Los ingresos de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) superaron las estimaciones de los analistas en el tercer trimestre y alcanzaron los 19.400 millones de dólares. El viernes, la compañía informó que las ganancias en el tercer trimestre de 2022 fueron un 48% más altas en comparación con el mismo trimestre del año anterior.
Los ingresos de TSMC en julio (186 760 millones de dólares NT), agosto (218 130 millones de dólares NT) y septiembre (208 250 millones de dólares NT) totalizaron 613 140 millones de dólares NT (19 382 millones de dólares), aproximadamente un 48 % más que en el tercer trimestre de 2021, según un informe de Bloomberg. Los resultados de TSMC son contrarios a los de otras empresas de semiconductores. Justo ayer, AMD advirtió sobre un déficit de ingresos de 1100 millones de dólares, mientras que Kioxia decidió reducir la producción de obleas 3D NAND la semana pasada.
Hay varias razones por las que los resultados de TSMC están mejorando mientras que las ventas de los productos de sus socios están cayendo debido al aumento de la inflación y las tensiones geopolíticas. Primero, TSMC ha logrado aumentar su participación de mercado en los últimos años, particularmente cuando se trata de nodos de vanguardia. En segundo lugar, dado que la empresa lidera a otros fabricantes de chips por contrato, puede aumentar los precios, lo que eleva sus ingresos.
El tercer trimestre de 2022 fue particularmente bueno para TSMC, ya que el fabricante de chips por contrato aumentó la producción de múltiples productos de alto perfil de sus principales clientes. En particular, TSMC aumentó la producción de los últimos procesadores basados en Zen 4 de AMD para computadoras de escritorio y servidores y presumiblemente comenzó a fabricar las GPU de próxima generación de la compañía con la arquitectura RDNA 3. Además, la fundición aumentó la producción del sistema en chips M2 de Apple para PC, así como los SoC A15 Bionic y A16 Bionic para teléfonos inteligentes. Finalmente, TSMC comenzó a fabricar los procesadores gráficos Ada Lovelace de Nvidia y las GPU de cómputo Hopper GH100. Todos estos productos utilizan nodos de vanguardia (N4, N5, 4N, etc.) que son bastante caros, lo que explica cómo TSMC logró aumentar sus ganancias mientras la demanda de chips de consumo se reducía.
Pero aunque TSMC ahora controla una porción más grande del mercado que hace un par de años, la capitalización de la compañía cayó un 29 % este año debido a que los inversionistas se preocupan por la posible caída de los ingresos en los próximos meses debido a que los diseñadores de chips sin fábrica recortan sus pedidos debido a caída de la demanda, Bloomberg informes.
Otro factor que aumenta las preocupaciones de los inversores sobre TSMC son las inversiones de la empresa en nuevas capacidades en Taiwán y en el extranjero (EE. UU. y Japón). Los analistas de Morgan Stanley creen que la demanda de chips volverá a aumentar en la segunda mitad de 2023. Esto es antes de que entre en funcionamiento la nueva capacidad de producción de TSMC, pero los inversores siguen preocupados por los márgenes de la empresa.
«Por ahora, la expansión de la capacidad en el extranjero estará al frente y al centro, especialmente en los EE. UU. y Japón, ya que TSMC presiona para satisfacer las solicitudes de diversificación de los clientes y se enfrenta al desafío de la creciente competencia de Samsung e Intel», escribió Charles Shum, analista de Bloomberg Intelligence, en una nota a los clientes. «El rápido aumento de la depreciación y los costos de los materiales, junto con la creciente incertidumbre en la demanda de teléfonos inteligentes, están poniendo un tope a su margen bruto».