Montaje FT/Bloomberg
La factura por la compra de Twitter por parte de Elon Musk está por vencer, y el multimillonario se enfrenta a opciones desagradables sobre la enorme deuda de la empresa, que van desde procedimientos de quiebra hasta otra costosa venta de acciones de Tesla.
Tres personas cercanas a la compra de Twitter por parte del empresario dijeron que la primera cuota de los pagos de intereses relacionados con la deuda de 13.000 millones de dólares que utilizó para financiar la adquisición podría vencer a finales de enero. Esa deuda significa que la compañía debe pagar alrededor de $1,500 millones en pagos de intereses anuales.
El jefe de Tesla y SpaceX financió su acuerdo de $ 44 mil millones para privatizar Twitter en octubre asegurando la enorme deuda de un sindicato de bancos liderado por Morgan Stanley, Bank of America, Barclays y Mitsubishi. La deuda de $ 13 mil millones está en manos de Twitter a nivel corporativo, sin garantía personal de Musk.
Desde la adquisición, Musk se ha apresurado a reducir costos, como despedir a la mitad del personal de la empresa, mientras busca nuevas fuentes de ingresos, como el lanzamiento de su servicio de suscripción Twitter Blue.
Las pésimas finanzas de la compañía (tuvo una pérdida de $ 221 millones en 2021 antes de la adquisición y Musk ha dicho que los ingresos han disminuido desde entonces) han llevado al nuevo propietario a plantear regularmente la posibilidad de que la compañía se estrelle contra la bancarrota.
La forma en que Musk lidia con el inminente pago de intereses es una prueba crucial de su liderazgo en Twitter, que hasta ahora se ha caracterizado por una gestión caótica que ha alienado a sus anunciantes corporativos.
“Esta empresa es como si estuvieras en un avión que se dirige hacia el suelo a alta velocidad con los motores en llamas y los controles no funcionan”, dijo Musk el mes pasado.
Si Twitter no hiciera su primer pago de intereses, se uniría a un pequeño pero notorio club de empresas denominado «NCAA» por los comerciantes de deuda, abreviatura de «sin cupón en absoluto», que incluye a la empresa estadounidense de alquiler de automóviles Hertz y al grupo alemán de pagos Wirecard.
Tiempos financieros
Tal incumplimiento de su deuda probablemente resultaría en la declaración de bancarrota de la administración de Twitter, momento en el cual los tribunales de EE. UU. comenzarían un proceso de reestructuración de deuda costoso y burocrático.
Musk podría evitar este destino liquidando los intereses de las menguantes reservas de efectivo de Twitter o vendiendo más acciones en la empresa para financiar los pagos, ambas opciones dolorosas. El negocio tiene una posición de efectivo de alrededor de mil millones de dólares, dijo Musk. También advirtió que su salida neta de efectivo podría ser de alrededor de $ 6 mil millones el próximo año sin medidas adicionales de ahorro de costos.
El aumento de las tasas de interés significa que la deuda se volverá cada vez más costosa, al mismo tiempo que se daña el valor empresarial de Twitter.