que existen riesgos de ejecución, de mercado o regulatorios, y cómo piensan mitigarlos?
Una comunicación clara de la gran visión de la empresa: estamos invirtiendo en mercados enormes con grandes problemas. ¿Cómo será esta empresa dentro de cinco, 10, 20 años?
En septiembre de 2023, ¿cuáles son las principales preguntas que los fundadores deben hacer a los inversores?
Que un inversionista sea miembro del directorio significa ser socio durante los próximos cinco a 10 años; Quieres asegurarte de saber cómo trabajan con los fundadores cuando las cosas van bien pero también cuando no van bien. Los buenos capitalistas de riesgo estarán encantados de presentarle a algunos de los fundadores de su cartera para que pueda escucharlos directamente.
Además, asegúrese de comprender la estrategia de reservas del fondo: ¿cuánto de su capital está reservado para inversiones posteriores, normalmente continúan y cómo evalúan las oportunidades posteriores?
¿Puede describir una táctica de lanzamiento tradicional que ya no funciona pero que sigue siendo una práctica común?
Hacer una presentación completa y pedir a los inversores que guarden sus preguntas para el final. Como fundador, desea asegurarse de contar con un grupo de inversores comprometidos que escuchen su propuesta. Muchas preguntas de alta calidad pueden alterar el flujo de sus diapositivas, pero garantizarán que los capitalistas de riesgo comprendan su negocio y le ayudarán a comprender cómo piensan y qué buscan.
¿Está dispuesto a revisar memorandos de presentación o prefiere una presentación completa?
Los memorandos breves a menudo carecen de métricas e información reales para comprender por qué esta empresa es diferente. Si envía con anticipación, creo que enviar mazos completos es una mejor estrategia, ya que los VC tendrán tiempo para revisarlos y presentarse preparados con preguntas.
¿Qué estás leyendo/mirando/escuchando ahora mismo?
Si bien todavía me gustan los podcasts de VC, me di cuenta de que necesitaba un pequeño descanso de mi contenido 100% VC. Estoy alternando entre “Nuestra Parte de Noche”, que es un thriller psicológico ambientado en la Argentina de los años 70 y 80, y releyendo “Por qué dormimos” de Matthew Walker, que me encanta. recomendar.
Karl Alomar, socio director, M13
¿Qué tipo de oportunidades estás buscando en este momento?
Inicialmente filtraría oportunidades por etapa y categoría. Desde el punto de vista escénico, aunque las inversiones iniciales pueden ser fructíferas y he realizado varias de ellas, mi preferencia es buscar empresas más cercanas a su Serie A, con un ajuste producto-mercado validado y algo de tracción inicial en la mano.
Mis categorías generales de enfoque tienden a centrarse en fintech, web3, herramientas de productividad/SaaS y herramientas e infraestructura de inteligencia artificial. Dicho esto, también me intrigan las empresas fuera de este ámbito que generalmente alteran categorías y mercados anticuados, aunque por lo general me mantengo alejado de las verdaderas empresas empresariales o de las ofertas de productos de consumo físicos.
¿Cómo prefiere que se le acerquen: un correo electrónico frío, una introducción cálida u otro método?
Permítanme disculparme de antemano: como inversor, recibo muchos correos electrónicos entrantes, por lo que a veces es difícil responder a todos de manera oportuna. La mejor manera de comunicarse conmigo o con cualquier inversor es a través de su red con una cálida introducción.
Si hay una manera de conseguir una presentación o algún punto de referencia, será mucho más fácil para un inversor filtrarlo y probablemente generará una respuesta mucho más eficiente. Si la cálida introducción no es una opción, no dudes en enviar un correo electrónico directamente, ya que LinkedIn tiene mucho ruido y no suele pasar desapercibido.
Si se siente cómodo haciéndolo, comparta su información de contacto.
Siempre puedes enviarme un correo electrónico a [email protected]
¿Qué te hizo decir sí a la última empresa en la que invirtiste?
Para mí, el mayor impulsor de las decisiones generalmente serán los fundadores y mi creencia de que realmente pueden construir un gran negocio. La última empresa en la que invertí combinó un fundador/CEO increíblemente fuerte que claramente fue capaz de traspasar muros y hacer que las cosas sucedieran dentro de una empresa que tiene un claro ajuste entre producto y mercado y una categoría que demuestra una fuerte demanda potencial.
Sin embargo, la clave fue que el fundador poseía una capacidad única para asegurar condiciones increíblemente preferenciales en todas las asociaciones que trajo a la mesa, y realmente pude verlo construyendo el negocio hasta convertirlo en un resultado muy grande. Desde la inversión, la empresa ya ha duplicado su tamaño y es una de las empresas con mejor desempeño en nuestra cartera.
¿Cuándo es demasiado pronto para empezar a buscar inversores?
Nunca es demasiado pronto para buscar inversores; sin embargo, hay inversores de todas las formas y tamaños. Aunque los ángeles podrían apoyarte con una idea, para llegar al capital institucional se necesita más.
Para una inversión inicial, como regla general, le sugeriría que tenga un plan y un modelo económico completamente desarrollados con una prueba mínima viable a mano para validar que existe interés del mercado en lo que está ofreciendo.
Sin embargo, para la Serie A, necesita mucha más validación: lo ideal sería haber demostrado la adecuación del producto al mercado y demostrado los movimientos de ventas que podrían repetirse y escalarse dentro de un costo de adquisición de clientes razonable. En última instancia, en todos los escenarios, debe tener una visión clara y una buena comprensión de su mercado y la capacidad de escalar de su negocio.
Además de la adecuación del producto al mercado o los ingresos, ¿cuáles son las tres cosas que un equipo debe mostrarle antes de firmar una hoja de términos?
Hay muchas variables al evaluar cada acuerdo que son muy singulares, pero si tuviera que limitarlo a tres conceptos centrales, aquí es donde aterrizaría:
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Economía empresarial: Necesitamos ver que el negocio pueda escalar de manera saludable y que la economía tenga sentido.
Público objetivo significativo: el objetivo comercial debe permitir un crecimiento significativo y, como resultado, un fuerte valor empresarial potencial a largo plazo.
Fundadores/liderazgo fuertes: Lo más importante es que evaluaremos la calidad de los propios líderes y evaluaremos su capacidad para inspirar con una visión y operar de manera efectiva.
En septiembre de 2023, ¿cuáles son las principales preguntas que los fundadores deben hacer a los inversores?
Esta es una gran pregunta e increíblemente importante.