Kingsley Amis era Es correcto señalar que la resaca metafísica que surge después de beber demasiado es a menudo peor que el impacto físico de despertar y darse cuenta de que tu cabeza se ha llenado de avispas enojadas y tus huesos y órganos están en huelga.
Puede curar dolencias físicas con agua, tiempo, comida y un mechón de pelo de su mascota doméstica. Pero a menudo se necesita más tiempo y más trabajo para rectificar el espíritu de uno después de una verdadera sesión en la botella.
Por lo tanto, el mercado de capital de riesgo de hoy. No argumentaré que la desaceleración en el gasto de capital de riesgo ha sido fácil para las nuevas empresas (acostumbradas a un fácil acceso al capital hasta 2021) o sus patrocinadores (acostumbrados a márgenes fáciles y frecuentes en papel sobre sus inversiones hasta 2021), pero en algún momento tenemos que reconocer que lo peor ha quedado atrás y que cualquier malestar remanente es potencialmente psicosomático.
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Esta columna hizo un argumento en ese sentido hace solo unas semanas, de hecho.
Los nuevos datos de Bessemer y Forbes subrayan cuánto han progresado las nuevas empresas desde que el mercado de riesgo y la economía tecnológica entraron en turbulencia a fines de 2021.
Como recordará, las nuevas empresas se vieron obligadas a cambiar su postura después de que las tasas de interés comenzaron a subir. De repente, las empresas de tecnología acostumbradas a múltiplos de dos o tres dígitos en sus ingresos miraban hacia un futuro en el que sus múltiplos de precio de venta llegarían a un solo dígito.
De repente, la rentabilidad y la sustentabilidad comercial en general se convirtieron en temas candentes, inspirando miles de tuits de empresas y publicaciones de blogs.
Las mejores startups escuchadas. Anu Hariharan, ex Y Combinator e inversor de a16z, escribió a principios de esta semana que muchas nuevas empresas en etapas posteriores dirigidas por «grandes» fundadores «están en camino de alcanzar flujos de efectivo libres e ingresos netos positivos [positivity] sin tener que recaudar un solo centavo de inversionistas externos”. Agregó que bastantes de los unicornios en cuestión ya lograron la hazaña.
Hariharan no solo estaba hablando de su libro: está en los directorios de varias nuevas empresas valoradas en $ 1 mil millones o más. Ella estaba describiendo con precisión la nueva realidad del mejor corte de nuevas empresas en etapa tardía.
Cada año, Bessemer y Forbes compilan una lista que denominan Cloud 100. Como todo el software está alojado en la nube en estos días, es una lista de nuevas empresas tecnológicas que escriben y venden código administrado, en su mayoría. Y la última iteración que se lanzó esta semana tenía algunos puntos de datos fascinantes. la nube de Bessemer índice está relacionado, pero es diferente en lo que se refiere a público empresas de tecnología
Consolidando los datos que considero más destacados, observo lo siguiente:
Caída de valoraciones
La empresa promedio que figura en el Cloud 100 de 2023 tiene un valor de $ 6.6 mil millones. Esa cifra es un 10 % inferior a la de 2022 ($7400 millones), pero un 27 % superior al promedio de 2021 de $5200 millones. En perspectiva, la cifra de 2020 fue de $ 2.7 mil millones, y una cantidad aún menor de $ 1.7 mil millones en 2019.