La tasa de interés clave está en su nivel más alto en 22 años: a muchas personas no les importa porque se han refinanciado a bajo costo a largo plazo. Por el contrario, finalmente están obteniendo algo por sus ahorros nuevamente.
Incluso si los precios han aumentado significativamente, debe comprar lo que necesita.
alta inflación, aumento de las tasas de interés, enormes déficits gubernamentales, deuda récord gobierno, notorias advertencias de una recesión – si bien eso puede parecer desalentador, las empresas y los consumidores estadounidenses no parecen estar demasiado impresionados hasta el momento.
Aparentemente todavía están gastando el dinero con las manos llenas. Esto ha contribuido al hecho de que la economía estadounidense creció un 2,4 por ciento en términos reales, proyectado para el año, en el segundo trimestre del año en curso, a pesar de todas las profecías de fatalidad.
El consumo determina la economía americana
El Detalles del informe del Departamento de Comercio puede ser interpretado positivamente por aquellos que tienen confianza. Las ventas a compradores domésticos privados, una medida de la solidez subyacente de la economía, que excluye el impacto a menudo volátil de las fluctuaciones de inventario, el comercio internacional y el gasto público, aumentaron un 2,3 por ciento. Si bien el consumo privado cayó algo, el gasto de inversión empresarial también se recuperó. Fue particularmente notable Aumento de las inversiones en equipos en un buen 10 por ciento, después de caer en los dos trimestres anteriores.
El consumo es responsable de aproximadamente dos tercios de la producción económica en los EE. UU., por lo que la confianza del consumidor juega un papel determinante al mirar hacia el futuro, y uno lo cree. recientemente publicado por la Universidad de Michigan, Según datos preliminares, el índice correspondiente alcanzó los 72,6 puntos en julio, el valor más alto desde otoño de 2021.
El sentimiento del consumidor está mejorando notablemente
El sentimiento se recuperó tan notablemente desde su mínimo dramático el año pasado que el gasto del consumidor en junio fue incluso más alto que el promedio del segundo trimestre. Por lo tanto, las señales para la demanda de los consumidores del tercer trimestre parecen relativamente buenas, incluso si el negocio en julio, agosto y septiembre es decepcionante.
Esto se aplica incluso a los gastos de capital. Aun así, los pedidos de bienes duraderos en junio aumentaron un 4,7 por ciento intermensual, mientras que en el sector inmobiliario, los constructores de viviendas se están beneficiando actualmente de la demanda de nuevos edificios. En vista de las altas tasas de interés y el aumento significativo de los costos de los materiales, tienen que atraer a los compradores potenciales con incentivos financieros considerables y están ofreciendo propiedades más pequeñas que en el pasado. Sin embargo, se han encontrado con una enorme demanda en los últimos meses porque el mercado estadounidense de «propiedades residenciales usadas» se ha congelado literalmente.
El mercado inmobiliario está «congelado»
La tasa de interés clave, que recientemente subió al 5,5 por ciento, se está haciendo sentir allí porque ha empujado las tasas de los contratos hipotecarios a más largo plazo con condiciones fijas muy por encima del 7 por ciento. Sobre esa base, no tiene sentido que la mayoría de los propietarios se muden. Porque si vendiera su casa, que financió con una tasa de interés hipotecario del 3 por ciento, por ejemplo, y comprara otra propiedad por el mismo precio y con el mismo monto de préstamo en los términos financieros de hoy, sus pagos mensuales se duplicarían con creces. .
Esto no solo sería un gran regalo para el prestamista titular, que podría volver a prestar el dinero a las tasas actuales y más del doble de su flujo de efectivo, sino que su presupuesto de repente se vería más presionado que antes. Esto explica por qué hay muy pocas transacciones de bienes raíces en estos días. Por el contrario, se ha abierto una gran brecha entre los valores actuales de las propiedades y los precios que los compradores potenciales podrían permitirse financiar con las tasas hipotecarias actuales. Los precios de la vivienda en la sombra están muy por debajo de los niveles actuales. Esta es una situación que, aunque no es sostenible a ojos de los expertos, está ayudando a muchos consumidores a llegar a fin de mes por el momento.
La mayoría de los préstamos tienen una tasa de interés fija más larga
De hecho, los ciudadanos estadounidenses parecen haber aprendido las lecciones de la última crisis financiera. Después de que muchos se quemaran los dedos con las hipotecas de tasa ajustable en ese momento, en los últimos 15 años han cambiado cada vez más a contratos de tasa fija con vencimientos más largos, no solo para financiar bienes raíces, sino también para préstamos para estudiantes o automóviles.
Por esta razón, según información de Moody’s Analytics, el aumento de la tasa de interés clave solo tendrá un impacto directo en un buen 10 por ciento de todos los pasivos de los hogares privados. El hogar promedio gastó menos del 10 por ciento de los ingresos disponibles en el servicio de la deuda en el primer trimestre de este año, una cifra históricamente relativamente baja.
Los ahorradores finalmente pueden lograr buenos rendimientos nuevamente
Esta constelación no solo debería contribuir al hecho de que el crecimiento económico estadounidense y la propensión a consumir se han mantenido sólidos hasta ahora, sino que el aumento de las tasas de interés puede incluso proporcionar una dinámica positiva. Porque si se ha refinanciado a bajo precio y ahora tiene algo de dinero en la parte alta, ahora puede lograr rendimientos interesantes comprando bonos gubernamentales o corporativos con altos rendimientos y vencimientos cortos, que luego se pueden consumir.
Según el Departamento de Comercio, las hipotecas más caras, las deudas de tarjetas de crédito y otros pasivos se compensan con $121 mil millones adicionales en ingresos por inversiones año tras año solo hasta junio, lo que amortigua el impacto del aumento de la tasa de interés.
Con Wall Street en auge al mismo tiempo, a los expertos no les sorprende que los consumidores estadounidenses se sientan más ricos y que su estado de ánimo también esté mejorando. salarios significativamente más altos y un desempleo récord en los últimos meses. Por otra parte, debe el propio presidente de la Fed, Jerome Powell y preguntar al organismo de fijación de tasas si ya han endurecido lo suficiente la política monetaria para producir los efectos deseados, o si el efecto retardado aún no ha comenzado.